Добрый день!
Давно ходили слухи про IPO Affirm Holdings. Еще в середине ноября прошлого года появилась первая информация.
Теперь стала известна окончательная дата IPO,
В данной статье, предлагаю разобраться, что за компания и стоит ли участвовать в этой сделке.
Дата IPO назначена на 12.01.2021.
Торги начнутся 13 января, а последний день приема заявок, соответственно, 11.01.2021. Понедельник. Первый рабочий день в России, после праздников.
Знакомство с компанией
AFFIRM HOLDINGS
Платформа нового поколения для цифровой и мобильной коммерции, которая включает в себя решение для оплаты в точках продаж, решение для коммерческой торговли и приложение для потребителей.
Решения для оплаты в точках продаж позволяют потребителям оплачивать покупки фиксированными суммами без процентов, скрытых комиссий и штрафов.
Платформа дает возможность потребителям оплачивать товары в течение времени, а не единовременным платежом.
Решение для коммерческой торговли предназначено для эффективного продвижения продуктов продавцов, оптимизации стратегии привлечения клиентов и стимулирования продаж.
Приложение для потребителей предоставляет доступ к полному набору продуктов Affirm. Приложение можно использовать для управления платежами, открытия сберегательного счета и доступа к персонализированной торговой площадке.
Компания считает:
Устаревшие варианты оплаты, архаичные системы и традиционные модели андеррайтинга рисков и кредитов могут быть вредными, вводить в заблуждение и ограничивать как потребителей, так и продавцов. Они плохо подходят для все более цифровой и мобильной торговли и построены на устаревшей инфраструктуре, которая не поддерживает инновации, необходимые для развития и процветания современной торговли.
и предлагает свои технологические и простые решения.
Компания получает комиссии от продавцов, в зависимости от договоренностей и используемого решения.
Так же получает комиссии и с потребителей, которым предоставляет процентные займы.
Компания основана в 2012 году. На данный момент, насчитывает 916 сотрудников.
Основателем является Макс Левчин. Один из сооснователей PayPal.
На текущий момент, среди акционеров Affirm числятся:
Крупнейшие акционеры:
Khosla Ventures, Founders Fund, Lightspeed Venture Partners, JasmineVentures Pte Ltd и Shopify Inc.
У каждой от 5 до 10% акций класса А и B.
Основная часть акций принадлежит основателю Максу Левчину. 20%.
IPO
Affirm Holdings, планирует привлечь 873 млн. долларов.
#акции (в миллионах): 24.6.
Ценовой диапазон: 33-38 долларов.
Андеррайтеры: Morgan Stanley / Goldman Sachs / Allen & Company / RBC Capital Markets/ Credit Suisse/ Barclays/ Truist Securities/ Siebert Williams Shank/ Deutsche Bank Securities
Дата #ipo 12.01.2021 / вторник.
Дата торгов: 13.01.2021 / среда.
Последний день приема заявок: 11.01.2021 / понедельник.
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
В форме S-1 представлены финансовые данные только с 2019 по 2020 год.
Выручка за 2019 год: 264 367 тысяч. $.
Выручка 2020 года: 509 528 тысяч.$. Рост г/г +92.73%.
Странно, что не предоставлены финансовые данные до 2019 года. Но рост с 2019 очень впечатляет. Почти в 2 раза.
Чистая прибыль 2019: минус 120 455 тыс$.
Чистая прибыль 2020: минус 112 598 тыс$
Чистой прибыли нет, заметный убыток, по отношению к выручке.
Если продолжится такой же темп роста валовой выручки, то, думаю, чистая прибыль не за горами. Но нужно будет тщательно следить за отчетностью.
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДОХОДОВ
Выписка из формы S-1:
"
Основные цели этого предложения - повысить нашу капитализацию и финансовую гибкость, а также создать открытый рынок для наших обыкновенных акций класса А.
Мы намерены использовать чистую выручку для общих корпоративных целей, включая оборотный капитал, продажи и маркетинг, инжиниринг и технологии, а также корпоративное развитие.
Мы намерены использовать часть чистой выручки, которую мы получаем от этого предложения, для удовлетворения ожидаемых обязательств по удержанию налогов и денежных переводов в размере примерно 45,8 миллиона долларов.
Мы не можем с уверенностью указать конкретные способы использования чистой выручки от этого предложения. Соответственно, мы будем иметь широкие полномочия в отношении использования чистой выручки от этого предложения.
"
Основная цель выхода компаний на IPO это узнаваемость, увеличение капитализации и доступность для инвесторов.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
По ощущениям, мне нравится эта компания.
Фантастический рост валовой выручки за 2020 год. Жирный плюс.
Нет отчетности до 2019 года, странно. По моему, минус.
Относительно, большие потери за 2019 и 2020 год. Минус.
Интересные акционеры. Плюс.
Интересный и востребованный продукт. Плюс.
Размещение среднего размера. Это не всегда хорошо, но и не всегда плохо. По моему, в данном случае, это больше плюс. Возможно, будет чуть выше одобрение и удастся заполучить чуть больше акций чем обычно.
Хорошие андеррайтеры. Плюс.
Ни кто из акционеров не продает своих акций. Плюс.
Компания очень оптимистично оценивает свой потенциальный рынок. Плюс.
Насчитал 7 плюсов и два минуса. Поэтому, для меня решение очевидно. Буду участвовать.
Т.к. пока нет подтвержденной информации о других сделках в этот же день, подам заявку на 70-80% от свободных средств.
С учетом того, что планируется привлечь 870 млн, то одобрение, скорее всего, будет чуть выше. То, что зайду на 80%, это мое решение и , в случае негативного результата, не расстроюсь, т.к. осознаю риски.
Считаю, что можно рассмотреть такие варианты:
30-35% от остатка - консервативный.
40-65% от остатка - умеренный.
65-100% от остатка - агрессивный вариант. Я выбираю его.
Всем хорошего дня.
Мой номер тел. 7 961 207 3204. (WhatsApp Telegram)
Все статьи в телеграм: https://t.me/pavelluzin_fc
Группа в телеграм, с рыночными идеями по акциям США https://t.me/torgidei
P.S.
Для тех, кто желает работать с IPO, но не имеет статуса "квалифицированного" инвестора, могу провести консультацию и показать пути решения