В 1986 году The Economist изобрел индекс «Биг Мака» для определения «справедливой» оценки той или иной валюты по отношению к доллару. По задумке авторов, стоимость знаменитого бургера в долгосрочной перспективе должна быть одинаковой в разных странах в пересчете на доллар. В случае отклонения валюта считается недооцененной или переоцененной.
По состоянию на январь 2020 года «Биг Мак» стоит 135 рублей в России и $5,67 в США. Подразумеваемый обменный курс составляет 23,81 рублей за доллар. Разница между этим и фактическим обменным курсом показывает, что российский рубль недооценен на 61,2%. Но это простое сравнение без учета стоимости сырья и рабочей силы, ведь в России и США они будут различаться.
Если считать этот же показатель с учетом ВВП на душу населения, что будет более точным, российская валюта выглядит недооцененной на 36,9%, и за один доллар должны давать 38,7 рублей. Наглядно это показано на графиках ниже.
Как видно, в обоих методиках расчета индекса рубль попадает в группу самых недооцененных валют. Конечно, нельзя говорить, что курс придет в норму за короткий срок. Анализ данных с 1986 года, показывает, что валюты, считающиеся недооцененными по индексу «Биг Мака», имеют тенденцию к укреплению в среднем в последующие десять лет.
В прошлом году российский рубль показал одну из лучших динамик среди мировых валют, укрепившись к доллару на 13%.
Стоит ли ждать дальнейшего укрепления рубля, вопрос спорный. Как видно на графиках выше, российский рубль остается недооцененным уже 20 лет в простом сравнении и 8 лет в сравнении по ВВП на душу населения. Учитывая экспортную ориентацию российской экономики, сильный рубль стране не выгоден. Однако, в перспективе нескольких лет мы вполне можем увидеть планомерное укрепление российской валюты.
Кстати, самый дорогой «Биг Мак» в мире продается в Швейцарии. В пересчете на рубли он обойдется в 416 рублей. А самый дешевый — в ЮАР, где за «двухэтажный бургер» придется заплатить 130 рублей, немногим меньше, чем в России.
Меня зовут Романович Роман, я инвестор и финансовый консультант. Этот материал был подготовлен на основе данных и статей The Economist.
Удачных инвестиций!
Индекс Биг Мака не работает для России. Почему?
Посмотрим на цены в России, Биг Мак - 135, Дабл Чизбургер - 125. А теперь в Канаде - 315 и 132. Цены в рублях и налог с продаж для Онтэрио включен.
Что видим: в России Биг Мак стоит чуть дороже Дабл Чиз, а в Канаде он в 2.5 раза дороже. Вывод: Биг Мак в России продают по заниженной цене, из маркетинговых соображений. Если мы будем стоить сравнение на других бутербродах с котлетой, рубль окажется вполне себе стоит справедливо
Интересный момент. Но он может говорить и о том, что Двойной Чизбургер у нас слишком дорогой (вот никогда не понимал, почему Двойной Чиз стоит в 2.5 раза больше простого). Вот порылся в интернетах:
Россия: БМ = 135р = 1,08 ДвЧиз (125р) = 2,7 Чиз (50р)
Канада: БМ = 5,69долл = 2,38 Дв Чиз (2,39долл) = 3 Чиз (1,89долл).
Если мерить БМ в простых чизбургерах, то более-менее сходится.