Портфель из облигаций с ежемесячными купонными выплатами

Тема фондового рынка в условиях снижения ставок по банковским вкладам становится все более актуальной. Много частных инвесторов с консервативным подходом к размещению собственных средств интересуется облигациями. Как правило, купонные выплаты по облигациям имеют период в квартал (91-92 дня), либо полгода (181-182 дня).

В закладки

Но можно составить портфель из облигаций с ежемесячными купонными выплатами. Ниже, на картинке приведена таблица, где мы привели данные по портфелю из облигаций с ежемесячными выплатами.

В выборке участвовали выпуски облигаций, торгующиеся на Московской бирже, номинированные в рублях, т.е. порядка 400 выпусков.

Мы отбирали из списка те облигации, подходящие под нужные нам параметры, а именно:

1. Номинал облигации равен 1000 рублей;

2. Отбирались как федеральные, муниципальные, так и корпоративные облигации;

3. Тип купона – постоянный;

4. Корпоративные облигации должны быть выпущены не ранее 1 января 2017 года, чтобы купонный доход по ним был освобожден от НДФЛ. По федеральным и муниципальным облигациям, Согласно п. 25 ст. 217 НК РФ, купонный доход освобождается от НДФЛ;

5. Срок до погашения от 3 до 5 лет с текущей даты. Амортизационные выплаты по облигациям не учитывались;

6. Ликвидные облигации, т.е. те облигации, по которым в «стакане» заявок есть выставленные лимитированные заявки на покупку и на продажу;

7. Цена лучших лимитированных заявок на продажу в «стакане» заявок не выше 104%;

8. Облигация должна быть включена в ломбардный список ЦБ РФ;

9. Годовая доходность облигации от 6 до 8%. Расчет годовой доходности производился как отношение размера купона к цене лучших лимитированных заявок на продажу. Полученное значение умножалось на количество купонных выплат за год. При расчетах НКД не учитывался, т.к. в ближайшую выплату купона по облигации НКД возмещается перечислением купона в полном размере держателю бумаги.

Исходя из вышеперечисленных параметров, мы получили порядка 100 выпусков облигаций. Из них отобрали 4 наиболее подходящие нам бумаги.

Когда освобождаются денежные средства после амортизационных выплат (амортизация — это выплата долга по облигациям посредством регулярных платежей), погашения облигаций, либо выплачиваются купоны по облигациям, то на эти средства можно покупать новые облигации в портфель, отбираемые по вышеуказанным параметрам.

Также, следует учитывать, что если держать облигации до погашения, то образуется убыток при погашении облигации от разницы курсовой стоимости между ценой покупки и ценой погашения. Цена погашения равна номиналу. Средняя цена покупки составила 103%. При расчете средней годовой доходности в таблице выше не учитывался данный убыток.

С учетом времени срока до погашения, среднегодовая доходность уменьшится примерно на 0,8%. Итого получим 6,4-6,5% средней годовой доходности по портфелю из облигаций.

Данная публикация не является торговой рекомендацией, статья носит исключительно информационный характер.

________

Больше прикладной информации о биржевых инструментах на нашем telegram-канале stock_talk.

Материал опубликован пользователем.
Нажмите кнопку «Написать», чтобы поделиться мнением или рассказать о своём проекте.

Написать
{ "author_name": "Дмитрий Музыкантов", "author_type": "self", "tags": [], "comments": 13, "likes": 0, "favorites": 23, "is_advertisement": false, "subsite_label": "finance", "id": 102489, "is_wide": false, "is_ugc": true, "date": "Wed, 22 Jan 2020 10:52:31 +0300", "is_special": false }
(function(d, ver) { var s = d.createElement('script'); s.src = 'https://specials-f378ef5.gcdn.co/Covid19Quiz/all.min.js?' + ver; s.async = true; var container = d.getElementById('covid-quiz'); if (container) { s.onload = function() { new Covid19Quiz.Special({ css: 'https://specials-f378ef5.gcdn.co/Covid19Quiz/all.min.css?' + ver, container: container, location: 'article', share: { url: '', title: '', } }); }; } d.body.appendChild(s); })(document, '8889860e');
0
13 комментариев
Популярные
По порядку
Написать комментарий...
1

Увы, но реальную инфляцию такая доходность не перекрывает :(

На бумаге у нас конечно 3-4%, а на деле цены в магазинах растут раза в два быстрее.

Ответить
0

Средние ставки по вкладам еще ниже, порядка 5,5% годовых 

Ответить
0

Не спорю, облигации лучше вкладов.

Ответить
0

Если нужна доходность выше 10% годовых, то есть такие облигации, аббревиатура которых ВДО (высокодоходные облигации). Но, они, с немалой долей вероятности, могут быть токсичны для инвестора. Низкая ликвидность и высокая вероятность дефолта эмитента.

Ответить
–1

Они не лучше и не хуже, это просто разные фин. инструменты. 

Ответить
0

В плане доходности облигации все же лучше вкладов. А по надежности что ОФЗ, что гос-банки - одно и то же по сути.

Ответить
–2

Странное утверждение. Спорить не буду. Взять хотя бы очередность возврата денежных средств при дефолте. Кредиторы первой очереди, второй и т.д. Много нюансов. Сравнивать облигацию и депозит по параметрам "хорошо-плохо" - это как сравнить футбол и баскетбол - нет никакого смысла).  Имхо.

Ответить
1

согласен с Вами. Под определенные задачи и цели подбирается наиболее подходящий инструмент.

Ответить
0

Это в теории. Практику можете спросить у сбербанка, который торчит по вкладам половине страны.

Ответить
0

А вторая половина, которая брала кредиты, торчит Сбербанку)

Ответить
0

Депозит 5% годовых, риск нулевой при размещении до 1,4млн в одном банке.

Ваш портфель - 6,5% годовых, риск выше, т.к муниципальные и корпоративные облиги имеют вероятность дефолта.
К тому же, облигации не защищают от девальвации национальной валюты.
Если уж задумываться о сохранности сбережений, я бы купил на 1/3 валюты, на 1/3 ОФЗ, на 1/3 ETF на акции голубых фишек.

Ответить
1

Чем выше доходность, тем больше рисков, это понятно.

Суть моего поста не в том, что лучше, а что хуже. А в том, что были заданы параметры, согласно которых происходил отбор бумаг, т.е комбинаторика, не более того. Основная цель - ежемесячные купоны. 

Ответить

Прямой эфир