Ох, словлю сейчас хейта и минусов, но надо написать.
На днях пришла странная новость: компания Тесла Илона Маска купила биткоинов на $1,5 млрд. Странная, потому что Тесла — не хедж-фонд, а производитель электрокаров.
Ситуация становится совсем деликатной, когда мы вспомним что биткоин и Тесла на момент новости находятся в огромном ценовом пузыре. Получается, что один “пузырь” вложился в другой.
Давайте разберёмся, что произошло.
Вообще крупные компании с большими деньгами (вроде Apple и Google) имеют инвестиционный портфель. Но цель такого портфеля обычно — сохранить деньги от инфляции пока они не понадобились для бизнеса.
Очень сомневаюсь, что Тесла купила биткоин для страхования от инфляции, потому что риски его обвала слишком высоки.
Я думаю, что в Тесле на дураки работают и это…
Продуманная спекуляция
Во-первых, Маск мог сам заработать, неофициально прикупив битков до того как их купила Тесла (было ясно, что цена сразу подскочит).
Во-вторых, в Тесле справедливо посчитали, что объявление о такой крупной сделке подстегнёт цены и раздует текущий “пузырь” биткоина ещё больше.
Скорее всего, в Тесле сделали ставку на “эффект Илона”: инвесторы вкладываются в компанию после того, как в Твиттере её рекомендует Илон Маск.
"Эффект Илона"
Вот самые забавные новости на VC из этой серии:
- В январе 2020 года после совета Маска использовать мессенджер Signal инвесторы перепутали его с маленькой компанией Signal Advance и подняли её акции на 1100% — с 60 центов до $7,19.
- После того, как 1 февраля Илон Маск в прямом эфире отвечал на вопросы пользователей аудиосоцсети Clubhouse, инвесторы захотели купить акции сервиса, но перепутали и вложились в компанию Clubhouse Media Group и подняли её акции на 100%.
Полное безумие, но ведь на этом безумии можно заработать — подумали в Тесле и создали…
План спекуляции
Думаю, план выглядит примерно так:
- Купить биткоинов на $1,5 млрд — это уже подстегнёт цены.
- Объявить об этом в прессе, сопроводить одобрительными комментариями и твитами Маска.
- Пресса будет крутить и смаковать эту новость.
- Люди “пойдут за Илоном”, думая что-то вроде “ну раз Маск вложился, то и мне стоит — Маск же не дурак”.
- Осталось аккуратно и вовремя выйти из этого “пузыря”, зафиксировав прибыль и оставив остальных ждать обвала.
Не думаю, что Маск целенаправленно хочет лишить людей денег или делает это из-за наживы. Скорее, ему просто нужны деньги для Теслы (может и себе заодно), он видит возможность и использует её.
Всё для выживания. Руководители публичных компаний всегда боятся падений их стоимости, и лишние $200-300 млн очень помогут в связи с тем, что Тесла никак не может начать хорошо зарабатывать.
Ловушка
Загвоздка для покупателей в том, что покупая биткоин после Маска, они играют в его игру и берут раздутый актив.
Возможно, Тесла уже начала потихоньку продавать биткоин и через месяц избавится от него. Об этом никто из покупателей не узнает или узнает когда будет слишком поздно.
Хочу напомнить, что вы тоже должны действовать в своём интересе. Думать независимо, не быть наивными и не становиться жертвами манипуляций — даже таких гениальных и созидательных людей, как Илон Маск.
Ну и вообще не спекулировать, а нормально инвестировать по пассивной стратегии, как учил дедушка Баффет.
P.S. Я не хейтер биткоина или Маска. Биткоин — хорошая штука, а Маск — гений, миллиардер, плейбой, филантроп. Но это не значит, что нам нужно одевать "розовые очки" и действовать в чужих интересах.
#тесла #биткоин #илонмаск
Небольшой факт о тебе: у тебя нет ни акций Теслы, ни биточков. Каждый день с утра ты просыпаешься и думаешь, что уже поздняк вкладываться - это уже хаи. На следующее утро ты просыпаешься еще раз...
Насчёт Теслы и биточков — правда, потому что я не вкладываюсь в пузыри. Насчёт хаёв — нет таких мыслей, потому что я не спекулянт и не занимаюсь маркет-таймингом. Да и отдельные компании не покупаю, так что Тесла у меня физически не может оказаться в портфеле (разве что в составе индекса).
Вы не вкладываетесь в отдельные акции (что правильно, я тоже не вкладываюсь), потому что понимаете, что не можете побить рынок. Что ваши теории на практике не позволяют предсказать цену лучше чем рынок. Но при этом в отношении Теслы и битка вы почему-то пытаетесь делать именно это. То есть деньги свои вы абсолютно разумно не готовы ставить на свои теории, а вот статейку забабахать на vc сойдет. Тут и не такое схавают.
Не совсем так. Я знаю, что это пузырь и что он рухнет. Но я не знаю когда это произойдёт (и не претендую), поэтому не делаю на это ставок.
Я думаю, что Тесла никогда не упадет в ноль. И биток скорее всего тоже. Если же рухнет для вас - это просто большое падение, то в целом все можно называть пузырем. Так как рано или поздно любой индекс и любая акция будут иметь крупную просадку. Так что в этом плане ваш прогноз очень удобен. Он беспроигрышен.
Я тоже думаю, что в ноль вряд ли упадут, но в 2-3 раза могут сложиться. Понятно, что любой актив может сильно упасть, но под пузырём я имею ввиду сильную переоценённость. Грубо говоря, когда актив переоценён в 2-3 раза.
И да, большинство акций сейчас тоже переоценены, причём целые индексы стран. Одни в откровенном пузыре (как американский), другие не так сильно. Поэтому в акциях тоже можно ожидать падение.
Прямо сейчас, действительно, почти всё переоценено. Такой период, почти как в 2008. Слишком много денег напечатали во время коронавируса (да и перед ним тоже).
Если вы возьмете любую давно торгующуюся компанию, то у нее почти наверняка бывала просадка в 2-3 раза. Это просто так рынок устроен с его цикличностью и периодами роста и падения. То есть ваш прогноз можно дать в отношении любой акции. Он практически беспроигрышен и поэтому лишен всякого смысла, так как не дает никакой новой информации.
Получается вообще все акции и компании - это пузыри (следуя вашему определению). Ну ок, че.
Я скажу по-другому. Не "все акции и компании — это пузыри", а "периодически почти все акции и компании уходят в пузырь". И да, сейчас почти все акции в пузыре (пару лет назад ещё не были). Но биткоин, мне кажется, находится в перманентном пузыре большую часть времени (хотя это и невозможно доказать). При этом бывают отрезки когда и биткоин не в пузыре (если он упадёт до $5К, я возможно его куплю). Пузырь не-пузырь это вопрос конкретного момента, в который даётся оценка.
Отличные у вас рассуждения и прогнозы. Тесла в пузыре, но я не могу сказать, когда он лопнет. Может быть через 10 лет. Это с одной стороны. С другой стороны "не все компании в пузыре", "но почти все уходят в пузырь". Ну так расскажите нам как отличить когда компания в пузыре, а когда нет. И что это в конце концов означает. Как понять были вы правы или нет в итоге.
А никто не может сказать, когда пузырь лопнет. 10 лет вряд ли протянет. Навскидку может пару лет дал бы, но этого точно никто не знает.
Пузырь отдельной компании сложно выявить, кроме явных случаев сумасшедшего отрыва стоимости компании от её прибыли (как в случае с Теслой). Этим занимаются целые отделы высокооплачиваемых аналитиков, я этого не умею — там много нюансов конкретной отрасли и компании. А пузырь рынка (индекса) оценить можно по фундаментальным показателям.
Я просто не понимаю чем пузырь в вашем определении отличается от не пузыря. Вот вы говорите Тесла пузырь. И как нам через 5 лет понять правильный прогноз это был или нет? Как объективно это оценить - не понятно. Да вы и сами похоже не понимаете.
Давайте я попробую объяснить.
Фольцваген продал в 2020 году 212000 электрокаров и более 5млн обычных авто. Рост по электрокарам 158%.
Тесла продала 499550 машин, рост 36% за год.
Рыночная капитализация Фольца 80млрд.
Рыночная капитализация Теслы 783млрд.
С начала года акции Тесла выросли более чем на 700%, акции Фольца не вернулись к докоронакризисным показателям.
У Тесла показатель базовой прибыли на акцию 0.74, у Фольца 26.62. Фольц выплачивает дивы, Тесла нет.
Вот если бы вы не слышали о Маске и сравнили балансовую отчетность или фин показатели, опираясь на сухие цифры и факты, в какую компанию инвестировали?
На основе этих фактов я бы не инвестировал ни в одну из них. Ибо этих фактов недостаточно для принятия решения. Вы конечно можете считать, что рынок не может провести эти простые математические расчёты. А вы можете и поэтому вы умнее рынка и ваша оценка лучше.
Лично я считаю, что рынок естественно все эти расчеты сделал уже давно. Это все уже учтено в цене и Теслы и Фольцвагена.
Вы наверно слышали историю про 95 и 5%? 700млн долларов прибыли у Теслы знаете каким образом появились? Надеюсь так же знаете, что основной профиль компании - продажа тачек и околоэнергетики по прежнему не приносит прибыли и является отрицательным?
Ну и по рынку. Посмотрите кто держит позиции по акциям Теслы и Фольца - физики и юрики. Если немного понимаете, то увидите замечательный дисбаланс.
Маск сказал догкоин, значит догкоин, биток - значит биток. Сайберпанк? конечно и он отрастет. Не напоминает секту? Или считаете инвесторы ведут себя так?
Отчёты Теслы в свободном доступе. Почитайте на досуге прежде чем пересказывать предположения других таких же кто не читал. У Теслы маржа в 23% на производстве и продаже машин. Она теряет деньги на строительстве суперчаржеров, магазинов и т.д. И то это инвестиции которым нужно время чтобы начать приносить прибыль. Зев кредиты это были халявные деньги которые могли поступить а могли не поступить, неизвестно в каком количестве. Поэтому бюджеты рассчитывали так чтобы все заработанные деньги потратить на строительство суперчаржеров/магазинов. Если бы продажа Зев кредитов бы не состоялась то результаты были бы чуть выше нуля, как они и хотели. Но они состоялись поэтому вся прибыль из Зев кредитов.
А зачем они расходы на строительство экспенсят? Нравится низкая рентабельность?
Нравится захватывать и расширять рынок. Как это делают все растущие бизнесы
Я не об этом. Обычно строительство магазина - это капекс, который влияет на денежный поток, но не на чистую прибыль компании и, следовательно, не на ее рентабельность. Конечно, могут быть нюансы, но маловероятно, что большая часть затрат на стройку не будет признана кап вложениями.
Да нет у них капекса в PL, это бред чувака, который не смотрел в отчетность. Есть R&D, конечно, но не фабрики.