Когда остановится музыка для Layer-1?

1. Вступление
   
2. Несоответствие спроса и предложения на пропускную способность блокчейна
3. Как Ethereum собирался справляться с розничным спросом?
4. Массовый исход розницы на зеленые (дешевые) пастбища
5. 12 простых шагов попасть в круговорот сетей 1-го уровня
6. Заключение и основные выводы

Бычьи рынки —это про нарративы, а медвежьи — про фундаментал.

Может это слишком обобщенно, но в целом описывает логику того, как мыслят и принимают решения участники рынка в различных условиях.

Такое можно увидеть практически на любом финансовом рынке, но четче всего проявляется на рынке криптовалют, который движется на скоростях в сотни раз превышающий скорости любого другого современного рынка.

2022 год очевидно медвежий, и не только потому, что цены большинства токенов обвалились на 80-90% относительно хаев, но и потому, что внимание участников рынка переключилось с понциномики на основе хайпа, на устойчивый доход, разумную экономику и на то, что криптовалюты должны решать хоть какие-то реальные проблемы.

Медвежий рынок — это о том, что легкий поток денег прекращается, и снова верх берет вопрос "нафига мы это все строим".

В цикличной природе нарративов в бычку и фундаментальных основ в ходе медвежьего рынка нет ничего нового — ни для криптовалют, ни для других финансовых рынков, — но важно понимать, что именно происходило, когда ликвидность лилась из рога изобилия.

В этой статье я поделюсь своим мнением о рефлексивной природе игр с движением капитала и о неустойчивых стратегиях роста, применяемых блокчейн-проектами в 2021 году.

Несомненно, одна из самых главных проблем, стоящих перед криптоиндустрией, — это проблема масштабируемости блокчейна, которая препятствует любому будущему росту отрасли.

Виталик по сей день утверждает, что:

Пропускная способность в 15 транзакций в секунду с комиссией за транзакцию в размере $xx - $x,xxx совершенно очевидно не подходит для подавляющего большинства людей.

Проблема эта так или иначе всплывала на протяжении многих лет.

Вопросы начались еще в 2017 году, когда сообщество Ethereum обрушилось на сообщество Bitcoin за высокие транзакционные сборы в их сети, но с тех пор проблема начала зеркалить.

После DeFi лета в 2020 году и начале 2021 года стало ясно, что Ethereum не пригоден для массового использования из-за перегруженности сети и высокой стоимости газа.

Вышеприведенный твит идеально отражает все те чувства, которые многие испытали в отношении Ethereum в 2021 году.

Люди просто не могли себе позволить сеть и считали, что сообщество Ethereum не думает о них, а лишь заботится об идеалах децентрализации, верификации и денежных бонусах.

В зависимости от вашей системы координат, кто-то назовет это "отрывом от реальности", а кто-то - " разницей в приоритетах".

В идеальном мире масштабировать блокчейн легко и просто — достаточно увеличить размер блоков, сократить время между блоками и на этом закончить.

Так Илон Маск красноречиво изложил свою дорожную карту масштабирования ради стократного снижения комиссии за транзакции на блокчейне Dogecoin.

Илон Маск информирует мир о простоте масштабирования блокчейна.

Просто сделайте блокчейн быстрее и настройте параметры до одиннадцати!

Кто бы мог подумать, что это так просто!

Понятно, что в реальности так не бывает, поскольку такой подход ведет к централизации из-за возросших требований к оборудованию для запуска полноценной ноды, а это нарушает модель безопасности блокчейна.

Масштабирование при сохранении свойств, которые делают блокчейн полезным, — сложная проблема.

Дорожная карта масштабируемости Ethereum постоянно меняется.

Но в 2021 году шардинг и Plasma выкинули из дорожной карты, и ради удовлетворения спроса при сохранении децентрализации Ethereum был сделан упор на роллапы.

Благодаря роллапам исполнение отделяется от консенсуса и доступа к данным, что позволяет существующему блокчейну первого уровня, такому как Ethereum, проводить больший объем транзакций без увеличения требований к оборудованию, необходимому для работы полноценной ноды.

Но в связи с трудностью проблемы, было тяжело оценить сроки развертывания и масштабирования роллапов.

Ни команды, занимающиеся разработкой роллапов, ни сообщество Ethereum в целом не могли назвать такие сроки.

Роллапы совершенно не были готовы к удовлетворению розничного пользовательского спроса в 2021 году.

Да и сейчас в середине 2022 года роллапы все еще не готовы к тому уровню спроса, который возникает при глобальном масштабировании.

В этом объяснении много нюансов, которые мало волнуют розничных пользователей.

Децентрализация? Требования к оборудованию для полной ноды? Многолетние дорожные карты масштабирования?

В 2021 году розничные пользователи просто хотели более быстрых и дешевых транзакций, чтобы спокойно продолжать спекулировать на токенах.

Не удовлетворить этот вполне реальный (на тот момент) рыночный спрос означало бы оставить много денег на столе.

Или пользователям надо было просто прекратить пользоваться Ethereum и ждать, когда он масштабируется? Нет, конечно!

Этот спрос нужно было где-то разгрузить.

Масштабирование Ethereum можно сравнить с заменой обоих двигателей Боинга 747 в процессе полета на высоте 10 000 метров с населением небольшой страны и капиталом среднего банка США на борту.

Вот бы нам вообще не нужно было масштабировать Ethereum или заботиться о "поддержании децентрализации".

Это бы значительно упростило проблему, не так ли?

Весь код Ethereum открыт, а примитивы DeFi созданы в основе своей, и к тому же люди ставят на эти по большей части бесполезные токены управления...

Так и родилась идея о круговороте сетей первого уровня (Layer-1 Chain Rotation Thesis).

Все оказалось удивительно просто: форкнуть код Ethereum, сделать блоки больше и быстрее (спасибо Илону), форкнуть все основные DeFi приложения, заплатить людям за их использование, и вот вам ультрасовременный блокчейн нового поколения, который еще и дешевле, и быстрее Ethereum!

Если тайминг подобран правильно, то скоро прибудет капитал и спекуляции, которые сопутствуют гиперросту.

Этот подход был настолько прост и эффективен, что его повторяли снова, снова и снова.

Как только появлялась новая разработка с денежным принтером, торговые пользователи, наемный капитал и другие участники рынка с удовольствием бежали в новую сеть, чтобы собирать легкие деньги.

Как правило, у каждой цепочки был какой-то свой козырь, и чаще всего в виде другого нарратива или незначительного технического усовершенствования, но в основе лежала одна и та же идея.

Разработчики ядра блокчейна стимулировали принятие своей сети (и получали прибыль в процессе), розничные пользователи взаимодействовали с приложениями DeFi (и получали прибыль в процессе), а наемный капитал вкладывал свои активы в работу (и получал прибыль в процессе).

Если ситуация, когда все получают прибыль, а проигравших нет, кажется вам по меньшей мере ненормальной, то это потому, что так оно и было.

Что поднимается, тому суждено опуститься, но об этом позже.

Чтобы понять, как и почему эта стратегия роста оказалась настолько эффективной, давайте рассмотрим все шаги.

Если бы мы все еще были на бычьем рынке, то это объяснение можно было бы использовать в качестве инструкции, но сейчас уместно рассматривать эти шаги в рамках посмертного ретроспективного анализа.

Первый шаг — самый очевидный: форк реализации протокола Ethereum на языке Go, известной как geth.

Зачем изобретать колесо, если низкооплачиваемая команда разрабов уже подготовила для вас основную техническую базу?

История коммитов Go Ethereum, бесплатного и открытого программного обеспечения с открытым исходным кодом и 14,4 тыс. форков.

Понятно, что для нового применения Geth нужна своя монета, которую пользователи будут использовать для оплаты транзакций и для поддержки валидаторов в виде вознаграждений за блок.

Нативная монета еще понадобится и для денежного принтера, который вы запустите для привлечения пользователей, а также для поддержки основной команды разработчиков, которой потребуется зарплата за тяжелую работу по форку Geth.

Так что нельзя взять и просто форкнуть Geth.

Необходимо провести токен-сейл, чтобы разделить первоначальный объем нативных монет себе (бесплатно), венчурным инвесторам (цена в ~100 раз ниже цены публичной продажи), ну и, если что-то останется, то и некоторым пользователям.

У регуляторов обычно слишком много дел по "защите прав инвесторов" и обсуждению законопроектов, чтобы обращать на вас внимание.

Для полной ясности я добавлю, что нет ничего плохого в форке бесплатного программного обеспечения с открытым исходным кодом или продаже токенов.

Просто это первый этап в цикле круговорота сетей, который может ускорить рост блокчейна и принести деньги вам, вашим инвесторам, розничным пользователям и всем остальным.

После форка Geth незачем сохранять параметры block size и blocktime в том же виде, что и в Ethereum Mainnet.

В конце концов, причина существования этой новой сети в том, чтобы быть дешевле и быстрее Ethereum.

Благодарим Илона за его бесконечную мудрость в области масштабируемости блокчейна, но нужно воспользоваться еще кое-какими изящными маркетинговыми трюками.

После запуска блоки и состояние в вашем новом блокчейне будут пустыми. Поэтому транзакции будут стоить копейки и будут добавлены в цепь в следующем же блоке (подтверждение за несколько секунд).

Уже сейчас можно рисовать красивые инфографики для сравнения вашей новой сети и Ethereum, демонстрируя, что нужно быть мазохистом, чтобы до сих пор использовать Ethereum.

Кого волнует, что спрос на блок-пространство в конечном итоге превысит предложение (и тогда рынок начнет определять комиссии за транзакции), или что разрастание состояния без должного контроля приведет к остановке вашей цепи (из-за проблем с размера ввода-вывода).

Это проблемы будущего, а пока технически верно, что ваш блокчейн быстрее и дешевле, чем Ethereum.

Собственно по той же причине, что блокчейн пустой, требования к оборудованию для запуска ноды будут даже ниже, чем у Ethereum.

Разумеется, со временем ситуация изменится, поскольку блоки будут заполняться, а размер состояния будет расти быстрее, чем у Ethereum, но пока можно сказать, что проблема решена без ущерба для децентрализации и валидации.

Ethereum подорожал только после того, как блоки начали заполняться по полной (левая сторона), а их размер ограничен (правая сторона), чтобы предотвратить безудержный рост состояния с его эффектами централизации.

Понятно, что найдутся те, кто будет оспаривать ваши методы решения проблем с пропускной способностью, но мы их назовем "макси" или вообще забьем на них болт, потому что они явно NGMI.

Если план не сработаем, то прибегним к более продвинутой тактике. Именно тогда маркетинг превращается в газлайтинг, а Twitter становится основным полем боя.

Выберите свою версию крылатых фраз: "Консенсус - это узкое место, масштабируемость — это инженерная проблема поменьше", "Децентрализация — это затраты на ликвидацию всех копий" или просто называйте тех, кто не согласен с вами, "дешевками" и что "их размеры — это не размеры".

Для пущей убедительности добавьте к этому еще и "Мультичейн - это будущее".

Поздравляю, вы успешно решили проблему масштабируемости блокчейна без компромиссов!

Да еще в результате выпуска токена у вас теперь есть сообщество финансово замотивированных ходлеров токенов, которые будут пропагандировать ваши идеи и защищать блокчейн от FUDстеров любой ценой.

Не забывайте почаще указывать на дороговизну Ethereum.

К этому моменту, вероятно, у вас уже сформировалось нишевое сообщество, но пока в новой сети нечем заняться.

Рознице нужны приложеньки, чтобы спекулировать токенами.

А для этого нужны ключевые примитивы DeFi, такие как некастодиальные биржи, денежные рынки, стейблы с избыточным обеспечением, платформы для деривативов и так далее.

Идем снова в сторону Ethereum, где развивается экосистема бесплатных смарт-контрактов с открытым исходным кодом, которые можно легко форкнуть и развернуть в новой сети.

Правда, если та же команда разработчиков, которая работает над ядром форкнутого блокчейна, начнет развертывать форки dApps в своей собственной сети, то это мало походит на экосистему, поэтому вам нужно, чтобы над этим работали другие команды разработчиков.

Есть 2 легких способов для достижения этой цели:

• Первый— это предоставление грантов авантюрным разработчикам, чья инновационная идея заключается в создании "Децентрализаванное приложение [XYZ] в сети [ABC]".

Следует отдать должное, форк и улучшение протокола с открытым исходным кодом действительно могут положительно сказаться на индустрии, поскольку расширяют границы возможного.

Но чаще всего идея проста: форкаем устоявшийся протокол, развертываем его в новой сети и презентуем его как совершенно новое решение, потому что брендинг отличается.

• Второй подход требует немного больше усилий, но обычно более экономичен по времени и затратам.

Форкаем протокол самостоятельно и нанимаем команду разработчиков, чтобы они выдавали себя за основателей и техподдержку. Если никак не найти, то сами играйте роль этих разрабов, но только под псевдонимом, чтобы никто не догадался.

Итоговый результат и цель одни и те же— эмуляция экосистемы Ethereum, но в вашей блокчейн-системе и с новыми токенами dApp, которыми розница будет спекулировать.

Так рождаются мысли типа "Если этот новый токен dApp достигнет всего [x]% от рыночной капитализации своего аналога на Ethereum...".

Ну вы поняли...

Приятный плюс форка geth в том, что ваш блокчейн работает на EVM, а значит, все инструменты, созданные на основе Ethereum и смарт-контрактов Solidity, работают точно так же.

А это означает немаловажный факт:

Сообщество разработчиков также может использовать Hardhat, Truffle и все другие инструменты разработчиков, необходимые им для (надеюсь) создания новых dApp в вашей сети.

Виртуальная машина Ethereum (EVM) — это абстракция между кодом и физическим оборудованием.

Но нужно убедиться, что и другие зависимости находятся под контролем. Нужен блокчейн-эксплорер.

Так что либо форкаем существующий, либо платим Etherscan за создание клона. Еще нужны оракулы для ваших форкнутых DeFi приложений, поэтому пишем в Chainlink.

Нужна ликвидность и фиат для питания вашего токена, поэтому нужно наладить сотрудничество с биржами, чтобы получить листинг. Вам ведь нужен опыт, похожий на Ethereum (но дешевле и быстрее).

Ну и наконец вам нужен способ подключения людей к вашей новой сети из существующих экосистем, таких как Ethereum.

Изолированный сад никому не понравится и значительно ограничит ваш потенциал роста.

Так что надо создавать мультичейн-мост, управляемый горсткой доверенных валидаторов по принципу мультисига.

Создание адекватного моста может быть сложным, потому что только за последний год с мостов было украдено криптовалют на сумму более миллиарда долларов.

Развертывание мультичейн-моста — это риск, на который необходимо идти, чтобы влиться в круговорот сетей.

После развертывания обязательно оповестите пользователей о том, что у вас есть самый безопасный и надежный мост, который они когда-либо видели.

К этому моменту у вас уже новый (форкнутый) блокчейн, и вам удалось убедить ряд членов сообщества поверить в то, что ваш блокчейн быстрее и дешевле Ethereum.

Но с чего бы пользователям переходить с других "более быстрых и дешевых, чем Ethereum" альтернативный сетей первого уровня, которые они уже используют?

У вас наверняка будет меньше ликвидности, пользователей, интереса и влияния, чем у существующих решений.

Ответ может быть только один: зарабатывать деньги.

Этот следующий шаг — ключевой ингредиент для создания идеи о круговороте такой, какой она является.

Субсидии могут быть как в виде нативной монеты сети (которую вы минтите сами из выделенного для этой цели запаса), так и в виде управляющих токенов, размещаемых самими dApps.

Пока за окном бычий рынок и розница спекулирует буквально на всем, что движется, то токены, используемые для субсидирования вознаграждений, неизбежно будут иметь стоимость выше нуля даже в первый день.

А этого будет достаточно, чтобы запустить последующий благотворный цикл.

Обязательно придумайте программе субсидирования запоминающееся название и сосредоточьте внимание людей на том, как эта программа обеспечит рост, что ваша экосистема растет, а рост — это хорошо.

Добро пожаловать в мир печатания денег.

Благодаря субсидированию, "доходность", предлагаемая dApps в вашей сети, будет выглядеть весьма привлекательно.

Ставки кредитования на денежных рынках будут выше, доходность от предоставления ликвидности на DEX будет выше, и доходность от вложения токенов в контракт, который ничего не делает, будет выше.

Большинство людей не задаются вопросом, откуда на самом деле берется доходность, но даже для тех, кто задается, это не имеет значения, поскольку "доходность" все равно будет существовать.

Повышенная "доходность" от программы субсидирования привлекает как розницу, так и наемный капитал для размещения своих активов в вашей блокчейн-экосистеме с помощью мультичейн-моста.

Привлечение капитала от тех, кто жаждет доходности, приведет к увеличению общей заблокированной стоимости (TVL) вашей сети и ее dApps, что станет основным показателем, сигнализирующим пользователям и спекулянтам о том, что ваша сеть здорова и развивается.

"Фундаментальные показатели" вашей сети растут, и TVL будет использоваться в качестве доказательства этого.

Понятное дело, что такой рост TVL будет будоражить умы и это самое время начать рекламировать свой успех.

Многоканальные маркетинговые кампании, платные твиты и спонсируемые статьи в СМИ — то, что нужно для ускорения этого благотворного цикла.

И вы не будете одиноки в своих усилиях, поскольку ваша основная команда разработчиков (которые вдвойне являются маркетологами), венчурные инвесторы, ходлеры токенов, команды разработчиков dApp и инфлюенсеры — все они будут пропагандировать потрясающий рост этой новой сети.

Зачем останавливаться на TVL, ведь в погоне за субсидированной доходностью пользователи будут увеличивать целый ряд показателей.

Количество активных адресов, количество ежедневных транзакций, доход от протокола, рыночная капитализация и практически любая метрика, которая выигрывает от субсидированной доходности, может быть представлена как доказательство того, что будущее за вашей сетью.

Единственная метрика, которую лучше оставить в тени, это то, сколько средств тратится на субсидирование токенов или темпы инфляции.

В ходе запуска большое число впечатляет, но после развертывания стоит сосредоточиться на повышении доходности, TVL и росте.

Цель — вызвать FOMO и энергию WAGMI.

Если ты не занес в эту новую сеть и не инвестируешь в эти супер-пупер токены, то сорян братан, ты тратишь время зря.

Вот тут уже все начинает ускоряться.

Немытые розничные массы видят этот божественный маркетинг в своих соц. сетях и чувствуют, что без них там никак. Что же будет, если он туда не зайдет?!

Такие впечатляющие показатели роста TVL и другие показатели роста просто невозможно игнорировать.

В итоге розница решит, что токены то недооценены, и начнет все больше спекулировать и повышать их стоимость.

Инфляция токена, отсутствие ценности или неустойчивая экономика никому тут не нужны, TVL растет, и это хорошо!

Люди, спекулирующие на токенах, как правило, не только защищают свои инвестиции, но и активно продвигают их, что еще больше ускоряет цикл благодаря такому маркетингу.

Эйфория будет опьяняющей, но, поскольку стоимость их портфеля растет, то они будут чувствовать, что их тезис подтвердился.

Любой, кто назовет этот цикл таким, какой он есть, — цикл на чистом хайпе — просто лох, который упустил момент и не заработал денег, как все остальные.

Рынок всегда прав и он говорит, что эти не имеющие ценности токены управления на самом деле очень ценны, потому что цена на них растет.

Нечего смотреть на дурную логику, посмотрите на рост TVL!

Маховик, лежащий в основе идеи о круговороте сетей первого уровня, работает в полную силу.

Цена токена, используемого для субсидирования доходности, растет благодаря рыночным спекуляциям, а значит и размер субсидированной доходности, предоставляемой пользователям, также увеличивается.

Повышение доходности привлекает еще больше капитала в ваше dApp экосистему, что еще больше улучшает такие показатели роста, как TVL.

И эти показатели роста можно же пропагандировать в социальных сетях, что ведет к дальнейшему росту спекуляций этими токенами, что ведет к росту доходности, что ведет к росту TVL, что ведет к... и цикл ускоряется.

Эффект маховика благотворного цикла лежит в основе идеи о круговороте в сети первого уровня.

Спекуляции о фундаментальных показателях экосистемы вашего блокчейна внезапно сделали эти показатели еще лучше.

Чуете, где может порваться?

В какой-то момент базовый блокчейн достигает точки перелома.

Блоки переполняются, что приводит к увеличению комиссии за транзакции и увеличению времени подтверждения.

А это ведь то, что должна была решить ваша цепочка... Ничего хорошего!

К счастью, можно откинуть эту проблему, увеличив размер блока.

Конечно, требования к оборудованию для запуска полной ноды увеличиваются, и да, это неустойчиво, поскольку в конечном итоге размер ввода/вывода станет настолько насыщенным, что даже самые прокаченные серверные фермы не смогут поддерживать синхронизацию в сети.

Не парьтесь, это же просто "боли роста", с которыми в какой-то момент сталкивается каждый блокчейн, подобный вашему.

Вдруг оказывается, что масштабируемость блокчейна — это довольно сложная и трудноразрешимая проблема.

Так было всегда, но теперь вам нужно убедить в этом и свою аудиторию, которая, скорее всего, сомневается в том, что вы действительно что-то решили.

Пришло время для разворота.

Прибылей было столько много, что было бы обидно заканчивать этот цикл. Благо, вам не надо это делать, потому что теперь можно говорить про совместимость блокчейна.

Ваш блокчейн — это не отдельная сеть, нет, теперь это экосистема сайдчейнов, которые связаны между собой через центральную сеть-хаб.

Только вот нельзя их называть сайдчейнами из-за негативного оттенка, связанного с низкой безопасностью сети. Но вообще название особо не имеет значения, ведь суть в том, что теперь вы решаете проблему масштабируемости за счет горизонтального расширения.

У этих новых сетей не будет такого же уровня безопасности или децентрализации, как у первой, но кого это вообще волновало в достижении успеха до сих пор?

Новый сайдчейн предоставляет новый токен для спекуляций, новые dApp для субсидирования и новый блокчейн с пустыми блоками и состоянием, которые нужно заполнить.

В конце концов, эти сайдчейны тоже перегрузятся, как и в первый раз при развертывании блокчейна, но, к счастью, вы знаете решение этой проблемы.

Просто запустите еще один сайдчейн.

Тезис о функциональной совместимости сетей прекрасен, но к этому моменту, как правило, игра уже всё.

Как только продавцов становится больше, чем покупателей, что может произойти по ряду причин, игра в музыкальные стулья подходит к концу.

Маховик начинает раскручиваться в обратную сторону.

Когда цена токена, используемого для субсидирования доходности, начинает снижаться, начинает снижаться и доходность.

Это ведет к падению таких важных фундаментальных показателей, как TVL, в результате чего токен субсидий перестает выглядеть привлекательным в качестве инвестиции.

Поскольку фундаментальные показатели "изменились", у спекулянтов превалируют медвежьи настроения, и они начинают распродавать токен.

Что ведет к дальнейшему снижению доходности, что приводит к уходу еще большего капитала, что вызывает... и цикл ускоряется.

Разворачивание маховика круговорота сетей первого уровня.

Это вовсе не значит, что ваша сеть и ее экосистема мертвы, просто большая часть наемного капитала и розницы уходит туда, где трава зеленее.

Остаются пользователи, которые нашли реальную пользу в этой блокчейн-экосистеме, чувствуют, что уровень предлагаемой доходности все еще норм, или просто стали членами сообщества.

Токены никогда не обнуляются, даже в случае экстремальной гиперинфляции, поэтому субсидия всегда будет иметь определенную ценность для поддержки экосистемы.

Но что именно приводит к тому, что продавцов становится больше, чем покупателей?

Чаще всего это новый блестящий блокчейн, который предлагает лучшую доходность, более низкие транзакционные комиссии, более высокую скорость транзакций и/или просто нарратив лучше в целом.

Этот блокчейн, вероятно, столкнется с теми же проблемами, что и ваш, но это неважно, факт остается фактом: он быстрее и дешевле вашего блокчейна, и он донесет это до пользователей

И таким образом, цикл круговорота продолжится.

Крипта в 2021 году в значительной степени была обусловлена манией NFT-джипегов и идеей о круговороте сетей 1-го уровня.

Когда деньги текут свободно, проекты вынуждены конкурировать за внимание, и ничто так не привлекает внимание владельцев капитала, как возможность заработать деньги либо на спекулятивных токенизированных джипегах, которые можно перепродать по более высокой цене, либо на субсидированной доходности DeFi в новом форке блокчейна.

Кому-то эта статья может показаться пессимистичным взглядом на блокчейны 1-го уровня, но тактика роста, которую я описал выше, была просто логичным путем, учитывая, что этот подход активно вознаграждается рынком, как в плане внимания, так и в плане распределения капитала.

Понятно дело, что не каждый блокчейн, кроме Ethereum, стал стремным неоригинальным форком, созданным ради наживы, поскольку у многих блокчейнов есть реальные положительные качества и уникальные ценностные предложения, которые толкают отрасль вперед.

Моя статья не ставит целью оспорить какие-либо конкретные блокчейн-экосистемы, а скорее подчеркивает игры с движением капитала, которые криптоиндустрия в целом не только приняла, но и активно поддерживала.

Просто была системная проблема неправильной структуры стимулов, которую не может решить ни один проект или организация, но на которую, по крайней мере, стоит обратить внимание и проанализировать.

С учетом текущих условий на рынке сегодня идея о круговороте сетей первого уровня работает не так хорошо, как раньше.

Участники нынче ждут нарративов о росте, которые должны будут сочетаться с разумной экономикой и реальными идеями, которые защитят их.

Хорошо бы, чтобы после начала очередного бычьего цикла, когда бы он ни наступил, мы все вместе усвоим урок о неустойчивых играх с оборотом капитала.

Но если честно, то мы в крипте и ожидания тут нужно корректировать.

Оригинал статьи на ENG

Мы с командой анализируем, рассказываем о крипте и развиваем сообщество с 2017 года. Создали десяток реальных юзкейсов и готовы делиться всем опытом с тобой. Заходи в наши Telegram-каналы и читай полезную аналитику каждый день...

• TT Analytics
• TT Academy
• TT Ventures