Институциональное кредитование в постепенно наращивает обороты, однако оно здоровски разбилось о скалы медвежьего рынка. Протоколы CeFi, такие как Celsius и Voyager, а также Three Arrows Capital (3AC) хорошо на этом попались, и новости об их банкротствах мелькали перед нами совсем недавно.
Есть основания полагать, что розница инициировала первую волну принятия DeFi, а институционалы начнут вторую волну. Да, верно, сейчас денег в рынке нет, но они вернутся, как только изменится риторика ФРС. Давайте уже сейчас рассмотрим несколько протоколов, которые предоставляют кредиты институционалам. Кстати, хоть многие из них предлагали только кредиты с недостаточным обеспечением, в мае этого года они прошли по касательной и не утонули (во время общей волны банкротств).
Для начала, давайте малость разберемся. Необеспеченное кредитование ("undercollateralized lending") не является новой концепцией. В традиционных финансах это называется немного иначе - необеспеченные кредиты ("unsecured loans"). С DeFi это становится доступно и прибыльно для розницы, хоть и не без некоторых рисков.
Когда дело доходит до институционального кредитования, залог обычно предоставляется в виде кредитных рейтингов, удостоверения личности, банковских остатков и т.д. То есть самое главное, что эти учреждения правильно прошли KYC и имеют порог для заимствования для защиты интересов кредиторов. Собственно, в бой:
1) Maple Finance - это кредитный маркетплейс, предоставляющий кредитование с недостаточным обеспечением для институционалов, с возможностью получения дохода для кредиторов. Maple обеспечивает рост для организаций, которым нужен сетевой капитал.
Работает на Ethereum и Solana. С Maple кредиторы получают возможность иметь стабильную доходность, занимая средства из диверсифицированных пулов «голубых фишек».
Кроме того, протокол имеет два токена управления (MPL и xMPL), что позволяет держателям токенов участвовать в управлении, получать долю в доходах от комиссий и т. д.
2) Clear Protocol представляет собой децентрализованную торговую площадку для необеспеченного институционального капитала. С Clear Protocol ведущие учреждения могут получить доступ к средствам из децентрализованной сети заемщиков без залога.
Кредиторы могут получать хорошие процентные ставки в USDC и доп. LP реварды, выплачиваемые в собственном токене CPOOL.
3) Goldfinch - это кредитный протокол, кредитующий учреждения и предприятия. Goldfinch использует принцип «доверия через консенсус» для распределения капитала между кредитными учреждениями.
Инвесторы делятся на бекеров и поставщиков ликвидности, каждый из которых получает стабильную прибыль от своих инвестиций. Также протокол регулярно распространяет свой собственный токен GFI среди участников.
4) Atlendis - позволяет юридическим лицам брать кредиты у децентрализованного пула кредиторов без какого-либо обеспечения. Кроме того, генерируется NFT для представления параметров соглашения между кредитором и заемщиком. Кредиторы Atlendis получают вознаграждение, даже если они еще не нашли заемщика.
5) TrueFi - это также маркетплейс, предоставляющая кредиты институциональным инвесторам и стабильную доходность для крипто-кредиторов.
Построен на Ethereum и Polygon.
6) Teller Protocol - это рынок кредитования и заимствования, использующий модель открытой книги заказов. В Teller заемщики не ограничиваются ведущими учреждениями. Это могут быть создатели, предприятия, DAO, протоколы и т. д.
Недавно они сотрудничали с Chainlinks и DECO, чтобы создать "Proof of Concept" для выдачи криптозаймов с недостаточным обеспечением.
В заключение: даже если вы не будете рассматривать эти протоколы для непосредственного участия в виде кредиторов (большинство не будет конечно), мы все равно посчитали важным поднять эту тему как намек, на токены каких проектов стоит обратить внимание в ближайшем будущем.
Спасибо за внимание и оставайтесь с нами!