На протяжении 15 лет «Газпром» направил триллионы на бесконечное строительство газопроводов. За это время об «эффективности» этих инвестиций начали ходить легенды, однако сегодня всё говорит за то, что эти вложения вскоре увеличат денежный поток компании примерно на 45-50%.
Смотрите сами: “Сила Сибири” с пропускной способностью 38 млрд куб. в год, при заложенной в бюджет цене газа $200 за тыс. кубов добавит к выручке Газпрома $7,6 млрд. Переработка газа на Амурском ГПХ с целью выделения высокомаржинального гелия, этана, СУГ и пентан-гексановой фракции еще даст около $2 млрд выручки в год.
Практически законченный “Северный Поток 2” с проектной мощностью 55 млрд куб. м. газа в год добавит еще $11 млрд. Несмотря на давление американского истеблишмента, администрация Джо Байдена заявила прямым текстом, что, во-первых, не может остановить “Северный Поток 2”; во-вторых — не хочет этого делать чтобы не осложнять отношения с Германией.
Кстати, краткосрочным драйвером роста является памп цен на газ в Европе Так, на нидерландском хабе TTF цена газа достигла рекордных $349/тыс. куб. м, словно на дворе не начало лета, а смертельные морозы. К слову, средневзвешенная цена за 2021 год уже составляет $260/тыс. куб. м.
В итоге экспортная выручка Газпрома за январь — апрель 2021 года выросла на 46,8% г/г, и это только начало. С учетом того, что ранее Газпром верстал бюджет со средней экспортной ценой $170, EBITDA Газпрома за 2021 может удвоиться, а котировки акций — достигнуть исторических максимумов 2008 года на уровне 369,50 руб.
Ранее компания подтвердила выплату дивидендов в размере 50% от скорректированной чистой прибыли с 2022 г. (по итогам 2021 года), что ориентирует на двузначные дивиденды. В итоге акции Газпрома сегодня привлекательны как никогда ранее за последние 12 лет.
Консенсус-прогноз аналитиков для акций Газпром составляет 341,45 руб, что с текущих 276,10 предполагает потенциал роста в размере 24%. Из 8 аналитиков все 8 рекомендуют покупать акции Газпром.
Подписывайтесь на Кабинет инвестора в Telegram! Там еще много интересного!
Насчет Сила Сибири:
1) этот газопровод построен специально для Китая
2) цена там не 200, а 118$ "для наших китайских друзей"
3) в проекте 38 млрд куб м, а по факту за 2020 год 4 млрд
4) Газпром взял в кредит деньги у китайских банков для строительства, и теперь выплачивать там немаленькую сумму
5) От налогов освободили за счет ФНБ
6) и вообще когда эта фигня начнет окупаться еще неизвестно- сейчас только убыток генерирует
Но этого гуры в статьях с рекламой своего канала не напишут.
Бесконечные стройки у газпрома это всего лишь способ увода денег из кассы. После окончания строительства нынешних недостроев газпром будет строить еще что нибудь. Поток бабла на вывод не должен прекращаться никогда.
лахту-2 же
А у вас расчёт денежных потоков был на основании пропускной способности или ожидаемых (оговорённых) объемов рассчитан?
Как на Газпром повлияет TANAP, снятие санкций с Ирана и тренд на переход на LNG?
емнип, TANAP - никак, там 15млрд.кубов в год всего, часть из которых осядет в Турции. Плюс если я правильно помню - Азербайджан качает газ на экспорт без третьего энергопакета, при этом закупая у Газпрома для внутренних нужд местами, симбиоз почти выходит.
LNG - это хорошо, но те у кого LNG - стараются в Азию его тащить, там ценник еще выше. Эту тему у нас Новатек тащит.
Оптимизм автора разделяю, брал прошлым летом по 165-180 и возьму еще чуток :)
Комментарий удален модератором
не знаю че они там напредсказывали, сам я работаю в газпроме, и сказать что бабки отмываются нон-стоп - это ничего не сказать. я бы к ее акциям и близко не приближался. з\п не растет на фоне сверхдоходов. короче говно, а не компания, только название громкое. про эффективность менеджмента промолчу.