Почему не растет курс доллара на фоне снижения цен на нефть?

После годового роста цены на «черное золото» этим летом начали корректироваться и с отметки $77,84 снизились до $64,60 за баррель (снижение на 17%). В этой связи широкая аудитория инвесторов-физлиц снова задумалась о создании валютной «заначки» чтобы сберечь свои «кровные».

Не смотря на «режущие» глаз заголовки некоторых СМИ в стиле «шеф, все пропало», намекающие на очередное падение национальной валюты, в реальности почему-то доллар не спешит дорожать, напротив, в период снижения нефтяных котировок в июле-августе 2021 года можно было наблюдать некоторое укрепление рубля к доллару США с 75,35 руб. до 72,68 руб.

Существуют мнения, что такая ситуация связана со сдерживанием падения рубля перед думскими выборами. Вместе с тем существуют и другие, возможно, более существенные факторы.

Времена, когда зависимость национальной валюты от цен на нефть была настолько высокой, что падение нефтяных котировок в период с июля 2014 г ода до января 2016 года с $112,60 до $27,10 за баррель приводило к обесценению курса рубля с 33,79 руб. до 85,99 руб., по всей видимости, прошли. С тех пор появилось бюджетное правило, усилились влияния мегарегулятора и несырьевого сектора на экономику. В итоге за период с апреля 2020 года до июля 2021 года цена на нефть выросла с $15,98 до $77,84 (в 4,9 раза). Однако рубль по отношению к доллару за тот же период укрепился уже не столь значительно с 79,38 руб. до 72,69 руб. Дешевый рубль выгоден нашим экспортерам, причем не только нефтегазовым, повышает конкурентоспособность экономики, поэтому восстановление национальной валюты происходит весьма умеренно даже при наличии поддерживающих факторов.

С точки зрения теханализа на рынке нефти сохраняется долгосрочный тренд к росту цен нефтяных котировок (это хорошо заметно на графике при таймфрейме в месяц). Текущее снижение нефти является пока незначительным при долгосрочном подходе и укладывается в рамки временной коррекции. С фундаментальной точки зрения рост цен на нефть в настоящее время пока еще сдерживает пандемия, влияние которой, на наш взгляд, будет постепенно снижаться.

Учитывая вышесказанное, по рублю складывается достаточно прозрачная ситуация. С точки зрения теханализа он находится в ценовом коридоре примерно от 70 до 80 руб. за доллар. С фундаментальной точки зрения, так как в долгосрочной перспективе сохраняется тенденция к росту нефтяных котировок, то и резкого ослабления рубля выше 80 руб. за доллар вряд ли стоит ожидать. Становится очевидным также и обратное: с учетом мер принимаемых на валютном рынке регулятором, укрепление рубля и движение ниже 70 руб. за доллар будет всячески сдерживаться.

0
10 комментариев
Написать комментарий...
Serfio Nuikulio

Не, ерунда. Рубль в коридоре от 0 до 80

Ответить
Развернуть ветку
FN

Вы из окна выглядывать не пробовали перед тем как свой нафталиновый черновик опубликовать? Текущую стоимость Brent Crude видели?

Ответить
Развернуть ветку
Nikolay Kapustin

После выборов бакс будет за неделю в коридоре 76-79

Ответить
Развернуть ветку
Вадимов Вадим

Потому, что скоро выборы.

Ответить
Развернуть ветку
Yarro S
усилились влияния мегарегулятора и несырьевого сектора на экономику

Получается удалось создать систему ниппель: если раньше рубль падал и укреплялся вместе с нефтью, то сейчас он только падает вместе с нефтью, но не укрепляется: в январе прошлого года рубль был на 14% дороже при более дешёвой нефти

Ответить
Развернуть ветку
Жухарев
 Дешевый рубль выгоден нашим экспортерам, причем не только нефтегазовым, повышает конкурентоспособность экономики

Как дешевый рубль повышает конкурентоспособность?

Ответить
Развернуть ветку
FN

Если экономика ориентирована на экспорт – очевидным образом.

Ответить
Развернуть ветку
Жухарев

есть рыночные цены, они никак не связаны с курсом рубля

Ответить
Развернуть ветку
FN

Какое это отношение имеет к экпортноориентированной экономике? Вы вообще соображаете, что стоимость ресурсов на мировом рынке номинируется не в российских рублях?

Ответить
Развернуть ветку
Алик Антипов

Не спешите, все будет.
 Я бы на вашем месте обратил внимание внимание на usdmxn( мексиканский песо это как прокси на  wti)ее не просто так никто не покупает, всe ждут сигнала, чтобы на куски разорвать.

Ответить
Развернуть ветку
Читать все 10 комментариев
null