Во время кажущегося нескончаемым бычьего рынка, когда акции растут, как на дрожжах, по всему Рунету и не только, как грибы стали появляться всевозможные «гуру», предлагающие консультации о инвестициях в американские дивидендные акции и рассказывающие о безбедной жизни на дивиденды без какого либо стресса.
Послушав, что они иногда несут, захотелось написать статью, в которой хочется рассказать на личном опыте читателям, о том, какие ошибки не стоит допускать и какие риски и подводные камни существуют в дивидендном инвестировании.
В этой статье хотелось бы поделится своими знаниями, которые я накопил за 10 лет непрерывного инвестирования в дивидендные акции и являясь тем человеком, кто живет на дивиденды и купонные выплаты от облигаций уже 5 лет.
Итак давайте начнем с обсуждения тезисов, которые я считаю основными в дивидендном инвестировании:
Компании предпочитают снижать дивиденды в моменты крупных кризисов
Вы должны быть морально готовы к тому, что некоторая часть компаний из вашего дивидендного портфеля снизит или вовсе перестанет платить вам дивиденды во время кризисов, конечно одним из последних примеров является начало эпидемии КОВИД, особняком тут стоят отели, которые по понятным всем причинам перестали платить дивиденды и большая часть из которых до сих пор не возобновила выплаты.
Так же можно отметить пример из моего личного портфеля - это британские банки (Barclays и Lloyds TSB), которым банк Англии запретил выплачивать акционерам дивиденды, пока пандемия не пойдёт на спад. Сейчас выплаты восстановились, но пока всё равно они не на уровнях которые были до пандемии. Так же можно вспомнить о кризисе 2008 года который был просто катастрофическим для американской банковской системы и когда акции некоторых крупнейших американских банков таких как Ситибанк торговались в центах им явно было не до выплат дивидендов своим акционерам.
Это один из главных рисков в случае если вы полностью хотите оставить основную работы и жить только на дивидендные выплаты. К примеру в кризис вы потеряли работу и понадеялись на дивидендные выплаты, а их тоже урезали.
Дивидендные компании зачастую находятся в конечной точке своего развития
Поэтому бурного роста от большинства из них ждать не стоит и есть риск на большом отрезке времени потерять капитал или получить весьма посредственную общую доходность.
За примерами далеко ходить не надо, сравните к примеру графики изменения цены акции одного из крупнейших производителей табачных изделий в Северной Америке, компании Altria (тикер MO) и компании Apple,
Первая подпадает под определение дивидендного короля (dividend king), а вторая является всё ещё бурно растущей технологической компанией. Я думаю не нужно быть Эйнштейном, чтобы увидеть, что акции Apple принесли своим владельцам гораздо больший возврат на капитал чем Altria, даже учитывая весьма бойкий рост дивидендов последней.
Конечно подбирать акции роста - это совершенно другой раздел инвестирования и он совсем не является более легким в освоении, чем дивидендное инвестирование.
Дивидендная акция может упасть в цене и не вернуться обратно да еще при этом сильно урезать ваши дивиденды
Такая история случалась со мной неоднократно, но самым знаковым примером была компания Kraft Heinz (KHC), данная компания когда-то являлась одной из любимых инвестиций Баффета, владевшего через Berkshire Hathaway производителем кетчупа Heinz, который после достаточно сложно-запутанного слияния с другим гигантом пищевой индустрии Kraft, превратился в одного из крупнейших производителей продуктов питания в мире.
Сначала у новообразованной компании всё шло достаточно хорошо, но затем произошли проблемы со спросом, кетчуп и макароны с сыром перестали быть в глазах потребителей хорошим продуктом и выручка компании стала падать, совет директоров сменил CEO и компания срезала дивиденды с $0.63 до $0.40, цена за акции тоже упала и естественно не вернулась к прежним своим значениям, хотя прошло уже несколько лет.
Данный пример является классическим примером дивидендной ловушки, которые не редко встречаются и новички в дивидендном инвестировании не всегда понимают что попасть в такую ситуацию очень легко, как видно из примера выше, даже такие акулы как Уоррен Баффет нередко попадают в такие истории хотя их уровень инсайда гораздо больше чем у рядового инвестора.
Баффет вообще не любитель дивидендов из-за их повышенной налоговой нагрузки и предпочитает чтобы компании в которые он инвестирует выкупали акции с рынка тем самым увеличивая долю акционеров компании у которых эти акции еще остаются.
Дивидендные акции как впрочем и все финансовые активы сильно зависят от процентных ставок
В данный момент времени, когда реальные процентные ставки ушли в отрицательные значения доходность дивидендных акций скажем в 5 процентов является безусловно привлекательной, но как только ставки повысятся скажем до 3 процентов, то есть новые выпуски американских казначейских облигаций начнут приносить доходность в 3 процента, по законам жанра цены на акции, которые являются более рискованными активами должны будут скорректироваться.
Процентные ставки, как говорит Баффет - это как гравитация когда они растут, цены на уже подорожавшие активы падают, а когда процентные ставки падают, цена на активы особенно на такие рискованные как акции растут.
Инвестору всегда стоит об этом помнить и всегда держать перед собой модель поведения процентных ставок в ближайшем будущем. Естественно предугадывать поведения Федерального резерва всегда сложно а иногда просто невозможно, но в этом по сути и есть часть искусства инвестирования.
Не верьте в концепцию "пассивного дохода"
Вообще вся концепция жизни на “пассивный” доход кажется мне большим мифом, который придумали бесконечные гуру, единственной целью которых является продать вам свои консультации. Даже если вы и живете за счет дивидендов вам всегда нужно быть начеку и бояться рынка, проверять квартальные отчёты компаний в вашем портфеле, читать отчёты аналитиков, постоянно следить за сентиментом рынка, хеджировать свои позиции и так далее, жить на доход с дивидендов или купонов облигаций - это такая же работа, а иногда еще более стрессовая чем работа на "дядю", так что помните об этом когда в следующий раз будете смотреть видео на Youtube рассказывающего вам как составить дивидендный портфель из американских акций и спокойно жить на дивиденды или как поделить трехкомнатную квартиру в Москве на несколько студий и сдавать их до пенсии.
Если вам понравилась данная статья, то самым большим выражением благодарности от вас была бы подписка на мой Youtube канал, на котором кстати я ничего не продаю и не буду продавать никогда, а только иногда выражаю свои мысли по темам, которые меня сильно интересуют, в основном это инвестиции, инфляция и другие экономические темы.
Я не гуру живущий от консультаций, а простой инвестор, которому повезло жить на доходы от инвестиций и поверьте мне на слово это не всегда легче, чем "работать на дядю".
То что вы испытываете стресс и постоянно все мониторите - это лишь выбор вами такой модели. Я раз в месяц смотрю что там с рынком, докупаю что-то и того реже. Никаких затрат времени нет, никакого стресса нет. На все варианты развития событий заранее запланированы мои действия.
Всё правильно делаете, а позвольте полюбопытствовать, как вы себя чувствовали в марте 2020 года?
Есть такой термин " видеть в зеркале заднего вида".Поэтому говорить сейчас о том,что цена AAPL выросла за пять лет это совсем не то,что пять лет назад говорить о ее будущем росте. Есть масса вариантов диверсификации кроме ,так скажем общепринятых,например Вы можете совмещать в процентном соотношении компании по показателю бета,снижая колебания портфеля при негативных для рынка событиях. Проведя аналогию AAPL и MO сейчас например Вы можете взять 30% PLTR (BABA,NET) +70%BTI ,либо ABBV, либо ENB,не важно любую компанию имеющую стабильные и надёжные дивиденды. В итоге Вы имеете стабильный дивидендный доход от этого симбиоза,а также очень хорошие перспективы роста при относительно невысоком бета. Для новичков: это не портфель,это просто пара акций взаимно дополняющих друг друга,в портфеле должно быть не менее 20 акций из разных секторов
" Я думаю не нужно быть Эйнштейном, чтобы увидеть, что акции Apple принесли своим владельцам гораздо больший возврат на капитал чем Altria, даже учитывая весьма бойкий рост дивидендов последней."
Не надо быть Эйнштейном, чтобы понять, что из приведенных графиков вообще нельзя сделать никаких выводов, т.к. не понятно, какие дивденды платили компании и как соотносился дивидендный доход с ценой акции.
"цена за акции тоже упала и естественно не вернулась к прежним своим значениям, хотя прошло уже несколько лет."
Как-то не очень профессионально говорить "естественно не вернулась" по прошествии времени, когда знаешь результат.
"как видно из примера выше, даже такие акулы как Уоррен Баффет нередко попадают в такие истории"
В какую истории попал Баффет? У вас есть информация, что он покупал эти акции ради дивдендного дохода?
"Подпишитесь на мой канал, который называется "Я Миллионер""
А, понятно
"Подпишитесь на мой канал, который называется "Я Миллионер"" и да я хочу чтобы люди подписывались на мой канал, особенно новички, я считаю что я иногда создаю полезный контент, совершенно бесплатно и управляю я достаточно большим портфелем или вы хотите, чтобы они подписывались на всяких Мрачковских,Глебов Задой, Инстардингов, Кондрашовых или другую нечисть, которые к рынку имеют весьма посредственное отношение? У меня нет задачи зарабатывать на Ютуб канале, а есть задача хоть немного поднять финансовую грамотность населения, особенно молодых ребят, после таких комментариев как у вас такое желание конечно отпадает!
Лень отвечать на "Не надо быть Эйнштейном, чтобы понять, что из приведенных графиков вообще нельзя сделать никаких выводов, т.к. не понятно, какие дивиденды платили компании и как соотносился дивидендный доход с ценой акции." Я имел ввиду что не надо обладать каким-то сверхъестественным математическим аппаратом, чтобы пройти на тот же dividend.com посмотреть сколько Алтрия платила дивов и сколько Эпл заплатил дивов и как изменилась цена акции Эпл за это время и сколько сплитов было, там всё просто, тут главное чтобы вы уловили смысл что всё равно Эпл вернул капитала больше за 5 лет чем Алтрия.
"как видно из примера выше, даже такие акулы как Уоррен Баффет нередко попадают в такие истории" - Баффет сам признал на одной из встреч с акционерами Berkshire, по моему на прошлогодней, что прогадал с оценкой новообразованной компанией после слияния Хайнца и Крафта, но из акций пока не выходит, хотя сидит в больших убытках, там были истории с авиалиниями еще и с Occidental Petroleum, в которых конечно он находился в лучшем положении чем обычные акционеры, я к тому что Баффет последнее время так себе инвестор в акции публичных компаний Беркшир совсем не про это, у меня есть видео на эту тему, лень повторяться.
Плюс к этому как я написал в статье, Баффет никогда и ничего не покупает ради дивидендов, ему вообще принципиально они не нравятся, он покупает бумаги для роста капитала, который всегда более налогово-эффективный если вы резидент США, а я вот KHC покупал ради дивидендов и попал вместе с ним.
Офигеть. Чувак задним числом сравнивает конкретные единичные акции и на этом строит выводы.
Такие сравнения были бы уместны, если бы все "акции роста" росли как Apple. Но на деле хрен угадаешь кто будет второй Теслой, а кто дефолтнется как Малинкродт.
Кто-то скажет "бери индекс". Тут тоже хрен угадаешь. Будет рост как у S&P500 или падение и боковик на 20-30 лет как nikkei225.
Автор еще бы задним числом сравнил "дивидендные акции" с Теслой или битком. И сделал вывод "див. акции гавно, вот если бы вы с плечом на всю котлету купили бы биток на низах и продали на хаях..."
Он еще подкрепляет свою 'аналитику' крепким словцом типа "акция упала и ЕСТЕСТВЕННО не вернулась к былым значениям"
Вы по моему совершенно не поняли посыл данной статьи, а он в том, что не нужно слушать всяких мутных гуру, которые вам предлагают за вас сформировать дивидендный портфель, вместо этого вы должны сами разбираться во всех тонкостях любого вида инвестирования, я привёл как пример дивидендное инвестирование и привёл его минусы, я совершенно не призывал никого заниматься индивидуальным stock picking, которым занимаюсь я, я уже тут писал у меня сейчас скорее гибридный подход у меня есть дивидендный портфель, есть портфель с акциями роста и есть что-то наподобие вечного портфеля Далио в котором много ETF на индексы, я в курсе что на отрезке в 50 лет, только несколько фондов занимающихся подбором индивидуальных акций обогнали индекс, один из них был фонд Питера Линча и я в курсе про отсутствие роста в Японии, вы всё верно говорите, может конечно я привел не совсем удачные примеры, но по моему многие поняли о чём я говорю, инвестирование это не про лежание на дивани и ничего не делание - это такая же работа.
Я для себя решил металлургов брать как основу, металлы от золота и цветнины до прокатной стали всегда будут в цене.
Но есть и плюсы, конечно. Вам не нужно каждый день вставать и ехать в офис в одно и то же время, и времени свободного у вас скорее всего больше чем у большинства работающих "на дядю".
Да, абсолютно, времени конечно больше, но всегда нужно пристально следить за рынком, отчётами компаний и так далее. Для этого тоже нужно иметь определенную квалификация и ответственность и цена ошибки гораздо выше чем при работе по найму, там максимум вас могут уволить в моем случае семья останется без средств к существованию. Моя основная мысль в том, что есть достаточно большое количество людей которые верят что рынок позволит им жить на доходы от инвестиций не испытывая стресса, который они испытывают на работе, а это зачастую не так, плюс к этому поддельные гуру могут загнать вас в такие бумаги в которых вы вообще всё потеряете.
я вовсе не "инвестор", но в офис езжу 0 раз в год.
Для этого достаточно быть удалёнщиком со свободным графиком.
"Почему вам не стоит рассчитывать на спокойную жизнь на дивиденды"
"живет на дивиденды и купонные выплаты от облигаций уже 5 лет"
"У меня получилось, у вас не выйдет"
Я имел ввиду что не выйдет жить абсолютно без стресса и при этом иметь кучу свободного времени, не имея никакой квалификации в инвестировании, как обещают разные "гуру". Основная мысль тут как раз, что это возможно, но не так легко, как некоторым кажется на первый взгляд.
Статья хорошая. Ничего лишнего, только аргументация.Мне понравилась.подпишусь.удачного продвижения вам.
С вас надо брать пример. Обычно хвалебных ботов создают уже после выхода статьи. Но наш миллионер действительно не лыком шит - завел бота за 2 дня до выхода статьи и даже успел для реалистичности несколько комментов оставить в других статьях))
Благодарю, мне приятно!
Комментарий недоступен
Хороший юмор, бро :)
Вот унылый пассивный индексный фонд на S&P500. График роста дивидендов за почти 30 лет. Тикер SPY. К сожалению, по тикеру VOO нет такой длительной истории. Это сколько дивов на один кусок пая приходилось ежегодно. Вся история дивов и стоимость пая доступна на finance.yahoo.com. Несмотря на пузырь доткомов, ипотечный пузырь, коронакризис и что там еще будет далее в будущем дивы и стоимость пая увеличивается и жить на пассивный доход можно, если позволяет размер капитала, либо как доп.источник дохода использовать. Главное - не слушать комментарии всяких энторнет-гур, а просто регулярно покупать индексные фонды поширЕе. Для справки: тикер ERUS (это Россия) дивы срезали на -48% в коронакризис, унылый S&P500 +1%. Это все в одной валюте - доллары США. Цифры вы все видели и где стабильность решайте сами.
Да, совершенно согласен и конечно же знаком с этими данными и у меня самого есть индексные ETF в портфеле, если покупать понемногу в течении всей жизни, безусловно останетесь в плюсе, в моей ситуации считаю инвестировать в индекс SnP500 на нынешних уровнях, считаю нецелесообразным при див доходности в 1.33% и с таким топом в holdings. Вообще Джек Богл (думаю вы его читали) выразил очень интересную мысль подкрепленную статистикой, он показал, что индекс это теперь не только рост дивидендов и рост корпоративных прибылей, последние 10 лет сильно вырос спекулятивный спрос, из-за бесконтрольного печатания денег, так что конечно именно в данный момент по мне как индекс не подходит.
Есть ЕТФ дивидендов. PFF тот же самый. Не надо строить из себя аналитика, купите ЕТФ широкий и забудьте.
ETF американские находясь в Европе я не могу покупать из-за регуляций, а живу я на Кипре, могу через Швейцарского брокера, но там кусаются комиссии, ну или иметь статус квалифицированного инвестора, а как его оформить на Кипре я пока не разобрался. Тот ETF (PFF), который вы советуете мне всё равно не подходит, он состоит из привилегированных акций, там очень много нюансов, есть и флоатеры всякие итд, я покупаю очень много сторонней аналитики и сам уже в теме, более 10 лет, мой дивидендный портфель на данный момент чувствует себя не хуже многих известных див ETF, а доходность чуть выше + многие мои безналоговые дивидендные плательщики если бы я ими владел через ETF, попадали бы под 15 процента налога американского для иностранцев, так что в моей ситуации не всё так просто.
На доходность всепогодного портфеля можно жить спокойно, а ещё REIT
У меня есть что-то наподобии всепогодного портфеля, только без TIPS и американского индекса акций и вообще без облигаций, но там есть золото, платина, серебро, ETF на индекс голубых фишек Китая, Бразилии, России(ETF на индекс RTS), общая доходность не плохая, что-то около 18 процентов в прошлом году, но дивиденды весьма скромные, так что на них не особо проживешь. По облигациям тоже доходности, как вы знаете так себе, но концепция Вечного портфеля Далио мне очень нравится, я достаточно хорошо в ней разобрался, когда записывал видео об этом на канале своём.
Уважаемый, автор. Всё понятно в ваших рассуждениях. И мысли ваши абсолютно верны. Я также, разделяю вашу позицию. Не слушайте всяких хейтеров в комментариях. А кому нужно "разжевать" всю информацию и графики, тот "недалёкий" человек. В общем, всё правильно и по-существу написано.
Спасибо, сейчас вас заклеймят моим ботом :)
"В данный момент времени, когда реальные процентные ставки ушли в отрицательные значения доходность дивидендных акций скажем в 5 процентов является безусловно привлекательной, но как только ставки повысятся скажем до 3 процентов"
Если я например купил Газпром год назад по 180, а кто-то недавно по 270 - разница в доходности от дивов полуторакратная.
Совершенно верно всё зависит от того, за какую цену вы купили свои акции так называемый margin of safety, а вот Гуру будут хомякам продолжать предлагать купить Газпром по 270 в свой портфель. Ну и Газпром - это такая компания которая дивиденды отменить может в любой момент, чтобы покрыть расходы на разных мутных подрядчиков итд.
Телеграмм канал есть. Тест на успешного инвестора пройдет. Ник - зашибись. Ждем "Я - миллиардер"
Так он мошт и был раньше миллиардером. Теперь вот после "успешных" инвестиций немножко дауншифтнулся до миллионера. Аудит же инвестиций никто не проводил, а верить написанному в энторнетах можно и без него как мы знаем ;)
Нет, это не по мне. Хитросплетения капиталов та ещё гребаная чушь, на которую открывают глаза фильмы типа Волк с Уолл-Стрит. Над этими проблемами никто не работает. Есть лишь куча спекулянтов, которые способны своим умом набить карманы. В таком мире живём, такова реальность. Инвестиционный портфель не выход. Систему это не изменит. Полный провал для моей самореализации. Когда какой-то твит какого-то Илона Маска способен обвалить курс биткоина, это блять больной мир, тупой мир, но реальный мир. Нежелание его изменить, а лишь приспособиться и адаптироваться - животное бессознательное состояние. Мы как человечество обязаны придумать новые способы регулирования.
На счёт отелей, это уже прошлое, есть Airbnb, Booking и другие, и даже во время КОВИД они хорошо себя чувствуют благодоря внутреннему туризму и 0$ на содержание своего "недвижимого фонда"
Отсылка к Мрочковскому и Князеву была?)))
Да, по поводу студий к нему (Мрачковский) :)
ну если покупать всякое говно вроде крафт хайнца, то конечно на спокойную жизнь рассчитывать не приходится) да и чтобы жить на дивиденды нужно ОООЧЕНЬ много денег, но по чуть-чтуь да по маленечку подзаработать на действительно пассивный скромный доход от нескольких дивидендных ETF более чем реально (перестанет дивы компания платить, ее другой заменят)). 4-5% годовых в $ от ничего неделания можно иметь к старости, а дальше детям по наследству отдать, сказать чтоб ниче не делали, только бабки на карточку получали и налог платили)
курский бомж дело говорит - если ты не профессиональный трейдер, то единственный способ поиметь что-то с рынка в конечном итоге - это купить и держать до смерти. даже думать не о чем! упало - подкупил, не упало - подкупил. главное дивы получать от хороших (в т.ч. и российских) компаний.
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
Покупаете etf dvd например DVY и не думаете о конкретных акциях. Пассивный ДВД доход с медленным ростом тела
Да за это заплатите фонду, но например Вангард возьмёт лишь 0,0Х% раз у вас стресс и самостоятельно акции набирать не можете
Я выше писал почему не могу покупать ETF пока с основного счёта, вкратце не нашел внятного ответа пока,о том как мне на Кипре стать квалифицированным инвестором условия вроде понятны, но вот куда сдаваться не понял пока, так как европейские чиновники запретили покупку всех американских ETF, за то что якобы все фонды не хотят предоставлять документацию которую требуют европейские законы, а так у меня очень много бумаг из этого ETF, есть в нём также бумаги, которыми я бы ни в коем случае не хотел бы владеть, плюс к этому я часто покупаю такие бумаги с дивидендов по которым я не плачу на Кипре налогов, в случае же с американскими ETF их дивидендные выплаты подпадают под 15 процентный налог, ну и я не особо стрессую по поводу индивидуальных бумаг и их волатильности благополучно пережил 2015 и март 2020, вы же не будете спорить что ETF падают так же бойко как и бумаги, которые вшиты в них :) Сейчас к нам придут люди и расскажут о коэффиценте Шарпе :)