{"id":14262,"url":"\/distributions\/14262\/click?bit=1&hash=8ff33b918bfe3f5206b0198c93dd25bdafcdc76b2eaa61d9664863bd76247e56","title":"\u041f\u0440\u0435\u0434\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u0435 \u041c\u043e\u0441\u043a\u0432\u0435 \u0438\u043d\u043d\u043e\u0432\u0430\u0446\u0438\u044e \u0438 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u0435 \u0434\u043e 1,5 \u043c\u043b\u043d \u0440\u0443\u0431\u043b\u0435\u0439","buttonText":"\u041f\u043e\u0434\u0440\u043e\u0431\u043d\u0435\u0435","imageUuid":"726c984a-5b07-5c75-81f7-6664571134e6"}

Знакомьтесь — это Билл, и в этом году он превратил $27 млн в $2,6 млрд за один месяц и на одной только сделке

Давайте разбираться, как ему удалось это сделать

Ближе к концу февраля этого года Билл Акман, сидя у себя дома, не на шутку призадумался о приближающейся угрозе в виде эпидемии коронавируса. Помните, как большинство людей не придавали большого значения репортажам и кадрам из Ухани, которые показывали начало распространения COVID-19, а многим это вообще казалось хорошо срежиссированными отрывками из фильма?

Однако Билл Акман не стал медлить и решил предпринять срочные меры, чтобы «застраховать» свой многомиллиардный инвестиционный фонд Pershing Square Capital от потерь, которые могли бы появиться в результате распространения вируса из Китая в другие части света, в частности, в Европу и США.

Кто такой Билл?

Перед тем, как перейти к описанию той самой «страховки», которая принесла фонду Pershing Square Capital несколько миллиардов долларов, давайте сделаем небольшое отступление и разберем, кто такой Билл Акман и чем он известен широкой публике?

Билл Акман — это довольно известный инвестор и основатель инвестиционного фонда Pershing Square Capital. У него были как громкие победы, так и большие неудачи (вспомним, как он потерял $1 млрд на компании Herbalife, а также $3 млрд на компании Valeant).

Период 2015–2018 годов был просто ужасно плохим для Pershing Square Capital: в то время как индекс S&P 500 показывал положительную доходность, фонд показывал убыток. Многие начали сбрасывать Билла Акмана со счетов как успешного инвестора, однако в 2019 году он вернулся обратно в игру, продемонстрировав доходность фонда выше, чем индекс S&P 500.

Но то, что Билл Акман сделает в марте 2020 года надолго останется в истории под эмблемой величайшей сделки всех времен и народов

Страховка от Билла

Вернемся обратно к концу февраля этого года. Чтобы минимизировать убытки на фоне надвигающегося COVID-19, Билл Акман встал перед выбором — либо продавать акции своих портфельных компаний, фиксируя прибыль — либо захеджировать или «застраховать» свой портфель.

Аргументируя тем, что он долгосрочный инвестор, и, в любом случае, его портфельные компании в долгосрочном периоде восстановятся в случае падения, выбор пал на хеджирование портфеля в виде покупки кредитных дефолтных свопов (англ. CDS, credit default swap).

О чем Билл Акман и рассказывает в своем первом для этой сделки послании акционерам фонда Pershing Square Capital 3 марта 2020 г. (спустя десять дней с момента покупки CDS).

Что такое кредитный дефолтный своп (или CDS) простыми словами и зачем он потребовался Биллу Акману?

CDS — это финансовый инструмент в виде кредитного дериватива или соглашения, при котором покупатель уплачивает премию продавцу в обмен на то, что продавец принимает на себя риски оплаты обязательств третьей стороны. Допустим, есть некий инвестор Михаил, и он покупает облигацию, выпущенную компанией Альфа.

Однако Михаил хотел бы иметь 100% гарантию, что он будет получать платежи по этой облигации, ведь теоретически может произойти ситуация, что компания Альфа может обанкротиться и не иметь достаточно средств, чтобы и дальше обслуживать эту облигацию. Поэтому Михаил приобретает CDS на эту облигацию, или страховку, чтобы свести кредитные риски до нуля, в рамках которой он платит каждый период премию, а продавец CDS обязуется, что будет сам выплачивать купоны по этой облигации в случае, если произойдет дефолт по облигации, выпущенной компанией Альфа.

Однако для покупки CDS не обязательно быть держателем долгов третьего лица — можно купить свопы лишь для того, чтобы потом продать их дороже (дорожать они будут в случае увеличения кредитных рисков). Что как раз и сделал Билл Акман — он купил CDS на индекс корпоративных облигаций, и общая сумма этих облигаций, на которую распространялась эта страховка, составила $65 млрд (согласно другим источникам, эта сумма составляла $71 млрд), что в десять раз превышало общий размер активов под управлением фонда Pershing Square!

Премия по кредитным свопам находилась на исторически низком уровне и составляла всего 0,5% от суммы номинала, так как никто не мог представить, что может произойти дефолт по облигациям — так как процентные ставки оставались низкими, а фондовый рынок рос как на дрожжах. Иными словами, Билл Акман сделал ставку на понижение рынка корпоративных облигаций.

В своем обращении к акционерам фонда Билл Акман утверждал, что риск убытка по свопам минимальный, однако потенциал роста довольно большой. В крайнем случае, если негативный сценарий не произошел, то Билл Акман понес бы убыток в размере выплаченной по CDS премии в размере $81 млн за три месяца ($65 млрд * 0,5% * 3 / 12). Почему именно три месяца — именно столько Билл Акман рассчитывал держать данную страховку на своем балансе.

Начало конца

Однако негативный сценарий начал развиваться намного быстрее, чем предполагалось. Вирус проник в США и Европу, и количество заражений увеличивалось в геометрической прогрессии. С такой же скоростью росли премии по CDS (так как кредитный риск увеличивался), что, в свою очередь, увеличивало цены на CDS, которые были на балансе фонда Pershing Square Capital.

В своем новом обращении 9 марта Билл Акман обрадовал акционеров своего фонда, что стоимость купленного CDS контракта резко выросла с $0 до $1,8 млрд, что, в свою очередь, помогает компенсировать просадки по портфельным компаниям, таким, как Lowe’s (LOW), Chipotle Mexican Grill (CMG), Agilent Technologies (A) и Hilton Worldwide (HLT), акции которых начали резко падать на фоне усиления эпидемии коронавируса. Буквально через три дня стоимость купленного CDS контракта достигла $2,75 млрд, и Билл Акман решил незамедлительно продавать эту страховку.

На тот момент размер CDS контракта приближался к 40% доле стоимости общего портфеля фонда Pershing Square Capital

Но на этом Билл Акман не остановился и 18 марта выступил на CNBC, еле сдерживая слезы, он утверждал, что близится конец света и нужно срочно вводить lockdown в США на 30 дней.

Еще долго будет обсуждаться, намеренно ли Билл Акман нагонял негатив или по-настоящему переживал за происходящее. Но сразу после этого репортажа индекс Dow Jones упал еще на 4%. На тот момент было уже продана половина стоимости CDS, а к 23 марту позиции по CDS были полностью распроданы.

Не растерялся и заработал еще

Большую часть прибыли, которая была заработана на CDS и составляла $2,6 млрд, Билл Акман сразу проинвестировал в акции своих портфельных компаний, когда все фондовые рынки находились на «дне». По подсчетам, в результате резкого восстановления рынков с мартовских минимумов, эти приобретенные позиции по акциям принесли дополнительно еще $1 млрд фонду Pershing Square Capital.

Ниже детальные расчеты, как именно была получена цифра $2,6 млрд из $27 млн (все расчеты приблизительны)

1) Примерно 23 февраля Билл Акман приобретает CDS контракт с премией в размере 0,5% на индекс корпоративных облигаций, размер которого составил $65 млрд. Согласно этому CDS контракту Билл Акман обязан был платить премию за страховку в размере $27 млн в месяц (0,5% * $65 млрд / 12 месяцев) в течение пяти лет

2) На фоне роста заражений коронавирусом в мире началась резкая волатильность на рынках, и кредитные риски по облигациям начали стремительно расти. Тем самым размер премии по CDS контракту, купленного Биллом Акманом, также начал расти и увеличился с 0,5% до 1,5%

3) Это дополнительное увеличение премии в размере 1,0% как раз и принесла прибыль в $2,6 млрд, так как стоимость CDS контракта увеличилась на Present Value (приведенную стоимость) этой дополнительной премии в 1,0%

4) Так как CDS контракт обычно рассчитан на 5 лет, а Билл Акман продал этот CDS контракт 23 марта (после одного месяца с момента покупки), Present Value дополнительной 1,0% премии на период 4 лет и 11 месяцев составил дисконтированное значение $3,2 млрд (1,0% * $65 млрд * 4,92 лет) по ставке 4,1%, или $2,6 млрд

Я создал Telegram канал, где делюсь интересными инсайтами в мире финансах и инвестирования: https://t.me/Levan_Investing

0
181 комментарий
Написать комментарий...
Андрей Суржиков

Сразу вспоминается прекрасный фильм «Игра на понижение» про ипотечный кризис в США

Ответить
Развернуть ветку
Levan Investing Show
Автор

Да, там такой же принцип.

Только вместо игры на понижение корпоративных облигаций, как сделал Билл Акман, Майкл Берри сыграл на понижение ипотечных кредитов и также купил CDS. Однако ему пришлось выплачивать платежи по этой страховке несколько лет и чуть не посеял все деньги инвесторов.  

Ответить
Развернуть ветку
11 комментариев
Большой жёлтый робот

Игра на заражении

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Shlomo Goldenberg

The Big Short фильм называется. не нужно своей мовой оригинальное название коверкать

Ответить
Развернуть ветку
14 комментариев
Сергей Зипунников

Привет, Андрей! 

Ответить
Развернуть ветку
Таир Газиев

Там ещё неплохая книга была.

Ответить
Развернуть ветку
Владимир Голубенко

Сразу вспомнилась фраза «вокруг нас возможностей на 1 млн. долларов, просто мы их не видим...», а ведь так и есть... как бы банально это не звучало)

Ответить
Развернуть ветку
reutanton

А еще есть фраза: "на 1 успешного инвестора есть 1000 провалившихся которые заложили свой дом и неудачно вложились всё потеряв и повесились потом тихо в гараже". Но про таких конечно не пишут на VC, тут принято плясать вокруг "ошибок выживших" и мнить себя инвесторами.

Ответить
Развернуть ветку
5 комментариев
Uzabila

Не переживайте, пока у вас фамилия не заканчивается на "..берг", "..ман" и т.п. - вам ничего серьезного не светит.

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Петр Иванов

вообще интересно, CDS не стоят почти ничего для людей с деньгами, а дают непропорционально много. богатые фонды могут тупо держать CDS постоянно, оплачивая эти копеечные пару миллионов долларов премии, на случай поймать более крупную рыбу.
это среднему фонду плюс минус миллионы важно, а голдман закс может вообще не вылазить из таких инструментов. хотя наверное именно он не может т.к. он их продает:) но не голдман а просто большой фонд какой-нибудь.

Ответить
Развернуть ветку
Sergey Bespalov

Наверное, нужен начальный капитал для инвестирования?

Ответить
Развернуть ветку
AlexVulgarix

простой американский инвестор наварился на гоях

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Igor Novák

Надо рыдать. 

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Петр Иванов

взял подержать.

Ответить
Развернуть ветку
Pavel Che

Прям можно заменить Билли Акмана, на Бобби Аксельрода, и сценарий для очередной серии "Миллиарды" готов.

Ответить
Развернуть ветку
Elshad Melikmamedov

Кстати сериал Мтллиарды до опрнделенного момента основывается на реальных событиях

Ответить
Развернуть ветку
5 комментариев
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
3 комментария
Ivan Vishnyakov

Я главного не понял.

У меня есть что тыщ рублей. Я даже могу купить акции пятерочки через Тинькофф мобаил. Куда мне захиджировать риски и где получить свои миллионы?

Ответить
Развернуть ветку
Sergey Belikov

Ты мог купить акции Moderna и превратить их в 500 тыщ. )  Я вот их в избранное добавил, но купил другую компанию которая тоже вакцину искала, но не смогла. 

Ответить
Развернуть ветку
6 комментариев
Timofey Dyrin

Очень просто. Во-первых, у Пятерочки нет акций. Акции есть у х5 ритейл групп.
На этом, наверное, и стоит успокоиться. Сейчас не лучшее время для хеджирования рисков, потому, что конъюнктура меняется ежедневно, как и хайп в новостной повестке. Как мне кажется, тут нужно использовать стратегию "обратно-возвратного хайпа" - то есть, ловить момент, когда снижаются акции однозначно реального и нормального, живого, не стартапа-на-фуфле, предприятия. Типа Супермикро - недавно было

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Валентин Невидемский

Можно занести на Зеро, примерно такое же хеджирование как у чувака. Если взлетит - обязательно напиши блог, пожалуйста

Ответить
Развернуть ветку
5 комментариев
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Roman Bannov

Спасибо, так понятнее. 

Ответить
Развернуть ветку
8 комментариев
Спесивцев Павел

Евгений, респект за детали))

Ответить
Развернуть ветку
Хозяин

Интересная история, но звучит как пришел с одним долларом в казино, 20 раз поставил на красное, 20 раз выпало красное, ушел с миллионом.
Не хватает ответов на вопросов:
А почему другие так не делали?
А был ли это слепой риск или у него были какие-то факты/инсайды?

Ответить
Развернуть ветку
Петр Иванов

другие тоже делали просто не так масштабно. скажем на заработке 50-100 миллионов вышли из сделки, забрав деньги.
просто многие не верили в последствия короновируса. а кто верил тот делал.

Ответить
Развернуть ветку
Владислав Егоров

Наверное и другие делали но не такие большие деньги. Просто вряд ли кто то в феврале мог подумать что рынок настолько охуеет от ковида

Ответить
Развернуть ветку
Vadim Semenov ‏⚡☟

в марте думал, что возможно продолжить падать и захэджировал весь портфель против SPY. Как мы знаем, падать не продолжило и эта страховка стоила мне $100k 

Ответить
Развернуть ветку
Игорь Пронин

Сочувствую. Не каждому дано быть Акманом.

Ответить
Развернуть ветку
Дмитрий Певцов

Через какого брокера торгуете?

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Yusif Nasirli

Научу зарабатывать сидя дома с ребенком
© Билл Акман

Ответить
Развернуть ветку
Карл

ставьте лайки, подписывайтесь на канал, жду вас на своем марафоне

Ответить
Развернуть ветку
reutanton

Отличный материал на тему возможной рукотворности коронавируса и вообще "кому выгодно". В современных условиях когда невозможны мировый войны такие пандемии по сути выход когда нужно "встряхнуть мир", но не военными средствами.

Ответить
Развернуть ветку
Timofey Dyrin

Если считать в относительных значениях, то я, конечно, прозорливее и ушлее. Еще в январе купил три полноценных респиратора за 1200 рублей. Что сэкономило мне в марте-апреле какую-то невменяемую сумму на масках, которые сами знаете что.

Ответить
Развернуть ветку
Артём Палённый

Изначально можно было сразу носить многоразовые. Не понимаю, зачем люди тратили деньги на дорогущие одноразовые маски. Я вот тоже закупился сотней масок в январе. Но почти их не тратил в пандемию, т.к. всегда носил многоразовую.

Ответить
Развернуть ветку
11 комментариев
semen matrasov

Вот и малярам фортануло

Ответить
Развернуть ветку
Дмитрий Певцов

Автор, поясни пожалуйста не особо разбирающимся: можно ли русскому человеку воспользоваться данным инструментом через какого-либо российского брокера?

Ответить
Развернуть ветку
Рома Дмитриев

я вот тоже не особо разбирающийся, и думаю, что таким не особо разбирающимся лучше не лезть в такие игры)

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
mr. regik .

У тебя капитал маловат. Посмотри фильм Игра на понижение - там у парней из гаражного хедж-фонда был капитал 20 млн, с ними многие банки даже разговаривать не стали. И так оно и есть. 

Ответить
Развернуть ветку
MILAN

Для простых смертных существует Шорт по акциям (тогда многие улетели на дно). И теперь пойди угадай, когда будет падать. 

Ответить
Развернуть ветку
Дмитрий Певцов

И ведь ни одного ответа по существу! Какие-то хиханьки да хахоньки, а ответа реально никто не знает

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Валентин Невидемский

Это же чистый гэмблинг... Я был уверен что эту хуйню как-то регулируют после 2008-го. Чувак - натуральный авантюрист. Ну выиграл в короналотерею пару млрд., точно также все сольет на очередном гиперлупе/космическом корабле/лидаре/Хербалайфе

Ответить
Развернуть ветку
Art.Spark

немного не понял ... кто и как додумался в начале эпидемии 
дать ему страховку на последствия от нее ???
да еще и с таким коефициентом ??? чьи деньги он в конце концов получил

Ответить
Развернуть ветку
Levan Investing Show
Автор

Никто не предполагал, что будут такие последствия от COVID-19.

Три банка -  Citi, Goldman Sachs и Bank of America помогли Биллу купить такую крупную страховку. Продавали эту страховку другие хэдж фонды, так как они хотели «навариться» на якобо неопытном инвесторе (им передали, что эти позиции скупает тот, кто никогда не работал с такими финансовыми инструментами (это было правдой), при этом не называя имен). 

Ответить
Развернуть ветку
9 комментариев
Игорь Пронин

Это не страховка, а "страховка". Такие инструменты не в страховых компаниях продаются, а на рынке.

Ответить
Развернуть ветку
Петр Иванов

CDS продают крупные банки, они несут такой риск. то есть он получил деньги очень крупных банков.

Ответить
Развернуть ветку
Игорь Иванов

ТС, для не особо умных типа меня можешь пояснить, как ему удалось получить всю премию с того, кому он перепродал контракт, сразу? Она же ежемесячно должна выплачиваться. Как ему удалось получить с покупателя/покупателей сразу всю котлету? Как я считал: премия, которую платил он, была 27078 килобаксов, она выросла в три раза, то есть до 81230 килобаксов, разница составила 54160 килобаксов или (умножаем на указанные в условиях 60 месяцев контракта) 3,249 миллиарда денег, то есть пока понимаю все правильно, цифра сходится. Но как ему удалось получить их сразу пачкой?

Ответить
Развернуть ветку
Levan Investing Show
Автор

Билл А. не сразу все продал, а в течение 10 дней - он даже успел дать репортаж на CNBC.

Вот что он сам пишет по поводу того, как продавал такую большую «котлету»: 

"Had we had been able to sell our entire CDS position on March 12th, we would likely have done so, but because of the very large size of the position, it would take us more time to exit.
Beginning on March 12th, we began unwinding our hedge, and continued to do so every day thereafter until we completed our exit on the
morning of March 23rd."

Ответить
Развернуть ветку
5 комментариев
Петр Иванов

мне кажется мы тут путаем цену CDS и страховую премию. 
CDS же это типа бумага которая имеет свою цену на рынке и ее можно продать и купить. а премия по ней это то что держатель платит.

Ответить
Развернуть ветку
Игорь Пронин

Посмотрите, например, как меняется стоимость опционов при резких движениях рынка.

Ответить
Развернуть ветку
Pavel One

Знакомьтесь - это Кирилл, стал миллиардером начав со $100 в кармане!

Ответить
Развернуть ветку
AlexVulgarix

Ну та к это системный спланированный кризис. Еще в сентябре2019  русские сми писали о взрыве газобалонного оборудования в вирусологическом центре вектор. потом о биолабораториях на границах с дружескими республиками бывшего соцлагеря . Еще помниться штатовские специалисты находили паспорта бородачей усложившихся гормошкой башен близнецов))) 
потом в Ираке нашли ядерноре оружие в Ливии востановили истинно демократический режим с блекджеком и шлюпками

Ответить
Развернуть ветку
Харухи

Очередной спекулянт. 

Ответить
Развернуть ветку
Андрей Боташев

Интересно 😅

Ответить
Развернуть ветку
reutanton

Чел по сути воспользовался глупостью и не дальновидностью страховых компаний, которые не предусмотрели неизбежный страховой случай. Это как страховать дом от наводнения когда вода от цунами уже начала затапливать первый этаж - ни один нормальный страховщик тебе не застрахует дом в этих условиях.

Ответить
Развернуть ветку
4 комментария
Дональд Памп

в марте можно было шортить весь реальный сектор и стать миллионером

Ответить
Развернуть ветку
Валентин Невидемский

А потом бы 1-го апреля обнаружилось, что вирус отлично лечится слабительным. И что тогда? Тоже самое что было с инвесторами во нефте-фьючерсы в первый локдаун

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Vitaly Karasik

Простой вопрос - насколько он обгоняет индекс на долгосроке? 

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Dmitrii

Интересно, спасибо! Напомнило фильм "Big short", когда люди с чутьем зашортили рынок недвижимости в США перед обвалом. 

Ответить
Развернуть ветку
mr. regik .

Он платил премию и довольно долго, а так да, история похожа. 

Ответить
Развернуть ветку
AlexSandro

Это всё ещё раз подтверждает утверждение, что "деньги идут к большим деньгам"
(Само собой помимо денег надо иметь знания и опыт)
Практически невозможно иметь на руках 2700 руб
и за несколько сделок в течении года сделать из них 270 000 руб.
Исключаем ситауцию когда есть знания+опыт + 100% инсайдерская информация)

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Andrey Vladimirsky

Помню историю с гербалайфом, - реально тогда болел за Акмана. Да, ради наживы, но человек пытался вскрыть зловонный гнойный пузырь. Но жизнь несправедлива. И очень жаль было, когда такие же ловцы наживы, но которые не делали побочным эффектом хорошее дело, прокатили его в шорте. 

Ответить
Развернуть ветку
mr. regik .

А что за история, в двух словах? 

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Карл

ну молодец. И что?

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Сергей Перевозчиков

Я сперва подумал, стартапер какой-то. А по факту это уже матёрый дядька-инвестор. 

Ответить
Развернуть ветку
Сергей Игошин

Почему информация о Билле подается так однобоко? Человек управлял фондом в N млрд долларов и купил страховку в обьеме от 1 до 2 % от стоимости фонда. Страховка выстрелила. Человек не вкладывал последнее, не рисковал. Сделал грамотный ход управленца.

Ответить
Развернуть ветку
Василий Иванов

ещё один жид-паразит

Ответить
Развернуть ветку
Konstantin Zhivenkoff

Лотерея и случайность. Если бы всё было так просто, то таких Биллов сейчас бы на этой планете было околот8 миллиардов человек.

Ответить
Развернуть ветку
ЛАБОРАТОРИЯ БИЗНЕСА

Деньги из ничего - это даже круче, чем "пилить" гос бюджеты!!!

Ответить
Развернуть ветку
Ilia Badgio

Вопрос, а на сколько млрдов просел портфель под который делался такой хедж? Т/е/ давайте посмотрим дельту такой конструкции))

Покрыл ли хедж убытки от просадки основного портфеля? 

Ответить
Развернуть ветку
Tom Anton

Эти статьи ну никак не про предпринимательство и служат лишь для популяризации спекуляций на рынке акций и пр. а вот брокеры/маклеры получают офигенные бабки на комиссиях, ничем не рискуя.
Автор, занимайся рекламой на соответствующих форумах, не надо людям пыль в глаза пускать, отвлекать от реальной экономики.

Ответить
Развернуть ветку
SEO с 2002 года

Басни для нищих из серии, как покорить Америку с парой баксов в кармане. И всегда за ширмой фокусник или прачечная для с....женных  ярдов в третьих странах, типа великой ...шки, в которой пипл уже в общей могиле лежит, но еще думает, что всё наладится...

Ответить
Развернуть ветку
His Constantine

Автор разжёвывает про CDS как для даунов, все смотрели Big Short успокойся :)

Ответить
Развернуть ветку
Igor Novák

Накупим свопов и будем всех пугать, офигенный бизнес . Для : Однако Билл Акман не стал медлить и решил предпринять срочные меры, чтобы «застраховать» свой многомиллиардный инвестиционный фонд Pershing Square Capital

Ответить
Развернуть ветку
178 комментариев
Раскрывать всегда