«Человек должен знать пределы дозволенного»

Это фраза, произнесенная Грязным Гарри (Клинт Иствуд) в фильме “Высшая сила” сразу после того, как он взорвал своего босса. Я лично использую эту фразу, чтобы обуздать любую склонность к высокомерию. Например, если вы поместите меня и Уоррена Баффета в одну комнату, не будет сомнений, кто самый умный в комнате, и это не я :D

Но я не сомневаюсь, что могу предложить полезный взгляд на изучение перспектив мировой экономики. В частности, Уоррен Баффет не считает, что мы можем с пользой применять технический анализ к экономическим графикам. В самом строгом смысле я соглашусь с этим, но я также думаю, что есть случаи, когда технический анализ приобретает некоторую проницательность.

Выше расположена диаграмма скорости оборота денег в экономике (Velocity of Money), которая показывает, сколько раз один доллар тратится на покупку товаров и услуг в единицу времени. Частота обмена валюты может использоваться, чтобы дать некоторое представление о том, экономят или тратят свои деньги потребители и предприятия. Если скорость оборота увеличивается, существует риск инфляции, а если он снижается - риск дефляции.

Velocity of Money был в рендже с 1960 по 1990 год, увеличился к 2000 году, когда достиг своего пика, и - что особенно важно - с тех пор имеет тенденцию к снижению. Два десятилетия! Резкое падение в этом году освещалось всеми новостями, но долгосрочная тенденция к снижению означает заметную тенденцию к дефляции.

Вот еще одна цитата, которую я люблю использовать: “Проблемы возникают не из-за того, чего вы не знаете. К проблемам ведет знание, которое мы считаем «истинным», но которое на самом деле ошибочно”

Все, что мы слышим в последнее время, - это инфляция, инфляция, инфляция! Но вот свидетельства того, что дефляция, возможно, подкрадывалась к нам уже два десятилетия. Я не знаю, как все это будет разрешаться, но вполне возможно, что полномочий ФРС может быть не достаточно для окончательного результата: ставка и так уже нулевая, и останется таковой надолго.