«Биткоин максимально похож на золото во всех его проявлениях» Статьи редакции

Мнение ведущего Telegram-канала addmeto и директора по распространению технологий «Яндекса» Григория Бакунова о будущем рынка криптовалют.

Григорий Бакунов

Давайте я сразу скажу — речь пойдет о биткоинах. При этом не буду вас агитировать за или против — это вообще не мое дело. Я просто расскажу о своём отношении к этому феномену и мифам вокруг него.

Для начала стоит сказать, что я не рассматриваю биткоин как валюту. Это не средство, которое заменит кредитные карты или ежедневные расчеты — для этого есть lightning network и другие средства децентрализации. Для меня биткоин — это актив, максимально похожий на золото во всех его проявлениях, кроме физического присутствия.

Биткоины добывают, причём чем больше биткоинов люди уже добыли, тем сложнее добывать дальше. Количество биткоинов, которые вообще можно будет добыть и пустить в оборот, фиксировано. Обмен биткоинами происходит «из рук в руки». Хранить биткоины не трудно, затратно только получить или передать их. Замените «биткоины» на «золото» — каждое из этих заявлений также будет действительно.

Поведение «золотых сектантов» довольно красочно описано в «Лампе Мафусаила» Пелевина.

Долгие годы на рынке царило ощущение, что золото — самое надежное вложение, золото растёт всегда. Что мы знаем об активах, которые растут всегда? Правильно, иногда они оглушительно падают. Так было с золотом, так происходит иногда и с биткоином.

На моей памяти мы пережили уже два довольно масштабных падения биткоина и три — золота. Но золото и постарше будет. Однако никто не говорит, что золото — «пузырь» и не отмечает рост золота рассказом о «тюльпанной лихорадке». Почему? Потому что золото с нами давно и надолго.

Так же следует относиться и к биткоину. Привыкайте, он с нами надолго. Возможно, через 100 лет он будет называться не биткоином. Возможно, его место займёт один из популярных форков. Но концепция останется той же — это средство для децентрализованных расчетов между крупными игроками, как и золото.

Еще один популярный мотив, который насвистывают луддиты от диванного финансирования (кстати, не свистите, примета плохая — денег не будет): «биткоин — это пирамида».

Для начала отделите ponzi scheme от «пирамиды». В пирамиде идея в том, что каждый присоединившийся к активностям отдаёт долю своего дохода тому, кто его в эту схему вовлек. В случае с ponzi всё проще: это бизнес, в котором дивиденды старых игроков получаются только и исключительно от взносов новых.

Ни то, ни другое определение не описывает происходящее с биткоином. Как любой комдекс-актив, он растёт или падает в основном на спекуляциях старых участников рынка, а вовсе не из-за редких случайных людей, которые решили присоединиться к общей лихорадке. Для того, чтобы существенно повлиять на курс биткоина, нужны деньги, близкие к нескольким миллиардам долларов.

Скажем, недавно мы видели попытку играть на курсе, в которую был вовлечен кошелек с примерно $250 млн — влияние на курс длилось около четырех часов, после этого валюта вернулась к прежнему курсу.

Почему биткоин в последнее время неуклонно растет? Потому что у рынка есть потребность в децентрализованном средстве расчёта, который не контролируется государствами или банками.

Нет, я сейчас не говорю о продаже наркотиков, это по-прежнему проще сделать с помощью наличных денег или всяких Qiwi-кошельков (просто теперь это не Qiwi, а сотни мелких компаний). И, да, сейчас этих крупных децентрализованных расчетов почти не происходит — но рынок растет на вере, что рано или поздно оно заработает. Так же, как, скажем, растут в оценке стартапы, работающие над «настоящим искусственным интеллектом» — никаких признаков его появления пока нет, но мы верим, что рано или поздно он появится.

Можно ли в этой ситуации говорить о пузыре? Да, можно. Но не надо забывать, чем кончился пузырь доткомов — появлением современного интернета и диким технологическим ростом для всего человечества. И, да, компании, которые пережили время пузыря, не только не потеряли, но скорее даже прибавили в своей стоимости.

Моя любимая байка — «биткоин ничем не обеспечен». Не буду говорить вам, что сейчас ни одна валюта ничем не обеспечена. Напомню, что золото тоже не обеспечено ничем — человечество перестало активно использовать золото в производстве чего-либо кроме украшений.

Но биткоин в данном случае обеспечен даже лучше золота: его обеспечение — это желание майнеров и участников сети не потерять свои вложения. Именно на этой базе и держится почти каждая серьёзная валюта.

Да, за долларом стоит армия. Однако на те $150 млрд, которые сейчас составляет капитализация вкладчиков в биткоин, поверьте, можно нанять армию не хуже. Обеспеченность облигаций, валюты, ценных бумаг в современном мире почти всегда стремится к нулю. Единственное исключение — акции компаний, там есть остаточная стоимость оборудования, которое можно продать и выплатить акционерам. Впрочем, опыт Theranos успешно показывает, что и тут можно изрядно погореть.

При всём этом, надо признать, биткоин — просто гипнотизирующе красивая система. В ней всё живет на постоянном балансе.

Количество транзакций напрямую влияет на выплаты тем, кто их обрабатывает. Растут транзакции — растёт количество майнеров (так как майнить становится выгоднее), становится выгоднее майнить — растёт стоимость биткоина. Больше стоимость — больше желающих майнить и майнить автоматически становится сложнее и, как следствие, дороже. Это только один пример закольцованной цепочки действий, приводящий к постоянному балансу внутри рынка биткоин-платежей и добычи.

У биткоина есть себестоимость — это сумма расходов на оборудование, обслуживание и электроэнергию, расходуемую при его добыче (помните, как у золота). Для быстрого (в течение 10-20 минут) выполнения транзакции надо платить, и оплата иногда составляет существенную часть самой сделки.

Однако напомню, что любые межбанковские платежи для банков тоже не бесплатны. А как я уже говорил выше, прямой обмен биткоинами между участниками бытовой торговли — довольно странная идея. Вы же не пытаетесь расплатиться золотом на кассе, покупая «Доширак»?

Что произойдет, когда (если?) курс биткоина к мировым валютам резко упадёт? Ничего. Рынок криптовалют потрясёт пару недель, а потом он снова выровняется и продолжит свои обычные колебания. При этом шанс на истерическое падение (как и на истерический рост) существует всегда.

Биткоин — не замена депозита, который вам что-то гарантирует. Это открытый рыночный инструмент, позволяющий вам как-то оперировать накоплениями, и всё. Если вы хотите гарантированной доходности и не готовы ждать годы до возврата инвестиций — вероятно, биткоин, золото, нефть и прочие комдекс-ресурсы не для вас. Покупайте облигации государственного займа.

И напоследок о том, что сейчас происходит с курсом биткоина. Да, он очень высокий (на момент написания текста мы на пороге $10 тысяч). Да, вероятно, он спекулятивно высокий и более правильным было бы, если бы он находился на планке в $3-4 тысячи. Но это рынок, который регулируется традиционными для рынка капиталистическими методами — законом спроса и предложения. Если есть игроки, готовые покупать его по $10 тысяч — найдутся и те, кто продает.

0
143 комментария
Написать комментарий...
Pavel Poberezhnyi

Несогласен. Золото, в отличии от биткоина, нельзя форкнуть (то есть создать идентичный во всех смыслах металл), создав "золото-кеш". А в случае биткоина это можно и так делают постоянно. Сейчас количество криптовалютных монет превышает 1200 и с каждым днем растет и растет. И всем им не нужен оригинальный биткоин, какждая из этих монет может с легкостью заменить его.
Кто и где может гарантировать, что завтра все не начнут продавать биткоин и перекладывать деньги, скажем, в Dash? Ведь тогда биткоин упадет с 10 000 до 1 цента и даже ниже. А ведь в случае золота так нельзя делать.
А ещё автор не прав в отношении применения золота - его используют в технике, производстве высокотехнолгичных сплавов и тд. А вот стоимость биткоина сейчас держится иссключительно на вере, что все остальные криптовалюты будут в разы менее ценны чем биткоин.

Ответить
Развернуть ветку
Максим Назаренко

Почему с золотом нельзя? Берём и начинаем ценить титан например.. а золото на свалку.
Или вообще, перестаём ценить любой металл... 21 век на дворе, а всё металл ценят.. дикари блин..

Ответить
Развернуть ветку
Pavel Poberezhnyi

потому что свойства золота уникальны. Не спроста же многие изделия и украшения делали из золота а не из титана. А в биткоине такого нету. Любой человек может создать форк и скопировать все 100% свойств биткоина

Ответить
Развернуть ветку
Роман Быковский

Свойства платины уникальны, свойства хрома уникальны, свойства иридия уникальны. В золоте нет ничего сильно ценного, кроме всеобщей договорённости о его ценности.

Ответить
Развернуть ветку
Iam De-Vil

ну, тогда почитайте о свойствах золота, как металла, и о свойствах золота, как инструмента экономики, о способе и возможности его добычи, и обработки. И вас всё сразу станет ясно.

Ответить
Развернуть ветку
Максим Назаренко

Вы бы конкретнее писали..
А то "Среди металлов по плотности занимает седьмое место после осмия, иридия, платины, рения, нептуния и плутония. Сопоставимую с золотом плотность имеет вольфрам"
не вижу ценности золота, что то..
"Некоторые соединения золота токсичны, накапливаются в почках, печени, селезёнке и гипоталамусе, что может привести к органическим заболеваниям и дерматитам, стоматитам, тромбоцитопении."
Вообще опасное какое то..
...
В общем ничего не ясно :/
Разве что, так сложилось исторически.. и оно блестит :)

Ответить
Развернуть ветку
S-ed
оно блестит

Это основная причина его ценности.

Золото в целом почти инертно (относится к благородным металлам), обладает высоким блеском и оно относительно прочное и легко в обработке.
Это позволяет делать из него утилитарные и предметы украшений.
Исторически, золото было одним из 3х металлов(медь, серебро) пригодных для изготовления посуды и зеркал.
Серебро - "почти золото", но более пластичное (погнуть ложку из серебра или помять кубок не составит труда). Серебро окисляется в атмосфере (серой и озоном).
По сравнению с медью, у золота практически такой же коэффициент электрического сопротивления (оно находится между медью и алюминием). Но медь очень быстро окисляется.
Посуда из меди придаёт "металлический вкус".
Алюминий был открыт куда позже (промышленное производство 1850е). И на момент открытия стоил гораздо дороже золота, из него даже изготавливали ювелирные украшения комбинируя его с золотом ("металл Наполеона III").
Свинец. Думаю стоит упомянуть, что еще не так давно этот металл активно использовался во всех областях жизни (да, и посуда из свинца).

Ответить
Развернуть ветку
140 комментариев
Раскрывать всегда