{"id":13506,"url":"\/distributions\/13506\/click?bit=1&hash=27fcb5113e18b33c3be66ae079d9d20078d1c30f1b468cdc86ecaeefa18446c2","title":"\u0415\u0441\u0442\u044c \u043b\u0438 \u0442\u0432\u043e\u0440\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u0432 \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438? \u0410 \u0435\u0441\u043b\u0438 \u043d\u0430\u0439\u0434\u0451\u043c?","buttonText":"\u0423\u0436\u0435 \u043d\u0430\u0448\u043b\u0438","imageUuid":"2c16a631-a285-56a4-9535-74c65fc29189","isPaidAndBannersEnabled":false}
Крипто
BDC Consulting

Исследование: используя данные о предложении USDT, можно повысить ROI инвестиций в Bitcoin до 229%

Краткое содержание

  • Принято считать, что цена Bitcoin коррелирует с предложением стейблкойнов Tether (USDT).
  • Аналитики BDC Consulting установили, что между запасами USDT и ценой BTC действительно есть сильная и статистически значимая корреляция.
  • Модель торговли BTC на основе колебаний предложения USDT принесла ROI в 229% - а значит,, данные о запасах USDT можно использовать для трейдинга.

Связь между предложением стейблкоинов и ценой Bitcoin – предмет незатухающих споров. Новое исследование BDC Consulting проливает свет на проблему: максимизировать прибыль от инвестирования в ВТС можно, используя данные о запасах USDT.

Предложение Tether и цена BTC: в чем связь?

В 2019 году в один из судов США был подан коллективный иск к Tether и Bitfinex: истцы заявляли, что эти компании совместно манипулировали крипторынком, “печатая” USDT в большом количества в периоды падения цены биткоина. Накачивая USDT в систему, институциональные инвесторы, аффилированные с Bitfinex, инициировали искусственный рост курса – а затем обменивали Bitcoin обратно на USDT, пополняя свои резерва.

Стоит отметить, что последующее исследование, проведенное аналитиками из университета Калифорнии в Беркли и Уорвикской школы бизнеса, не нашло доказательств подобных манипуляций. Однако это не означает, что между предложением стейблкоинов и ценой ВТС нет корреляции: наоборот, логично предположить, что крупные игроки печатают новые USDT, готовясь покупать Bitcoin – а значит, ожидают роста цены.

Отбор он-чейн метрик, коррелирующих с ценой Bitcoin

Могут ли данные о запасах стейблкоинов и другие ончейн индикаторы помочь повысить эффективности инвестиционной стратегии? Чтобы это выяснить, аналитики BDC Consulting провели корреляционные тесты 3 типов (Пирсона, Кендалла и Спирмена) на более чем 20 индикаторах и отобрали те, которые показывали наиболее сильную корреляцию с дневной ценой закрытия BTC.

На диаграмме ниже максимально коррелирующие метрики выделены зеленым. Это, прежде всего, общий объем USDT и объем в обращении, а также объем переводов USDT (общий и средний).

Анализ данных на стационарность

Далее исследователи провели тест Дики-Фуллера на все временном ряде для показателей запасов USDT и цены биткоина. Этот тест широко используется в прикладной статистике для проверки на стационарность — то есть чтобы установить, что статистические показатели ряда не зависят от того, в какой момент произведено наблюдение.

Тест на стационарность позволил команде BDC Consulting удостовериться, что модель, созданная на основе имеющихся данных, будет работать для разных периодов времени. В данном случае модель корреляции между общими запасами USDT и ценой закрытия Bitcoin прошла тест Дики-Фуллера с отличным результатом.

Убедившись, что корреляция статистически значима и стационарна, аналитики рассчитали оптимальные точки входа и выхода с рынка на основе колебаний предложения USDT. Далее они наложили эти точки на график цены за 2020-2022 гг.

Как видно из графика, точки входа (показаны зеленым) действительно соответствуют самому началу большинства ценовых ралли и разворотов, следующих за локальными или среднесрочными «медвежьими» периодами. При этом точки выхода, сгенерированные на основе модели, по большей части совпадают с локальными пиками, за которыми последовал разворот вниз.

В завершающей части исследования эксперты рассчитали среднюю отдачу от инвестиций и коэффициент Шарпа для гипотетического инвестора, который покупал и продавал Bitcoin, руководствуясь моделью. Средний ROI составил 229%, что в три раза превышает доходность лучших ETF-фондов в сфере блокчейн.

Значение коэффициента Шарпа при этом составило 1,4577, что считается хорошим результатом. Коэффициент Шарпа оценивает соотношение доходности портфеля и риска, где более высокое значение означает лучшую отдачу по сравнению с инвестированием в низкорисковые активы. Желательно, чтобы коэффициент был больше единицы. Таким образом, инвестирование в Bitcoin на основе модели корреляции цены и запасов USDT позволяет достичь хорошего соотношения риска и прибыли.

Выводы

Увеличение общего предложения стейблкоинов указывает на то, что крупные инвесторы готовятся к покупкам в ожидании разворота тренда. Как показала модель, эти ожидания обычно оправдываются. При этом индивидуальные инвесторы и трейдеры могут использовать ончейн-данные о запасах Tether, чтобы определить наилучшие точки входа и выхода.

Аналитики BDC Consulting особо подчеркивают, что оптимизация стратегии выхода с рынка с помощью данной модели может повысить качество риск-менеджмента и даже достичь ROI свыше 200% в долгосрочном периоде.

*Информация, содержащаяся в данной статье, не представляет собой рекомендаций по инвестированию. Результаты анализа корректны для периода с конца 2020 по март 2022 гг.

0
2 комментария

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
BDC Consulting
Автор

Мы стараемся не давать никаких прогнозов и финансовых советов:)

Ответить
Развернуть ветку
Yuri K

А как узнать точку выхода? По графику видно, что зачастую цена идет вверх(условно) на 5% и тут же на -10%, или наоборот, сначала на -10% и только потом вверх.

Ну и второе, ретроспективный анализ на основе графика булрана и радость, что вы заработали 200%, на активе, который сделал 400% в тот же период, при холде - такое себе.

Добавьте туда график с 2017 и покажите ваши точки входа и выхода, особенно, как вы планируете рассчитать последние.

В целом, "стабильная" стратегия, как делать 200% годовых и обогнать хеджфонды, не появится в открытом доступе. Значит она работает на булране, но на булране работает и холд, без лишних телодвижений.

Ответить
Развернуть ветку
Читать все 2 комментария
null