{"id":4711,"title":"\u041f\u043e\u0434\u043a\u0430\u0441\u0442 \u043e\u0442 Mercedes-Benz \u043e \u0442\u0435\u0445\u043d\u043e\u043b\u043e\u0433\u0438\u044f\u0445 \u0441 \u0410\u043d\u0442\u043e\u043d\u043e\u043c \u041a\u043e\u043c\u043e\u043b\u043e\u0432\u044b\u043c","url":"\/redirect?component=advertising&id=4711&url=https:\/\/vc.ru\/promo\/263165-korotko-podkast-o-tehnologiyah-i-innovaciyah-ot-mercedes-benz&hash=c6f93899ff5e0c658ae71a18a81977a3309accf3b2bfd459f77ec74e37ef61d4","isPaidAndBannersEnabled":false}
Финансы
Timur Gaynetyanov

​​Обзор Interactive Brokers. Выживет ли в войне цен с другими брокерами?

Рынки очень волатильные, сильно упали, а потом резко выросли в 2020, 2021 также обещает быть неспокойным, рост инфляции, сворачивание стимулов, ждём когда объявят о сроках повышения ставок, все ждут коррекцию на рынке. Но есть компании которые от этого выиграют это к примеру биржи (недавно разбирали $ICE), а так же это брокеры, которые напрямую извлекают выгоду из волатильности на рынке

Источник: interactivebrokers.com

Основные Моменты

  • Работает с высокой маржой в 52%
  • Много долгов Debt/Eq почти 600%
  • Планируют добавить криптовалютную торговлю в ближайшие месяцы

О Компании

Interactive Brokers $IBKR — американская брокерская компания, одна из крупнейших в США. Предоставляет доступ к 135 рынкам и работает более чем в 30 странах. Была основана в 1977. Основным конкурентным преимущество - низкие комиссии, но позиции IB пошатнулись из-за таких компаний как Robinhood с нулевыми комиссиями

Бизнес компании

Брокеры — это посредники, которые облегчают торговые сделки между инвесторами и биржами

По данным последнего отчёта, компания основные деньги зарабатывает на комиссиях (46% выручки) и на процентном доходе (34% выручки)

Индивидуальные клиенты составляют 62% счетов и дают 54% дохода на комиссионных

Для сравнения крупные клиенты, такие как Хедж-фонды составляют 1% счетов, но дают 6% доходов комиссионных

Представляющие брокеры (Introducing Broker — брокерская фирма, которая работает напрямую с клиентом, а исполнение сделок и работа бэк-офиса передаётся в Interactive Brokers). Они составляют 26% счетов, дают 16% доходов комиссионных

В то время как количество счетов в США с 2015 года увеличилось вдвое, за пределами США они выросли более чем в 4 раза, а это означает, что наше будущее в меньшей степени зависит от США или какой-либо одной страны

Нэнси Стуэбе (Nancy Stuebe)
Директор по связям с инвесторами (Director of Investor Relations)

Бизнес IB растёт очень быстро. Данные из отчета за 1к2021:

  • Счета клиентов +74% г/г до 1,33 млн
  • Капитал клиентов +106% г/г до $330,6 млрд
  • Маржинальные кредиты клиентам +113% г/г до $42,2 млрд

Аналитики ожидают, что в 2021 выручка — вырастит на 24%, но по итогам 2022 упадёт на 2%, негативный прогноз по выручке на следующий год одна из причин почему акции сейчас испытывают сильное давление

Но недавно IB объявил, что предложит криптовалютную торговлю в ближайшие месяцы, после запуска соответствующих инструментов, прогнозы по выручке будут пересмотрены, что должно положительно сказаться на оценке IB, само собой инвестировать в крипту даёт возможность уже достаточно компаний, IB просто ещё одна, но это дополнительный инструмент для клиентов, которых у IB более миллиона

Риски

Конкуренция и демпинг. Robinhood с нулевыми комиссиями, PayPal $PYPL планирует предоставлять возможности инвестирования в акции. В прошлом году крупные брокеры такие как Charles Schwab $SCHW отменили комиссии при торговле акциями, ETF и опционами США

И это только часть, на данный рынок выходит больше финтех компаний, а старые игроки снижают цены. Всё это будет давить на доходы IB

Дивиденды

Див Доходность 0,6%, совсем небольшая, дивиденды стабильны настолько, что уже много лет на одном уровне $0,1 на акцию в квартал, вряд ли ближайшее время что-то им грозит (к примеру повышение), показатель Payout Ratio (Процент Дивидендов от Прибыли) — 16%

Рост стоимости акций

IB растёт на уровне индекса S&P 500, сильный драйвер роста это новый источник выручки за счёт крипты, но другие брокеры так же будут вводить похожий функционал, поэтому в долгосроке вряд ли акции будут расти быстрей рынка

История роста Interactive Brokers и фин показатели за 1к2021 и 1к2020 Подготовлено автором на основании отчетов компании и котировок Tradingview.com - https://t.me/RH_Stocks

Подводя Итог

Плюсы: Рост прибыли, рост выручки, прогнозируемый рост на этот год и введение нового источника выручки — крипты. Высокая рентабельность

Минусы: Нарастающая конкуренция и Демпинг в комиссионных сборах

Считаю, что компания сейчас перепродана и будет восстановление до конца года +10-15% как минимум после запуска крипты и пересмотра прогноза выручки на 2022, но входить ли в долгосрок? Не уверен, нет устойчивого конкурентного преимущества (экономический ров не выкопан), а дивиденды ниже средних по рынку

PS

Новость, о том, что interactive brokers в черном списке в РФ на акций не сильно влияет. Так как ещё в Апреле стало известно, что Interactive Brokers прекратил работу с российскими партнерами.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией советом или идей купить или продать конкретные акции или другие финансовые инструменты

Я частный инвестор, автор телеграмм канала и подкаста «Заработаем» о вложении на фондовом рынке.

Результаты можно посмотреть в моём публичном Портфеле

Основная задача создать стабильный пассивный дивидендный доход. Инвестирую в долгосрок по паре сделок в месяц

{ "author_name": "Timur Gaynetyanov", "author_type": "self", "tags": ["\u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u044b\u0439\u0440\u044b\u043d\u043e\u043a","\u0434\u0438\u0432\u0438\u0434\u0435\u043d\u0434\u044b","\u0430\u043a\u0446\u0438\u0438\u0441\u0448\u0430"], "comments": 3, "likes": 1, "favorites": 7, "is_advertisement": false, "subsite_label": "finance", "id": 257929, "is_wide": true, "is_ugc": true, "date": "Sat, 12 Jun 2021 15:22:41 +0300", "is_special": false }
0
3 комментария
Популярные
По порядку
0

Не знаю как сейчас (закрыл там счет несколько лет назад), но раньше их TWS торговалка была просто трэш, тормознутая и тяжелая. Приходилось наблюдать графики на сторонних сервисах. Есть группа на FB, обсуждают работу и торговлю в IB, видно что вопросов тьма, к примеру ни по одному брокеру РФ нет столько вопросов. На FB даже есть консультанты по IB, продающие свои услуги людям, которые не могут вникнуть в хитросплетения американского брокера (тоже с русскими корнями кстати). 

Ответить
1

Кухня от тинька конечно во всем лучше, особенно хорошо о ней отзываются пользователи vc после  так называемых "технических сбоев".

Ответить
0

Знаю, что многие на Тинькофф сидят, им нравится. Но есть и другие, которым нет. Но Тинькофф молодец, он быстро схватывает конъюнктуру рынка, думаю скоро уберут острые углы и будет всё ОК. 

Ответить
Читать все 3 комментария
На рынке — бум семейного банкинга. Как дети учатся копить и инвестировать и какие инструменты им помогают

За один только 2020 год на Западе запустились сразу несколько ярких банковских продуктов для детей. Например, британский Starling объявил о выпуске детского счета Kite, JPMorgan Chase представил продукт для финансовой грамотности детей Chase First Banking, а Apple запустил Cash Family.

Android или iOS: рейтинг популярных смартфонов у клиентов Yota

Huawei и Xiaomi потеснили Apple в пятерке популярных смартфонов у пользователей Yota, который занял четвертое место, не удержав “бронзу” прошлого года.

10 основных правил успешного интервью с клиентом

Мама, послушай, я подумываю создать приложение с рецептами. Ты сможешь загрузить его на свое устройство и просматривать рецепты, которые тебе нравятся, отмечать свои любимые, сохранять и делиться ими с друзьями. Как ты думаешь, это хорошая идея? — Ну… хммм… конечно, милая. Звучит потрясающе!

Как продвигать компьютерный сервис без специалистов по рекламе

Владелец компьютерной мастерской «ПеКарня» в Самаре Роман Услонцев рассказал об особенностях продвижения в своей нише и о том, как виртуальный маркетолог Макс помог снизить стоимость заявки в три раза.

Xsolla уволила часть сотрудников пермского офиса после «анализа их активности» в рабочих чатах Статьи редакции

Пользователи Twitter раскритиковали компанию за причину увольнения и тон письма основателя. Сама компания обещала «максимальный уровень поддержки» тем, кто попал под сокращение.

Добавлено в 17:30.

Представитель Xsolla пояснил 59.ru, что компания «проводит внутреннюю реструктуризацию» и планирует расстаться примерно со 150 сотрудниками, в том числе в заграничных офисах, но в основном — в Перми. По данным Properm.ru, увольнения задели США и Россию. Также ведётся расследование по факту «слива» письма, поскольку у сотрудников действует соглашение о неразглашении информации.

Роскомнадзор заблокировал издания «Открытые медиа» и «МБХ Медиа» Статьи редакции

Журналисты заявляют, что никаких уведомлений от Роскомнадзора или Генпрокуратуры не получали.

Ешь, учись, люби

Как студенту устроиться на работу в крупную компанию? Подготовили короткую инструкцию, запоминайте и сохраняйте.

Аналитики Morgan Stanley оценили беспилотный бизнес «Яндекса» в $7 млрд Статьи редакции

Компания — один из лидеров рынка, но чтобы сохранить позиции, ей нужно инвестировать в исследования и увеличивать количество беспилотников, считают аналитики.

Глава Xsolla объяснил массовые увольнения, начал искать пиарщика и нецензурно предложил всем работать или уходить Статьи редакции

Компания уволила тех, кто «отсиживался».

«Мы — маленькая деревенская компания»: глава DNS Дмитрий Алексеев о бизнесе, отказе от инвестиций и странной рекламе Статьи редакции

Главное из интервью сооснователя сети DNS проекту «Русские норм».

Дмитрий Алексеев
null