Данный материал носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией или сигналом к покупке/продаже каких-либо ценных бумаг.
Всех приветствую на нашей регулярной рубрике "Regularium Отчёты", на которой мы изучаем недавние отчёты интересных компаний, акции которых доступны неквалифицированным инвесторам на СПБ бирже.
В сегодняшнем выпуске мы рассмотрим отчёт организации Berkshire Hathaway (BRK.B).
Berkshire Hathaway (BRK.B): восстановление бизнеса в первом полугодии
Berkshire Hathaway - это холдинговая компания, владеющая дочерними предприятиями в самых различных секторах экономики, от производства кондитерских изделий, бытовой техники, издательства, логистических услуг, медиа-бизнеса, розничной торговли, финансовых услуг и прочего до нефтепереработки. Наиболее значимые активы - бизнесы страхования, железнодорожных перевозок, коммунальных услуг и энергетики.
Отчёт компании за второй квартал превзошёл ожидания аналитиков. Выручка Berkshire Hathaway, включая нереализованные и реализованные прибыли/убытки от инвестиций и деривативов, незначительно снизилась за второй квартал до $96,5 миллиардов по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году, когда доходы предприятия достигали $96,9 миллиардов. Однако суммарная выручка за первый и второй кварталы 2021 года, в размере $166,8 миллиардов, существенно превысила скромные результаты первого полугодия 2020 года ($87,9 миллиардов).
Если же не брать в расчёт прибыли/убытки от инвестиций и деривативов, то выручка во втором квартале (первом полугодии) выросла на 21,6% (13,2%) до $69,1 миллиардов ($133,7 миллиардов). Операционная прибыль за июньский квартал (первое полугодие), без учёта инвестиционной деятельности, также показала рост год к году, увеличившись на 21,3% (20%) до $6,7 миллиардов ($13,7 миллиардов). С учётом доходов от инвестиций и деривативов, операционная прибыль за второй квартал (первое полугодие) выросла на 6,8% (270%, в первом полугодии 2020 года операционный убыток составил $23,4 миллиарда) до $28,1 миллиарда ($39,8 миллиарда).
Балансовая стоимость одной акции по оценке Morningstar увеличилась на 6,5%, благодаря сильным показателям инвестиционный и операционной деятельности. Berkshire Hathaway завершила июньский квартал со $144,1 миллиардами в виде денежных средств и их эквивалентов, по сравнению со $138,3 миллиардов на конец прошлого года. Данному росту не помешал даже обратный выкуп акций на сумму $12,6 миллиардов в течении первых шести месяцев 2021 года. По расчётам некоторых экспертов, в третьем квартале у эмитента на руках будет $109 миллиардов избыточных денежных средств, которые могут быть потрачены на инвестиции, приобретения и обратный выкуп акций.
Справедливая оценка акций Berkshire Hathaway от Morningstar на данный момент находится на уровне $293 (потенциал роста 2,6% от текущих уровней), однако аналитики планируют пересмотреть её с учётом сильных результатов второго квартала.
Основные фундаментальные показатели Berkshire Hathaway:
- Рыночная капитализация: $653,33 млрд
- Среднегодовой рост выручки за 5 лет: 8,2%
- Среднегодовой рост EPS за 5 лет: 12,9%
- Прогнозируемый рост EPS в следующие 2 года: 7,1%
- Средняя за 5 лет валовая маржинальность: 18,41%
- Средняя за 5 лет чистая маржинальность: 14,64%
- Отношение прибыли к платежам по процентам: 14,64
- Прогнозируемый P/E: 25,14
- Прогнозируемый P/S: 2,48
Очень хороший разбор