Специально для читателей ресурса vc.ru перевели и адаптировали статью по анализу крупных кошельков от Crypto Illuminati.
Мы проанализировали 10 китовых кошельков, каждый из которых содержит >$10 млн. Общая сумма активов на данных кошельках составляет порядка $450 млн. Давайте выяснять, как они распоряжаются своими средствами, в каких сетях они их держат, с какими протоколами взаимодействуют и т.д.:
1. Распределение активов по сетям
Здесь ожидаемо лидирует Ethereum, за ним идут Avalanche и Arbitrum:
• Ethereum: 74%;
• Avalanche: 13%;
• Arbitrum: 8%;
• Polygon: 1.48%;
• Optimism: 0.93%;
• MoonBeam: 0.82%;
• BNB Chain: 0.36%;
• Cronos: 0.18%.
• 10/10 держат активы в сети Ethereum;
• 6/10 держат активы в сети Arbitrum;
• 4/10 держат активы в сети Avalanche;
• 3/10 держат активы в сети Polygon;
• 3/10 держат активы в сети Optimism;
• 2/10 держат активы в сети BNB.
Примечательно, что на сеть BSC приходится всего лишь 0,36% активов, учитывая, что BSC TVL идет сразу после Ethereum. А сетью TRON никто из этих кошельков не пользуется, хотя Tron идет третьим по TVL:
2. Стейблкоины
Здесь были учтены:
• Стейблы, которые просто лежат в кошельках;
• Стейкинг стейблкоинов;
• Фарминг в парах стейблкоинов.
Примерно 28% общих активов составляют стейблкоины (неудивительно, поскольку на дворе медвежка). Более 50% из них используются для получения доходности. Интересная аномалия: 1/10 кошельков имеет ~0% в стейблах. Кто этот перманентный буллранер? ;D
3. Фарминг без Impermanent Loss (IL)
Непостоянные убытки (Impermanent Loss, IL) - это временные убытки в процессе удержания позиции на децентрализованной бирже на основе механизма автоматического маркетмейкера (AMM). Они представляют собой разницу в стоимости активов при хранении в кошельке (HODL) и удержании в пуле ликвидности.
Если вы какое-то время занимаетесь фармингом, вы уже в курсе, насколько серьезным может быть IL. В настоящее время половина LP на Uniswap убыточны из-за IL.
Фарминг активов с помощью деривативов является отличным способом смягчить последствия IL. Примерно 20,7% общего портфеля в $449 млн. взаимодействуют таким образом. Пример: stETH - ETH, CRV - cvxCRV и т.д.
5/10 кошельков китов фармят активы против их деривативов, чтобы смягчить IL.
Curve Finance и Convex Finance являются наиболее предпочтительными среди этих китов для получения доходности. Они предлагают лучшие/более безопасные предложения, чем другие. По итогу 7/10 кошельков так или иначе использовали Curve и Convex. Всего в этих двух протоколах используется 19,2% от $449 млн:
• 3,8% в стейкинге CRV и CVX и их производных;
• 4,4% в обеспечении ликвидности в пулах стейблкоинов;
• 11% в других формах.
GMX - это децентрализованная спотовая и бессрочная биржа на Arbitrum и Avalanche. Вы можете получать стабильный доход от комиссий, стейкая их токены GMX и GLP.
2/10 кошельков инвестировали в GMX и стейкают их. Один из этих кошельков принадлежит @0xSifu, который вложил более 40% своего портфеля в GMX.
4. Холд токенов
Большинство кошельков пересекаются в холде таких токенов как ETH, AVAX, CRV, wBTC, SNX, FXS, APE.
Только 2 кошелька держат FTM, а его общая сумма составляет менее 1,5% от общего объема холда токенов. Одно удивительное наблюдение заключалось в том, что ни в одном кошельке не было токенов OP.
Основные выводы:
• Большинство китов фармят стейблы;
• Щиткоины составляют менее 5% портфелей;
• Взаимодействие с Curve Finance и Convex Finance является предпочтительным для этих кошельков;
• ETH и wBTC являются основными активами в холде;
• 2/10 кошельков активно стейкают GMX;
• 0/10 кошельков имеют токены OP;
• FTM составляет очень малую часть (~0,18 %) от общего объема активов, хранящихся в этих кошельках;
• Большинство активов используются для получения доходов с низким уровнем риска посредством ставок или пулов без IL.
Спасибо за внимание и оставайтесь с нами!