Анализ доходности дивидендной стратегии на основе данных за 2019 год по основным акциям индекса Мосбиржи
Сегодня мы поговорим об эффективности использования одной из дивидендных стратегий на примере дивидендных выплат за 2019 год по десяти компаниям, имеющим наибольший вес в индексе Мосбиржи.
Чтобы получить дивиденды, необходимо приобрести акцию компании до закрытия реестра акционеров. Также необходимо учесть режим торгов на Фондовом рынке Московской биржи Т+2, а значит купить акцию нужно за два рабочих дня до закрытия реестра.
Так как, на открытии следующей торговой сессии после даты закрытия реестра, с учетом режима Т+2, акции компании снижаются, примерно на размер дивидендов, образуя, так называемый ценовой разрыв (ГЭП), то купив до закрытия реестра акционеров и продавать сразу после даты закрытия реестра нет смысла. Размер выплачиваемых компанией дивидендов перекроется образовавшимся ценовым разрывом (ГЭПом).
Одна из спекулятивных дивидендных стратегий заключается в покупке акции компании до закрытия реестра акционеров и последующей продажи этой акции, когда ее цена восстановится до уровня покупки. Соответственно, частный инвестор получает в качестве прибыли дивидендную выплату.
Но, возникает вопрос, сколько времени ждать до того момента, когда цена купленной акции восстановится до уровня ее покупки.
Мы провели анализ дивидендов за 2019 год десяти компаний, чьи акции имеют наибольший вес в индексе Мосбиржи, а именно: Сбербанк, Газпром, Лукойл, ГМК НорНикель, Татнефть, Сургутнефтегаз, МТС, Алроса, Новатэк, Роснефть.
В таблице ниже приведены статистические данные и расчеты по дивидендам вышеуказанных компаний за 2019 год.
Пояснения по расчетам.
Колонка №8 = Колонка №7 – Колонка №4;
Колонка №9 = ((Колонка №5 – Колонка №6) / Колонка №5) х 100;
Колонка №10 = Колонка №3 / Колонка №5 х100;
Колонка №11 = Колонка №10 х 365 / Колонка №8;
Если рассчитать средние значения времени удержания открытой позиции по акции, согласно описанной приведенной выше стратегии и дивидендной доходности, получим, что средний размер дивидендных выплат составил 4% (без учета НДФЛ), а среднее время удержания открытой позиции акции – 49 дней.
Касательно рисков. Согласно приведенным данным в таблице, по акциям Сургутнефтегаз-ап дивидендный ГЭП до текущего момента не закрыт. Т.е. имеется риск того, что позиция по акции может быть открытой неопределенное время. Но, насколько данный риск приемлем, каждый решает для себя сам.
________
Больше прикладной информации о биржевых инструментах в нашем telegram-канале stock_talk.