​​Обзор Activision Blizzard — играем в долгую

Чем интересно? У Activision Blizzard (ATVI) показатель Net Profit Margin (маржа) один из лучших в отрасли — 27%, для сравнения у Electronic Arts — 23,3%, а у Take-Two — 17,5%. Так же у компании высокие темпы роста выручки, не смотря на то, что по капитализации она больше чем Electronic Arts и Take-Two вместе взятые. Так же интересен тот факт, что покупают акций на $2 млн

Основные Моменты

• Инсайдеры покупают
• Маржа одна из лучших в отрасли
  
• Для всего сектора попутный ветер
  

Activision Blizzard разрабатывает и распространяет Игры и услуги на консолях, ПК и Смартфонах. Компания также поддерживает собственный игровой онлайн-сервис Battle.net, который обеспечивает распространение. Управляет киберспортивными лигами и предлагает цифровой рекламный контент. Похожие компании Electronic Arts $EA и Take-Two $TTWO

Мы недавно разбирали Тенденции в Цифровых Медиа (рост % количества игроков), возможно ATVI более серьёзный конкурент для Netflix $NFLX, чем Disney+ $DIS

В отчёте ATVI выделяет 3 бизнес сегмента:

• Activision. Франшизы: Call of Duty, Call of Duty Warzone, Call of Duty Mobile МАU (Monthly Active Users) — 150 млн / Выручка — 45% ($891 млн)
• Blizzard. Франшизы: World of Warcraft, Hearthstone, Diablo, Overwatch MAU — 27 млн / Выручка — 24% ($483 млн)
  
• King. Франшизы : Candy Crush, Farm Heroes, Crash Bandicoot: On The Run! MAU — 258 млн / Выручка — 31% ($609 млн)
  

За последний год ATVI сделала упор на внутриигровые транзакции, что положительно повиляло на денежные потоки (вряд ли фанаты оценили это положительно) Выпустила Freemium (Бизнес-модель когда сама игра предлагается бесплатно, а расширения предлагаются за дополнительную плату) игру Warzone из серии Call of Duty

Прошел год с момента выпуска Warzone, и это по-прежнему одна из самых популярных игр. ATVI постоянно развивает и добавляет оружие, камуфляжи и персонажей, что повышает микротранзакции (а следовательно и доходы компании) Операционная маржа в сегменте Activision — 50%!

За 1к2021 ATVI увеличила доход на 27% в годовом исчислении до $2,3 млрд, операционная прибыль увеличилась на 30% в основном благодаря Call of Duty

Компания значительно увеличила свой годовой прогноз. Так же интересен тот факт, что Питер Нолан (входит в совет директоров с 2013) приобрёл акций на $2 млн. А Инсайдеры редко покупают акции с рынка, вряд ли он купил недавно просто так

Возможно успешный опыт Warzone планируется переносить на другие франшизы, что вызовет хороший рост выручки

Основные риски, что ATVI не сможет сохранить динамику, импульс который дала Пандемия затухнет, а попытка перенести успешный опыт на другие франшизы провалится

Недавно ATVI увеличила свои дивиденды на 15% до $0,47. Это всё ещё немного, Текущая див доходность составляет 0,49% с другой стороны, компания быстро их наращивает, в среднем на 12% последние 5 лет и плюс компания роста, хорошо что вообще дивиденды есть

ATVI хорошо растёт обгоняя индекс S&P 500 в 3,5 раза, если верить прогнозам Deloitte и Тенденции в Цифровых Медиа приведут к тому, что много потребителей переключится с ТВ на Игры, то это сильный попутный ветер для всей индустрии

У ATVI много франшиз, которые можно хорошо монетизировать в будущем. Весь сектор перспективный, а как приятный бонус дивиденды, которые стабильно платят и повышают каждый год уже более 10 лет. Компания один из лидеров отрасли, небольшой долг позволяет при желании купить перспективного конкурента и сам факт, что Инсайдеры покупаю акции с рынка как минимум даёт пищу для размышлений

#фондовыйрынок #акции #atvi

Я частный инвестор, автор телеграмм канала и подкаста «Заработаем» о вложении на фондовом рынке.

Результаты можно посмотреть в моём публичном Портфеле

Основная задача создать стабильный пассивный дивидендный доход. Инвестирую в долгосрок по паре сделок в месяц