Как опционы могут давать сотни % на инвестированный капитал
В данной статье постараюсь познакомить читателей с ценовой структурой опционов, благодаря которой можно заработать сотни, а то и тысячи процентов.
Для начала разберем виды опционов:
- Опционы классические биржевые, также их называют ванильными. Такие опционы торгуются на акции, фьючерсы, индексы, валюту, облигации и т.д. Кстати, на Московской Бирже опционы торгуются исключительно на фьючерсы, а вот на американских биржах опционы есть на все основные финансовые инструменты.
- Экзотические опционы. Сюда включены бинарные и барьерные опционы, а также опционы с разными экзотическими условиями. Данный вид опционов в данной статье мы рассматривать не будем. Здесь бы еще добавил только то, что бинарные опционы – это излюбленный инструмент разных мошеннических сервисов. НО! Небольшая доля «бинарок» действительно котируется на некоторых американских опционных биржах. Подробнее про подвох в бинарных опционах можно почитать в моем Telegram-канале.
Теперь давайте затронем понятие самого опциона. Что такое классические биржевой опцион?
Это биржевой контракт, покупатель которого имеет право получить базовый актив(например, акцию) по цене спора в указанную дату. Продавец же данного контракта имеет обязательство поставить данный базовый актив.
Теперь постараюсь перевести на человеческий язык и объяснить на примере.
Вы покупаете опцион на акции компании Apple. Данный опцион, это как некий спор покупателя и продавца.
Вы спорите, что через неделю Apple будет стоить выше 115$ за акцию.
На момент покупки опциона(заключения спора) цена акции = 113$.
- Вы фиксируете с продавцом цену спора, это 115$.
- За сам опцион вы должны уплатить премию, в данном случае пусть она будет равна 1.2$.
Если через неделю Apple будет стоить 117$, продавец будет обязан поставить вам эти же акции, но по цене спора, т.е. по 115$. Фактически, вы заработаете 2$ с продажи акций – поставили по 115$, продали тут же по 117$. Поскольку вы уплачивали премию за опцион, ваша чистая прибыль будет равна: 117$ - 115$ - 1.2$ = 0.8$ на акцию.
Если через неделю Apple будет стоить меньше 115$, например, 112$, тогда вы, как покупатель опциона, имеете право отказаться от поставки акций по 112$. И ваш максимальный убыток составит только вашу уплаченную премию в размере 1.2$.
Благодаря приведенным выше примерам, будет легче понять, как на опционах зарабатываются сотни или даже тысячи %.
Реальный пример из торговли опционами.
Теперь хочу привести реальный пример из торговли одного знакомого спекулянта. Эта сделка, в которой он при помощи опционов сделал 314% на инвестированный капитал.
Advanced Micro Devices - американская транснациональная полупроводниковая компания, базирующаяся в Санта-Кларе, Калифорния, которая разрабатывает компьютерные процессоры и связанные с ними технологии для бизнеса и потребительского рынка. Всем, наверное, знакомы процессоры AMD Ryzen.
23 июля 2020 он купил опционы на AMD. 28 июля, т.е. через 5 дней, он закрыл их с доходностью в 314%.
- Покупка со спором(strike) по цене 60$.
- До окончания спора 9 дней – это срок жизни опциона.
- Уплаченная за опцион премия = 2.7$.
Опцион был продан, когда цена акции была в районе 68.5$.
- Полученная прибыль с одного опциона = 8.5$.
- Доходность = 314%.
Это доходность на инвестированный капитал. То есть инвестировали в сделку 3% от своего общего капитала, в итоге при доходности 314% получили 9.42% на общий капитал(3% х 314%).
На самом деле, это не самая большая доходность при использовании опционов. В этом посте рассказываю, как в 2019 году на обвале Fedex получили доходность в 1456%.
Сразу хочу сказать, покупка опционов – не всегда выгодна. На их ценообразование очень сильно влияет такой фактор, как ожидаемая волатильность. Про это можно почитать в этом посте.
Если вам интересен более подробный разбор сделок с опционами, об этом можно почитать в моей методичке: https://rrbta.ru/p/3ca5d1/
Больше интересных материалов по трейдингу и инвестициям на моем канале в Telegram.
Ссылка на канал: https://teleg.run/hey_americano
Для ознакомления информативно.
Но предупреждаю тех, у кого загорелись глаза от процентов - инструмент очень опасный и сложный. Это на картинке все красиво, по факту есть много переменных, от которых зависит доходность. Потерять на опционах проще простого.
Если вы новичок, то НИ В КОЕМ СЛУЧАЕ не ПРОДАВАЙТЕ опционы, пока не поймете весь механизм работы инструмента, не научитесь читать греки и способы хеджирования с помощью опционных конструкций или фьючерсов - убытки могут быть буквально бесконечными.
Я больше скажу - даже если у вас достаточный опыт, я бы не советовал продавать голые опционы. На Мос.Бирже, в принципе, ожидаемая вола почти всегда неадекватна оценена, поэтому там есть смысл заниматься голой продажей и ее динамическим хеджированием. НО! На Америке очень интересны, например, крытые продажи Кола глубоко в деньгах. И риски хорошо покрыты и прибыль может быть достойной.
Хорошая статья как пример расчета метрик.
Но в остальном скорее пример одного удачного расчета/прогноза/угадывания.
С любыми ценными бумагами можно найти такие примеры, где удачно купленные акции/пифы/облигации и т.д. были проданы через пару дней с колоссальным приростом. Точно также как есть люди, купившие их на пике и сидящие в аналогичном убытке после этого.
В ретроспективе всегда легко вытащить удачные примеры, тем более только на часть портфеля. Лучше все-таки оценивать весь портфель. Потому что если эти два процента дали 314% доходности, а три других аналогичных опциона не отыграли ...
Или я упустил в статье другой смысл?
Само преимущество перед обычными акциями пожалуй интереснее. Опционы ограничены про срокам, но можно работать при небольшом капитале.
Если, например, 3 других опциона не отыграли с аналогичным риском, будет все равно +0.42%. НО! Дело в том, что каждый купленный опцион можно хеджировать разными способами и сокращать риски. То есть, фактически, риск в 3% можно поэтапно сокращать, применяя, например, методы диагонализации. Хотя... на кратксрочных опционах - это крайне сложно.
Хочу добавить, что в статье, к сожалению, нет возможности передать все нюансы использования опционов. Иначе получится целая книга.
Преимущество перед обычными акциями есть только тогда, когда ожидаемая волатильность по опциону ниже среднего значения, и в том случае, если у вас статистически хороший процент выигрышных сделок. В таком случае, вы сможете пользоваться всеми прелестями финансового рычага опционов.
В основном, я использую АКЦИЯ + ОПЦИОН. В таких комбинациях можно и доходность по акциям повысить, и рисками поуправлять эффектно.
https://fomag.ru/news/glavnaya-oshibka-v-moey-zhizni-kak-treyder-poteryal-svoi-sberezheniya-na-torgovle-optsionami/
как потерял деньги на опционе)))
Так я и говорю, самим туда лезть - самоубийство!
Разберись с тем, что такое Implied Volatility, с ценообразованием опционов, а также с рисками по опционам. Самоубийство обойдет тебя стороной.
А зачем мне это? Я торгую по сигналам своего американского трейдера. Ее сигналы на отрабатывают на 90-95%. Я за 2 месяца с ней почти лям баксов поднял. А на твою статью, если ты не понял, народ пришёл потому что я в своём канале твою статью упомянул, спасибо бы хоть сказал))
"Ты должен был бороться со злом, а не примкнуть к нему". Канал стал забит рекламой. Зачем крутому аналитику с милионными оборотами мои жалкие 3 тысячи рублей ума не приложу. Но 140 тысячам человек нравится. Чудеса.
привет, иногда заимствую некоторые твои сделки)) По шлюмберже такой обвал был, когда ты в посте вчера сообщил, что иногда забываешь запостить, когда вышел из той или иной сделки, что я уж подумал, не ты ли по дешевке скупаешь акции эти)) Сам сегодня в плюс 6% закрыл :D
+
Не понимаю, как получилось 314%?
8,50 / 2,70 х 100% = 314,81% Затраты были - 2,70$, а получил 8,50$. А дальше задачка на проценты 4 класса
В примере с Apple расчёт был:
117-115-1,2=0,8. Т.е. вложил 1,2$ и заработал 2$. Получается прибыль 66,67%.
Во втором примере должно быть:
68,5-60-2,7=5,8. Т.е. вложил 2,7$ и заработал 8,5$. Получается прибыль 214,81%.
Все верно. Странно почему я "-1" в формулу не добавил. Формула доходности простая: (прибыль/уплаченная премия - 1) х 100
Что за "-1"??
Формула доходности такая. Берется конечная стоимость актива и делится на начальную стоимость актива. Затем от результата минусуется 1, затем все умножается на 100, чтобы получились проценты.
И всё равно схема не понятна. Я плачу премию за опцион 2,7, но за акцию я ведь тоже потом плачу 60$ за покупку? Тогда мои вложения получаются 60+2,7=62,7$. И потом я её продаю за 68$. Прибыль получается 68-62,7=5,3$. Вложил 62,7$ и заработал 68$. Прибыль получается 8,45%. Правильно?
Нет, зачем Вам за акцию платить. Вы просто уплатили премию 2.7$. Потом когда акция выросла, опцион подорожал до 8.5$. Вы его продали и получили чистую прибыль.
А, так получается реально покупать сами активы не надо?
Нет, базовый актив покупать не надо!
Теперь понятно. Спасибо.
Может 314,81%??
Понял 🤦♂️👍
А вот я не очень поняла. Получается покупатель не покупает акции по 60$ вначале, чтобы потом продать по 68,50$. Он только платит премию 2,70$, чтобы потом купить или не купить акции. Значит брокер замораживает некую сумму на счете?? Или нет....
При покупке Equity options ничего не замораживается, вы просто уплачиваете премию. Equity Options - это немаржируемые опционы. На России торгуются опционы на фьючерсы, а вот они как раз маржируемые.
Из Вашего ответа не поняла много слов. "Маржируемые" значит с маржин коллом??
Маржируемые - это значит, что замораживается маржа (гарантийное обеспечение). В Equity options вы просто платите премию при покупке, ничего не замораживается. Если берем, например, опционы на Ri, это фьючерсы на индекс РТС российский, то помимо премии при покупке у вас еще какое-то гарантийное обеспечение заморозится (маржа).
А если опцион на рос. рынке маржируемый - есть ли смысл в его покупке (колл опцион) по сравнению с соответствующим базовым фьючерсом (если не считать риск падения базового актива для фьючерса)?
Выдержка из текста: "Если через неделю Apple будет стоить меньше 115$, например, 112$, тогда вы, как покупатель опциона, имеете право отказаться от поставки акций по 112$. И ваш максимальный убыток составит только вашу уплаченную премию в размере 1.2$."
Что-то я запуталась: Может в тексте надо было написать "от поставки акций по 115$"?? Ведь договаривались, что страйк 115, а цена опустилась, конечно, покупателю будет невыгодно покупать по 115, если цена акции уже 112. Он лучше купит по 112, он же имеет право отказаться от покупки, но потеряв премию. Или я не права??
Да нет, Вы правы. В тексте опечатка.