Рубрика развивается при поддержке
Финансы
iFinik com

IPO компании Qualtrics International Inc (XM) - прием заявок 26 января до 20:00 по мск

💻Сфера бизнеса: Компания является разработчиком ПО для сбора и анализа данных. Платформа собирает данные по 4 важным аспектам бизнеса - клиенты, сотрудники, бренд и продукты.

В скобках указано количество баллов по параметру.

1.Андеррайтеры (5⭐): Morgan Stanley, J.P. Morgan, BofA Securities, Barclays, Deutsche Bank Securities, Goldman Sachs, HSBC, Citigroup и др. (средняя доходность >50%)

2.Продукт (5⭐):

Платформа компании с самого начала создавалась как система действий - система, которая направляет пользователей с помощью конкретных инструкций для устранения недовольств потребителя. Она предоставляет каждому отдельному сотруднику в организации простой интерфейс, который помогает устранить проблемы в работе и улучшить качество обслуживания.

3.Рост выручки (4⭐):

Компания показывает стабильный рост выручки последние несколько лет.

Выручка в 2018: $401 млн

Выручка в 2019: $591 млн (+47%)

Выручка в 2020: $732 млн (+23%)

Расходы компании на маркетинг довольно высоки и не имеют четкой тенденции к снижению или повышению. В 2018 на маркетинг было потрачено 47% от выручки, в 2019 - 74%, а в 2020 - 59% от выручки.

4.Прибыльность (4⭐):

Рентабельность валовой прибыли компании довольно высока - 73%.

Валовая прибыль в 2019: $ 405 млн

Валовая прибыль в 2020: $ 536 млн (+32%)

Компания пока не создает чистой прибыли. Объяснить это можно большими операционными расходами (маркетинг, исследования и разработки, управление).

Чистый убыток в 2018: ($37 млн)

Чистый убыток в 2019: ($1007 млн)

Чистый убыток в 2020: ($258 млн)

Такой огромный убыток в 2019 связан с выплатой компенсаций на основе акций.

5.Уровень долга (5⭐):

У компании нет чистого долга, так как свободные денежные средства превышают сумму полученных компанией кредитов.

6.Мультипликаторы (1⭐):

Компания называет своими конкурентами другие компании в сфере консалтинга и систем оптимизации взаимодействия с клиентами: Medallia, Aon Hewitt, Towers Watson и SurveyMonkey. Некоторые из этих компаний находятся в собственности крупных plc (публичная компания с ограниченной ответственностью), поэтому сравнение мы будем проводить с теми компаниями, которые торгуются на бирже под своим именем.

Капитализация компании на IPO оценивается в $12,1 млрд.

Как мы видим, коэффициент P/S у Qualtrics International значительно выше, чем у конкурентов.

7.Объем рынка (1⭐):

Потенциальный рынок оценивается в 21,3 млрд $. Объем потенциального рынка превышает выручку в 30 раз, а ожидаемую капитализацию менее чем в 2 раза, что согласно нашим требованиям считается очень низким показателем.

8.Менеджмент (4⭐):

Райан Смит - основатель, бывший генеральный директор.

Зиг Серафин - главный исполнительный директор.

Крис Бэкстед - президент и наблюдатель совета директоров. (без права голоса)

Роб Бахман - главный финансовый директор.

Джон Тимсен - главный директор по технологиям.

Билл МакМюррей - главный директор по выручке.

Управляющий коллектив довольно молодой, все имеют профильное образование и опыт в управлении, однако нет информации об успешных выходах на IPO.

9.Средства IPO (4⭐):

Фонды Q II investment и Silver Lake заинтересовались размещением, и приобретут акций на $120 млн и $550 млн соответственно (это параллельное (дополнительное) размещение).

Собранные на IPO средства, а также инвестиции, полученные от фондов Q II investment и Silver Lake, компания планирует направить на погашение внутрифирменной задолженности перед SAP America - материнской компанией Qualtrics - в размере $1,48 млрд.

Оставшиеся средства, если они будут, компания планирует потратить на финансирование роста и другие корпоративные цели.

10.Аллокация и free-float (3⭐):

Капитализация на IPO составит $12,1 млрд, объем размещения равен $1,18 млрд. Таким образом, free float составит 9,7%.

Аллокацию ожидаем в районе 10-15%

Наши выводы:

➖Минусы:

  • большие операционные расходы
  • большие расходы на маркетинг
  • компания пока не получает чистой прибыли

➕Плюсы:

  • высокая рентабельность валовой прибыли
  • фонды участвуют в размещении

📌Итоговый балл по методике iFinik Investments 36 баллов!

⏳Наше решение: свое решение по участию мы сообщим сегодня в районе 18.00МСК, оно будет включать распределение денежных средств между Shoals Technology Group (SHLS), Qualtrics International Inc (XM) и Vinci Partners Investments (VINP).

Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.

Оставайтесь с нами, подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе.

Мы в телеграмм

{ "author_name": "iFinik com", "author_type": "self", "tags": [], "comments": 0, "likes": 1, "favorites": 3, "is_advertisement": false, "subsite_label": "finance", "id": 200420, "is_wide": false, "is_ugc": true, "date": "Mon, 25 Jan 2021 15:25:37 +0300", "is_special": false }
Создать объявление Отключить рекламу
Маркетинг
Как привлечь 30 000 новых клиентов СберМаркету через микроблогеров: кейс Perfluence
В 2019 году объем рынка инфлюенс-маркетинга составил 8 млрд рублей, в начале 2020 оценка составляла уже 10 млрд, хотя…
0
0 комментариев
Популярные
По порядку

Комментарии

null