Акции GameStop: СМИ назвали, кто манипулировал рынком

Несколько источников сообщили, что Reddit пострадал от массированной атаки ботов, в результате которой произошел памп акций GameStop. Есть еще одно мнение — за взлетом цены стоят хедж-фонды или розничные трейдеры. Рассказываем по порядку, опираясь на информацию из авторитетных источников.

Короткая справка: еще летом 2020 года стоимость акции компании GameStop составляла $10. Менее недели назад цена подскочила с $87 до $467 за единицу и сегодня торгуется на уровне $225 (по данным Investing.com). Так что же обеспечил такой скачек?

Модераторы онлайн-дискуссионного форума WallStreetBets, который многие называют виновником в ситуации с акциями GameStop и других компаний, заявили, что ответственность за массированные рекомендации несут боты — в подфоруме была обнаружена повышенная активность. На данный момент автомодератор заблокировал множество сообщений, похожих по содержанию, которые были идентифицированы как «подозрительные». Как сообщили в WSB, провести бесед с источниками не представляется возможным.

Какой конкретно процент активности в дискуссионной группе WallStreetBets можно отнести к ботам или дать точную формулировку сообщения от бота-провокатора представитель площадки отказался.

CBS News пишут, что представитель WSB, который передал им эту информацию, не назвал своего имени, но комментарий поступил на электронную почту издания с адреса, указанного в качестве официального аккаунта для прессы WallStreetBets на Reddit.

В поддержку того мнения, что на движения рынка оказывали влияние сообщения ботов, выступил соучредитель исследовательской фирмы Epsilon Theory Бен Хант. Его компания провела анализ 30 тыс. сообщений, опубликованных на WallStreetBets, и пришла к выводу, что порядка 97% были созданы ботами.

Остается только предполагать, какую именно информацию боты публиковали на WallStreetBets. Но в Твиттере и на других площадках были также обнаружены многократно опубликованные сообщения одинакового содержания с нескольких фейковых учетных записей на тему GameStop.

В CBS считают, что оба эти мнения свидетельствуют о том, что все чаще топики на WallStreetBets ведутся не реальными инвесторами.

С другой стороны, некоторые пользователи Twitter выступили против идеи влияния ботов. Как написал на своей странице бизнес-аналитик Джош Харди, его попытка опубликовать подобное сообщение на сабреддите не увенчалась успехом:

“Не уверен насчет ботов. Я протестировал эту идею лично, внедрился на сабреддит и опубликовал довольно полезный комментарий о другом тикере. Не прошло и минуты, как меня навсегда заблокировали. Я не думаю, что это все боты. Администрация площадки довольно элитична”.

В результате масштабного ралли в капитале GameStop ряд хедж-фондов испытали потрясение. С другой стороны, казалось бы, в многолетней битве наконец победили розничные инвесторы. И это ключ, считает журналист и сооснователь Open Money Initiative Джил Карсон.

По ее мнению, массовому выходу розничных торговцев на рынки поспособствовала синергия факторов с многолетней историей. Эксперт обозначила тенденции, которые укреплялись годами: повышенная доступность акций, рост культуры влияния в медиа-пространстве (когда один или несколько человек могут мобилизовать своих подписчиков себе в поддержку), а также снижающееся доверие к власть имущим.

Затем были катализаторы конкретно для США. В 2020 году в стране запретили ставки на спорт, закрылись казино. Это привело к однодневной просадке фондового рынка, после чего «последовал невероятный подъем перед лицом мрачных экономических реалий», пишет Карсон.

Вместе с тем, пандемия и вынужденное пребывание в пределах домов повлияло и на количество новых розничных брокерских счетов. Как результат — скоординированная покупка акций GameStop и опционов розничными инвесторами, согласованные на форуме Reddit WallStreetBets.

Но не все так однозначно. Есть два мнения. Первое — розничные трейдеры вступили (или все еще вступают) в сговор, чтобы манипулировать рынком и вынужденно переместить акции на территорию, где у них нет бизнеса. Второе — виноваты хедж-фонды, которые искусственно создали большие короткие позиции и не смогли должным образом управлять своими рисками.

«Когда менеджеры хедж-фондов собираются вместе и делятся своими мыслями и идеями, считается, что это делается во имя перехода к более эффективному свободному рынку. Тем не менее, когда онлайн-толпа розничных трейдеров приходит к единому мнению о том, какие акции стоит покупать, считается, что они искусственно накачивают и манипулируют рынком», — пишет Карсон.

По мнению эксперта, в каком-то смысле нельзя быть участником рынка, не манипулируя им. Сам процесс покупки и продажи в некотором роде является манипуляцией. Здесь есть и более крайние формы, например, спуфинг, памп и дамп, которые подразумевают привилегированный доступ — либо к текущему рынку, либо к его инфраструктуре. Именно это, по словам Карсон, делает комичными обвинения розничных торговцев в манипулировании рынком.

«Эти трейдеры вступили в бой, вооруженные только форумом Reddit и своими аккаунтами Robinhood», — заключила эсперт.

Кто стоял за ботами — не ясно. Действительно ли рынок двигался по чьему-то призыву? Вероятно. Учитывая, насколько резкими были движения. Могли быть как крупные, так и мелкие игроки. Но чтобы прийти к какому-то заключения, нужно понимать, что подходов к манипуляциям существует несколько. Либеральный, первый, гласит, что все, что происходит на рынке, должно быть правильным. Фундаментальный, второй подход основан на правиле, что рынок в конце концов будет возвращаться к разумным метрикам. Третий — демократический — гласит, что мудрость толпы должна преобладать. И в ситуации с GameStop и Reddit однозначно победила толпа.

Считать ли это новым правилом рынка? Скорее, это разовое ликование. Но опыт получен и история записана.