Вчера издание Cointelegraph вышло с новостью, что биткоин сошел на вторую строчку по рыночной капитализации. Первую криптовалюту сместил токен на базе блокчейна Ethereum — WBTC, негласно называемый одним из «китов» рынка децентрализованных финансов. Объясняем ситуацию а также разбираемся, что такое WBTC, кто входит в топ DeFi, чем выделился конкретно WBTC, как подобные проекты влияют на ценообразование биткоина и в чем риски для рынка.
Как «сместили» биткоин
Буквально на несколько минут первую криптовалюту сместил в топе CoinMarketCap по рыночной капитализации токен на базе ERC-20. Как пояснили представители ресурса, произошла техническая ошибка, из-за которой капитализация WBTC превысила $432 квадриллиона.
Представитель ресурса поспешил дать комментарий СМИ: имели место неполадки с модулем питания, который передавал в систему ошибочные значения по количеству монет в обороте. Проблема была устранена за считанные минуты, однако рынок успел отреагировать эмоционально.
И небезосновательно. Сегодня децентрализованные финансы на базе блокчейн набирают вес в мировой экономической и блокчейн-системах. Как пишет Binance.Academy:
Явный рост популярности этого финансового инструмента в 2020-м и 2021-м годах определяется его полезностью. Она наглядно отражена в том числе в объемах замороженных активов в DeFi-протоколах. На конец декабря это $16,78 млрд. Больше того, предыдущий исторический максимум в размере $13,27 млрд (от 29.11.2020) был преодолен всего лишь за месяц до достижения новых рекордов.
В лидерах числятся Maker, WBTC и Compound. По объемам оборота лендинг Maker достиг $2,7 млрд, актив WBTC — $2,14 млрд, лендинг Compound — $1,6 млрд (данные телеграм-канала KTB). Замыкают пятерку DeFi-криптобиржа Uniswap и лендинг Aave с объемами $1,31 млрд и $1,29 млрд соответственно. Все эти пять проектов и являются «китами» от DeFi.
Что такое WBTC и как он применим
WBTC — это один из аналогов биткоина, построенных на базе блокчейна Ethereum ERC-20. Операциями в экосистеме WBTC управляет одна организация — DAO (Decentralized Autonomous Organization). Каждая единица WBTC обеспечена биткоином один к одному, кастодианом (причем единственным) выступает компания BitGo (ссылка на Википедию).
Задача WBTC — сделать DeFi-проекты и смарт-контракты на базе Ethereum доступными для держателей биткоина. Например, владельцу BTC необходим займ. Для этого есть ряд площадок (скажем, MakerDAO или Compound), работающих в сети Ethereum и, соответственно, принимающие к работе только совместимые с ERC-20 токены. Обмен BTC на WBTC открывает возможность этого займа. Таким образом первая криптовалюта может стабильно и ликвидно функционировать в блокчейне ETH, а транзакции с использованием BTC становятся быстрее и дешевле.
Процесс появления токенов в обороте начинается с держателей BTC, которые конвертируют их в WBTC, обращаясь к мерчантам. Именно мерчанты регулируют их распространение и сжигание из оборота. По официальной информации, на сегодняшний день речь о 30 компаниях. Мерчант, в всою очередь, обращается за обеспечением к кастодиану, после чего уже обеспеченные токены поступают к дистрибуции через их платформы.
Этот токен может быть использован в блокчейне Ethereum, открывая перед пользователями ряд возможностей.
Как DeFi-аналоги BTC влияют на первую криптовалюту
По мнению Эндрю Тёрмана, автора Cointelegraph, WBTC, BTCB и другие подобные проекты могут способствовать надвигающемуся на горизонте дефициту BTC.
Ссылаясь на аналитику Binance он пришел к выводу, что если успех обернутых и перекрестных активов Bitcoin продолжит рост, организации, желающие осуществлять поставки BTC, могут столкнуться с растущим дефицитом монеты Сатоши Накамото. Об этом с своем Twitter еще в ноябре писал Аарон Райт (Aaron Wright), соучредитель OpenLaw:
Помимо WBTC, влияние оказывается и со стороны BTCB, работающего в экосистеме Binance Smart Chain. Оба проекта широко используются и имеют потенциал взаимодействия с QIAN, Venus, CREAM, Beefy, Bakery, Pancake и так далее. Усугубить растущий дефицит также могут и другие проекты, работающие на базе смарт-контрактов. А именно Warmhole от Solana, а также Interlay.
Помимо роста спроса на DeFi-проекты, влияние на ценообразование биткоина оказывают и действия платежных систем. По наблюдению аналитиков криптовалютного фонда Pantera Capita, ралли BTC обеспечивается простотой инвестирования в монету через через PayPal, Cash App, Robinhood и т. д.
“Когда другие, более крупные финансовые учреждения последуют их примеру, дефицит предложения станет еще более несбалансированным. Единственный способ обеспечить равновесие между спросом и предложением — это более высокая цена”, — заключили аналитики.
Такое положение вещей могут положительно оценивать холдеры монеты, но отражение на ценообразовании BTC приводит к волатильности рынка в целом (поскольку альткоины все еще зависят от биткоина). Потому следует обращать внимание на развитие DeFi-экосистемы, открытие и создание новых проектов, чтобы понимать, куда движется рынок и какие риски возникают.
Важно помнить, что автор не преследует цели навязывать свою точку зрения, материал носит справочно-информационный, аналитический характер. Учитывайте информацию, но всегда оставайтесь при своем мнении!