Риски, которые могут привести к обвалу Bitcoin

В аналитике мы придерживаемся оптимистичной оценки перспектив криптовалют, однако риски обвала рынка сохраняются, и не упомянуть о них мы не можем.

Сейчас отношение крупнейших регуляторов можно охарактеризовать как настороженно-нейтральное. На территории США и ЕС разрешено покупать, хранить или приобретать товары за криптовалюту с условием, что у оператора (биржи или платежной системы) есть соответствующая лицензия. При этом агрегатор обязан идентифицировать клиента (политика KYС) и вести учет проводимых транзакций с отправкой регулятору обобщенной и индивидуальной информации. Другими словами, обещанной криптовалютами анонимности не существует, если вы хотите оперировать ей на законных основаниях.

PayPal – яркий пример того, как криптовалюты встраивают в существующую финансовую систему. Любой пользователь может купить, хранить и использовать криптовалюту, но с одним маленьким условием: все это должно проходить в PayPal. Ввод и вывод криптовалют недоступен. Это идет вразрез с с понятием децентрализации того же Bitcoin и подрывает основы самой системы.

Велика вероятность, что под этот сценарий захотят подвести все криптовалютное сообщество, поскольку криптовалюты мешают регуляторам бороться с отмыванием средств и эффективно использовать экономическое эмбарго.

В декабре 2020 года FinCEN (агентство по борьбе с финансовыми преступлениями) внесло предложение о необходимости предоставления всеми криптовалютными биржами личной информации клиентов, чьи транзакции превышают размер $3000. А на прошлой неделе бывший глава SEC сообщил, что отсутствие у Bitcoin статуса ценной бумаги не избавляет монету от необходимости регулирования и со временем правила ужесточат.

Также ведущие мировые регуляторы работают над созданием собственных цифровых валют. Сейчас криптопространство ими рассматривается как песочница, где обкатываются наиболее эффективные модели без риска для существующей финансовой системы. С внедрением собственных монет (CBDC) гайки начнут закручивать все сильнее. Эта ситуация хорошо иллюстрируется на примере Китая, где цифровой юань уже тестируют на государственном уровне, а банковские счета уличенных в майнинге лиц блокируются.

Рост числа криптодобычтиков и сложности майнинга ведет к постоянному увеличению задействованной мощности.

По некоторым оценкам, энергозатраты на майнинг превышают 70 ТВт*ч и сопоставимы с потреблением таких стран, как Швейцария, Австрия или Чехия, а углеродный след больше, чем «выхлоп» всей Греции.

Страны, которые поначалу приветствовали майнинг, позже пожалели об этом. Так, провинция Квебек в Канаде, предложившая в 2018 году льготные тарифы для подключения к электросети, уже через несколько месяцев подняла цены в три раза, а после и вовсе стала отказывать новым абонентам. Аналогичная ситуация произошла в Иране, где стали отключать даже те фермы, которые получили необходимую для работы лицензию.

Из-за сильной нагрузки на электросети все большее число стран препятствуют майнингу, и есть риск, что эта деятельность будет признана незаконной повсеместно.

Для любых финансовых рынков характерны периоды переоценки и насыщенности, когда жадность продолжает толкать цены вверх значительно выше точки равновесия.

Специалисты Bank of America окрестили Bitcoin матерью всех пузырей. Без привязки к уникальности новой технологии и ее полезности этот финансовый инструмент можно охарактеризовать как переоцененный. Инвестировать в криптовалюты хотят все: от домохозяек до управляющих пенсионными фондами. Однако из всего числа инвесторов только единицы используют его прямо по назначению, большинство же интересует только рост цен. Жажда наживы ведет к ажиотажу и перегреву рынка. При этом, как правильно замечает большинство в комментариях, Bitcoin не обеспечен материальными ценностями и в отличие от фиата ни одна структура не обязуется принимать криптовалюту как средство обмена или платежа.

По большому счету, цена держится на вере людей в уникальные способности и инвестиционную силу, однако стоит ее поколебать, и те, кто гнал цену вверх, сами же ее обрушат.

Мы не умаляем перспективы технологии блокчейн и тех преимуществ, которые открывает миру децентрализация, но при этом призываем со здоровым скепсисом относиться к ценовой составляющей и любым прогнозам, которые звучат относительно будущей стоимости Bitcoin. Эта и другая полезная информация есть в нашем телеграмм-канале!

Аналитическая группа StormGain