3 факта перед IPO Ozon
Безусловно, выход российской компании на Nasdaq является задачей крайне сложной. Но крупный российский предприниматель и управляющий сервисом Ozon, Александр Шульгин не побоялся этого шага для развития своей компании.
В ходе IPO Ozon компания планирует привлечь $ 750 млн и получить общую оценку бизнеса свыше $ 4,4 млрд.
Факт 1. Перспективный рынок
Согласно данным, опубликованным в РБК, доля электронной торговли в общем обороте составляет всего несколько процентов и продолжает сильно расти год от года.
При этом статистика электронной торговли в России тоже выглядит очень перспективно.
Рынок электронной коммерции в России в 2019 году оценивается в $ 20 млрд. Этот показатель представляет собой рост на 13% по сравнению с предыдущим годом.
В целом перспективы рынка выглядят очень радужно.
Факт 2. Покупка действующими акционерами
Основные акционеры Ozon — фонд Baring Vostok и АФК «Система», которые владеют примерно по 40% акций компании, заключили соглашение о покупке бумаг на $67,5 млн каждый.
Покупка действующими акционерами акций компании по цене IPO всегда оценивалась позитивно и внушала уверенность для потенциальных инвесторов.
Но заявления о том, что эти две организации собираются “выкупить акции Ozon”, безусловно, “слегка” преувеличены.
В ходе IPO компания получит около $750 млн и заявка на $67,5 млн выглядит больше как хороший (и не дорогой, учитывая, что деньги вернутся назад) рекламный ход.
Факт 3. Сильный рост выручки
Рост выручки за последние 3 мес составил 57,9%, а с начала года выручка компании выросла на 70%, что является просто потрясающим ростом.
Что в итоге?
Андеррайтерами этого размещения будут как зарубежные банки, такие как Morgan Stanley, Goldman Sachs, так и наши отечественные финансовые институты в лице «ВТБ Капитал» и Sberbank CIB, поэтому, безусловно, стоит понимать, что на этапе размещения будет создан хороший спрос, но будет ли он дальше?
На этот вопрос мы попытались ответить в рамках нашего закрытого отчёта, который выйдет в телеграмм канале уже сегодня.
Мы в Telegram
Больше информации на страницах блога
Про факт 1. А конкурентов не забыли в этом уравнении ? Российский рынок более конкурентный, чем в штатах с точки зрения доли - ни у одного из игроков нет 50%.
Ппро факт 2. Одновременно с выручкой рядом было бы неплохо показать рост долгов (то бишь он пропорционален росту дыры в карманах у компании)
У того же Амазона (если с ним сравнивать) - есть рынок книг/аудио/видео, есть рынок web сервисов (он приносит основной доход)
Накопленный убыток 42, кредиторка 20, кредиты 10.
Юлмарт2 в части модели.
Про Амазон вы не правы, AWS это 12% прибыли.
Но да, он стал прибыльным в кризис 2013, когда конкуренты сдохли.
с Юлмартом тяжело сравнивать
там спердобитие владельцев подвело
здесь хоть такого нет)
Нет, не тяжело - владельцы там посрались из-за проблем, вызванных моделью бизнеса. Пока было норм, то и конфликта не было.
Хотели разогнать и продать. Воллмарту как помню.
Но не склалось...
Aws доля в выручке 13%, но в доходе это 70% (то бишь он намного более маржинальный продукт, чем основной бизнес)
AWS was responsible for 13 percent of Amazon's overall revenue of $70 billion in the quarter, and it is still growing faster than the company as a whole. Its operating income of $2.26 billion made up roughly 71 percent of Amazon's overall operating profits
Спасибо, видимо, перепутал, это существенно!
Любопытно, что для хомячков убыточный ОЗОН продвигают рост выручки под соусом развития.
Но развитие это когда вы вкладываете сегодня ради прибыли завтра.
Откройте проспект ОЗОНа.
У него затраты четко пропорциональны обороту последние 3 года.
То есть никакого "развития" нет, он просто сжигает деньги.
Где там инвестпрограмма не ясно - они тупо покупают товар и продают его с маржой 10% что катастрофически мало. При этом цены на озоне выше, чем в ИМ профильных сетей.
Любопытно, что кредит на оборотку им дают под ставку 15 (!!!) % годовых. Что четко говорит о рисках, которые видят банки.
Шульгин гендир, он не бизнесмен. Работал в яндексе раньше.
Причём работал в Яндексе финдиром, стал гендиром, когда Волож отошёл от управления.
Я знаю, да.
Не буду судить, но по статистике из финдиров гендиры получаются не особо.
Ну, как минимум в подобных компаниях, где важна операционка...
П.С. "главный товаровед" в ОЗОН - жена Шульгина))
Как это вяжется с комплаенсом публичной компании ума не приложу...
Под ритмичный музон я вхожу в капитал Озон...
Хорошо бы еще добавить, что они продали свой последний логистический центр в этом году. Внедрили сомнительный проект Озон.Счет по сбору денег у населения под процент. Ну и в ноябре отключают автоматические оплаты партнерам с просьбой оставить средства в Озоне. С точки зрения бух. баланса - у них отрицательный капитал за 2019 год...
20 лет убытков, которые дошли до 20 млрд./год.
Понятно, почему инвест. фонды пытаются впарить "это" на американскую биржу с любыми комиссиями организаторам - хоть бы скинуть такой "актив".
Красивое заявление еще - мы оцениваем нашу красавицу в 10 млрд. Продаем. Но обязательно возьмём у себя же на 67 млн. В рамку наверно повесить.
Непонятно только, зачем "это" кому-то покупать. Даже за 20 центов/бумага.
Если хочется купить банкрота - так Сhesapeake еще можно купить.