12 ноября 2019 года Walt Disney (DIS) запустил Disney+ делая большую ставку на рынке видео по запросу (SVOD) по подписке. Компания ожидала, что потребуется время, чтобы расширить свой флагманский потоковый сервис. В апреле 2019 года руководство поставило цель увеличить базу пользователей Disney+ до 60–90 миллионов подписчиков к 2024 финансовому году и достичь к тому времени прибыльности.
Рост подписчиков
Чтобы начать работу, Disney предлагала большие скидки на подписки Disney+ в месяцы, предшествовавшие запуску услуги прошлой осенью. Например, в октябре 2019 года он предлагал минимальную цену в $4,72 в месяц (почти 33% от и без того низкой обычной ежемесячной цены) для клиентов, которые подписались на трехлетнюю подписку.
В результате к 28 декабря 2019 года - концу первого финансового квартала Disney - у сервиса уже было 26,5 миллиона подписчиков. Disney+ продолжал набирать обороты во втором квартале финансового года, достигнув к 28 марта 33,5 миллиона подписчиков. Более того, сочетание международного расширения и пандемии ускорило его рост.
Фактически, к 8 апреля Disney+ достигла 50 миллионов подписчиков, чему способствовало решение компании интегрировать свою службу Hotstar SVOD в Индии с Disney+. Во второй половине 2020 финансового года рост продолжался высокими темпами, при этом к концу финансового года 3 октября количество подписчиков достигло 73,7 миллиона.
Сильный рост Disney+ в прошлом квартале контрастировал с замедлением роста подписчиков Netflix в тот же период. Чистый прирост платных подписчиков Netflix составил всего 2,2 миллиона в прошлом квартале по сравнению с 6,77 миллиона в предыдущем году. Руководство объяснило это пандемией, которая подтолкнула рост в первой половине 2020 года, когда Netflix увеличил число подписчиков почти на 26 миллионов. Конечно, у Disney+ было большое преимущество: он все еще находится в начале своей долгосрочной траектории роста.
Впереди значительные драйверы роста
Disney + имеет все возможности для продолжения быстрого роста в следующие несколько лет. В ближайшей перспективе ключевым драйвером роста станет географическое расширение. Руководство отметило, что Disney + запускается в Латинской Америке во вторник. Дополнительные зарубежные рынки появятся в следующем году.
Заглядывая в будущее, Disney + имеет огромную возможность привлечь новых подписчиков за счет расширения своей библиотеки контента. Прямо сейчас его уже становится недостаточно, как потому, что руководство не ожидало, что услуга привлечет так много подписчиков в первый год, так и из-за задержек производства, связанных с пандемией. Однако в последние месяцы компании удалось снова запустить свои студии. Если пандемия ослабнет в следующем году, как ожидалось, компания сможет и дальше наращивать производство, создавая контент, который привлечет больше подписчиков.
Планы на будущее
Disney сообщил о среднем доходе на пользователя (ARPU) для Disney+ в размере $4,52 за последний квартал, что эквивалентно годовому доходу в $4 млрд. В связи с продолжающейся пандемией и появлением новых международных рынков в предстоящем 2021 финансовом году эта цифра может легко подскочить на 50-100%. Это даст Disney+ прочную базу доходов для поддержки инвестиций в контент и технологии.
Как отмечалось выше, расширение библиотеки контента должно привлечь новых подписчиков. Это также позволит Disney начать повышать цены, особенно с учетом того, насколько сегодня низкий ARPU. Потребуется время, чтобы достичь масштаба Netflix, который приближается к концу 2020 года с более чем 200 миллионами подписчиков и годовым доходом примерно в $25 млрд. Но Disney+ явно находится на пути к тому, чтобы стать серьезным конкурентом Netflix.
Резюме
Пандемия нанесла удар по многим другим направлениям бизнеса Disney: в частности, по его тематическим паркам и киностудии. Совокупная сегментная прибыль этих предприятий упала более чем на $3 млрд в годовом исчислении в прошлом квартале. Напротив, ускоренный рост Disney + в этом году резко улучшает долгосрочные перспективы этой услуги. Поскольку акции Disney по-прежнему торгуются примерно на 10% ниже исторического максимума, достигнутого в конце прошлого года, Disney может быть даже более выгодной ставкой на рост потоковой передачи, чем акции Netflix.
Больше интересных новостей на Telegram-канале Disons Capital.