«Биткоин максимально похож на золото во всех его проявлениях» Статьи редакции

Мнение ведущего Telegram-канала addmeto и директора по распространению технологий «Яндекса» Григория Бакунова о будущем рынка криптовалют.

Григорий Бакунов

Давайте я сразу скажу — речь пойдет о биткоинах. При этом не буду вас агитировать за или против — это вообще не мое дело. Я просто расскажу о своём отношении к этому феномену и мифам вокруг него.

Для начала стоит сказать, что я не рассматриваю биткоин как валюту. Это не средство, которое заменит кредитные карты или ежедневные расчеты — для этого есть lightning network и другие средства децентрализации. Для меня биткоин — это актив, максимально похожий на золото во всех его проявлениях, кроме физического присутствия.

Биткоины добывают, причём чем больше биткоинов люди уже добыли, тем сложнее добывать дальше. Количество биткоинов, которые вообще можно будет добыть и пустить в оборот, фиксировано. Обмен биткоинами происходит «из рук в руки». Хранить биткоины не трудно, затратно только получить или передать их. Замените «биткоины» на «золото» — каждое из этих заявлений также будет действительно.

Поведение «золотых сектантов» довольно красочно описано в «Лампе Мафусаила» Пелевина.

Долгие годы на рынке царило ощущение, что золото — самое надежное вложение, золото растёт всегда. Что мы знаем об активах, которые растут всегда? Правильно, иногда они оглушительно падают. Так было с золотом, так происходит иногда и с биткоином.

На моей памяти мы пережили уже два довольно масштабных падения биткоина и три — золота. Но золото и постарше будет. Однако никто не говорит, что золото — «пузырь» и не отмечает рост золота рассказом о «тюльпанной лихорадке». Почему? Потому что золото с нами давно и надолго.

Так же следует относиться и к биткоину. Привыкайте, он с нами надолго. Возможно, через 100 лет он будет называться не биткоином. Возможно, его место займёт один из популярных форков. Но концепция останется той же — это средство для децентрализованных расчетов между крупными игроками, как и золото.

Еще один популярный мотив, который насвистывают луддиты от диванного финансирования (кстати, не свистите, примета плохая — денег не будет): «биткоин — это пирамида».

Для начала отделите ponzi scheme от «пирамиды». В пирамиде идея в том, что каждый присоединившийся к активностям отдаёт долю своего дохода тому, кто его в эту схему вовлек. В случае с ponzi всё проще: это бизнес, в котором дивиденды старых игроков получаются только и исключительно от взносов новых.

Ни то, ни другое определение не описывает происходящее с биткоином. Как любой комдекс-актив, он растёт или падает в основном на спекуляциях старых участников рынка, а вовсе не из-за редких случайных людей, которые решили присоединиться к общей лихорадке. Для того, чтобы существенно повлиять на курс биткоина, нужны деньги, близкие к нескольким миллиардам долларов.

Скажем, недавно мы видели попытку играть на курсе, в которую был вовлечен кошелек с примерно $250 млн — влияние на курс длилось около четырех часов, после этого валюта вернулась к прежнему курсу.

Почему биткоин в последнее время неуклонно растет? Потому что у рынка есть потребность в децентрализованном средстве расчёта, который не контролируется государствами или банками.

Нет, я сейчас не говорю о продаже наркотиков, это по-прежнему проще сделать с помощью наличных денег или всяких Qiwi-кошельков (просто теперь это не Qiwi, а сотни мелких компаний). И, да, сейчас этих крупных децентрализованных расчетов почти не происходит — но рынок растет на вере, что рано или поздно оно заработает. Так же, как, скажем, растут в оценке стартапы, работающие над «настоящим искусственным интеллектом» — никаких признаков его появления пока нет, но мы верим, что рано или поздно он появится.

Можно ли в этой ситуации говорить о пузыре? Да, можно. Но не надо забывать, чем кончился пузырь доткомов — появлением современного интернета и диким технологическим ростом для всего человечества. И, да, компании, которые пережили время пузыря, не только не потеряли, но скорее даже прибавили в своей стоимости.

Моя любимая байка — «биткоин ничем не обеспечен». Не буду говорить вам, что сейчас ни одна валюта ничем не обеспечена. Напомню, что золото тоже не обеспечено ничем — человечество перестало активно использовать золото в производстве чего-либо кроме украшений.

Но биткоин в данном случае обеспечен даже лучше золота: его обеспечение — это желание майнеров и участников сети не потерять свои вложения. Именно на этой базе и держится почти каждая серьёзная валюта.

Да, за долларом стоит армия. Однако на те $150 млрд, которые сейчас составляет капитализация вкладчиков в биткоин, поверьте, можно нанять армию не хуже. Обеспеченность облигаций, валюты, ценных бумаг в современном мире почти всегда стремится к нулю. Единственное исключение — акции компаний, там есть остаточная стоимость оборудования, которое можно продать и выплатить акционерам. Впрочем, опыт Theranos успешно показывает, что и тут можно изрядно погореть.

При всём этом, надо признать, биткоин — просто гипнотизирующе красивая система. В ней всё живет на постоянном балансе.

Количество транзакций напрямую влияет на выплаты тем, кто их обрабатывает. Растут транзакции — растёт количество майнеров (так как майнить становится выгоднее), становится выгоднее майнить — растёт стоимость биткоина. Больше стоимость — больше желающих майнить и майнить автоматически становится сложнее и, как следствие, дороже. Это только один пример закольцованной цепочки действий, приводящий к постоянному балансу внутри рынка биткоин-платежей и добычи.

У биткоина есть себестоимость — это сумма расходов на оборудование, обслуживание и электроэнергию, расходуемую при его добыче (помните, как у золота). Для быстрого (в течение 10-20 минут) выполнения транзакции надо платить, и оплата иногда составляет существенную часть самой сделки.

Однако напомню, что любые межбанковские платежи для банков тоже не бесплатны. А как я уже говорил выше, прямой обмен биткоинами между участниками бытовой торговли — довольно странная идея. Вы же не пытаетесь расплатиться золотом на кассе, покупая «Доширак»?

Что произойдет, когда (если?) курс биткоина к мировым валютам резко упадёт? Ничего. Рынок криптовалют потрясёт пару недель, а потом он снова выровняется и продолжит свои обычные колебания. При этом шанс на истерическое падение (как и на истерический рост) существует всегда.

Биткоин — не замена депозита, который вам что-то гарантирует. Это открытый рыночный инструмент, позволяющий вам как-то оперировать накоплениями, и всё. Если вы хотите гарантированной доходности и не готовы ждать годы до возврата инвестиций — вероятно, биткоин, золото, нефть и прочие комдекс-ресурсы не для вас. Покупайте облигации государственного займа.

И напоследок о том, что сейчас происходит с курсом биткоина. Да, он очень высокий (на момент написания текста мы на пороге $10 тысяч). Да, вероятно, он спекулятивно высокий и более правильным было бы, если бы он находился на планке в $3-4 тысячи. Но это рынок, который регулируется традиционными для рынка капиталистическими методами — законом спроса и предложения. Если есть игроки, готовые покупать его по $10 тысяч — найдутся и те, кто продает.

0
143 комментария
Написать комментарий...
Сергей Катков
Моя любимая байка — «биткоин ничем не обеспечен». Не буду говорить вам, что сейчас ни одна валюта ничем не обеспечена.

Любая валюта обеспечена экономикой соотвествующих стран. Тех самых законов, которые говорят что в магазин ты пойдёшь именно с этой валютой, а не с биткойном.

Напомню, что золото тоже не обеспечено ничем — человечество перестало активно использовать золото в производстве чего-либо кроме украшений.

Нет, золото используется в технике. А ещё никто не может создать форк золота и намайнить себе пару тонн

Но биткоин в данном случае обеспечен даже лучше золота: его обеспечение — это желание майнеров и участников сети не потерять свои вложения.

Как подобное желание вкладчиков в доткомы им помогло?

Да, за долларом стоит армия.

Нет, за долларом стоит экономика Штатов.

Однако на те $150 млрд, которые сейчас составляет капитализация вкладчиков в биткоин, поверьте, можно нанять армию не хуже.

Не поверю. И где же их нанять? Один только парк F-22 стоит в разы больше. Это без пилотов и ракет. И, кстати, на сколько дней оплаты этим наёмникам (если бы их можно было нанять) хватит $150 указанных миллиардов?

Можно ли в этой ситуации говорить о пузыре? Да, можно. Но не надо забывать, чем кончился пузырь доткомов — появлением современного интернета и диким технологическим ростом для всего человечества.

Блокчейн как технология останется и будет применяться в редких случаях, там где действительно нужна. Миллионы вкладчиков в биткойн разорятся. Всё как с доткомовским пузырём

В общем, редкостная бредятина.

Ответить
Развернуть ветку
Ruben Grigorian

Отвечу по пунктам

1) Биткоин обеспечен инфраструктурой, в которую вложили настоящие государственные деньги

2) Но никто не мешал государству в 1991 году создать форк Рубля и намайнить миллиарды

3) Помогло, тем у кого были мозги вложиться в Amazon

4) За Биткоином стоит экономика Биткоина, она по географии побольше Штатов будет, по аудитории пока меньше, но растет очень быстро

5) Это очень хорошо, явный пример почему Биткоину еще есть куда расти

6) Разорятся вкладчики безымянных ICO, умные купят Биткоин на крахе и будут счастливы всю оставшуюся жизнь

Ответить
Развернуть ветку
Iam De-Vil

В качестве собственного образования лишь, не извольте воспринять, как иронию:

1) какой инфраструктурой? какого государства?
2) щто? погодите... форк рубля? щто? зачем им майнить форк рубля, когда можно печатать деньги сколько влезет? А что там было с обесцениванием денег при их выпуске бесконечном и без обеспечения?
3) амазон он кагбе не "дутая система на хайпе" потому и рост показывал, обоснованный, не?
4) аргументный аргумент. Амм... но к чему это сказано? когда говорят "стоит за" обычно подразумевают, что "это" стоит как "вот это материальное". Т..е деньги они как эквивалент. Вы же говорите (я не хочу впадать в полемику пузыря, сейчас не об этом), что за возможным пузырём стоит экономика пузырей.
5) э?
6) самый весомый аргумент ) а самое главное простой, понятный, и гениальный!

Ещё раз извиняюсь, но просто хотелось бы несколько более развернутые и понятные массам ответы от вас услышать. =)

Ответить
Развернуть ветку
Ruben Grigorian

1)Никакого, в том и дело. Вполне конкретная инфраструктура в частных руках. Все максимально прозрачно, относительно государств в принципе

2) Денежные знаки в Российской Империи, СССР и РФ, это форки. Причем при форке Биткоина, вы получаете на баланс то, что было у вас до форка. А в случае с крахом государства ваши сбережения обесцениваются

3) Ну я тоже самое и говорю. Когда пузырь рухнул, умные люди вложились в стоящие активы типа Амазона по дешевке.

4) Доллар -> экономика США. Биткоин -> экономика Биткоина (криптовалют). Это аргумент комментатора выше, я просто его-же логику развиваю

5) э :)

6)

Ответить
Развернуть ветку
Iam De-Vil

сам понял, что написал?

1) конкретно. где я могу прочесть всю инфу по тому, что за руки, коль это всё так "прозрачно"
2) ясно, чот как-то экономическая теория прошла мимо, смотрю...
3) Эти активы были подкреплены. всё верно. Они не были хайпом типа биткоина
4) ты говоришь так: у меня есть волшебные карточки с покемонами. Их сила подкрепелна цифрами на карточках. o_O
5) чего э? твоя логика "гениальна". "он будет расти, потому что есть куда". А с чего бы и почему?
6) вот тут реально была ирония с моей стороны.

Ответить
Развернуть ветку
Ruben Grigorian

1) зайти на каждый пул и посмотреть топ майнеров - не?
2) ага
3) активы интернет магазина педигри подкреплены?

факты давай уже)

Ответить
Развернуть ветку
140 комментариев
Раскрывать всегда