Что такое облигации и почему в них стоит вложиться?

Облигации - это как-бы долговые расписки. Их выпускают компании, которые нуждаются в денежных средствах.Люди вкладываются в развитие компании путём покупки облигации и тем самым дают деньги взаймы, рассчитывая получить определённый доход в будущем. Все условия, а именно - полная сумма, размер выплаты и сроки обговариваются в момент покупки. Возможность оценить заранее свою выгоду — это то, чем облигация отличается от других ценных бумаг.

В закладки

Основной риск для инвестора — так это банкротство компании, т.е. эмитента. В этом случае покупатель может потерять вложенные ими деньги: в отличие от депозитов они не защищены системой страхования вкладов.

В настоящее время инвестирование средств в облигации является идеальным решением. Так как для начала, чтобы освоиться и проверить эту систему, понадобится от 10 000 рублей. Не так много, правда?

Перейдём к видам облигаций и разберёмся в них

Облигации различаются по нескольким параметрам.

По форме выплаты дохода:

  • процентные (купонные) облигации — по ним мы получаем проценты от номинальной стоимости. По некоторым облигациям бывает только одна выплата, по другим — несколько. Выплата процентов будет называться погашением купона. Такое название сохранилось со времен, когда облигации были бумажными: к ним крепились купоны на выплаты, которые отрывали в момент погашения. Чаще всего купонные облигации бывают с фиксированной процентной ставкой, то есть мы знаем заранее размеры выплат. Но бывают и c плавающей процентной ставкой — выплаты меняются, потому что привязаны к макроэкономическим показателям или ситуации на рынке ценных бумаг;
  • дисконтные облигации — при покупке стоят ниже номинальной стоимости, но погашаются по номинальной. Например, если мы купим облигацию со скидкой — за 800 рублей, а когда ее срок действия закончится, то получим за нее 1000 рублей — всю номинальную стоимость. Дисконт - это разница между ценой размещения и номинальной стоимостью.

По сроку погашения:

  • краткосрочные (срок погашения — менее года);
  • среднесрочные (от 1 года до 5 лет);
  • долгосрочные (более 5 лет).

По валюте выпуска:

  • рублевые;
  • в валюте.

По эмитенту:

  • государственные (Российской Федерации и ее субъектов) — их выпускают, с целью покрытия дефицита бюджета;
  • муниципальные — их выпускают органы местного самоуправления, для того чтобы профинансировать различные проекты;
  • корпоративные — их выпускают юридические лица для финансирования своей деятельности.

Частные компании, в частности, могут размещать особый вид облигаций — коммерческие. Но они распространяются адресcно и по закрытой подписке. По этой причине просто прийти на биржу и купить их невозможно.

По конвертируемости:

  • конвертируемые облигации — это те, которые подлежат обмену на другие ценные бумаги этой компании, например на акции.
  • неконвертируемые облигации — их же обменять на другие ценные бумаги не получится - нельзя.

По обеспеченности:

  • обеспеченные — самые надежные. Их владелец с большой вероятностью сохранит свои деньги. Сохранность вложений может обеспечивать, к напримеру, залог — недвижимость, оборудование компании и другие ценные бумаги. То есть если эмитент объявит себя банкротом, то мы сможем получить этот залог - продать его и вернуть наши деньги. Второй вариант обеспечения — поручительство другой компании. Если эмитент обанкротится, эта компания возьмет обязательства по облигациям на себя. Третий вариант — банковская, государственная или муниципальная гарантия. Это почти то же самое, что поручительство. В этом случае долги по облигациям возьмет на себя банк, местный или федеральный бюджет;
  • необеспеченные — менее надежные. Если компания обанкротится, владельцы облигаций будут ждать, пока завершится процедура банкротства и их претензии удовлетворят в общем порядке — вместе с другими кредиторами компании. Не факт, что удастся вернуть вложенные деньги полностью;
  • субординированные необеспеченные — самые рискованные. При банкротстве компании мы можем рассчитывать на возврат наших денег в самую последнюю очередь, после всех остальных кредиторов. Если конечно после раздачи других долгов что-то вообще останется. Более того, даже если эмитент дошел не до банкротства, а только до санации, его субординированные облигации сразу же списываются в ноль. Никаких денег мы ( владельцы облигаций) не получим.

По способу обращения:

  • облигации со свободным обращением — нет никаких ограничений на покупку и продажу таких облигаций. Они могут свободно менять собственников: переходить от одних инвесторов к другим;

облигации с ограниченным обращением — покупка и продажа таких облигаций имеют ограничения. Например, нам не позволено продавать облигации в течение какого-то времени. Или же эмитент устанавливает ограничения на цену облигаций — при продаже она не может быть больше или меньше какого-то лимита.

Какие налоги платит владелец облигаций?

Подоходный налог в размере 13% придется заплатить с купонного дохода (его автоматически рассчитывает и удерживает эмитент или депозитарий) и с дохода от продажи облигаций (его удерживает брокер, если сделка проводилась через него).

Есть случаи, когда налог можно не платить:

  • если мы вложим деньги в облигации через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), то можем получить налоговый вычет;
  • если мы купили облигации федерального займа (ОФЗ), государственные краткосрочные облигации (ГКО) или облигации субъектов Федерации и муниципалитетов, то нам не нужно будет платить НДФЛ с купонного дохода;
  • с 2018 года купонный доход по корпоративным рублевым облигациям не облагается налогом, если он не превышает размера ключевой ставки Банка России плюс 5%. Если выплаты по купону выше, то налог нужно будет заплатить только с этой разницы (процент по купону минус ключевая ставка и минус 5%). Это правило действует для рублевых облигаций, выпущенных с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года.

С какими рисками мы можем столкнуться?

Инвестирование — всегда риск. При покупке облигаций мы столкнёмся со следующими опасностями.

  • Риск дефолта — риск, что компания-эмитент обанкротится и не сможет выполнить своих финансовых обязательств перед инвестором. Если мы приобрели обеспеченные облигации, этот риск нам не грозит — деньги все равно вернут.
  • Риск реструктуризации обязательств — риск, что изменятся условия по облигациям: срок погашения, размер купонного дохода, сроки и периодичность выплат. Такие решения может принять общее собрание владельцев облигаций по просьбе самого эмитента, если он понимает, что не может выполнить взятые обязательства.
  • Риск ликвидности — риск, что мы не сможем быстро продать наши облигации по справедливой цене, если захотим сделать это до момента погашения. Может случиться, что желающих купить наши облигации будет мало или вообще не найдется. Чаще так бывает, если у компании-эмитента обнаружились финансовые проблемы или это просто никому не известная организация.
  • Процентный риск — риск, что средне-рыночные ставки по аналогичным облигациям станут выше. Если наши облигации имеют фиксированный процент ниже рыночного, мы в проигрыше — наш доход окажется меньше, чем мог бы быть. Этот риск тесно связан с движением ключевой ставки Банка России, от которой зависят и другие ставки на финансовом рынке. Регулятор уже несколько раз ее понижал и планирует снижать дальше. Поэтому процентный риск сейчас вряд ли реализуется.

Как свести все риски к минимуму?

Стоит помнить, что минимальные риски, как правило, означают и минимальную доходность. Это рыночный закон.

Самыми надежными можно считать государственные облигации, к примеру облигации федерального займа (ОФЗ), которые выпускает Министерство финансов. Их доходность невелика, хотя все же выше инфляции.

@denis_trader

Следующими по надежности можно считать облигации крупнейших компаний с высоким кредитным рейтингом, например «ААА», и умеренной доходностью.

Можем рискнуть и вложить часть денег в более прибыльные ценные бумаги со средним рейтингом — на уровне «В». Но в таком случае мы должны обязательно учитывать риски дефолта, реструктуризации задолженности и ликвидности.

Перед покупкой облигаций всегда важно проверить, как идут дела у компании-эмитента. Стоит посмотреть новости и изучить открытую финансовую и бухгалтерскую отчетность — эти данные есть на сайтах биржи и уполномоченных информационных агентств. Желательно следить за состоянием эмитента и после покупки ценных бумаг.

Давайте рассмотрим положительные и отрицательные стороны этой задумки:

Плюсы:

  • Прозрачность: доход известен заранее или его можно рассчитать по известным правилам;
  • Малый риск: риск всё же есть, но он меньше, чем при вложениях в акции и другие ценные бумаги
  • Продажа: сумма облигаций колеблется не так сильно и продать их не составит труда по цене, близкой к номиналу;
  • Нет налогов: доход от некоторых облигаций налогом не облагается, и даже в случае инвестирования через ИСС, можно получить ещё и налоговый вычет.

Минусы:

  • Нет страховки: вложения в облигации не участвуют в системе страхования вкладов, как и другие инвестиции на фондовом рынке;
  • Малые доходы: доходность по облигациям не велика по сравнению с другими ценными бумагами

Сделаем вывод, что облигации - это один из финансовых инструментов, который поможет сохранить средства и получить при этом умеренный доход относительно довольно не больших рисках.

Если спросите о доходности, то они составят в пределах 8,5% - 15 % годовых.

Но для начала облигации с более серьёзной доходностью выбирать не рекомендую, по причине всё тех же рисков.

Бонус: Статистика доходности российских облигаций в 2020 году

@denis_trader

Материал опубликован пользователем.
Нажмите кнопку «Написать», чтобы поделиться мнением или рассказать о своём проекте.

Написать
{ "author_name": "Денис Ковач", "author_type": "self", "tags": [], "comments": 9, "likes": 6, "favorites": 153, "is_advertisement": false, "subsite_label": "finance", "id": 105613, "is_wide": false, "is_ugc": true, "date": "Thu, 06 Feb 2020 20:43:20 +0300", "is_special": false }
(function(d, ver) { var s = d.createElement('script'); s.src = 'https://specials-f378ef5.gcdn.co/Covid19Quiz/all.min.js?' + ver; s.async = true; var container = d.getElementById('covid-quiz'); if (container) { s.onload = function() { new Covid19Quiz.Special({ css: 'https://specials-f378ef5.gcdn.co/Covid19Quiz/all.min.css?' + ver, container: container, location: 'article', share: { url: '', title: '', } }); }; } d.body.appendChild(s); })(document, '445a6a75');
0
9 комментариев
Популярные
По порядку
Написать комментарий...
3

Чем собственно нарушили единственное условие:
Единственным условием перепечатки и ретрансляции является ссылка на первоисточник.

Ответить
0

Это рерайт статьи со своими добавлениями, а не просто копирование ее.

Ответить
0

"Самыми надежными можно считать государственные облигации, к примеру облигации федерального займа". ГКО получается тоже были самыми надёжными?

Ответить
1

Их надёжность коррелирует с надёжностью экономики.

Ответить
0

доходность по облигациям не велика по сравнению с другими ценными бумагами

крайне спорное утверждение

Ответить
0

восточный экспресс порадовал.

Ответить
0

В РФ ещё ставка хорошая, в Тайланде государственные это максимум 2,5% , корпоративные до 5%, годовых. А рынок растёт отдельными кусочками то вниз то вверх, но сам по себе в среднем 1,7%. И ЦБ не даёт вывести деньги из страны, а для внешних инвестиций созданы все усилия, чтобы передумать и вложиться в в свое. Так что все познаётся в сравнении.

Ответить
–2

1. Почему ключевая ставка 7% на первой картинке?
2. Что за мусорные облигации на второй?

Ответить

Прямой эфир