Финансы
Timur Gaynetyanov

Обзор акций JPMorgan Chase & Co. Добавлять ли в свой портфель?

JPMorgan - один из крупнейших банков в мире, является крупным поставщиком различных инвестиционно-банковских и финансовых услуг. Текущая рыночная капитализация $468 млрд (для сравнения у Сбера $SBER в 5 раз меньше $88 млрд ). Похожие банки Bank of America $BAC, Wells Fargo $WFC и Citigroup $C

Логотип JPMorgan Chase & Co

Основные Моменты

  • Процентная маржа снизилась до 2,17% до самого низкого уровня за 5 лет
  • Растёт на уровне S&P 500 и платит хорошие дивиденды
  • BuyBack на $30 млрд

Бизнес компании

JPMorgan зарабатывает на 5 бизнес-сегментах:

1. CCB - Consumer & Community Banking - Банковское Обслуживание Физ лиц (Чистый доход $6,73 млрд)

2. CIB - Corporate & Investment Bank - Банковское Обслуживание Организаций и Инвестиционный банкинг (Чистый доход $5,74 млрд)

3. AWM - Asset & Wealth Management - Управление частным капиталом (Чистый доход $1,24 млрд)

4. CB - Commercial Banking - Коммерческая Банковская Деятельность (Чистый доход $1,17 млрд)

5. Corporate - Прибыль от собственных инвестиций (Чистый доход $0,6 млрд)

Несмотря на то, что JPM имеет относительно диверсифицированный бизнес, основные 2 направления которые генерируют 80% дохода - это CCB и CIB. И банк смог сообщить о росте бизнеса за последние несколько лет, благодаря положительному экономическому росту во всем мире. Доходы JPM улучшаются благодаря восстановлению экономики и стимулирующим чекам

Из-за низких процентных ставок и более высоких резервов, чистый процентный доход за 2020 году упал на 4,7%. Чистая процентная маржа снизилась до 2,17% до самого низкого уровня за 5 лет. Скорей всего худшее уже позади, инфляция растёт и возможно ФРС поднимет ставку раньше, чем озвучивает сейчас. В перспективе JPM ожидает, что чистый процентный доход в 2021 году не изменится, а более высокие ставки возможны в перспективе 2-3 лет, что означает рост процентных доходов для JPM в долгосрочной перспективе

Негативное влияние низких процентных ставок компенсировали увеличение объемов продаж на рынках, в результате выручка от торговли составила $18,8 млрд (+ 32% г/г). Комиссионные также выросли до $41,7 млрд (+9,7% г/г), в основном за счет коммерческого банковского обслуживания и управления активами

Так же хорошие результаты за 1к2021 были достигнуты, в том числе благодаря высвобождению $5,2 млрд из резервов (год назад из-за пандемии закрывали предприятия и вводили локдауны, что поставило под угрозу способность людей оплачивать счета. Резервы создавались на массовые дефолты по кредитам, угроза прошла, теперь резервы высвобождают)

Риски

Акции финтех компаний такие как Square $SQ и PayPal $PYPL, становятся конкурентами, поскольку они берут на себя больше банковских функций. Конкуренция нарастает и будет только усиливаться

Дивиденды

JPM может быть интересен под дивиденды. Текущая див доходность составляет 2,39%, Payout Ratio (Процент Дивидендов от прибыли) - 41% и хороший рост див выплат, за 4 года выросли почти в 2 раза. Учитывая небольшой коф Payout Ratio снижение выплат ближайшее время не грозит

История роста дивидендных выплат JPMorgan Подготовлено автором на основании отчетов компании - https://t.me/RH_Stocks

Рост стоимости акций

Котировки будут расти, по одной простой причине - банк утвердил программу BuyBack на $30 млрд который был приостановлен на время пандемии, сейчас ФРС сочла, что банки достаточно устойчивы и сняла ограничения

JPM огромный и расти быстрее рынка вряд ли получится, даже добавление активных фондов на крипту не поможет, если у вас стратегия инвестирования в дивидендные акции, то JPM отличный вариант. Растёт на уровне S&P 500 и платит хорошие дивиденды. Наверно по этой причине Институциональным инвесторам принадлежит большая часть акций JPM, более 70%, Крупнейшие инвесторы такие гиганты как BlackRock $BLK, Vanguard и State Street $STT

JPMorgan vs S&P 500 Источник - Tradingview.com

Подводя Итог

Увеличивающиеся дивиденды и BuyBack на 7% от текущей рыночной капитализации JPM интересный вариант для долгосрочных инвесторов, которые хотят добавить банковский бизнес

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией советом или идей купить или продать конкретные акции или другие финансовые инструменты

Я частный инвестор, автор телеграмм канала и подкаста «Заработаем» о вложении на фондовом рынке.

Результаты можно посмотреть в моём публичном Портфеле

Основная задача создать стабильный пассивный дивидендный доход. Инвестирую в долгосрок по паре сделок в месяц

{ "author_name": "Timur Gaynetyanov", "author_type": "self", "tags": ["\u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u044b\u0439\u0440\u044b\u043d\u043e\u043a","\u0434\u0438\u0432\u0438\u0434\u0435\u043d\u0434\u044b","\u0430\u043a\u0446\u0438\u0438"], "comments": 0, "likes": -2, "favorites": 2, "is_advertisement": false, "subsite_label": "finance", "id": 239448, "is_wide": false, "is_ugc": true, "date": "Tue, 27 Apr 2021 16:43:15 +0300", "is_special": false }
0
0 комментариев
Популярные
По порядку

Комментарий удален

Комментарии

null