На пенсию в 43 года. Промежуточная цель достигнута — что дальше?

Как только я определился со стратегией, я поставил конечную цель по своим «экстремальным» накоплениям, впоследствии немного её скорректировав (в большую сторону, примерно на 5%). Сейчас мне и моей жене 32, у нас двое детей, у нас есть цель — быть финансово независимыми к 43 годам, для этого наш капитал должен быть примерно $468 тысяч (с учетом будущей инфляции, рассчитанной по прошлым данным), и эта цель выполнена на 35%.

Мы не страдаем и не бедствуем, доход на семью — не феноменальный (самый что ни на есть «средний класс»), но при этом нам удаётся отправлять довольно высокую долю доходов в сбережения. И мне кажется, что мне есть что вам рассказать.

Обращу ваше внимание, что график начинается не от нуля! Привычка копить и сберегать не в 2018 году появилась, а ещё в 2012. Просто в 2018 изменилась форма — накопления отправлены «работать» на фондовый рынок, а в голове начало вырисовываться понимание конечного результата. Всё, что вы прочитаете ниже — это результат 9 лет, шесть с половиной из которых были довольно бездарными в части доходности и выбора вариантов накопления.

Тогда же я понял, что буду «есть слона частями», и я поставил промежуточные цели: $100'000 в иностранных (американских) акциях и 1,6 млн ₽ в российских акциях. Впоследствии эти цифры немного скорректировались: я определился с аллокацией активов по странам (80% США, 5% Китай, 15% Россия) и из иностранных акций решил вычленить китайские, оставив эту цифру $100'000 только для американских акций.

Для того чтобы соблюсти идеал, и стремиться к 15% в российских акциях (а я замечу, что их целевая доля была понижена с 30% до 15% — я борюсь со своим home bias), хорошо было бы снизить цель 1,6 млн ₽ в российских акциях до 1,5 или даже 1,4 млн ₽, но как-то снижать целевые уровни — не очень круто, и я оставил как есть.

И вот первая цель достигнута, в акциях компаний из США у меня по итогам 02.03.2021 чуть более $100’000.

Портфель можно посмотреть здесь.

Почему портфель именно такой?

Портфель далёк от идеала, но тем не менее, я доволен результатом. Вот небольшой фрагмент из таблицы:

Для меня результат измеряется не в доходности — я прекрасно понимаю, что возможная высокая доходность будет сопровождаться высоким риском, и лично мне для исполнения задуманного в срок по этой части моего портфеля достаточно просто иметь рыночную доходность, которую демонстрирует индекс S&P500. Как это сделать? Купить акции из индекса пропорционально их весу в индексе. Что я и начал делать поначалу.

Однако, в какой-то момент я понял, что технически это реализовать сложно, и в мае 2020 года пришёл к корректировке в сторону упрощения: я посмотрел на результат индекса S&P100, состоящего из акций 100 компаний против результата индекса S&P500, состоящего из акций 500 компаний и понял, что достаточно «сэмплировать» первый:

S&P500 (желтым) против S&P100 (фиолетовым) на 15-летнем периоде, результат одинаковый - такой результат можно увидеть на любом хоть сколько-то длинном периоде

Практика «сэмплирования» довольно распространена в портфельном инвестировании: не всегда есть смысл покупать 2000 или 3000 разных бумаг для того чтобы показать примерно такой же результат с количеством бумаг, в несколько раз меньшим. Кстати, этот заумный термин я узнал постфактум: я думал, что я придумываю что-то новое, но на самом деле я изобретаю велосипед. Давайте, я покажу наибольшие расхождения с «эталонным» индексом S&P100.

Я несущественно подкорректировал выбор бумаг, временно исключив из своих списков для покупки 5 компаний из 100: Boeing, General Electric, AIG, Schlumberger, Kraft Heinz. Суммарный вес этих компаний в S&P100 составляет 1,5%, я уверен, что это не окажется критическим изменением.

Топ-10 компаний с превышением веса:

1. Berkshire Hathaway, +1%

2. Biogen, +0.62%

3. Alphabet (Google), +0.53%

4. Exelon, +0.33%

5. Amgen, +0.29%

6. Blackrock, +0.24%

7. Intel, +0.21%

8. Charter Communications, +0.19%

9. Walgreens Boots, +0.17%

10. Facebook, +0.16%

Berkshire Hathaway — это компания-лоскутное одеяло, внутри неё несколько сотен других компаний разной величины, которые занимаются промышленным производством (что прекрасно подходит для замены Boeing и General Electric), страхованием (что подходит для замены AIG), а одной из крупных их инвестиционных позиций является компания Kraft Heinz. Так что превышение веса на 1-1,5% — это осознанный выбор.

Компанию Biogen я экспериментально купил чуть больше, чем требуется, хотя смысла в этом немного.

В случае с Alphabet (Google), такое превышение — это следствие слишком большой стоимости одной акции — она стоит дороже $2000. Впоследствии это будет сглажено. В случае с Blackrock и Charter Communications — причина та же, и впоследствии это будет сглажено.

В случае с Exelon, я вынужден был искать замену компании Duke Energy, которая по непонятным мне причинам до сих пор не добавлена в листинг СПб Биржи, и Exelon — просто похожая компания.

В случае с остальными компаниями — это технические несущественные неточности, глубокой идеи в них нет.

Топ-10 компаний по «недовесу»:

1. Tesla, -2.52%

2. Boeing, -0.55%

3. General Electric, -0.53%

4. Booking Com, -0.44%

5. Paypal, -0.41%

6. Microsoft, -0.34%

7. Duke Energy, -0.29%

8. Disney, -0.28%

9. Goldman Sachs, -0.19%

10. AIG, -0.18%

Tesla добавлена в индексы S&P500 и S&P100 21.12.2020 — менее 3 месяцев назад. Все держатели пассивных фондов, повторяющих состав индекса S&P500 получили Tesla в свои портфели по $695 за одну акцию. Буквально недавно цена опускалась на 10% ниже этой планки, и это было бы неплохим временем для того чтобы купить её себе. Подчеркну, что я не считаю, что покупать Tesla в 2021 году (после того как она выросла на 800% в прошлом году) — это крутая идея.

Эта компания теперь имеет очень высокий вес в индексе, и её результат заметно влияет на разницу между результатом моего портфеля и результатом индекса, я это стал замечать, и мне это не нравится. Возможно, я смогу купить её заметно ниже, чем держатели пассивных индексных фондов, и это будет маленькая победа здравого смысла. А может, всё так и останется в подвешенном состоянии.

Про Boeing, Duke, AIG и General Electric я писал выше, повторяться смысла нет.

Booking Com имеет очень высокую стоимость одной акции ($2280). Вкупе с малым весом, я смогу позволить себе её купить только в случае, если сумма американских акций будет ~$400’000.

Paypal на протяжении всей истории выглядел жутко дорогим, и практически не было возможности купить их акции по психологически комфортной цене. Отсюда и «недовес». Тем не менее, у меня есть акции, купленные по $101 (сейчас акции Paypal стоят $270).

В случае с остальными компаниями — это технические несущественные неточности, глубокой идеи в них нет.

Придирчивый читатель, видя состав портфеля по ссылке в верхней части поста, обратит внимание на кусок с компаниями, которые не входят в отслеживаемый (эталонный) S&P100. И вот эти 8 компаний вне индекса S&P100 (но 7 из 8 есть в индексе S&P500):

1. Equinix, 0.64%

2. Boston Scientific, 0.42%

3. Activision Blizzard, 0.19%

4. Westrock, 0.47%

5. Waste Management, 0.11%

6. Livent, 0.19%

7. Gap, 0.1%

8. Vertex Pharmaceuticals, 0.21%

Суммарный вес компаний равен 2,35%. Особенной идеи в них никакой нет. Эти компании остались с тех времен, когда стратегия не была оптимизирована. Скорее всего, уже с конца этого года их постигнет одна участь: постепенно я буду их продавать, дожидаясь достижения 3-летнего «возраста», чтобы не платить налог на прибыль при продаже (пользуясь нашей «читерской» налоговой льготой).

Многие из них лежат в портфеле уже 2-2,5 года, и значительно выросли (например, Activision Blizzard +102%). Если я не буду дожидаться 3-летнего «возраста», я заплачу НДФЛ с положительного результата в рублях (который даже выше реального результата засчет девальвации рубля в 2020 году на 20%). На результат портфеля это существенно повлиять не может, а лишние издержки мне ни к чему.

Диверсификация

Может показаться, что все эти расхождения могут существенно навредить доходности или исказить результат. Я не стал тратить несколько часов на то чтобы сравнить свои результаты с бенчмарком. Я делал это буквально недавно, в конце 2020 года, и смысла тратить эти часы так часто — никакого нет. Я, как и обещал, сравниваю результат дважды в год: по итогам каждого года с момента начала инвестиций в фондовый рынок (начало октября каждого года) и в конце календарного года.

Здесь же приведу текущее распределение по секторам. Это «эталонное» распределение по секторам в индексе S&P100:

А на диаграмме ниже — распределение по секторам в моем портфеле:

Заметная разница только в секторе потребительских товаров, и оно связано с тем, что Tesla относится к этому сектору по глобальному классификатору.

Что касается аллокации по странам, то она практически доведена до целевой (80/15/5), чем я доволен:

Цель выполнена. Что дальше?

Я уверен, что до конца апреля будет выполнена и вторая цель — 1,6 млн ₽ в российских акциях (факт на момент написания 1,56 млн, 97,5%).

Я планирую в 2021 году продолжать блюсти аллокацию по странам 80/15/5.

Но на самом деле, это дискуссионный вопрос! Сейчас на нашей бирже доступны компании из Швейцарии (Novartis), Германии (Adidas, BMW и др.), Японии (Sony, Toyota) и некоторых других стран. На все эти компании будет распространена налоговая «читерская» льгота, и это прекрасно. Может есть смысл в том чтобы немного разбавлять акции США акциями из других стран, представляющих развитые рынки. Если такое решение будет принято, я обязательно сообщу об этом всем.

Несложно посчитать, что если я хочу идти к портфелю в $200’000, я должен поставить цель по американским акциям, просто умножив эту сумму на 0,8.

Так что следующая цель — $160’000.

Она может несущественно корректироваться со временем.

Я продолжаю делать что делал:

  • Зарабатывать больше, чем тратить.
  • Разницу — инвестировать.
  • Инвестировать во что угодно, главное не в откровенно плохое.
  • Не продавать ни при каких обстоятельствах.

Через 10 лет посмотрим, что из этого выйдет.

Информация из моего скромного блога. Ничего не продаю. Платных услуг не предоставляю. Да и бесплатных тоже.

0
599 комментариев
Написать комментарий...
Михаил Похеров

Удачи работающим деньгам на фондовой бирже, как краник QE перекроют 
Коррекция на 10 лет и опять будет весело и с интересом работать! 

Повсюду трубят про какой фондовой рынок безостановочно-растущий, и это будет вечно! Реально люди какие-то необучаемые, как будто 2008 не было и инвесторы с 2007 не отыгрывали 10 лет свои накопления 

Ответить
Развернуть ветку
Макс Фактор

Мне всегда было интересно в чем хранят сбережения такие скептики армагедонщики? В надежных российских банках в руб под 4% или чуть менее обесценивающихся баксах под 0,5%? А может живут от зарплаты до зарплаты спуская излишки на потребление? Откройте глаза нам несведущующим

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Vadim Medvedev

с сохранением денег самое важное не сигнализация и дверь, а - не 3.14здеть. 

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Vadim Medvedev

не, я не про мечты, я про то что очень важно чтобы как можно меньше людей знали про ваши деньги. 

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Todd
Ответить
Развернуть ветку
Илья М

википедия с умными мыслями - это очень хорошо. Но чем меньше людей знает о том что у вас вообще что-то есть ценное - тем меньше шансов что к вам применят хакерскую атаку "паяльник в интимных местах".

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
semen matrasov

У человека желание сыто жить, а вы про акции. Может в петерочке.

Ответить
Развернуть ветку
Илья М

вы излишне предметно восприняли "в чём" :) а что в сейфе будет - вот что интересно?

Ответить
Развернуть ветку
Звенислав Николаевич

Гречка

Ответить
Развернуть ветку
Илья М

много в сейф не напихаешь, тыщщ на 5+-

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Илья М

Увидел чуть позже, да. Спасибо.

Ответить
Развернуть ветку
Александр Прилипко

в основном недвижка, кэш по разным банкам странам. валютам. зачастую с минусовой доходностью. или околонулевой. скептики выпускают 15-20% капитала "погулять", на высокорискованные рынки, такие как фонда крипта. Тем самым нивелируя низкую доходность остального капитала. Ну и бизнес, конечно же своими руками построенный. А и не забывайте, скептики это те кто берет кредиты, и хорошенько в них сидит. Поскольку ждет обрушения экономики, и возможности либо отдать обесценившимися фантиками. Либо не отдавать вовсе. Скептик от не скептика, отличается лишь взглядом на вложение денег. У скептика в наиболее устойчивые структуры. Которые минимально пострадают (с его точки зрения). И он довольно успешно крутит кредитами. Ведь его точки зрения все валюты обесцениваются, покупая сейчас материальное воплощение, чего либо. Он в дальнейшем увеличит его стоимость, относительно веса кредита. По сути те же медведи и быки

Ответить
Развернуть ветку
Drivinglight

Именно. Пока есть возможность - оборотка, причём в идеале на заёмные по дешману средства.

Ответить
Развернуть ветку
Igor Chimbur
В надежных российских банках в руб под 4%

Раньше были другие %, особенно если смотреть не топ-20 банки. Просто сейчас ключевая ставка другая, отсюда и % в банках. Зато хомякам радость в виде ипотечного рабства под низкие % относительно того, что было раньше.

Мне всегда было интересно в чем хранят сбережения такие скептики армагедонщики?

Доля правды в его словах есть, сейчас массово загоняют стадо на фондовый рынок. На нем и раньше можно было зарабатывать. И люди реально тупые, которые думают что все будет вечно расти. Раньше где-то менее 10% зарабатывало на фондовом рынке, сейчас этот % будет ещё меньше.

Ответить
Развернуть ветку
Vadim Medvedev

А арендное рабство сильно лучше ипотечного? Жить то в любом случае где-то надо. 

Ответить
Развернуть ветку
Igor Igor

да ни в чем они не хранят, трейдеры обычные, кто минусит каждый день на бирже и предсказывают каждый месяц армагеддон)

Ответить
Развернуть ветку
shtir

Это ещё повезет, если будет вариант 2008 года )
Великая депрессия как 30х прошлого века во весь рост рисуется.
S&P 500 по дивам сравнялся с 20 летними трежерис TLT.
S&P надо упасть раза так в 2х чтобы хоть как то соответствовать реальности...

Ответить
Развернуть ветку
Timur Gaynetyanov

Представляете сколько людей и фондов начнут выкупать всё что плохо лежит с рынка, когда он на 30% хотя бы упадёт. Понятно что убыточные компании без прибыли вряд ли кому-то нужны будут в этот момент. НО генераторы кэша why not?

Не говоря уже про 50% 

Ответить
Развернуть ветку
shtir

Купи одно дно, и получи второе в подарок )
В 30х тоже всё хотели выкупить, только бабла почему то уже не у кого не было )
Если стоимость займа вырастет раза в 2-3х, процентов 80% компаний станут зомби (т.е. без прибыли).

Ответить
Развернуть ветку
Илья М

их таких-зомби уже 20+% в штатах, 25%+ в германии - никого не смущают :) Убер - зомби же? Тесла опять же - тоже?

Ответить
Развернуть ветку
Ivan Boldyrev

Ну не то, чтобы никого...

Ответить
Развернуть ветку
Christofor

в 30 была привязка к золоту, поэтому не выкупили все. кризис 30 у нас уже должен был состояться в марте 2020.

Ответить
Развернуть ветку
Pavel Ko

Как рынки падают на 75%? Сначала на 50%, потом ещё в 2 раза.

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Василий

Об этом имеет смысл беспокоиться если выбрана стратегия на рост капитализации. А если компании платят дивиденды, более того, стабильно их повышают несмотря на кризисы, то какая разница, во сколько эта компания оценена на рынке? Да, неприятно терять капитализацию, но разве тут есть провидцы, которые скажут по какой цене когда покупать? Это вообще краеугольный камень инвестирования, но если ждать лучшей цены - то можно просидеть несколько лет глядя на растущий рынок. Это для спекулянтов будет (возможно) катастрофой падение рынка на 30%, а для инвесторов - хорошая возможность закупиться.
Я бы поспорил здесь с другими моментами: слепо повторять индекс полностью сейчас смысла не имеет. Есть зарекомендовавшие себя ETF с дивидендами в $, у которых комиссия 0,03%.
Второе, возможно, вкусовщина, но я отделяю акции роста от дивидендных акций в разные портфели, а здесь намешано всё в кучу.

Ответить
Развернуть ветку
Иван Иванов

Ну таки если вы не знали, то рынок акций вполне отражается на реальном секторе, и в случае глобального падения люди могут просто начать меньше тратить(привет великая депрессия), упадут доходы компаний, и собственно с каких денег платить дивиденты?

Ответить
Развернуть ветку
Василий

Ничего не понял. Может рынок отражает состояние экономики? Да, так может быть, но не обязательно, т.к. рынок живёт будущим. Инвесторы закладывают определённые события в стоимость акций задолго до того, как они произойдут. Текущая волна роста начиналась взрывом в июне, когда практически никто из рядовых инвесторов, включая меня, его не ожидал, т.к. был тотальный локдаун.
Если мы говорим про возможный кризис в экономике, то это отдельная, более глобальная тема для обсуждения.

Ответить
Развернуть ветку
Сергей Поляков

Вы чем в 8-9 году занимались? Покупали просадку по бумагам, недвижимости? ))))

Ответить
Развернуть ветку
Del Ins Up
> Есть зарекомендовавшие себя ETF с дивидендами в $, у которых комиссия 0,03%.

Какие ? Interactive brokers ? Тинькофф на платном тарифе ?

Ответить
Развернуть ветку
Василий

Вы понимаете что такое ETF?

Ответить
Развернуть ветку
Илья Фофанов

А например про какие етэф вы говорите, не повторяющие индекс? Типа на медикал девайсы? Какая разница между дивидендными акциями и акциями роста? Хотя это наверное в Гугле можно узнать.

Ответить
Развернуть ветку
Dee

Я это часто повторяю, но не поленюсь еще раз
Краник QE не перекроют никогда. На наш век точно хватит. Скриньте 😄

Ответить
Развернуть ветку
Михаил Похеров

Это как цитата 

вся эта параша вообще не должна была пережить годик эдак 2015ый, ну 2017ый максимум. То, что её затянули за эти сроки, говорит мне о том, что они там у себя создали какую-то манявселенную, в которой законы экономики вообще не работают. Полагаю, для своей манявселенной они уже изобрели и маняфизику, согласно которой, они могут тянуть бесконечно долго. Й его знает, может и могут. Может быть доу можно гнать и на 50к и на 100к, а госдолг, с помощью маняфизики, гнать на 50 триллионов, потом на 100, на 200, 500 манятриллионов, потом на 100500 манятриллионов, потом ещё эту всю йю возвести в факториал и напечатать долларов больше, чем кварков во манявселенной. 
Ответить
Развернуть ветку
Василий Степанов

Они просто не знают, что со всем этим делать и пока продолжают заливать все деньгами

Ответить
Развернуть ветку
Story App

Ну а есть основания думать, что оно скоро кончится? Пока не похоже, что сша парятся из-за роста гос долга.

Может они не знают, что скоро все у них лопнет? 🤔

Ответить
Развернуть ветку
Mikhail Che

ну так это пирамида классическая, как только другие страны перестанут покупать американские долговые бумажки и пользоваться долларом, то сразу все полетит гиперинфляцией
а когда перестанут хз, тут самоподдерживающаяся система, в любой кризис все бегут скупать американские бумажки, как самые надежные, потому что скупая их в кризисы они и делают их надежными

Ответить
Развернуть ветку
Дмитрий Малахов

В ЕС уже отрицательная ставка - льют также.
В Китае свои игры .... но по сути то же самое

Ответить
Развернуть ветку
Илья М

сейчас как раз был странный момент когда доходность по "бумажкам американским" была выше 1,5% - по идее в них должны были перейти всякие европейские и прочие солидные инвесторы, у которых свои родные бумажки уже с отрицательной доходностью. Но не перешли массово.

Ответить
Развернуть ветку
M D

В это время в сенат продвигают биль на 1.9 трлн для relief plan. Думаю ещё как минимум годик пати будет продолжаться. 

Ответить
Развернуть ветку
Finindie
Автор

Собаки лают, караван идёт

Ответить
Развернуть ветку
Бабка в засаде

«Всем всё платится»

Ответить
Развернуть ветку
Kelerius

Заявляю твёрдо и чётко - девальвации не будет!

Ответить
Развернуть ветку
Анна Беднарская
Ответить
Развернуть ветку
Евгений Бв

Это обычные зазывалы. Ничего нового. Как только все обвалиться, так его и след простынет. Наивные дурачки несут последние сбережения, наслушавшись вот таких вот катал, как в этом посте. Ну что же, мы не в силах это остановить. Уверен, что некоторые из них ждут, когда МММ вырастет.

Ответить
Развернуть ветку
Ivan Boldyrev

Да вроде выросла.

https://finance.yahoo.com/quote/MMM/

Ответить
Развернуть ветку
Василий

Ответить
Развернуть ветку
semen matrasov

Стопы ставь

Ответить
Развернуть ветку
Дмитрий Малахов

А зачем, глобально , перекрывать QE ?
Галлопирующей инфляции нет.
А риски  депрессии при ее прекращении огромны.

Как раз пример  великой депрессии, а потом ВМВ показал, что так делать нельзя....

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Дмитрий Малахов

Посмотрим на график золота за 10 лет....

Цена акций и недвижимости  действительно сильно зависит от ставки кредитования.
При этом основа то для цен на недвижимость -земля.
По ряду причин определенные локации были сверхпривлекательны.

Ответить
Развернуть ветку
Гуру Хренов

Василий Олейник, перелогиньтесь

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Vladimir Zp

Откуда уверенность, что экономики будут восстанавливаться? К примеру, экономика Германии уже 20± месяцев падает. И началось это еще до пандемии.

Ответить
Развернуть ветку
Илья М

печатные станки работают и в штатах, и в европе - в абсолютных значениях будет рост ВВП и прочих показателей.

Ответить
Развернуть ветку
Vladimir Zp

Автор написал, что будет восстановление экономик, а не рост ввп. Я конкретно экономику и прокомментировал. Она давно уже падает в западных странах и не понятно, с какой стати должна начать расти.

Ответить
Развернуть ветку
Yuri Istomin

Ну так поведайте нам, глупым, что есть деньги? А это вроде как мерило всех материальных благ. И почему эти деньги не пошли на дорогие тачки-яхты-виллы, а пошли в фонду - предлагаю порассуждать вам)))

Ответить
Развернуть ветку
animegravitation

2008 как бы был во времена когда ставки не были так низки 
и тогда не печатали триллионы бабла как сейчас .

Фонда лишь показала насколько инфляция реальна, просто эта инфляция не перешла в реальный сектор еще ввиду стагнации экономики в нем 

Ответить
Развернуть ветку
596 комментариев
Раскрывать всегда