Компания CD Projekt является польским разработчиком игр, владеет известной серией Witcher (Ведьмак) и в этом году должна выпустить долгожданную всеми геймерами игру Cyberpunk 2077, откладывая ее выход еще с апреля 2020.
Cyberpunk навел большого шума своими трейлерами и “wow” отзывами по геймплею. По ожиданиям CP77 вполне сравним с той же GTA5 (открытый мир, крутой сценарий, новая вселенная), аналогичных игр давно не выходило, многие игроки ждут подобной качественной игры в осенне-зимний локдаун период. Сначала ее ждали в марте, потом в сентябре, и сейчас перенесли выход с ноября на 10 декабря. Разработчики объясняют это режимом работы на удаленке и допиливанием игры до идеала. В определенной степени это конечно сильно занизило эффект от потраченных средств на рекламу, которые в том числе были потрачены на сьемки Киану Ривза в основном рекламном ролике. Но отсутствие актуальных альтернатив и новые ролики с редкими обзорами будущего игрового геймплея, только подогревают интерес к новинке.
Компания CD Projekt торгуется на варшавской бирже под тикером CDR в местной валюте PLN, плюс есть расписки в Германии (7CD) в EUR и неликвид на NASDAQ pink otc (OTGLY) в USD.
С момента показа 15 минутного ролика с геймплеем в августе 2019, акции практически удвоились с 240 pln до 446 pln за год. Так же росту способствовал возросший интерес к серии Witcher (Ведьмак) после выхода сериала на Netflix. Недавнее падение было связано в основном с новостями о переносе, ну и общая коррекция на рынке тоже не прошла мимо. После последнего переноса выхода игры на декабрь, акции спустились к цене 331, от которой теперь начинают расти довольно быстрыми темпами.
В среднем, топовые инвестбанки (JP Morgan, Barclays, Morgan Stanley) закладывают продажу в 20 млн. копий за первый год и 40 млн за все время. Для сравнения из последних историй, рекордсменом по продажам является Red Dead Redemption 2 (от TTWO) за первые 2 недели выхода было продано 17 млн. копий.
По фин модели Morgan Stanley, которая основана на успехе RDR2 в 2018 году, при продажах CP77 в районе 17млн. копий в 2020 году ожидаемая выручка CD Projekt составит $561 млн. (для сравнения, выручка в 2019 составила $134 млн.), со средней прибылью в 33€ с копии, а при выходе мультиплеера 2022 году ожидается поднятие среднего чека до 40€ с копии.
По финансовым мультипликаторам CD Project стоит дешевле практически всех своих конкурентов и торгуется с ~50% дисконтом по показателю P/E к другим топовым мировым производителям игр.
Почему цифры по продажам могут превзойти ожидания:
- Выход в одно время вместе с новыми Xbox Series X и PS5
- Игра выходит одновременно на всех доступных платформах
- Рождественский период подарков и каникул
- Локдаун
- Появление мультиплеера в 2022 году
- Новые способы монетизации
- Долгое отсутствие новых игр такого формата
- Выход mobile Witcher
Возможные риски:
- Квартальная отчетность 25 ноября
- Еще один перенос даты выхода игры
- Сырой продукт
- Плохая внутри игровая монетизация
Недавнее падение дает неплохую возможность для участия в такой редкой на сегодня истории, как еще одна не отыгранная качественная growth story.
Если у вас нету брокерского счета в Interactive Brokers, а это единственный брокер который доступен для россиян и дающий доступ к Варшавской бирже, то можно воспользоваться альтернативой на других биржах, многие брокера (БКС, Открытие, Freedom) дают доступ к Франкфурту, где компания торгуется в евро. В США на NASDAQ тоже есть, но я бы не советовал ее покупать ее там в силу низкой ликвидности на otc рынке.
Если понравилась идея, подписывайтесь на нашу бесплатную рассылку с новыми идеями на www.finzilla.net
+ короткие версии на телеграмм канале @finzilla
Всем привет! Интересно посмотреть на ситуацию в динамике. И тут удалось это сделать.
Идея насчет CD Project показалась интересной. Почитал пару вечеров обзоры, посмотрел трейлеры - игра показалась достойной, а финансовое развитие ситуации - вполне вероятным. Даром что ли ребята 7 лет писали Cyberpunk. Подумал, что действительно можно заработать. Даже начал узнавать у БКС как можно купить акций (никак). Только Interactive, но там счет открыть быстро, а завести деньги - 2-3 дня по отзывам знакомых. Короче я считал что поезд ушел и кусал локти, что ушел он без меня.
Но жизнь преподнесла свои сюрпризы. Итак - акции не возросли, а начали падать. И довольно сильно - более 20% с 8 декабря по текущий момент. Неожиданно? Ну видимо и такое бывает в игровой индустрии - и промедление сохранило мне изрядное количество денег.
Итак - аккуратнее с рынком, он может преподносить сюрпризы. Да, ну и на любые прогнозы надо смотреть с изрядной долей скепсиса.
Поэтому мы всегда обозначаем возможные риски, один из них к сожалению оправдался "сырой продукт". После первых обзоров стримеров до релиза удалось закрыть позицию до падения. Отображаем это на invest-idei.ru
Сюда апдейты писать просто уже не успеваем.
Но если до сих пор не вошли, то можно еще раз взглянуть на эту идею под другим углом. Весь провал уже в цене. На PC версии отзывы отличные, получилось круто. Баги будут допиливать, CD Projekt всегда этим славился, Ведьмак 3 обновлялся постоянно и в итоге стал близок к идеалу. Плюс будущий онлайн. То есть теперь апсайд сильно выше, без завышенных ожиданий.
Ну и свежее
Классная статья, спасибо!
А если игра окажется провалом, не вызовет это резкое обрушение акций?
будет лютый обвал) Но судя по роликам геймплея и комментариям стримеров там все хорошо
Кажется Мэдисон или кто-то из наших "гигантов" стриминга отзывался что это мусор, а не игра, что она выглядит так, как будто её делали год. PS. Статье не хватает важной инфы о том, если игра настолько хороша как её ждут, то почему перенос повлиял на обвал стоимости акций?
было потрачено много рекламного бюджета зря и пришлось его увеличивать для новой даты релиза, это было ранее не учтено. Плюс появился риск что будет опять перенос или игра выйдет сырой.
Всегда есть критики недовольные, тут можно всегда лично посмотреть видео геймплея на ютюбе и составить свое мнение, зайдет или нет)
График рекламного бюджета из их вчерашнего квартального отчета
Есть понимание на что обратить внимание в квартальном отчете?
На предзаказы игры, ожидают высокие показатели. Популярность мобильного Ведьмака. Плюс заявление менеджмента могут быть интересны, произошли ли изменения в планах на игру, на сроки выхода онлайн или внутренних покупок. Но варшавская форма отчетности не такая детальная как публикуют ее американские компании, плюс в квартальной мало что показывают. В любом случае все будут ждать цифр по первым продажам в декабре.
Вот будет забавно, если эа игра будет на уровне первого Watch Dogs)
Комментарий удален модератором
Сквозь тернии - к звездам!
Молодцы, что вы быстро отследили ситуацию и закрыли.
У кого еще какие результаты есть?
Пока сегодняшние вести с фронта такие -
Неправда же. Что мешает открыть счёт у любого европейского/американского брокера?
Пробовали? Другие просто не открывают русским счета, на этапе подачи документов отказывают. Exante вроде еще дает доступ многим биржам, но там есть свои минусы
што?! сночала ее ждали в 2013 куку епт
респект за такое терпение!
но тут все же про выход, а не анонс