«Райффайзен» предложил мне вложиться в ПИФ: на примере рассказываю, как банки «раздевают» клиентов
Рынок акций США растёт с поразительной скоростью — и многие новички на фондовом рынке спешат поучаствовать в этом процессе. Современные банки позволяют стать инвестором проще простого — буквально, тыкнув пару раз пальцем в экран смартфона. В этой статье я рассказываю, как не стать жертвой уловок банка и не попасть на скрытые конские комиссии.
Disclaimer: Я обслуживаюсь в Райффайзене уже больше 10 лет, и считаю его весьма удобным банком. Даже после того, как у меня там закрылась зарплатная карта, я продолжаю оставаться его клиентом — мне нравится их сервис; а ещё больше нравилась крутая кредитка «Всё и сразу», по которой я долгие годы получал кэшбэк в 5% (к сожалению, недавно эту лавочку прикрыли).
Всё написанное ниже не стоит воспринимать как атаку конкретно на Райф — поверьте, в других банках ситуация с нечистоплотным навязыванием ПИФов ничуть не лучше (а то и хуже). Мне проще проиллюстрировать ситуацию на примере Райфа, так как я регулярно получаю их рассылку для клиентов, ничего более.
«Получите максимум от Ваших вложений*» (*и не читайте, что написано мелким шрифтом, плз)
Сегодня утром я обнаружил у себя на почте вот такое письмо от любимого банка:
Формулировки звучат очень приятно: «начните инвестировать…», «получите максимум от ваших вложений…», «профессиональные управляющие…», «сможете инвестировать без специальных знаний». Круто, похоже, это именно то, что нужно занятому человеку! Если хочешь стать инвестором — просто доверься профи и начинай зарабатывать на фондовом рынке!
Сразу из письма по ссылке переходим в личный кабинет, тыкаем в первый попавшийся фонд с наибольшей доходностью — и сразу видим всю самую важную инфу про него. Удобно, даже ничего искать не надо — можно сразу прочитать всё, что тебе нужно знать!
Ого, за год фонд принёс больше 60%, достойный результат. И особенно приятно, что если вложиться больше чем на три года — то никаких расходов и комиссий нет, вообще. Не то что в окаянных неправославных ETF, где с тебя норовят каждый год по проценту списывать, независимо от результатов фонда!
Так, подождите, а что это внизу экрана написано серым шрифтом на сером фоне?
Ох, очень много буков, всё сливается (у меня зрение минус 6). Где-то в середине вроде пишут, что неплохо бы перед покупкой какие-то правила внимательно прочитать… Но где их взять — не пишут.
В личном кабинете больше никакой инфы не нашёл. Ок, тыкнем на кнопку «ознакомиться с подробной информацией» из письма, с которого мы начинали. О, там в FAQ как раз написано интересное:
Оказывается, у фонда есть операционные расходы, это что-то новенькое. Но, слава богу, они не уменьшают доходность моих инвестиций! Шах и мат, ETF!
Но в идеале всё-таки хотелось бы узнать размер этих операционных расходов для выбранного фонда — ну, на всякий случай. На сайте, куда попадаешь из рассылки, к сожалению, ничего дополнительно обнаружить не удалось (кроме больших жёлтых кнопок «купить» и поражающих воображение процентов доходности).
Похоже, пришло время обращаться к Гуглу: вбиваем «пиф райффайзен информационные технологии». О, через поиск получилось найти чуть более подробное описание фонда:
Э-э, подождите… Что это в разделе «Комиссии» появилось? Получается, из моих денег будут удерживаться издержки до 5,2% в год?! Это же выше текущих лучших ставок по депозитам в банке! «Получите максимум от ваших вложений», my ass.
По сути, за то, что вам в портфель «профессионалы» купят стандартный набор из Эппла, Гугла и Фейсбука, с вас будут драть ежегодно по 5% от суммы вложенных средств.
Собственно, на этом историю можно заканчивать. Если вам интересно узнать чуть подробнее, почему я не рекомендую трогать отечественные ПИФы активного управления даже трёхметровой палкой — советую прочитать одноимённую статью, которую я написал почти три года назад (с тех пор ровным счётом ничего не поменялось).
Резюме
Какие уроки стоит извлечь из всего этого?
- В мире инвестиций работает правило: чем активнее вам что-то навязывают, тем менее выгодно это предложение для вас.
- Никогда не доверяйте тому, что написано в рекламных материалах. Как мы увидели выше, информация в них может быть подана… кхм… несколько креативно. (Моё личное мнение: это чистой воды misselling, за который ЦБ РФ должен выписывать штрафы серьёзного размера).
- «Ожидаемая доходность» — это абсолютно бесполезный показатель, вам её никто не обещает (прошлые результаты не являются гарантией будущих успехов). Имеют значение только комиссии и расходы, которые с вас спишут, как ни странно, гарантированно.
- Значительная часть так называемого «активного управления от профессионалов фондового рынка» — это, по сути, фикция. В итоге вы окажетесь примерно с похожим набором бумаг, как если бы купили дешёвый индексный фонд, но заплатите при этом в пять раз (!) больше.
- И ещё раз: всегда, всегда читайте надписи мелким шрифтом, и не ленитесь гуглить полную информацию о тех финансовых инструментах, которыми вы собираетесь воспользоваться — когда-нибудь, ваш кошелёк будет вам сильно за это благодарен.
Если статья показалась вам интересной, то буду благодарен за подписку на мой ТГ-канал RationalAnswer, где я пытаюсь найти разумные подходы к личным финансам и инвестициям. В частности, всё самое важное, что нужно знать про инвестирование, попробовал ужать в 40 минут в этой лекции «Личные финансы для разумного человека».
Pavel, здравствуйте!
Действительно, мы не акцентируем внимание клиентов на комиссию за управление, поскольку она уже учтена в доходности фонда. Клиенты могут ошибочно от доходности фонда вычитать размер комиссии и это как раз создает неправильное понимание продукта и его перфоманса.
Информацию по скидкам и надбавкам по этой логике мы указываем — и на лендинге, и в личном кабинете. Эти расходы в доходности фонда не учтены.
Информация по комиссиям (вознаграждения и расходы) есть на продуктовой странице сайта УК — мы ее не скрываем. Зафиксировали, что было бы удобнее видеть всю информацию в одном месте, чтобы иметь полное представление о продукте. Уже передали коллегам это пожелание.
Касаемо вопроса, за что же клиент платит комиссию в ОПИФ:
1. ПИФы активно управляются, в отличие от ETF, которые пассивно следуют индексу. Соответственно, в ПИФе доля более активно растущих компаний меньшего размера и с меньшим весом в индексе может быть выше.
2. Активному инвестору в ETF, не инвестирующему по принципу «купил на 20 лет и забыл» необходимо самостоятельно отслеживать события на рынке, в то время как профессионал, управляющий ПИФом, делает это за клиентов.
3. ОПИФы дают налоговую льготу на долгосрочное владение, в отличие от иностранных ETF.
4. Составление портфеля из ETF требует самостоятельного достаточно глубоко погружения в тему инвестиций.
Спасибо за ответ! Считаю, что доверие клиентов к вам сильно вырастет, если вы начнёте публиковать информацию об издержках (с соответствующими пояснениями) во всех местах, где речь идёт об условиях фондов — в том числе в личном кабинете и во всех экранах «основная информация о фонде».
Забавно, забавно - составление портфеля из ETF, значит "требует самостоятельного достаточно глубоко погружения в тему инвестиций" - а из ОПИФ не требует :) Где логика?
Иностранные ETF тоже дают налоговую льготу (ЛДВ) - для этого достаточно условия обращения на Московской бирже.
Не все ОПИФ активно управляются, есть и фидерные ОПИФ\БПИФ. По принципу "комиссия на комиссию"
Ну и степень внимания к рынку для активного инвестора в ОПИФ ничем не отличается от "активного инвестора в ETF". Чудесный "профессионал, управляющий ПИФом", в любом случае действует внутри фонда, а не комбинирует их...
Комментарий недоступен