887% прибыли на акциях Hertz за две недели. Рассказываю, стоит ли пытаться повторить
За две недели, с 26 мая по 8 июня, «инвесторы» в акции крупнейшей сети по аренде автомобилей Hertz могли заработать 887% прибыли. Кто-то смог увеличить свой капитал за несколько дней почти в 10 раз — впечатляет, не так ли?
Почему я взял слово «инвесторы» в кавычки? Потому что эти заигрывания с удачей не имеют никакого отношения к инвестициям — это в чистом виде азартные игры. Дело в том, что в мае Hertz начала готовиться к процедуре банкротства — в разгар пандемии коронавируса арендовать машины, как оказалось, никому особо не нужно (сюрприз!). Акции Hertz упали с пика конца февраля более чем в 10 раз и, скорее всего, обесценятся полностью — это уже скорее вопрос времени.
Остаётся вопрос — кто же эти сверх-оптимисты, которые массово скупали акции банкротящейся корпорации и обеспечили десятикратный рост её котировкам? Ответ прост — это обычные розничные инвесторы, такие как вы и я (ну, надеюсь, что мы с вами всё же будем несколько разумнее).
На графике ниже голубым цветом указан рост популярности тикера HTZ среди пользователей бесплатного приложения для инвестирования Robinhood, которое позволяет одним нажатием пальца вкладывать хоть несколько долларов в «горячие» акции.
Как видите, мамкины инвесторы из Robinhood навалились на фантики Hertz, как на горячие пирожки. Примерным аналогом Robinhood в России можно считать сервис «Тинькофф Инвестиции», где творится настоящая вакханалия диванных аналитиков, спекулирующих мусорными бумагами. Тикер Hertz в приложении недоступен, но люди вовсю обсуждают блестящие перспективы акций вроде CHK (Chesapeake Energy Corporation — ещё одна банкротная компания, про сомнительную ситуацию с обратным сплитом акций которой я писал недавно в отдельной статье).
В этом нет никакой логики и расчёта — только всепоглощающая жадность и глупость. Мусорные акции предбанкротных компаний торгуются по цене около доллара и меньше — значит, можно накупить сразу много на сдачу от покупки пива в магазине. Котировки акций колбасит каждый день то вниз на 50%, то вверх на 100% — можно почувствовать себя настоящим волком с Уолл-стрит и хвастаться друзьям, что ты парой щелчков затарил топовую бумагу на лоях и поднял лавандоса как король!
Robinhood и «Тинькофф Инвестиции» дают человеку ощущение, будто он крутой трейдер. А по факту он — слепая старушка, пытающаяся перебежать МКАД на «авось пронесёт».
Глядя на творящееся безумие, руководство Hertz настолько обнаглело, что объявило на днях о намерении разместить на рынке новый пакет акций стоимостью 1 миллиард долларов. Выпуск акций одновременно с подачей заявления на банкротство — это, действительно, новое слово в финансовом менеджменте! Так и представляю пресс-конференцию финансового директора компании: «Мы сами с трудом этому верим, но пипл продолжает хавать! И тут мы подумали — почему бы не поднять на них ещё немного денег?»
Несколько выводов, которые хотел бы сделать из этой ситуации:
1. Никогда не путайте инвестиции и спекуляции. Во вторую историю подавляющему большинству разумных людей соваться не стоит. Даже если вам очень хочется получить +900% за две недели.
2. Приложения вроде Robinhood или «Тинькофф Пульс» активно побуждают людей присоединяться к когорте мамкиных трейдеров. Если вам кажется, что вы не такой, и у вас получится заниматься этой деятельностью успешно – то вспомните о том, что и они тоже про себя ничего плохого не думают. Даннинг с Крюгером не дремлют!
3. Ну и если вам в целом кажется, что вы можете разумным анализом предсказать поведение рынка — вспомните об этой ситуации. Если мусорные акции растут в десять раз за несколько дней, то почему бы рынку акций в целом не достигать новых высот в разгар самого значительного экономического кризиса за последние несколько десятков лет?
Если вам понравилась статья, подпишитесь на мой блог RationalAnswer о том, как правильно думать про деньги и инвестиции:
Народ, каюсь, я тупой - я так и не понял, что имеет компания со стоимости своих акций. Допустим, народ накидал баблишка в акции FB, это баблишко на банковские счета FB падает что ли? Где это баблишко крутится вообще?
Высокие котировки акций сигнализируют о том, что у компании есть возможность привлечь дополнительное финансирование, сделав доп. эмиссию акций. Те же ребята из Hertz смотрят на текущую ситуацию и думают: "Ну, раз люди готовы покупать наши акции, почему бы не привлечь ещё миллиард долларов, чтобы им все дырки в балансе заткнуть?"
Сами же деньги, которые платят на бирже при продаже акций туда-сюда между инвесторами, к самой торгуемой компании никакого отношения не имеют.
То есть бабло, вливаемое в акции, в саму компанию не попадает? Где же оно крутится? Тупо на бирже?
Бабло попадает в компанию только в результате первичного размещения, когда компания эмитирует новые акции и продает часть себя. Дальше акции крутятся на вторичном рынке — это сторонние инвесторы перепродают долю в компании друг другу. Компания от этого получает профит косвенно: вторичный рынок дает ликвидность акциям, а также в результате торгов устанавливается рыночная цена акций, которая определяет капитализацию компании.
Таким образом, "капитализация компании" - это некая "средняя температура по больнице", которая по большому счету влияет только на рейтинг в Форбс.
Можно и так сказать, что-то вроде относительной оценки компании рынком. Можно считать ее виртуальной, но если виртуальная вещь настолько сильно влияет на реальный мир, насколько она виртуальна? Тут мы уже подходим к вопросу философии и мировоззрения, на который каждый инвестор дает себе ответ сам.
Рейтинг компании, скорее. Термин "капитализация" вводит в заблуждение, как будто компания владеет всем этим капиталом.