{"id":13800,"url":"\/distributions\/13800\/click?bit=1&hash=494bcf8595527c8c9e734d9291ef1b1692fb7de6e7f241fd1532d02dbe17011c","title":"\u041b\u0430\u0439\u0444\u0445\u0430\u043a\u0438 \u0434\u043b\u044f \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u043b\u0438 \u043d\u0430 \u00ab\u041c\u0430\u0440\u043a\u0435\u0442\u0435\u00bb ","buttonText":"\u0423\u0437\u043d\u0430\u0442\u044c","imageUuid":"fb0a50bc-0a7b-535f-b137-b58b2208d639","isPaidAndBannersEnabled":false}

Майкл Берри vs Кэти Вуд. Битва инвесторов

Итак, вчера вышел ежеквартальный отчет 13F Scion Asset Management, где можно посмотреть на список позиций этого фонда на конец второго квартала; сравнив этот отчет с отчетом 13F первого квартала, можно прикинуть, на что делал ставку во втором квартале гуру инвестирования — Майкл Берри.

Для тех, кто не помнит, Майкл Берри - это тот парень, который срубил большой куш на кризисе ипотечного кредитования в США в 2008 г., где он сыграл на понижение ипотечных кредитов, купив кредитные дефолтные свопы (англ. CDS, credit default swap).

Рассмотрим топ-10 позиций фонда Scion Asset Management, на которые приходится 93% всех денег фонда (всего под управлением фонда находится $2 млрд).

Майкл Берри однозначно любит высокий риск (или он чего-то знает больше, чем мы) - все эти топ-10 позиции являются деривативами на акции компаний. Там где PUT (опцион на продажу) - ставка на снижение акций той или иной компании, там где CALL (опцион на покупку) - на повышение. К сожалению, в отчете 13F не указаны детали опционов, а именно: цена исполнения (exercise price), дата исполнения и в какой момент и по какой цене был приобретен тот или иной контракт.

Ниже основные моменты:

По-прежнему Майкл Берри ставит на падение акций компании Tesla, и эта позиция занимает 35% всех денег фонда. При этом во втором квартале он увеличивает ее на целых 34%. Что это может быть - личная неприязнь к Илону Маску или вера в то, что оценка Tesla действительно космически высокая? А может и то и другое сразу вместе?

Майкл Берри был прав в снижении акций производителя электрокаров, и акции Tesla действительно показывают падение в цене, хоть и не такое резкое, как это было озвучено в его твиттере (снижение составляет 9% с начала года). Неизвестно, сколько ему удалось всего заработать на этом, принимая в расчет, что во втором квартале цена одного контракта увеличилась буквально на 2% (если брать цены на конец обоих кварталов, $668 за контракт на конец первого квартала против $680 - на конец второго).

Согласно 13F отчету мы также видим, что у Майкла Берри большая вера в дальнейший рост онлайн площадок для размещения рекламы в лице таких компаний, как Google и Facebook. Суммарная позиция опционов на акции этих двух компания составляет 27% всего портфеля. При этом во втором квартале он дополнительно покупает CALL опционы на акции Google и Facebook, увеличивая позиции на 14% и 71%, соответственно. И та и другая компания показывает отличный рост с начала этого года (60% и 35%, соответственно). Скорее всего, Майкл Берри на этой ставке сделал большие деньги.

Также мы можем заметить, что, неожиданно, Майкл Берри начал играть против другого крупного инвестора. Во втором квартале он приобрел PUT опционы на ETF флагманского фонда Кэти Вуд - ARKK. Несмотря на то, что доля этой позиции небольшая (составляет 1,5%), эта новость успела встряхнуть первые полосы финансовой прессы.

Ни для кого не секрет, что самая большая доля ETF ARKK как раз таки приходится на акции Tesla (около 11%).

Получается, что Майкл Берри твердо настроен на падение акций Tesla. В общем, время покажет, кто прав, а кто нет.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Я веду Telegram канал, где делюсь интересными инсайтами в мире финансов и инвестирования: https://t.me/Levan_Investing

0
4 комментария
Marat Hakimov

Levan. спасибо.

Интересно, сколько просмотров вашей статье принёс бы заголовок типа:
"Герой «Игры на понижение» мощно ставит против Tesla "?)

Ответить
Развернуть ветку
К М
Ответить
Развернуть ветку
Marat Hakimov

Карим, спасибо.

Ответить
Развернуть ветку
Marat Hakimov

Гипотеза, почему Майкл Берри ставит против Tesla.
Кратко: Tesla в перспективе лишится рынка Китая=30% объёма продаж.

Аргументы:
1. В марте 2021 у Tesla начались проблемы в Китае = 30% объёма продаж.
    пруф ↓
   "Китай — крупнейший в мире автомобильный рынок. Именно там, в Шанхае, Tesla открыла свой первый зарубежный завод по производству электромобилей. В 2020 году Tesla продала в Китае 147 445 машин — 30% от общего объема по всему миру" (источник: https://www.forbes.ru/newsroom/milliardery/424093-nas-zakroyut-mask-nazval-riski-dlya-tesla-pri-ispolzovanii-mashin-dlya)

2. Стратегически Китаю выгоднее отдать свой внутренний рынок местным производителям → Tesla не дадут заработать в Китае.
 пруф↓
"Tesla приходится соперничать в Китае с местными стартапами. Компания Li Auto поставила в июле 8589 автомобилей, Xpeng продала 8040 единиц, а Nio — 7931 машину, привел цифры Bloomberg. Впервые результаты местных производителей за месяц оказались на уровне Tesla, заметило агентство." (источник: https://www.forbes.ru/newsroom/biznes/437073-postavki-sdelannyh-v-kitae-tesla-na-mestnyy-rynok-ruhnuli-na-69)

Ответить
Развернуть ветку
Читать все 4 комментария
null