Большой инвестиционный портфель. Почему ?

Вернемся к количеству эмитентов в портфеле. В первой части мы выяснили, что малое количество эмитентов не защищает от рисков "Чёрного лебедя" по компаниям. Перейдём к последствиям реализации такого негативного сценария. Арифметика нам в помощь.

Портфель №1. Активы 1 млн., Эмитентов 5 шт. Доля одного эмитента - 20%. Случился "Чёрный лебедь" по одной из компаний, акции которой упали на 30%(вообще не фантастика, посмотрите график популярного теха Schrodinger, он недавно упал на 45%). Убыток по портфелю составит 6% или 60 тыс.

Портфель №2. Активы 1 млн., Эмитентов 70 шт. Доля одного эмитента - 1,4%. Случился "Чёрный лебедь" по одной из компаний, акции которой упали на 30%(вообще не фантастика, посмотрите график популярного теха Schrodinger, он недавно упал на 45%). Убыток по портфелю составит 0,4% или 4 тыс. Или в 15 раз меньше.
Итог. 👉 Диверсифицированный портфель устойчив к возможным проблемам даже у нескольких эмитентов.

Здесь возникает ещё несколько вопросов к портфелю с небольшим количеством эмитентов. Рынок очень динамичен, постоянно возникают новые возможности, проявляются рыночные иррациональности, и мне чтобы что-то купить в свой портфель нужно 1,4% кэша, а другим 20% кэша ? Столько держать постоянно ? Или продавать имеющуюся компанию ? А если сейчас не время, цена не подходящая и т.д.
Итог. 👉 Большие доли и малое количество эмитентов сильно ограничивают вариативность и эффективность портфеля.

Апологеты 5-ти компаний напомнят мне о размытии доходности, дескать невозможно выбрать 70 перспективных компаний с хорошим апсайдом. Я не согласен. Это справедливо только для Российского рынка акций, где вообще проблема найти 70 ликвидных, мы не говорим о перспективности, компаний. И это категорически не верно для международных рынков, в первую очередь, Американского. Этот рынок огромен, и 70-100 качественных и перспективных эмитентов не проблема для него. Более того, я в силу своего инвестиционного темперамента, готов пожертвовать неким(если будет) снижением доходности портфеля взамен на значительное(см.пример выше) снижение рисков.
Итог. 👉 Возможная меньшая доходность большого портфеля полностью компенсируются низкими рисками значительных просадок и потери стоимости.

Не стоит сбрасывать со счетов, что мы инвестируем в Рынок. Огромный, Неконтролируемый и Непредсказуемый. Какой-бы высокой не была наша квалификация, мы люди, и склонны совершать ошибки. Инвестиционные в том числе. Здесь важна цена ошибки. При портфеле в 5 эмитентов у меня есть 5 шансов ошибиться, чтобы потерять всё. При портфеле в 70 акций, соответственно 70 раз. Мат.ожидание на моей стороне. Я несколько упрощаю, но суть Вы поняли. За примерами далеко ходить не надо, вспомним весну 2020 года и эпическое решение Баффета зафиксировать убыток по американским авиакомпаниям, которые в тот момент находились на абсолютных лоях. С тех пор они выросли на 100-150%. Даже Акелла🐺 иногда промахивается. Кстати, про Баффета. Многие держатели портфелей с малым количеством компаний приводят его в пример свей стратегии. А они вообще видели его портфель ?? Они в курсе, что у него около 50 эмитентов ??
Итог. 👉 Большое количество эмитентов снижает риск и последствия принятия неверного инвестиционного решения.

💡 Инвестирование, это маленькая жизнь. Где каждый выбирает свою дорогу. Нет универсальных рецептов. Нет 💯процентов верных или неверных решений. Нет всегда прибыльных торговых систем. При этом, должна быть вера в себя, в свои силы, доверие выработанной торговой системе. Следование принципам мани-менеджмента, диверсификации, соблюдение дисциплины. Инвестиции это работа, кто бы что не говорил. Если хотите добиться хороших результатов, придется работать, учится, преодолевать потери и трудности. Как и в любом деле, желательно иметь опытного наставника🤠. Надеюсь, я и мой канал помогут Вам в этом.

Всегда рад Вам на моём авторском Телеграмм-канале «Биржевой Архитектор». Заходите, будет интересно !