За прошедшие годы сумасшедшими темпами увеличилось количество инвесторов. Больше и больше людей открывают ИИСы, брокерские счета и вообще активно пользуются финансовыми инструментами. Но среди всех инвесторов есть наиболее бесстрашные воины высокодоходных облигаций (ВДО). Так как я представляю одного из организаторов подобных размещений на рынке, то с этими викингами регулярно общаюсь. О них и поговорим.
Инвесторы ВДО – такой себе отряд самоубийц. Почему? Потому что риски огромны, а доходность, несмотря на название «высокодоходные», позволяет максимум убежать от инфляции. Да и то, если по бумагам в собранном портфеле не случится ни одного дефолта.
Так почему же ВДО все еще не умирает, даже на фоне повышения ключевой ставки ЦБ?
Первая причина, почему рынок живет – это деньги.
ВДО могут приносить на данный момент около 12% доходности в рублях до выплаты налога (это если не ловить «апсайды» и вообще не посвящать этому все свободное время).
Да, это не бог весть какая сказочная доходность. Но где на бирже ты сможешь найти что-то настолько же «предсказуемое» с аналогичным доходом? С акциями очень сложно угадать и предсказать динамику, дивидендные истории у нас пока не такие щедрые и не такие частые. С ПИФами полегче, но они не могут обещать такую доходность. Облигации 1 и 2 эшелона не покрывают инфляцию. Остается только 3 эшелон высокодоходных облигаций для самых рисковых.
А риски?
Пффф! Бесстрашным воинам-инвесторам ВДО не страшны какие-то там риски, потому что:
Первые их просчитали и качественно диверсифицировали свой портфель (3-5% от числа инвесторов – чисто по ощущениям).Вторые вам ответят: «какие ещё риски?» (около 95% инвесторов рынка)
- Вторые вам ответят: «какие ещё риски?» (около 95% инвесторов рынка)
Вторая причина, почему ВДО существует – близость компаний.
Ты покупаешь облигации Грузовчикоф или СДЭК – компаний, автомобили и офисы которых видишь по сто раз в день по дороге. Более того, в отличие от гигантов рынка ты (да-да, именно ты), планирующий вложить 10 тысяч рублей в бумаги, можешь задать свой вопрос представителям этих контор (мне, например) и даже получить на него ответ. Где такое еще есть?
Третья причина – время.
Все-таки, облигации — это инвестиции с прицелом на долгий срок (даже ВДО) и позволяют в какой-то мере использовать стратегию «купил и забыл», а не сидеть у терминала целый день. Конечно, совсем «забывать» никак нельзя: надо следить за офертами, отчетностью и новостями компаний. Но при должной сноровке, это не будет занимать много времени.
Да, кто-то из держателей облигаций ловят «апсайды» — рост котировок и дополнительно зарабатывают ещё 1-2% годовых. Но в целом же, суть облигаций в том, чтобы получать стабильный купонный доход (если эмитент вдруг не перестанет его платить). А не трейдерстсовать целыми днями.
При этом, естественно, всегда есть риски, связанные с дефолтом, понижением ставки, да еще много с чем. Но времени жрет не так уж и много.
Почему же мы занимаемся этими бумагами при всех рисках и особенностях рынка:
1) Деньги. Не скрою, для нашей компании — это заработок. Зарабатываем мы на компаниях, которым нужны инвестиции, а не на инвесторах (!). На инвесторах зарабатывают в первую очередь брокеры, для нас важнее оказать компаниям качественные юридические, финансовые и информационные услуги.
2) Это наша миссия. Точнее так: миссия. Как бы пафосно это не звучало, но да, мы помогаем бизнесу развиваться. Это в первую очередь, про то, чтобы дать компаниям альтернативные источники инвестиций, помочь им совершить прорыв. К сожалению, несмотря на достаточно тщательный отбор таких компаний и с нашей стороны (до начала сотрудничества) и со стороны Биржи, дефолты все равно случаются. Но мы не сдаемся и от миссии не отказываемся.
Вообще рынок ВДО – очень интересное явление, если вы еще не в курсе что там и как и только прочли эту статью, то можете посмотреть подборку ресурсов, на которых можно углубиться в тему:
Boomin – портал про новости облигационного рынка, в первую очередь пишут о ВДО и эмитентах
- Телеграм-канал Angry Bonds – старейший канал с новостями + чатом тех самых инвесторов
Телеграм-канал «Выскодоходные облигации» от наших конкурентов – тоже новости и аналитика
- Good Bonds FAQ – тоже канал при чате инвесторов, с попыткой в одном месте собрать все возможные термину и вообще все что нужно знать новичкам. В чате нас просто «обожают», но это не повод не поделиться ссылкой на них.
Отдельно отмечу, что это не инвестиционные рекомендации, а просто мой мелкий вклад в образование тех, кому интересно. Ещё одна миссия. ВДО – интересный сегмент облигационного рынка, который стоит использовать с умом и только в случае, если вы самостоятельно способны оценить эмитента, учесть все риски и сбалансировать портфель.