Почему не стоит покупать акции Virgin Galactic, а лучше подождать IPO SpaceX

Virgin Galactic - уникальная компания. На текущий момент это единственная публичная компания, в которую можно вложиться как в рынок космического туризма. Но давайте признаем подняла цену своих акций на фоне ажиотажа.

Virgin Galactic - космическая компания в составе Virgin Group. Она находится на первом этапе плана развития, коммерциализации полетов человека в космос. Цель - сделать гражданский космический туризм реальностью. Компания планирует организовывать туристические суборбитальные космические полёты. Конкурирует (если так можно сказать, пока рынка как такового нет) с такими компаниями как SpaceX Илона Маска основателя Tesla $TSLA и Blue Origin Джеффа Безоса основателя Amazon $AMZN или Boeing $BA (активно участвует в производстве многоразовых космических кораблей в сотрудничестве с программой NASA)

Virgin Galactic планирует предлагать клиентам суборбитальные полеты, туристы смогут насладиться несколькими минутами невесомости. Позже Virgin Galactic планирует разработать гиперзвуковые космические самолеты для перелётов из города в город. В компании озвучили цену на билеты: $250 000 (~18 млн рублей). И сразу планирует повышение цен, так как считают, что спрос будет превышать предложение.

Однако, прежде чем это сделать, Virgin необходимо завершить тестовые полеты на своем космическом самолете, а недавняя отсрочка в расписании полетов предполагает, что этого не произойдет до 3 квартала этого года. Учитывая все подготовительные работы и тесты, вряд ли первый запуск будет раньше 2022 г.

В тоже время SpaceX, успешно запустила и приземлила свой прототип Starship SN10 в начале Марта. И в отличие VSS Unity от Virgin Galactic, Starship от SpaceX - это ракета орбитального класса. И изначально планировалась (чувствую, что за это я отхвачу от Хейтеров Маска) как ракета для полётов на Марс - это означает, что пока Virgin Galactic планирует полетать на околоземной орбите несколько минут, SpaceX планирует запустить космический туристический полет в 2023 году, доставив 8 пассажиров в недельную экспедицию на Луну и обратно.

Выступая в Лос-Анджелесе в Ноябре, Маск сказал командующему Центром Космических и Ракетных Систем: «Если учесть все эксплуатационные расходы, возможно, они составят около $2 млн» Если разделить эту сумму на 100 туристов (максимальное количество туристов на Starship), то получается $20 тыс на человека против $250 тыс от Virgin Galactic. Даже если в Starship поднимут цены в 5 раз до $100 тыс, это всё равно в 2,5 раза дешевле чем у Virgin Galactic, а SpaceX при таких ценах будет работать с 80% маржой (это ОЧЕНЬ много, для сравнения у Facebook $FB большая маржа, которая равна 34%)

Основной риск, для Virgin Galactic конечно же, связан с дальнейшими задержками тестовых полётов. Можно конечно заявить, что-то вроде "Компания показывает, что ее приоритетом является безопасность, а не соблюдение установленного графика". Но это утверждение верно для всех компаний.

Другой риск связан с ценовой стратегией. Мы не можем сравнить цены на билет просто открыв сайты компаний, озвучила цену только Virgin Galactic. Мы можем только косвенно посчитать цену на полёт на Starship, и цена выходит существенно дешевле.

Учитывая, что компания убыточная, тестовые полёты переносятся, а конкуренты есть уже сейчас, то покупка акций этой компании сравнима со ставкой в рулетке красное/черное. По этой причине я подожду IPO SpaceX

Я частный инвестор и автор телеграмм канала о вложении на фондовом рынке.

Мой публичный Портфель

Основная задача создать стабильный пассивный дивидендный доход. Инвестирую в долгосрок по паре сделок в месяц.

#virgingalactic #spacex #акции