{"id":13846,"url":"\/distributions\/13846\/click?bit=1&hash=e55e48eddda4bc21e41e05a579a7c4f6ff93370a18f4e2b72bfdc3218ac40104","title":"\u0412\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u044b\u0439 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440 \u043e\u0431 \u0430\u043a\u0442\u0443\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043c\u0430\u0445 \u0444\u0430\u0443\u043d\u0434\u0435\u0440\u043e\u0432 \u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432","buttonText":"","imageUuid":"","isPaidAndBannersEnabled":false}

​Чем заменить в портфеле традиционные облигации

Мы живём в такой период времени, когда добавление в портфель облигаций в виде "защиты" портфеля уже потеряло свою актуальность. Облигации стали нести рисков больше, чем предлагаемая ими защита.

Многие ETF на облигации в марте пикировали вниз сильнее чем акции, а теперь над облигациями навис постоянный риск повышения ставки центральными банками, да и многие облигации уже начали давать отрицательную реальную доходность.

👉 Предлагаю рассмотреть альтернативу традиционным облигациям, которые я сам лично использую. Перечисленные ниже инструменты нужно покупать только через ETF (на зарубежных рынках), чтобы снизить риски.

Начнём с РФ.

ОФЗ с плавающим купоном.

Выпуски 24020, 24021 и 29006 - 29017 - доходность привязана к ставке RUONIA с небольшими премиями. Защищают от повышения ставки но не помогут в случае девальвации рубля (которая обычно сопровождает любой шухер в стране).

Облигации с индексируемым номиналом.

Выпуски ОФЗ 52001, 52002, 52003. Дают стабильные 2.5% купоном, а само тело облигации ежедневно индексируется на размер инфляции. Защищают от повышения инфляции и станут вообще конфеткой, если инфляция вдруг начнёт приближаться к нулю.

Ещё больше интересного в телеграме

А теперь зарубежные рынки.

TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) - почти тоже самое, что и описанные выше облигации, индексируемые на размер инфляции. Например, ETF SCHP сегодня даёт 3.2% купоном, а сам ETF вырос на 10% с начала года просто потому, что народ начал опасаться инфляции из-за постоянного печатанья денег, не смотря даже на то, что со всех каналов нас пугают дефляцией.

Preferred stocks - привилегированные акции. В США до сих пор не решили в какую категорию их относить - в акции или облигации. Там не выплатить дивиденд по таким акциям это тоже самое, что и допустить технический дефолт. Стабильная дивидендная доходность с таких акций в среднем 5%.

Emerging market government bonds - долларовые облигации правительств развивающихся стран. Такие облигации дают хороший купонный доход благодаря "неразвитости" выпустившей их страны. ETF VWOB даёт 4.8% и содержит в себе более 700 облигаций из более чем 20 разных стран.

REIT (real estate investment trust) - фонды недвижимости. Может звучать безумием покупать столь волатильный инструмент взамен скучных облигаций, однако, куда мы привыкли первым делом бежать во время кризисов ? В недвижимость. А теперь представьте, что вы можете на 100$ купить по 1 кирпичу в каждом здании McDonalds или Walmart в каждом штате и получать за владение кирпичами 3-4% дивидендами. Аналогия не очень, зато прекрасно даёт понять понять что такое ETF на REIT. И не надо бояться волатильности, ваша квартира точно так же ежедневно меняется в цене на 1-2%, просто у вас нет перед носом её графика.

Value stocks - да, вы можете просто купить ETF на акции стоимости, которые уже очень сильно перепроданы по сравнению с технологическим и сектором здравоохранения. Об акциях стоимости не трещат каждый день по телевизору и ютубу, они скучные, дают до 7-9% дивидендами и уже вряд ли сильно упадут. Жизнь людей зависит от питания, электричества, тепла и товаров первой необходимости - именно они и составляют основу акций стоимости.

Подписывайтесь на телеграм

0
Комментарии
Читать все 0 комментариев
null