Федрезерв каждую неделю публикует diff по изменениям активов и пассивов у себя на балансе. Предлагаю разобраться что именно делает федрезерв для поддержки экономики США.
Активы:
Пассивы:
Первый столбец это значения на 8 апреля 2020.
Второй столбец это изменение по сравнению с прошлой неделей (1 апреля 2020).
Третий столбец это изменение по сравнению с прошлым годом (10 апреля 2019).
Единица измерения - миллион долларов США.
Нас интересуют самые большие изменения и их расшифровка чтобы понять динамику и действия центробанка США.
За неделю баланс федрезерва вырос на 271 миллиард долларов США.
Начнем с активов:
1. Пропускаем Gold, SDR (валюта МВФ), Coin - по ним в крайних двух столбцах особо изменений не было
2. Самое большое изменение в статье Securities, unamortized premiums and discounts, repurchase agreements, and loans, +258 миллиардов, которая затем детально разбивается на подстатьи
3. Самая большая из подстатей, U.S. Treasury securities, там мы видим +293 миллиарда за неделю - т.е. федрезерв активно приобретает облигации правительства США.
Что это значит?
Федерезерв стимулирует государственные расходы США.
4. Далее подстатья Repurchase agreements, по ней -70 миллиардов.
Что это значит?
Представьте что какое-то время назад частный банк попросил у федрезерва наличные (электронные деньги), допустим что все наличные банк невовремя потратил, федрезерв сказал ОК но попросил какой-то актив от банка под залог, например кредит выданный Apple, и федрезерв при выдаче электронных денег указал что банк должен обязательно выкупить этот актив обратно себе попозже - это и есть сделка РЕПО и такой термин как предоставление ликвидности, краткосрочное кредитование, чтобы частные банки могли расплатиться по каким-то резко возникшим обязательствам.
Так вот в рамках прошлых сделок РЕПО частные банки выкупили обратно часть своих активов на 70 миллиардов. Банки так делают чтобы увеличить ликвидность, когда им нужно платить по обязательствам а продавать активы не хочется или не выгодно или нет возможности их продать быстро.
Из позитива хочу отметить что Mortgage-backed securities статья на балансе растет медленно, большого количества дефолтов по ипотекам пока что нет.
Токсичные активы федрезерв пока что не выкупает.
Теперь, вопрос, откуда у федрезерва деньги? Для этого обратимся к пассиву.
1. Смотрим самую большую статью, Deposits, т.е. обычные вклады, +424 миллиарда.
Что это значит?
Федрезерв просто увеличил в своей электронной базе данных (Oracle? =)) позицию/размер счета каких-то лиц. Это и есть те самые деньги из воздуха о которых все говорят.
2. Смотрим на подстатьи, и находим U.S. Treasury, General Account - простыми словами это chequing account правительства США, +320 миллиардов.
Что это значит?
Правительство США получило дополнительные деньги на поддержку экономики, например можно будет в следующем месяце потратить эти деньги на поддержку американских семей, те самые 1200 долларов каждому.
Из позитива хочу отметить что частные банки получили только +90 миллиардов на свои позиции, скорее всего в рамках продажи государственных бондов которые держали эти частные банки у себя на балансе.
Большая часть новых электронных денег идет правительству США за новые недавно выпущенные облигации.
А что взамен?
Взамен правительство США обещает платить по облигациям, собирать налоги, зарабатывать, производить товары и новые услуги в будущем.
Еще один полезный ресурс по данной тематике
https://brrr.money/
Полезная статья!
Очень познавательно. Спасибо! А где можно смотреть этот diff по изменению баланса?
https://www.federalreserve.gov/releases/h41/
Спасибо!
Приветствую РУСТАМ!!! у меня вопрос - какая из всех самая важная? ( Ценные бумаги Казначейства США, Итого активы, Депозиты, Казначейство США, общий счет)