{"id":9132,"title":"\u041f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443 \u043a\u0430\u043d\u0430\u0434\u0441\u043a\u0438\u0435 \u043b\u044e\u0431\u0438\u0442\u0435\u043b\u0438 \u043a\u0432\u0430\u0434\u0440\u043e\u0446\u0438\u043a\u043b\u043e\u0432 \u043f\u043e\u043a\u0443\u043f\u0430\u044e\u0442 \u0437\u0430\u043f\u0447\u0430\u0441\u0442\u0438 \u0432 \u0420\u043e\u0441\u0441\u0438\u0438","url":"\/redirect?component=advertising&id=9132&url=https:\/\/vc.ru\/pochta\/325041-kak-kanadskie-lyubiteli-snegohodov-i-kvadrociklov-otkryli-dlya-sebya-rossiyu&placeBit=1&hash=cd54543b13c8a6083dd50d5669dab69e3e15e40792f9ed69859d5c8934b50d3d","isPaidAndBannersEnabled":false}
Финансы
На всю котлету

Как инвестировать на 10 лет на основании одного критерия?

Если бы вам предложили инвестировать в компанию на 10-20 лет на основании лишь одного параметра, что бы это было? Мой ответ однозначен - R&D (Research & Development). По-русски: НИОКР (Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы).

Топ-50 компаний по вкладу в НИОКР в 2020 году https://t.me/navsykotlety

В полном масштабе здесь.

Как вам R&D Amazon? Сумма даже чуть больше, чем бюджетные расходы Москвы за тот же год (~$42 мрд).

Именно R&D показывает сколько компания инвестирует в своё развитие. Чем больше эта статья расходов, тем больше шансов, что компания займёт (или продолжит занимать) лидирующее положение в своей отрасли. Конечно, зависимость не прямая, но она однозначно есть. Как вариант, можно оценивать мультипликатор R&D/Sales - так мы увидим какие компании прикладывают максимум "усилий", чтобы оставаться инновационными. Однако, на мой взгляд, именно абсолютное значение R&D имеет наибольшую ценность, ведь если ты можешь позволить себе тратить десятки миллиардов долларов на разработки и нанимать лучшие умы, то именно твои технологии будут приносить максимальную пользу и пользоваться максимальным спросом.

Конечно, теоретически, пара ребят в гараже, имея в качестве ресурсов только мозги, компьютер и последний доширак, могут создать инновационную технологию. Теоретически, многие убыточные компании (а порой и без прибыли) обладают технологиями, которые потенциально могут изменить мир. Но не очень понятно, по каким критериям и в каких пропорциях делать на них ставку. Потому что невозможно измерить их потенциал эмпирически. А вот с R&D всё гораздо проще. Кстати, лайфхак для составления долгосрочного портфеля: взять топ-50 компаний по R&D, где в качестве веса в портфеле будет именно этот показатель (не инвестиционная рекомендация).

А вообще знаете что? Давайте прям сейчас сделаем такой модельный портфель? И через 10 лет посмотрим, обгонит ли он S&P500 и насколько.

Ну и напоследок. Есть тезис, что лидеры приходят и уходят. Это вполне справедливо и об этом важно помнить. Но не менее важно - то, что делают лидеры, чтобы ими оставаться.

С полным списком (113 компаний) в виде таблицы можно ознакомиться здесь. В выборку попали все компании США c R&D > 1 млрд. Некоторые компании из других стран могли быть пропущены, т.к. по ним гораздо сложнее искать агрегированную информацию. Также был включен Яндекс с R&D ~ $0,5 млрд.

Бесплатные проекты для инвесторов в Google-таблицах

YouTube-канал «На всю котлету»

Телеграм-канал «На всю котлету»

Теперь будете обращать внимание на НИОКР?
Однозначно!
Нет, у меня свои критерии.
Инвестирую по сигналам в Телеграм
Показать результаты
Переголосовать
Проголосовать
0
53 комментария
Популярные
По порядку
Написать комментарий...

Чушь)))
Почему в списке нет НИОКР компаний, которые в основном этим и занимаются? Биотек, например?
Также приведены абсолютные траты в долларах, а не процент от прибыли компании и тд?
Также и понятно, что огромные компании и тратят огромные деньги на НИОКР.
Удобненький такой список с Амазоном, Гуглом, Фэйсбуком. ред.

9

Биотек - это что за компания?
Компании, которые в основном НИОКР занимаются - это что за компании? НИИ им. Склифосовского?

Также приведены абсолютные траты в долларах, а не процент от прибыли компании и тд?

Почему так - есть ответ в статье.

Также и понятно, что огромные компании и тратят огромные деньги на НИОКР. Удобненький такой список с Амазоном, Гуглом, Фэйсбуком.

А что по-вашему не так с "Амазоном, Гуглом, Фэйсбуком"?

8

Не аргументировано и юмор слабенький.

–4

Нередкая в последнее время ситуация: содержимое материала не соответствует названию!

Материал - скорее, "Самый главный показатель для долгосрочных инвестиций" - высказывается гипотеза, что это - вложения в R&D

Для "Как инвестировать..." не хватает примеров и исторических данных!
Например, списка лидеров по рассматриваемому показателю на 2001 год и графика динамики гипотетического портфеля из топов этого списка (или хотя бы показатели по итогам первых 10 лет, вторых 10 лет и за всё время - доходность и максимальная просадка!

Если считаете, что это - примета нашего времени, такой подход актуален сейчас (раньше было по-другому) - дайте пример портфеля, составленного в 2021 году, сообщите, сколько СВОИХ денег Вы в него вложили! - через 10 лет посмотрим

А то очень похоже, что Вы не инвестор, а аналитик - существо безответственное по определению (ибо ничем не рискует)!

5

Примерно половина упомянутых компаний либо находятся уже в моем портфеле, либо в шортлисте на покупку. Кстати отчасти именно потому, что R&D один из основных показателей в моём анализе при отборе идей в долгосрок.
По поводу бэктестов https://vc.ru/finance/238175-kak-investirovat-na-10-let-na-osnovanii-odnogo-kriteriya?comment=2721601

По поводу заголовка, спасибо за комментарий, приму к сведению.

1

Инвестировать можно на основании любой аналитики которая подтверждает твои убеждения это максимум душевного спокойствия.

Самое сложное в инвестициях это не понимания что инвестируя ты не должен продавать вообще.

Вот вам пример который должны понять все.

Привилегированная акция сбербанка, для тех кто возбудился и не посмотрел на график роста и хочет заикнуться про обвал рубля, в 2000 $ стол до 29₽, то есть за 20 лет падение в 3 раза грубо.

А теперь внимание на график.
Это я к тому что очень сложно не продать когда в стране пиздец 2008 года, потом 2014 год, и надо иметь стальные яйца и узкий сфинктер.
Пример со сбером связан исключительно с локацией РФ и понятностью всем этой компании, я вкусе как прекрасен рынок США, но это бы понять всю боль, акции  Сбербанка тогда стоили столько сколько сейчас ВТБ, но вы же его не хотите покупать, все мечтают как вернутся назад и закупить биткоин.

3

более того, акции Сбера всё это время давали ещё и дивы. В нулевых просто фантастические.

0

Очевидно же что чем больше компания, тем больше бюджет на r&d. Так что в абсолютных цифрах смотреть- смысла мало. Тем более что, чем ты крупнее, тем сложнее кратно расти.

Сравнивать по отношению к продажам тоже не очень. Кто-то самолеты продаёт, а кто-то спичечные коробки и у разных товаров разная маржа. 

Кажется что у инвестирования на 10-20 лет есть разные цели, кто-то хочет максимизировать котлету, кто-то иметь стабильный кешфлоу, а кто-то просто сохранить. Отсюда и отношение к риску и выбор показателя будут разными. 

2

Построй дом, посади дерево, роди сына - еще не все потратил? Добавь в позицию)

2

В 2000 году обвалились на 15 лет все акции, вне зависимости от того, инвестировали они в RND или нет.

1

Да вы что... А в 1929 не напомните что случилось?

2

Не обращайте внимание. Типичный хомяк. (Или Комментатор на инвестинге) Которого биржа съела и высрала.

1

Это очень достойно, ставить минус, когда нечего сказать. Если вы не выкупили иронии, так и быть - разжую:
К чему ваш коммент? К тому что не надо инвестировать? Или к тому, что на рынке бывают пузыри и, соотвественно, падения? Или к тому, что бесполезно заниматься анализом? Проясните свою точку зрения, прошу.

2

Инвестировать при нулевой безрисковой доходности это лотерея, да.

0

Я писал об этом:
Раз https://vc.ru/finance/190295-rost-rynka-akciy-ne-povod-nazyvat-eto-puzyrem
Два https://vc.ru/finance/217542-mart-2021-na-fondovom-rynke-to-chto-my-seychas-nablyudaem-eto-vysadka-passazhirov
И вот ещё три (но уже не я) https://t.me/sgcapital/1647
Инвестировать при нулевой безрисковой доходности - это лучшее что может быть для рынка акций.

0

через 10 лет посмотрим, обгонит ли он S&P500 и насколько

Нет ли каких-то бэктестов по исторической доходности вложений в компании с высокими расходами на R&D?

1

Бэк-тесты по текущему R&D? Хм... Если уж делать бэк-тест, то по R&D 10 лет назад. Я его не делал, но если посмотреть какие имена были в топе по данному показателю, то динамика их котировок, в целом, понятна.

http://www.finfacts.ie/irishfinancenews/article_1021037.shtml
https://www.consultancy.uk/news/12952/the-20-largest-rd-and-innovation-spenders-of-the-globe
https://www.forbes.com/sites/adamhartung/2012/11/05/top-20-rd-spenders-not-good-investments/?sh=20b4bdab4805

2

Вообще интересно провести такой анализ по компаниям на промежутке лет 30 и посмотреть, насколько есть корреляция между успешностью и исследованиями.

2

можно инвестировать в R&D много денег и иметь слабый выхлоп (IBM в вашем топ-50 - отличная иллюстрация)

1

Ну.. не вижу никаких проблем с IBM. Компания всё ещё на плаву, платит дивиденды, и возможно ещё даст жару. Ну не растёт как ракета, что ж поделаешь. Я и не декларировал, что каждая компания в портфеле будет ракетой. Так что IBM лишь подтверждает тезис

1

Спасибо! Интересное наблюдение. А не копали, примерно в какой доле должны быть расходы на R&D от выручки или, скажем, прибыли?
У того же AMAZON чистая прибыль = 21,3 млрд, а R&D = 42,7 млрд.
То есть в 2 раза тратят больше чем зарабатывают. Где грань разумных инвестиций в НИОКР?

1

По моим наблюдениям (и насколько помню) топовые компания тратят >10% от выручки на НИОКР. Но это конечно не правило, что "если ты тратишь меньше %, то ты хуже". Потому что, как я уже сказал в статье, куда важнее абсолютные значения: т.е. если у тебя выручка на порядок выше, то и тратить в % ты сможешь меньше при том же абсолютном значении.
По Амазону тут надо смотреть иначе, чистая прибыль - то, что остаётся после всех расходов (и после НИОКР в т.ч.). Т.е, если бы они не потратили ни цента на НИОКР - то имели бы чистую прибыль 63 млрд. Но здесь уже начинается философия - а имели бы они такую прибыль, если бы не тратили на НИОКР? Потому что одно дело сокращать операционные расходы, и совсем другое - инвестиции в себя.

1

Интересная статья ! Что за источник идеи или сами придумали ?

1

Спасибо! Источник идеи - отсутствие подобного актуального исследования. Последние консолидированные данные, которые мне удавалось найти были лишь за 2018 год

0

Добавил в закладки, через 10 лет проверим

0

Достаточно примеров когда r&d пошло по пизде на третьей фазе клин испытаний. А до этого на мышках все было прекрасно и и акции росли. Причём если это был тот же биотек фарм с инновациями вроде излечения болезни Альцгеймера, то рост акций был экспоненциальным в зависимости от фазы клин испытаний. И вдруг на третьей фазе обнаружилось, что препарат вызывает смертельную форму гепатита в 0,01% случаев.

0

Вы выдернули из контекста только фарму и экстраполировали с умным видом на весь портфель. В фарме действительно всё именно так, но чем больше бабла ты вливаешь, тем больше у тебя пайп, и если в пайпе будет несколько десятков перспективных лекарств, то что-нибудь точно выстрелит.

0

В чем специализируюсь, то и выдернул)
Несколько десятков лекарств в пайплайне не бывает ни у кого, нет таких бюджетов, даже у биг фармы. 
Но в любом случае на долгих дистанциях ваш совет полезен.

0

Пример "из гаража"... (российского!) :
Проводим своими силами НИОКР, разработали способ восстановления работоспособности клапанов вен и кровотока капилляров. При применении метода на втором этапе происходит восстановление органов, например, поджелудочной железы и, соответственно, излечение от диабета, даже если уже начиналось почернение (гангрена). И!, что самое главное, человек через некоторое время прекращает инъекции инсулина, при этом сахар приходит в норму 4,3-5, 5 ммол/л.
Кто хочет купить наши акции? 
Или , может, подскажите где и как это сделать... 

0

шунтирование?

0

Есть много ресурсов,  не только в Москве.
Потратьте несколько часов на поиск:
- инвестиций от инвесторов как таковых
- грантов
- премий.

Вот то, что прямо сейчас под рукой:
https://www.urban-x.com/apply/
https://i.moscow/cabinet/novator/

Только не примите за истину обещания мошенников от инвестиций, таких тоже полно. Маркер: настоящие инвесторы не просят денег за составление заявки или бизнес-плана.

0

Добавлю ресурс: business-asset.com
Регистрируйтесь, понемножку там продвигайтесь, вроде не дорого.

0

Спасибо. Последние три месяца так делаем, а в МИКе я уже год. Но... увы, инвесторов не видно. 

0

На краудфандинговых ресурсах ( Планета и Бумстартер) не дали разместить проект. Мы хотели собрать деньги на сертификацию продукта хотя бы как БАД, чтобы уже можно было зарабатывать на дальнейшие НИОКР, так модераторы отказали в размещении, так как "у вашего продукта нет сертификации". !? Так и ответили... 

0

В личку напишу телефон, позвоните, мы подобное прошли 5 лет назад.

0

Очень крут!! А как вашу компанию найти в соц сетях? Мне кажется для поиска инвесторов это один из основных факторов. Люди должны узнавать вашу компанию и следить за ее развитием.

0

vermion. life 

0

VERMIONE. life
Ранее не зашла буква (E) в названии... 

0

Похоже на какое-то наебалово.

–1

Может и похоже. Только это правда. Есть и люди, получившие указанный эффект, и даже первый этап доказательной медицины: результаты доклинических испытаний. У нас есть и другие исследования, например УЗИ до начала применения и потом, через три года. Есть первичные документы гликемического профиля больного диабетом за несколько лет. 
Так что, молодой человек, если Вам будет нетрудно, смените тон. 

0

Нетрудно. Ссылки прошу предоставить на ваши исследования. Чтоб это не было пустозвонство про чудесное исцеление от гангрены и обращение вспять панкреонекроза.

0

Кто ты такой, чтобы тебе по "прошу предоставить"..., тебе предоставить)? 
Представься, чел. 

1

дык вам поэтому денег и не дают. Вы утверждаете, что решили одну из фундаментальных проблем медицины, во что, безусловно, верится с трудом. Странно, что вас удивляет такая реакция от людей. Инвесторы просто думают про себя: "Похоже на какое-то наебалово" и не дают денег. Они просто вслух не говорят. 

0

Инвесторы - ничего не знают и не понимают в аминокислот ах и в пептидах. 
Что тут поделать? Если общий уровень знаний понизился, а деньги в основном зарабатывают дебилы, поэтому ждите, что вы тоже сдохните от очередной волны короновируса 

0

кажется я ошибся, они скорее всего не стали связываться со столь токсичным человеком, который по каким-то причинам считает себя умнейшим человеком)
А понижение общего уровня знаний во-первых недоказуемо, а во-вторых даже если это понижение и есть, то из него не следует ровным счётом ничего.
Сидит такой инвестор, получив от вас письмо и думает: "Вот же ж неграмотный какой товарищ мне пишет, наверное снижение общего уровня грамотности происходит, не буду вкладывать в него деньги".

1

я токсичный с токсичными.

0

Я не мог опубликовать в то время, "в свое время,... и тд, " , потому что от меня требовали за возможность публикации того количества денег, которых у меня не было. 
Если ты, долбодятел, этого не знал, соответственно мне "сука, предъявил", то - " Учиматчасть", козерог. 

0

Вообще-то я дипломированный клинический фармаколог. А ты убогий шарлатан с уровнем развития птушника. Так что нечего здесь заливать про свои великие открытия. Никто не поведётся на твоё кукаренье про пептиды.  Анус свой запатентуй, целитель кухонный.

1

ты - клинический дебил. дипломированный. живи с этим, я тебя прощаю. ред.

0

А нет чего нибудь такого же, но для восстановления (регенерации) межпозвонковых дисков? Проблема большая , а прорывов не видно

0

Не знаю, прецедента не было. 

0

А, кстати, вот именно сейчас, есть вариант посмотреть действие комплекса. Есть пациент, у которого бездвижены ноги
И у меня есть возможность повлиять на движение его ног. 
Или это не "будущее влияние жизни  на клеточный метаболизм" межпонзвонковых дисков"?  
Хотите принять участие в НИИОКР? 
Или по прежнему пи... З... Е... Т.. Ъ? 

0

Комментарий удален

Читать все 53 комментария
IKEA начала сдавать в Токио квартиры в 10 м² за $0,86 в месяц, чтобы показать, что в них тоже можно жить Статьи редакции

Внутри есть мини-спальня, рабочая зона, диван, стиральная машина и другое.

А у вас сошелся «Дебет Кредит»?
Пришли шоколадки вместо заказанного смартфона на Aliexpress. История о том, как я купил POCO X3 Pro 8/256
В «Чёрную пятницу» объем трафика Yota на сайты ритейлеров вырос более, чем на треть

По данным Yota, в «Чёрную пятницу» объем трафика и число переходов на сайты различных ритейлеров среди пользователей оператора выросли более чем на 30% по сравнению с 29 октября, последней пятницей прошлого месяца.

«Как иронично, что фирме в сфере психического здоровья плевать на психическое здоровье собственных работников» Статьи редакции

Сотрудники Spring Health жалуются на соучредительницу Эйприл Кох: она запугивает их, увольняет при всех, вынуждает работать по 70 часов в неделю и не нанимает тех, кто спрашивает про переработки. Кох объясняет: «Мы носимся как безголовые цыплята, потому что на кону человеческие жизни».

Эйприл Кох — на ноябрь 2021 года самая молодая женщина-директор компании с оценкой более $1 млрд Slush
О прекрасном: графовая аналитика в 3D

Порой Data Scientist’ам приходится иметь дело с графами. Чаще всего это дело не такое уж и сложное, но бывают разногласия, которые начинаются при представлении результатов заказчику данного графа, ведь у каждого своё представлении о прекрасном. Особенно, когда дело касается расположения узлов.

Помощь друга: какие новые программы психологической поддержки внедряют компании

Опыт Технологического Центра Дойче Банка, Skyeng и MediaСom

«Вы говорите, а мы слушаем»: айдентика для онлайн-сервиса психологической помощи YouTalk

Привет, на связи команда Логомашины. Забота о ментальном здоровье — это важный тренд последних лет. В этой статье рассказываем, как мы разработали айдентику для YouTalk — сервиса, который уже три года помогает людям из более чем 50 стран справляться с психологическими проблемами.

Можно ли прожить неделю на 1000 рублей, нормально и сбалансировано питаясь?

Мой ответ — да. Рассказываю о своём эксперименте и ощущениях от него.

Онлайн-санаторий для сотрудников: как помочь команде справиться с выгоранием

Чтобы поддержать команду, мы собрали эффективные инструменты для борьбы с эмоциональным выгоранием и объединили их в стенах виртуального санатория «Источник». Рассказываем, как пришли к созданию собственной экосистемы для поддержки сотрудников, и почему это действительно важно.

Как мы сделали проект про ВИЧ и почему это важно для развития бизнеса

С 2018 мы стали вновь выпускать спецпроекты на общественно-социальные темы: сделали проект о ДТП в России и неофициальную версию гибели подлодки «Курск». В этой статье я расскажу, как социальные проекты помогают агентству развиваться и что стоит учесть, когда вы решаетесь на этот шаг.

null