{"id":14262,"url":"\/distributions\/14262\/click?bit=1&hash=8ff33b918bfe3f5206b0198c93dd25bdafcdc76b2eaa61d9664863bd76247e56","title":"\u041f\u0440\u0435\u0434\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u0435 \u041c\u043e\u0441\u043a\u0432\u0435 \u0438\u043d\u043d\u043e\u0432\u0430\u0446\u0438\u044e \u0438 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u0435 \u0434\u043e 1,5 \u043c\u043b\u043d \u0440\u0443\u0431\u043b\u0435\u0439","buttonText":"\u041f\u043e\u0434\u0440\u043e\u0431\u043d\u0435\u0435","imageUuid":"726c984a-5b07-5c75-81f7-6664571134e6"}

Укрепление рубля и рост рынка акций: аналитики УК «Альфа-Капитал» сделали прогнозы на 2021 год

Наступивший год может стать годом улучшения деловой активности, что будет способствовать росту мировой экономики. Сильная просадка ВВП и других макроэкономических показателей в 2020 году сама по себе может стать основой для восстановительного роста.

Об этом говорится в новом макроэкономическом обзоре «Стратегия-2021. Великий отскок», подготовленном аналитиками УК «Альфа-Капитал».

Согласно базовому прогнозу, особенно удачным 2021 год может стать для России. В отличие от многих других развивающихся рынков фундаментально отечественный рынок выглядит очень привлекательно. Низкие макроэкономические риски, небольшой уровень долга, состояние бюджета, наличие резервов и действующая фискальная и монетарная политика – все это создает предпосылки для притока капитала. На фоне укрепления цен на нефть (в базовом сценарии – 55 долларов за баррель) курс национальной валюты может укрепиться до 70 рублей за доллар. Аналитики управляющей компании полагают, что сейчас курс доллара по отношению к рублю находится сильно выше справедливых уровней. ВВП в наступившем году может вырасти на 3%.

Дополнительную привлекательность отечественному фондовому рынку придает то, что на фоне восстановления экономики и роста цен на сырье ряд компаний могут вернуться к практике выплаты высоких дивидендов. К тому же, считают авторы прогноза, многие компании в РФ выиграют от соотношения высоких сырьевых цен и относительно слабого рубля. «В 2021 году российский рынок акций может получить новый импульс благодаря высокой концентрации “компаний стоимости”, которые получат преимущество на фоне циклического роста экономики и исчерпанного потенциала снижения ставок в твердых валютах, роста прибылей и дивидендных выплат», – говорится в обзоре УК «Альфа-Капитал».

В результате российский рынок может сильно выиграть на фоне восстановления интереса инвесторов к рискованным активам. По прогнозам аналитиков, в 2021 году рост рынка акций может составить порядка 10%, а вложения в рублевые облигации – принести до 7%. При этом риски влияния санкций не столь высоки, как в прошлые годы, поскольку приток внутренних инвесторов на рынок делает его менее зависимым от внешних политических факторов. Российские акции выглядят очень привлекательной идеей на 2021 год, констатируют аналитики компании.

Вложения в иностранные активы также могут принести хороший результат. На фоне низких ставок в США и странах ЕС и политики количественного смягчения со стороны центральных банков приток инвестиций на фондовый рынок продолжит расти. Причем европейский рынок, который несколько лет отставал от американского, может показать даже опережающую динамику. В 2021 году он «может реабилитироваться» из-за общего роста экономики, возвращения инвесторов в акции «компаний стоимости» и улучшения динамики евро. А вот американский рынок, хотя и отыграл очередное падение, из-за ряда факторов (в том числе исчерпания потенциала снижения ставки ФРС и высоких рисков инфляции) может показать более скромную динамику. К тому же, отмечается в обзоре, несмотря на «коронакризис», цены на многие активы находятся уже на достаточно высоком уровне, поэтому «потенциал роста индексов в 2020 году выглядит ограниченным».

В целом при реализации базового сценария средняя доходность портфелей иностранных акций может составить 7%, а портфелей иностранных облигаций – до 5%. При этом, указывают аналитики, в 2021 год рынок еврооблигаций входит «на очень низких уровнях доходности», а активизация первичного рынка размещений говорит «об улучшении ситуации и оценок как инвесторами, так и компаниями». При благоприятном развитии событий доходность долговых портфелей евробондов может составить 6,5%, а доходность вложений в иностранные акции – до 15%. Российский рынок акций при хорошем раскладе может показать рост до 25%, рубль укрепится: доллар будет стоит 65 рублей при цене нефти 65 долларов за баррель.

Но несмотря на благоприятное начало года, аналитики УК «Альфа-Капитал» отмечают, что существует определенный набор рисков, который может привести к рецессии в экономиках целых стран и падению фондовых рынков. «Один из наиболее важных вопросов – как будет развиваться ситуация в США и еврозоне. Оба региона находились в зрелой стадии экономического цикла накануне “коронакризиса”, поэтому прогнозы по ним и до кризиса не были особо радужными. Но, с другой стороны, принудительное охлаждение экономики создало задел для длительного циклического роста, а массированные программы фискального и монетарного стимулирования снижают риск того, что экономический шок от коронавируса будет иметь продолжение в виде полноценной рецессии», – говорится в обзоре. С другой стороны, массированный вброс денег со стороны центробанков и рост издержек компаний в итоге могут привести к ускорению инфляции. Наконец, еще одним глобальным риском аналитики считают рост долга развивающихся стран и ухудшение кредитных рисков, что может особенно негативно сказаться на долговом рынке.

Среди других вызовов, с которыми могут столкнуться фондовые рынки в 2021 году, авторы обзора называют политические санкции и торговые войны, серьезное нарастание разногласий между странами соглашения ОПЕК+ и волну дефолтов в развивающихся странах. Особенно серьезные последствия могут быть из-за продолжения торговой войны США с Китаем. Хотя сейчас торговые споры отошли на второй план, новый президент США вполне может придерживаться линии администрации Трампа в этом вопросе, считают в УК «Альфа-Капитал». Тем более что, как указывают аналитики, для США Китай в 2021 году станет еще более серьезным геополитическим соперником.

При реализации этих рисков выход мировой экономики из рецессии может затянуться, и это коснется как многих развитых, так и особенно – развивающихся рынков. Но отдельно для России по-прежнему более серьезный потенциальный риск – это вопрос санкций. «Хотя экономика РФ и выглядит защищенной от большого числа внешних рисков, вопрос всегда в силе внешнего давления. Все вводимые ранее санкции имели временный эффект на цены активов. Если же санкции примут форму ограничений на использование финансовой инфраструктуры, это может оказать сильное и устойчивое влияние на цены российских активов», – говорится в обзоре инвесткомпании.

При неблагоприятном развитии событий мы увидим волну ослабления рубля (доллар может уйти к 80 рублям), а цена нефти в некоторых сценариях может уйти ниже 45 долларов. Также при неблагоприятных условиях рост ВВП РФ может оказаться не выше 1,5%, а инфляция при определенных условиях может превысить 4,5%.

0
31 комментарий
Написать комментарий...
Самозанятый Енот Полоскун
Ответить
Развернуть ветку
Василь Васильев

Ну с укреплением рубля вы поторопились. На протяжении многих лет рубль только падает, и этот тренд, безусловно, продолжится!

Ответить
Развернуть ветку
Nataniel Bampoo

2016-2018 тоже падал?

Ответить
Развернуть ветку
one channel

В сентябре 2018 он упал до 70₽ как помню, хотя весь год был по 56-58₽.
Помню ждал когда хотя бы до 69₽ упадёт чтобы доллары купить.
Даже с учетом того что покупал на панике, все равно остался в плюсе.

Ответить
Развернуть ветку
Треугольный Илья

Укрепление рубля

Всегда вспоминаю эту картинку:

Ответить
Развернуть ветку
Grin

Я не аналитик, но, на мой взгляд, рублю помочь могут только ребята с r/WallStreetBets

Ответить
Развернуть ветку
Slava Volynets
>> Низкие макроэкономические риски, небольшой уровень долга, состояние бюджета, наличие резервов и действующая фискальная и монетарная политика

Ребята-аналитики, есть одна проблема, которую вы упустили: страной из своих дворцов пытаются управлять люди, считающие предпринимателей жуликами, а рыночные отношения - злом. Это перечеркивает все усилия, предпринимаемые более менее компетентными людьми во власти.

Никто не хочет работать с мафией, как бы выгодно это не было. 

Ответить
Развернуть ветку
Aleksandr Gorbunov

Это точно. Ребятки-иксперты просто практичные "романтики" . Они знают чью песенку поют.

Ответить
Развернуть ветку
Антон Гранд

ФридманТим, что вы хотели чтобы они посоветовали или сказали?

Ответить
Развернуть ветку
Ivan. Zakladka
По прогнозам аналитиков, в 2021 году рост рынка акций может составить порядка 10%

Если сами знаете кто не поднимет ставку, то возможно.
Мне очень смешно читать, что в России благоприятный инвестклимат и в то же время про курс рубля в 70 за доллар при нефти в 55$.
В бюджете 2020 стоимость бочки была заложена в 42.4$, а курс рубля плавал 61-65. 
Хороший такой инвестклимат. Видно, что с бюджетом всё норм, привлекательный. Скрытая девальвация во всей красе. Если бы на внутреннем рынке возможны были расчеты в долларах, то возможно и привлекло бы кого, а так, смешно. Хочешь потерять? Вкладывай в российскую экономику.

Ответить
Развернуть ветку
Василий

Суть статьи: рубль может укрепиться, а может и нет. Спасибо, аналитики.

Ответить
Развернуть ветку
Роман

Эксперты из УК говорят... Ну смешно же. Это примерно как Матроскин бы говорил, что этим летом трава будет зеленая и сметана будет вкусная, так что несите свое молоко мне.

Ответить
Развернуть ветку
Lightning1707

То-то я вижу, что "укрепляется". Сегодня с утра почти до 76.5 рублей доллар повысился. Несколько дней назад 73 с копейками был. Так и до сотки не далеко.

Ответить
Развернуть ветку
Vasya Pupkin

Ну они и говорят "может укрепиться". Но может и не укрепиться. 50 на 50 в общем 😁

Ответить
Развернуть ветку
Leo Silaev

не «повысился», а «укрепился»!

Ответить
Развернуть ветку
Stanislav Proyaev

Укрепление рубля будет только если Путин уйдёт

Ответить
Развернуть ветку
one channel

Укрепление (скорее стабилизация) рубля будет только когда диверсифицируется экономика и мы перестанем быть сырьевым государством.
В ближайшие 5-10 лет не планируется в общем.

Ответить
Развернуть ветку
Stanislav Proyaev

Главное в валюте - доверие населения к ней. После ухода Путина по любому станет немного но лучше.
После прихода нормальной власти потекут иностранные инвестиции.
Все будет отлично.

Ответить
Развернуть ветку
Рома Дмитриев

какой банк - такие и эксперты

Ответить
Развернуть ветку
Aleksandr Gorbunov

иксперты : "ряд компаний могут вернуться к практике выплаты высоких дивидендов..."
а могут и не вернуться...
этим икспертам ведь неплохие деньги платят?

Ответить
Развернуть ветку
Мистер Прикалдес)

Показатели российской экономики уже давно фундаментально, так скажем, недооценены, но при таком правительстве ситуация вряд ли лучше улучшится. скорее еще санкций завезут и доллар 85 будет стоить)

Ответить
Развернуть ветку
Leo Uvarov

Красивая фраза "фундаментально недооценены" - но что она значит? Мы можем качать больше нефти или что?

Ответить
Развернуть ветку
Мистер Прикалдес)

очень советую прочитать про "Индекс бигмака", сразу все станет ясно)

Ответить
Развернуть ветку
Leo Uvarov

если у нас такие дешевые бигмаки, почему мы их не экспортируем ?

Ответить
Развернуть ветку
Мистер Прикалдес)

экспортирование бигмаков - это сильно)) и все же, несмотря на некую шутливость касательно индекса бигмака, вполне можно предположить, что российский рубль в определенной степени недооцен.

Ответить
Развернуть ветку
Денис Белов

С нынешней обстановкой в стране, всех аналитиков можно прировнять к гадалкам на кофейной гуще. Никто не знает, как все повернется.

Ответить
Развернуть ветку
fffggg gggfff

В русском языке "аналитик" похоже произошло от слова "анал". Когда ты делаешь "предсказания" не по трендам и политической ситуации, а по методичкам из бункера...

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Екатерина Иванова

до 73 руб. укреплялся недавно

Ответить
Развернуть ветку
Макар Крицкий

За прошлый год получилось дохода 19% Считаю очень даже ничего в современных реалиях. При этом делать ничего не нужно. Да, есть риски, но они везде есть. Как накоплю на квартиру, сниму со счета все и отлично.

Ответить
Развернуть ветку
Валерий Чихов

Альфа Капитал помог мне за год заработать почти 200 000 за год с вложением миллион. Такой процент по вкладу не предложит ни один банк, таких ставок просто нет сейчас! При этом нужно иметь ввиду, что риски как и везде есть и нужно доверять менеджерам, которые будут помогать в инвестициях, иначе ничего дельного точно из вложений не выйдет.

Ответить
Развернуть ветку
28 комментариев
Раскрывать всегда