Intercontinental Exchange (ICE) (Межконтинентальная биржа) в состоянии обеспечить безопасное место, чтобы переждать экономический шторм.
Рецессии, как правило, тяжело сказываются на финансовых акциях. Банки столкнутся с большими кредитными потерями, а инвестиционные фонды недвижимости (REITs) увидят снижение сборов арендной платы. Если мы увидим ещё один обвал рынка, инструменты Федеральной резервной системы для управления им будут ограничены, поскольку процентные ставки уже равны нулю или близки к нему. Итак, если вы всё ещё хотите иметь некоторое влияние на финансовые акции в своем инвестиционном портфеле, то ответьте на вопрос: Какие из них лучше справляются в условиях рецессии? Ответ сводится к кредитному риску и к тому, какие акции имеют наименьшую сумму.
ICE владеет уважаемой Нью-Йоркской фондовой биржей
Intercontinental Exchange (NYSE: ICE) известна прежде всего тем, что владеет Нью-Йоркской фондовой биржей. Но Межконтинентальная биржа (ICE) также владеет некоторыми товарными биржами и операциями с фиксированным доходом. Обменный бизнес - классический пример платного бизнеса, который не зависит от кредитного риска. Биржи облегчают торговлю, гарантируя, что у покупателя есть деньги, а у продавца - ценные бумаги. Биржа собирает комиссию и продаёт данные средствам массовой информации, брокерам и терминалам обработки данных, например, поддерживаемым Bloomberg и Reuters.
Финансовый стресс приносит пользу биржам
Рецессии обычно увеличивают финансовую нагрузку на систему, что часто приводит к увеличению объёмов торгов. Обвал рынка почти по определению является массовым событием. Хотя предкризисный крах рынка не является очевидным, такое событие на самом деле принесёт пользу ICE, а не навредит ей.
Обвал должен увеличить спрос на продукты хеджирования, особенно на кредитные деривативы и индексы с фиксированной доходностью. Инвесторы обычно будут торговать там, где самая высокая ликвидность, потому что это снижает транзакционные издержки. Это означает, что новому участнику будет сложно создать новую фондовую биржу, которая вытеснит Нью-Йоркскую фондовую биржу.
Ипотечный бизнес представляет собой будущий рост
В последнее время компания наращивает своё влияние в ипотечном бизнесе, покупая систему ипотечного электронного реестра (MERS) Simplifile, а совсем недавно и компанию Ellie Mae. В то время как цена, которую ICE заплатила за Элли Мэй, действительно вызвала некоторое удивление, сектор выдачи ипотечных кредитов переживает рекордные объемы из-за агрессивных действий ФРС по поддержке экономики.
Отчёт за первое полугодие
За первую половину 2020 года ICE сообщила о 15% увеличении чистой выручки и 27% увеличении прибыли на акцию. По сравнению с банками, которые были вынуждены провести огромные списания в связи с COVID-19, ICE вырос на 8% с начала года, легко опередив индекс S&P Financial Select ETF (NYSEMKT: XLF), который снизился на 19% за то же период времени. Первая половина 2020 года с рекордным падением ВВП стала отличным испытанием для ICE, которое она, очевидно, выдержала.
ICE торгуется в 22,7 раза больше ожидаемой прибыли на акцию в 2020 году и имеет дивидендную доходность 1,2%. Хотя ICE считается ценной акцией или дивидендной акцией, но это крепкий орешек в сфере инвестиций, который проведёт инвестора через неспокойные экономические взгоды.