Технологическая инфляция валют. Или как мы беднеем вне технологий: в среднем на -37% ежегодно

Тренды 2020+ или новая экономическая Гипотеза?

В этой статье хочу поделиться с вами моими наблюдениями и рассуждениями про деньги, технологии и наши привычки.

Задумывались ли вы, в какие активы идёт ваша энергия внутри экономических систем? Под давлением нарастающих технологий.

И в каких активах ваша энергия сберегается максимально эффективно? Для равноценного использования этих активов в будущие годы вашей жизни.

(Для самых любопытных цифры и примеры ниже :) поэтому у кого совсем мало времени, можете сразу листать вниз к пункту #3, и #6).

Эта статья и рассуждения касаются, на мой взгляд, абсолютно каждого человека.

Почему?

1.0. Инфляция: Каждый день мы, вероятно, беднеем из-за всем известной инфляции. В инфляционное влияние входит много факторов: одним из основных является эмиссия - “печатание новых денег”, снижающее потребительскую способность денег. Меньше бензина для вашей машины, меньше поездок в метро, меньше кофе в кофейне у офиса на углу, меньше ресурсов - за те же деньги.

1.1. “Технологический прирост”: Усиление внедрения технологий глобально заставляют нас (вынужденно) менять структуру потребления - в пользу наращивания технологий “каждый день”. Это системно, через тесно связанные процессы (глобальность обмена информацией и финансов), затрагивает “кошелёк” каждого человека.

1.2. Вчера: 10-20 лет назад, например, нам требовался условно 1 технологический продукт - для нормальной экономической жизнедеятельности. Условно 1 калькулятор или пейджер.

1.3. Сегодня: Нам требуется, уже 100 технологических продуктов условно. Для такой же нормальной экономической жизнедеятельности. Начиная с личного использования, бизнеса до внедрений в корпорации или государство. Вообщем, больше технологий стало во всём, с чем мы соприкасаемся “каждый день”.

1.4. Завтра: Нам потребуется уже 1’000 технологических продуктов условно.

1.5. Моя Гипотеза: в составе инфляции активнее появляется “Технологическая инфляция валют”- это дополнительная инфляция, вызванная изменением структуры экономики в пользу “технологического прироста”.

1.6. “Технологической инфляции валют” подвергаются “старые” активы (старые валюты, классические бизнесы и тп). И это влияние, вероятно, имеет нарастающий эффект. Или уже мейнстрим (лет 5-10 как)? Так как большинство из Топ-10 крупнейших компаний мира - это про технологии (Apple, Microsoft, Amazon, Google и тд).

1.7. Дисклеймер: Целью статьи не является дать вам финансовый или инвестиционный совет (#не_являтся_инвестиционной_рекомендацией). Хочу:

(a) поделиться мнением и обсудить тему с сообществом,

(b) найти единомышленников или исследователей, заинтересованных в теме (специалисты по данным, аналитики, инвесторы),

(c) привлечь внимание целевой аудитории, нуждающейся в решениях для поиска технологий (венчурные и частные инвесторы, корпорации)

Мы делаем платформу для поиска и скоринга технологий -

MVP-Factory, о ней и обо мне в конце статьи.

1.8. Идеи или возможные решения (#не_являтся_инвестиционной_рекомендацией): Держа свои активы в “технологических валютах” (это могут быть, например, индекс NASDAQ, технологические компании и тд) мы потенциально обеспечиваем себе бОльшую покупательную способность в будущем. То есть потенциально убираем или снижаем “Технологическую инфляцию валют” (или “старых” активов: валют, классических бизнесов и тд). Постепенно “день за днём” меняя “технологическую валюту” на технологические услуги и товары, для нашей повседневной “всё более технологической” жизни.

Стараться устранить общую инфляцию - это было важно всегда.

Но, на мой взгляд, сейчас становится особенно важным задумываться и над потенциальной “Технологической инфляцией валют” (“старых” валют).

Пример:

Визуализируя это простым примером, можно вспомнить школьные задачки по физике “про бассейн” с двумя трубами. Одна труба - наполняет ликвидностью ваш бассейн - это заработанные деньги. Другая труба - опустошает вас - это затраты на растущее число необходимых технологических продуктов для нашего “технологического” завтра.

Технологии очень плотно интегрируются во все сферы жизни, даже те, которые (с первого взгляда) нас не касаются лично. Но мы (косвенно и часто вынужденно) их потребляем и уже за них платим (это услуги корпораций, активнее внедряющих технологии, государства, промышленности; налоги, сборы и тд и тп).

Простой пример - сегодня даже ваш ребёнок или бабушка пользуется смартфоном; а ваших сотрудников или коллег, вы, вероятно, не видели с февраля 2020 - и все эти процессы держатся на цепочке взаимосвязанных технологий. (Прошу прощения за банальные примеры:)

Идея этой статьи - показать подходы, примеры или фреймворк для принятия решений: как можно эффективно “сохранять энергию (старых) денег” в меняющемся “всё более технологическом” мире. Не допуская ситуации с “бассейном с двумя трубами” - то есть активнее работать над сокращением оттока ценности.

Дальше (в пункте #3) пойдут цифры и примеры :)

Простой пример удорожания технологий (или условно “технологических валют”) по сравнению с вашими регулярными “старыми” активами - валютами (или “камешками”, “фантиками”, “фишками” - кто как их, возможно, ласково называет?:)

За период 10 лет, возьмём:

• “Старый” актив: Рубль. (Касается только жителей России:). Допустим, это ваша регулярная валюта на “каждый день”. Рубль обесценился в 2,5 раза относительно глобальных валют (или потерял к покупательной способности в мире). Падение составило -245% (был 31 рубль за доллар, стал 76 - на момент написания статьи). Риск и падение рубля связаны с большим количеством причин, и, безусловно, не связаны с “технологической инфляцией”. Тем не менее, показывают вашу усиливающуюся беззащитность перед “технологическим ростом”, как условно “старый” актив (валюта), в котором вы остаётесь перед “технологической волной”.
• Одним словом, сейчас (2020) “на руках у нас” меньшая покупательная способность в мире (чем в 2010): путешествуя, например, в Нью-Йорке мы могли съесть стейк за 700 рублей (~$23 = 1’750 рублей сейчас) - да простят меня друзья вегетарианцы :) или выпить кофе за 100(!) рублей ($3,25 капучино в Старбаксе на Манхэттене = 250 рублей)..
  
• (Пересчитайте исходя из вашей валюты и страны, если вы живете и работаете в отличном от России месте).
  

• Какие же идеи для защиты?

• Рассмотрим “Новый” (потенциальный) актив: При этом “Технологическая валюта”, возможно так условно можно назвать такой актив, например, как NASDAQ (биржевой финансовый индекс, включающий в себя лидирующие технологические компании), вырос в 3,7 раза (на +370%). Опережая топовые индексы (S&P500, Dow Jones) с более классическими компаниями в составе (205% и 170% соответственно).

Вывод простой:

(а) оставаясь в локальной (не глобальной) валюте,

(б) не находясь в “технологической валюте”,

(в) автоматически потенциально подвергаясь общей инфляции,

(г) в совокупности с потенциальной “технологической инфляцией”, возникающей из-за роста стоимости и доли технологий в “пироге” вашей “каждодневной жизни”, вы самостоятельно превращаете ваш $1 доллар (имеющий определенную покупательную способность в мире) в всего ¢10 центов.

(Подробности этой простой “финансовой арифметики” найдите ниже, в следующем пункте #4 и #6).

Глобальные валюты $, €, ¥ (потенциально, гипотетически) меньше подвержены “технологической инфляции”, так как больше “наполнены” технологическими активами по причине технологического лидерства стран-эмитентов:

$ = США = NASDAQ

€ = Европа = Euronext, Deutsche Börse и тд

¥ = Китай - потенциально, решив свои политические задачи, тоже обладает большой “технологичностью” юаня. За последние 20 лет Китай смог вырастить 200+ "единорогов" - компаний с капитализацией более $1 Млрд. В свежем прогнозе Saxo Bank как раз упоминается про "технологический (цифровой) юань", который уже тестируют в этом году. Возможно "выход в цифру" вызван (политическим?) давлением на традиционный юань. "Юань в цифре" потенциально получит приток инвестиций и повышенную ликвидность. Это способно повысить ценность юаня, в гонке с другими "технологическими валютами" ($, €).

Ещё 10 лет назад гигантами и экономическими лидерами были нефтяные компании, банки и прочие классические ребята. Сейчас это всё IT, “цифра” и технологии. Это уже всем известные вещи (тысячи статей написано и презентаций сделано на эту тему за последние пару лет).

Так вот, если взять доллар, и пересчитать его для “пользователя рубля”, то получится:

$1 доллар “случайно забытый вами в рубле” в 2010ом (делим на 2,5Х) это уже $0,4 доллара в 2020ом,

а с учетом падения рубля, общей инфляции и потенциально “технологической инфляции” (рост условной “технологической валюты” NASDAQ) получится (делим ещё на 3,7Х) всего лишь $0,1 доллара - у вас сейчас “в кармане”.

Пример:

Потенциал покупательной способности “пользователя рубля” в “технологическом” мире на простом примере:

Возьмём часто используемый всеми технологический сервис - облачное хранилище (для хранения ваших фотографий, писем или баз данных).

Игнорируя ряд факторов (возможно частично связанных между собой):

(a) общая инфляция

(b) глобальные (более технологичные) валюты

(c) потенциальная “технологическая инфляция валют”

Вы, в итоге, в 10X раз потеряли в способности купить необходимый технологический сервис (ваше облачное хранилище, например) -

с $1 доллара в 2010ом до $0,1 доллара в 2020ом.

Вывод:

• В итоге, вы не пользуетесь облачным хранилищем (у вас нет на него денег) из-за “пребывания вне” технологических валют”
• Допустим, по этой же причине, у вас нет возможности (финансовой) пользоваться ещё 50-ью технологическими продуктами, в рамках вашего бизнеса
  
• Вы вне глобальной технологической экономики. (Может этот пример глупо или страшно звучит, но где-то рядом, возможно и с допущениями:).
  

Но растет ли стоимость технологической жизни?, когда, с одной стороны - технологии и инновации создаются для “удешевлений”, “сокращений”, “автоматизаций” и прочих оптимизаций. Одним словом для удешевления жизни.

А с другой - растёт количество технологических продуктов, в нашей жизни.

Вопрос хороший. Точного ответа я пока не нашел.

4.1. Технологические компании эффективнее “делают деньги” чем нетехнологические

4.2. Технологические компании (по причине 1) дорожают

4.3. Стоимость технологического продукта постоянно стремится вниз (за счет постоянно появляющихся новых технологий, масштабирования и удешевления предыдущих технологий). Яркий (всем известный пример) - это стоимость мобильной связи, которая постоянно исторически "стремится к нулю" (а также постоянно появляются сопутствующие новые сервисы).

4.4. Но. Количество технологий постоянно и сильно растёт (“Корзина технологических продуктов”). Технологий необходимых человеку для “бесперебойной” жизни

4.5. Технологические компании заинтересованы продавать (а) больше технологий постоянно, (б) больше новых (дорогих, с повышенной маржой) технологических продуктов (либо по “freemium”-модели: сначала бесплатно, потом “недорого”, но всем на планете)

4.6. Общий средний чек “корзины технологических продуктов” для потребителя (пункт 4) потенциально стремится расти

4.7. Происходит это (пункт 6) из-за стремления технологических компаний обеспечить доходность для инвесторов компании (в соответствии с “подорожавшей” ценой акции (пункт 2), для выплаты дивидендов и тд)

4.8. За рост стоимости технологической компании платит (в будущем) конечный потребитель, покупая всё бОльшую “Корзину технологических продуктов”, тратя на это больше денег. (Круг замкнулся, роли розданы, занавес :)

Пример: кейс Google

Свежий, наглядный мини-пример органичного и масштабного встраивания технологий, а затем удорожания их в уже “технологической” жизни” - кейс Google

4.(a) Гугл одна из самых эффективных технологических компаний в мире: выручка на 1 сотрудника составляет $1’300’000, опережая VISA, J.P.Morgan, Amazon

4.(b) стоимость компании Гугл стабильно растёт (последние 10 лет)

4.(c) “на входе” к пользователю почти все сервисы Гугл - бесплатны. Пользуются ими многие, поэтому

4.(d) “Корзина технологических продуктов” Google у населения планеты последние годы, соответственно, растёт. И одним из самых “ярких” бесплатных сервисов является Гугл.Фото - это безлимитный сервис хранения фотографий (который я успел установить всем своим родственникам, соседям и соседям соседей по даче:)

4.(e) недавно (буквально на днях), чтобы (вероятно) постепенно оправдывать дорожающую акцию и вложения акционеров, Гугл объявил о введении платного режима для сервиса Гугл.Фото. Постепенная монетизация уже отмасштабированного на всю планету бесплатного-сервиса (что абсолютно нормально). Также происходило с YouTube. Также будет происходить со всей остальной “пока бесплатной” “Корзиной технологических продуктов” Google

4.(f) за рост стоимости компании (в будущем, которое постепенно настаёт) платит потребитель через (1) рост “Корзины технологических продуктов” и (2) естественную монетизацию бесплатных сервисов, которые становятся постепенно платными

Вынужденная ковид- онлайнизация и диджитализация ускорили процесс массового перехода на технологические сервисы.

Как всё чаще сейчас говорят вокруг, технологический переход, который у человечества мог занять лет 5-7+, занял меньше года. Это всё про 2020ый ковид-год.

Это массовая смена привычек ведущая к -

• бОльшей онлайновости,
• повышенному использованию технологических сервисов,
  
• всеобщей востребованности технологий и
  
• большего упора “корпораций” (большого бизнеса, который часто старается нащупать следующие витки развития мира) на стратегии диджитализации, автоматизации и так далее, вообщем, перестройка (полная или частичная) своих рабочих инструментов и в поисках (хаотичных?) новых бизнес-драйверов генерации выручки.
  

Наше вчерашнее поведение отражается в сегодняшнем “экономическом зеркале” (это финансовые глобальные биржи) и рисует “пунктирную линию” (потенциал и тренд) в будущее спроса и предложения.

Ниже я постарался вывести условные (собирательные образы) и, при этом, наглядные триггеры поведенческих моделей людей, отраженных в больших цифрах. Так как глобальный фондовый рынок это пока максимально “честно-отвечающий” инструмент, с точки зрения больших данных и наибОльшего числа участников, “голосующих баксом”, то есть - инвесторов. Как частные, так и крупнейшие институциональные инвесторы, что крайне важно, торгуя, динамично вносят “свой вклад” в стоимость глобальных активов.

С начала острой фазы ковид-онлайнизации* и по сегодняшний день: видны следующие поведенческие сценарии, отраженные в мировых финансовых ценностях:

6.(A) Вы стали меньше кушать в городе и больше заказывать еду домой

(С минимальных значений (от 22 марта) +59% vs. 67%. Разница небольшая, но есть, в пользу Amazon. На пиках (сентябрь, октябрь) рост Amazon доходил до +80-85%)

6.(B) Вы стали меньше встречаться с друзьями и клиентами в городе “на чашечку кофе” и больше отправлять ссылку в zoom за пару минут до начала онлайн-встречи

6.(C) Вы стали больше мечтать о классной, сногсшибательной, умной, сексуальной, эргономичной, оберегающей вас от самых штормовых передряг… в жизни.. и на дороге…, (вспоминая Дудя и Давыдова) волшебной, электрической и технологичной, Tesla :) вместо вашей привычной Тойоты или Шевроле

6.(D) Вы стали меньше путешествовать в пространстве и больше в выдуманных мирах и фантазиях

(я намеренно не включил сюда резко возросший пользовательский траффик на вэб-ресурс Pornhub , тк к сожалению или к счастью, акции его не торгуются:)

*С начала года (с пиковых значений) по март месяц (минимальных значений) - все акции упали в среднем на ~30% (кто-то сильно больше из-за локдауна - American Airlines -65%, Tesla -52%, кто-то меньше Amazon, Netflix по -17%)

Далее движения были разными, зависящими от “веры” (условно trust ratio к конкретным технологиям/компаниям), дальнейших поведенческих моделей, прогнозов по бизнес-активности и финансовым результатам компаний.

**Дата отсчёта взята условной - это 12 марта 2020 - следующий день после официального объявления ВОЗ пандемии (11 марта 2020). Окончание - сегодняшние дни написания статьи - 27 ноября 2020.

*** На собственном примере, скажу, что я в этом году инвестирую (небольшие сбережения, включая операционные деньги (дома и семьи), а также часть операционных средств своего бизнеса) в Tesla, Yandex, NASDAQ (как “технологические валюты”), Moderna (это ставка на хайп-историю вокруг ковида, чтоб не только фарма на этом зарабатывала:)

“Trend is your friend” - учили нас “старшие ребята”, инвестиционные профи, во времена моей работы в инвестбанке. Этой фразе учат с первых дней, на любом “Уолл-Стрит”, как в школе :) Теперь, думаю, это справедливо и для технологического мира. Так как в конце концов технологии - это про преимущество, в том числе экономическое и капиталистическое: быстрее обработка информации, быстрее вывод на основе данных и решение, быстрее сделка, быстрее и больше ваша выручка.

Всё про то же. Вроде про технологии. Но в итоге - это “про деньги”.

Интересно, задать вам несколько вопросов -

7.1. Какое ваше самое верное бизнес решение в этом году? И каким будет самый классный Новогодний подарок, под ёлку, для вас и ваших близких? :)

7.2. И как вы будете мыслить относительно денег и инвестиций в следующем 2021 году?

7.3. Подумайте над новыми паттернами и изменениями в поведении человечества: Какие технологии вокруг вас занимают всё больше места и привносят ценности, какие компании и команды над этим работают?

7.4. И не смотря на то, что вы возможно многие “в технологиях” (работаете, строите бизнес, развиваетесь), подозреваю, что не все в технологиях, с точки зрения своих активов, средств на которые вы живете сегодня и будете жить будущие годы.

Буду рад вашей обратной связи в комментариях -

• Напишите, пожалуйста, в комментариях, кто в каких активах? - очень интересно!, давайте обсудим.
• Поставьте “вверх/лайк”, если вы ещё НЕ в технологических инвестициях. И поделитесь этим материалом с близкими вам людьми, если и надеюсь это было полезно.
  
• Поставьте “вниз/дизлайк”, если вы уже инвестируете в технологии! Это круто. Добавьте в комментариях плс, про состав вашего портфеля, уверен, это будет интересно обсудить многим.

Допустим, в детстве, как у любого “советского” (ну, или американского) ребёнка” у вас была самая, что ни на есть, “Технологическая” Мечта” -

• “Хочу стать Космонавтом!”

Чтобы её исполнить, есть 4 простых шага, которые соответствуют описанному здесь (хоть и длинно:) подходу:

8.1. Проанализируйте будущее. Стоимость билета в космос: сейчас в диапазоне $1-50М, а к 2030-му цена может составить = $20’000

8.2. Найдите инструменты и технологические тренды, в направлении вашей мечты. Допустим Space X (или возьмите любого другого, вызывающего у вас доверие и эмоции перевозчика:)

8.3. Купите* акции Space X на IPO на $1’000. Доинвестируя по $35 ежемесячно из ваших доходов, в течение 10 лет, получится** $22’000 = $20’000 на билет + $2’000 на колу и поп-корн :)

8.4. Исполните вашу мечту!

Серьёзно, исполните её уже наконец!

* (#не_являтся_инвестиционной_рекомендацией)

** взята минимальная средняя доходность лидирующих технологических компаний (таких как Apple, Microsoft, Amazon и тд) за 10 лет или рост ~7X раз.

Некоторые компании, например, в среднем росли и выше - до 20Х. Tesla, в лице того же основателя, обладает просто феноменальным ростом (+9’000% за 10 лет), но такие большие цифры мы разумно не берем в средний минимальный расчет.

Продолжение следует..

Мы плавно подошли к следующей теме.

А как же находить и оценивать будущие единороги (технологии и технологические компании стоимостью более $1 Млрд)?

Это тема нашего исследования. Нашей платформы, которой мы занимаемся с командой пару лет. Строим сейчас на этом бизнес.

Существует несколько “слоёв жизни” в технологическом мире, как и в любой экосистеме. И про самый высший слой технологического общества - про техно-гигантов (как Amazon, Tesla и тд) мы вкрактце поговорили выше.

Но, спускаясь вниз по “пищевой цепочке”, есть много других форм “технологической жизни” - это компании, например ниже $100 до $1 Млрд; и ниже $1 Млрд, почти до “стартовых сегментов” - до $1 Млн. Это стартапы.

Поэтому одно дело оценивать технологический бизнес, когда есть огромное количество данных. Как это происходит с крупными компаниями: есть финансы, бизнес метрики. И уж тем более, публичные компании - где почти все данные должны быть обязательно раскрыты.

Но другое дело, когда речь идет о малых, вновь образованных, и потенциально быстрорастущих компаниях - технологических стартапах. Там данных очень мало, либо почти нет. Хотя именно здесь “зарождаются “сверх-новые звёзды”. И это огромный растущий рынок сделок на $250+ Млрд ежегодно и, по разным оценкам, с 2’000’000 стартапов, с ежегодным приростом.

Как выглядит этот рынок с точки зрения поиска и оценки таких “технологических сделок”? Какие есть сложности? Какие тренды и мега-тренды?

Это тема моей следующий статьи.

Подпишитесь, если вам интересно.

Поставьте “вверх/лайк”, напишите комментарий - буду рад.

Поделитесь с друзьями - надеюсь это было полезно.

Благодарю за время, за ваш интерес и, что дочитали до конца.

Я, Стас Либер - предприниматель, венчурный-инвестиционный консультант, бизнес-ангел. По образованию авиационный и ракетостроительный инженер. $50M был мои AUM в инвестбанке. 8 стартапов развивал как со-основатель. 12+ лет опыта в инвестиционном бизнесе, стартапах и венчуре.

MVP-Factory - это венчурная онлаин платформа для автоматизации поиска и скоринга технологических стартапов. С целью их встраивания в большои бизнес VC (венчурных фондов) и CVC (корпораций).

#MVPF #MVPFactory #tech #VC #startups #tech_investments #sourcing #scouting #scoring

#Стас_Либер #технологии #технологические_инвестиции #венчур #венчурные_инвестиции #поиск_технологий #технологический_скаутинг #оценка_стартапов #скоринг