Карты, деньги, два ствола и минус нефть

Как простые английские парни заработали $700 млн — история для книги и фильма Гая Ричи.

Вы, конечно, помните отрицательные цены на нефть в апреле 2020 года. Нефть ушла в минус на рынке фьючерсов, для многих это было неожиданно и многие (например, российские розничные инвесторы, китайские фонды и др.) потеряли на этом деньги. Но, с другой стороны, кто-то же на этом заработа?! Журналисты Bloomberg нарыли подробности о группе английских трейдеров, стоящей за этим падением. Краткий пересказ ниже.

Well, it was still a good idea

Наша история начинается 20 лет назад с Пола Комминса по прозвищу «Обнимашки». Парень из Эссекса нашел работу трейдером фьючерсами на нефть на бирже IPE в Лондоне — тогда торговля велась непосредственно в зале биржи, в «яме». Торговал он неплохо, но в 2005 году «яму» закрыли, и Пол задумался о том, что делать дальше.

Он собрал группу из друзей-трейдеров, соседей и детей соседей, у всех были отдельные брокерские счета, но все они торговали контрактами на нефть. Это был странная компания — опытный трейдер по прозвищу «Пес» и тощий молодой парень, живущий с мамой и ездящий на кабриолете Роллс Ройс. Больше всех старался Аристос «Ари» Деметриу — про него ходила история, как тот подрабатывал на парковке супермаркета, собирая тележки, и, увидев «Пса» на шикарной машине, заинтересовался тем, как стать таким же богатым.

Ребята жили рядом, вместе ходили в паб и болели за Вест Хэм, ездили с семьями на море в Марбелью и довольно успешно торговали, не светясь на рынке. Делали они это через одну из лондонских инвесткомпаний, предоставляющих услуги для сотен профессиональных спекулянтов. Когда часть сотрудников этой компании 3 года назад решили уйти и создать собственную структуру, Комминс со своими друзьями к ним присоединились, так появилась Vega Capital London.

It’s a deal, it’s a steal

Когда наступило 20 апреля, трейдеры Vega оказались чуть более разбирающимися в происходящем и в спецификации контрактов. Упрощенно, они продавали фьючерсы на нефть марки WTI и покупали контракты TAS (Trading at Settlement), которые торговались на разницу с ценой закрытия того же фьючерса.

Судя по комментариям знакомых трейдеров, они уже делали подобные сделки, в отдельные дни теряя миллионы долларов. Но в этот раз все сложилось в их пользу. Во-первых, цена фьючерса изменилась не на привычные несколько долларов, а с +$18 до -$37, а во-вторых, Vega оказалась самым крупным игроком, когда большие имена просто свалили с рынка.

Если взять сообщения, которые видели журналисты, в тот день сами трейдеры писали друг другу о сложившейся ситуации в довольно обеспокоенных тонах, обсуждая, не берут ли они на себя слишком большие риски. В итоге, они сделали максимум на нефти в минусе — продав фьючерсы по приличным положительным ценам и купив их по минимальной отрицательной цене закрытия.

Судя по данным Bloomberg, несколько трейдеров заработали больше $100 млн. каждый, сам Комминс — около $30 млн, а его сынок, которому едва за 20 и у которого особо нет опыта на рынке — $8 млн. Такие заработки (почти $700 млн в совокупности) вызвали вопросы, хотя наша группа и постаралась залечь на дно, не рассказывая об успехе и даже сократив торговлю.

Основной вопрос в том, можно ли отнести схему трейдеров к манипулированию рынком. Летом появлялись новости о расследовании CFTC, прокуратуры Нью-Йорка, но сейчас информации о каких-либо результатах нет.

В заявлении юридической фирмы, представляющей трейдеров, говорится следующее: «20 апреля громкие сигналы рынка, включая повторяющиеся предупреждения биржи о возможных отрицательных ценах, направили участников рынка — от маленьких трейдеров до больших финансовых институтов, в сторону торговли на предположении о падении цен. И хотя никто не мог предсказать, насколько сильно упадут котировки, каждый из наших клиентов, как и многие в мире, торговал исходя из собственного взгляда на рынок. Они не намерены давать комментарии относительно полученной прибыли».