{"id":7016,"title":"\u0423\u0433\u0430\u0434\u0430\u0439\u0442\u0435 \u0433\u043e\u0440\u043e\u0434\u0430 \u043f\u043e \u0437\u0432\u0443\u043a\u0443 \u043e\u0442\u043a\u0440\u044b\u0432\u0430\u044e\u0449\u0435\u0433\u043e\u0441\u044f \u043f\u0438\u0432\u0430 \u0438 \u043f\u0435\u043d\u0438\u044e \u043a\u0438\u0442\u043e\u0432","url":"\/redirect?component=advertising&id=7016&url=https:\/\/vc.ru\/special\/sound&placeBit=1&hash=6ca24c77fedb0a01bd41595a6fbd498b5375a294c2e3b54a129aa318671b77a3","isPaidAndBannersEnabled":false}
Финансы
Wall Street Shadow

Гиперинфляция: «экономика» Германии после Первой мировой войны

Статья о том, каким образом Первая мировая война сказалась на Германии, неэффективные действия правительства которой привели эту страну и её население к гиперинфляции и государственным ценам в квадриллионах немецких марок. На фото — деньги, необходимые для покупки одной буханки хлеба в Германии в октябре 1923 года.

Прочитав статью вы поймёте, что шутка про "чернила в денежном принтере" совсем не шутка.

Вступление

Представьте себе мировую экономику как армаду кораблей, проходящих через узкий и опасный пролив, ведущий к морю процветания. Навигация по каналу коварна – ваш корабль может рухнуть с водопада дефляции или сгорит в адском пламени инфляции. Мировой флот скован цепями торговли и инвестиций, поэтому, если одно судно опасно отклоняется от курса, оно тянет за собой другие.

Печатайте слишком мало денег, и мы спадаем с водопада, как Великая депрессия 1930-х годов. Печатаем слишком много, и мы горим, как Германия в Веймарской республике в 1920-х годах. Не справляемся с пассатом, и мы тонем, как Япония в 90-ые.

Краткое содержание статьи:

1) Германия вступила в Первую мировую войну из-за сложной сети союзов, которая втянула её в конфликт с Австро-Венгрией, объявившей войну Сербии в 1914 году.

2) Миллионы людей погибли, огромная государственная инфраструктура была разрушена. Немецкое государство нагружало себя долгами, чтобы заплатить за войну, после которой расходы также продолжали расти, готовя страну к денежной катастрофе.

3) Поскольку вариантов финансирования не было, государство разрешило Имперскому банку печатать данные о государственном дефиците, чтобы они могли найти деньги, необходимые для выплаты репарационных выплат и поддержания работы государственных служб.

4) Инфляция начала стремительно расти в 1921 году, и возникли разрушительные "замкнутые инфляционные петли". Немецкие банки начали сбрасывать марки на бирже и капитал начал покидать страну. Общественное доверие к марке ухудшилось и скорость обращения денег начала увеличиваться. Инфляция достигла тысяч процентов.

5) Разъяренные тем, что им платят все более бесполезными бумажными марками, французы в начале 1923 года оккупировали немецкую долину реки Рур. Это было последней каплей, поскольку Рур был центром промышленности. Товаров стало еще меньше, а цены взлетели.

6) В середине 1923 года марка, уже находящаяся в состоянии гиперинфляции, стала параболической. Нехватка продуктов питания стала обычным явлением, за ней последовали бунты и политические беспорядки.

7) Ситуация была стабилизирована в конце ноября 1923 года с денежной перезагрузкой. Была введена новая валюта, поддерживаемая землей, и скорость денежного обращения + инфляция, наконец, начали падать, цены стабилизировались.

Первая Мировая Война

28 июня 1914 года австрийский эрцгерцог Франц Фердинанд и его жена Софи были убиты боснийским сербским националистом по имени Гаврило Принцеп. Убийство положило начало быстрой цепочке событий, поскольку Австро-Венгрия немедленно обвинила сербское правительство в нападении, а сложная сеть союзов и договоров втянула практически всю Европу в бойню.

Поскольку Россия поддерживала Сербию, Австрия попросила гарантий, что Германия выступит на ее стороне против России и её союзников, включая Францию и, возможно, Великобританию.

28 июля Австро-Венгрия объявила войну Сербии и хрупкий мир между великими державами Европы рухнул, положив начало разрушительному конфликту, ныне известному как Первая мировая война.

Война закончилась поздней осенью 1918 года, после того как страны-участницы Центральных держав одно за другим подписали соглашения о перемирии.

Германия была последней, подписавшей перемирие 11 ноября 1918 года. В результате этих соглашений Австро-Венгрия была разделена на несколько более мелких стран.

Согласно Версальскому договору, Германия была строго наказана значительными экономическими репарациями, территориальными потерями и строгими ограничениями ее прав на военное развитие

Первая мировая война была одним из величайших водоразделов геополитической истории 20-го века.

Она привела к падению четырех великих имперских династий (Германии, России, Австро-Венгрии и Турции) + послужила началу большевистской революции в России и, дестабилизируя европейское общество, государства и экономики, в том числе, заложив основу для Второй мировой войны.

Гиперинфляция

Эта дестабилизация была особенно заметна в Германии, поскольку вскоре после окончания войны она была ввергнута в экономический и социальный беспорядок

Как и в случае с другими войнами, правительства приостановили действие золотого стандарта во время Первой мировой войны, чтобы увеличить денежную массу и оплатить войну. Поэтому, как и во все послевоенные эпохи, многие страны столкнулись с гораздо более высокими темпами инфляции в конце Первой мировой войны.

У германского правительства был простой план для финансирования войны – не за счет налогов, а за счет займов и печатного станка

Инфляция в Германии 1914–1923 годов имела незаметное начало, постепенно увеличиваясь до одного-двух процентов.

В первый день войны Германский Рейхсбанк, как и другие центральные банки воюющих держав, приостановил погашение своих банкнот, чтобы предотвратить утечку своих золотых резервов. (Подобно тому, что Никсон сделал в США несколько десятилетий спустя, 15 августа 1971 года).

Кроме того, Рейхсбанк предложил помощь центральному правительству в финансировании военных действий.

Поскольку налоги всегда непопулярны, правительство Германии предпочло занять необходимые суммы денег, чем существенно повысить свои налоги. В этом ему с готовностью помогал Рейхсбанк, который дисконтировал (читай: покупал) большинство казначейских обязательств.

Таким образом, растущая процентная доля государственного долга попала в хранилища центрального банка, а эквивалентное количество денег печатного станка – в наличные средства населения.

Короче говоря, центральный банк монетизировал (напрямую печатал) растущий государственный долг, который тратился в реальную экономику

К концу войны цены выросли примерно на 140% по сравнению с ценами на момент начала войны.

Немецкая марка торговалась в пределах нормального диапазона 20 марок за фунт на ранних этапах войны. Она закончилась в декабре 1918 года на уровне 43 марки за фунт.

США вернулись к золотому стандарту в 1919 году, а другие европейские страны и Япония восстановили золотой паритет пару лет спустя. Учитывая ограниченное предложение золота в начале 1920-х годов, европейские страны и Япония приняли решение о частичном золотом стандарте, при котором резервы частично состояли из золота и частично из валют других стран. Этот стандарт известен как Золотой стандарт.

Однако Германия оказалась в гораздо более тяжелом положении

Разоренная конфликтом, она увидела крах ее кадров, разрушение ее сырьевой производственной индустрии и переворот ее старого политического истеблишмента.

Однако самым разрушительным был Версальский мирный договор.

В январе 1919 года, через два месяца после прекращения боевых действий в Первой мировой войне, в Версале, бывшем поместье французской монархии под Парижем, была созвана конференция для выработки условий мирного договора об официальном прекращении конфликта.

Хотя присутствовали представители почти 30 стран, условия мира по существу были написаны лидерами Соединенного Королевства, Франции и Соединенных Штатов, которые вместе с Италией сформировали «большую четверку», которая доминировала в процессе.

Побежденные страны - Германия и ее союзники - Австро-Венгрия, Османская империя (ныне Турция) и Болгария - даже не были приглашены к участию.

  • В конце концов союзники согласились, что они накажут Германию в попытке настолько ослабить эту нацию, чтобы это не представляло угрозы в будущем.
  • Все встречные предложения, внесенные Центральными державами 29-го числа, были отклонены. Германия отказалась подписывать соглашение.
  • 17 июня союзники дали Германии пять дней на то, чтобы решить или возобновить войну.
  • У представителей Германии не было другого выбора, кроме как принять условия и, таким образом, согласились на « диктат ».

Условия были суровыми по любым стандартам

Условия договора требовали от нового правительства Германии сдачи примерно 10 процентов своей довоенной территории в Европе и всех своих заморских владений. Германия лишилась огромного количества земли, потеряв 68 000 км² территории, включая Эльзас и Лотарингию, которые были аннексированы в 1870 году, и 8 миллионов жителей. Часть западной Пруссии отошла к Польше, которая получила выход к морю через знаменитый «Польский коридор».

Кроме того, Германия потеряла большую часть своей рудной и сельскохозяйственной продукции. Её колонии были конфискованы, а военная мощь страны была подорвана.

Согласно условиям статьи 231 Договора, немцы приняли на себя полную ответственность за войну и обязательство выплатить репарации союзникам в размере, который будет определен Комиссией по репарациям.

Последнее положение оказалось бы самым катастрофическим для Германии.

Сумма репараций горячо оспаривалась всеми сторонами - она началась с выплаты 5 миллиардов долларов в 1919 году, затем 9 миллиардов долларов, а затем, когда продолжался учет военных расходов, увеличилась до 33 миллиардов долларов в 1921 году ( долг на тот момент без поправки на инфляцию)).

Победители решили переложить все расходы, включая лечение раненых французских солдат, потерянных бельгийских лошадей, пенсии для британских железнодорожников и многое другое, на плечи немецкого государства.

Долг такого размера по сути не подлежит выплате

Джон Мейнард Кейнс
Известный британский экономист

Сразу после войны правительство Германии также начало большие расходы на здравоохранение, образование и социальное обеспечение

Требования к казначейству были чрезвычайно высокими из-за расходов на демобилизацию; задолженность по перемирию, ремонт разрушенной инфраструктуры и колоссальный упадок национализированных отраслей промышленности. Всё это привело к огромному бюджетному дефициту, который продолжал расти.

Курс марки к фунту стал барометром международного доверия к Германии и уровню её национального отчаяния.

До войны он составлял 20 марок за фунт стерлингов. На в конце войны, в декабре 1918 года, она составляла 43 марки за фунт. Версальский мирный договор был принят в июне 1919 г., и за фунт можно было купить 60 марок. Но когда снова наступил декабрь, курс стал 185 марок за фунт. Уже сейчас среднегодовая девальвация примерно на 20 процентов в год стал напоминать стабильность.

Инфляция военного времени, составлявшая примерно 20% в год, была в значительной степени скрыта от общественности.

Под прикрытием военной тайны правительство смогло скрыть цифры инфляции, закрыть фондовые биржи и запретить публикацию курсов валют.

Частый дефицит и скачки цен приписывались нормированию военного времени, и поэтому многие граждане думали, что по окончании войны и политическом соглашении в Версале высокие темпы инфляции начнут нормализоваться, а цены упадут.

Чего они не понимали, так это того, что казначейство к этому времени было полностью погружено в долги и военные обязательства - они уже давно решили восполнить огромный дефицит исключительно за счет силы печатного станка, решив увеличить денежную массу, а не проводить дефолт. по платежам.

Фунт стерлингов теперь торговался на уровне 240 германских марок. Стоимость жизни с начала войны выросла почти в 12 раз (по сравнению с 3 раза в США, 4 раза в Великобритании и 7 раз во Франции).

Еда для семьи из четырех человек, которая стоила 60 марок в неделю в апреле 1919 года, стоила уже 198 марок к сентябрю 1920 года и 230 марок к ноябрю 1920 года.

Стоимость некоторых продуктов, таких как сало, ветчина, чай и яйца, выросла в 30-40 раз от довоенной цены. Цены продолжали расти по всем направлениям.

На протяжении всего периода инфляции наиболее популярное объяснение обесценивания денежной массы возлагало вину на неблагоприятный платежный баланс, который, в свою очередь, возлагался на выплату репарации и другие обременения, налагаемые Версальским договором.

Для большинства немецких политиков государственный дефицит и бумажная инфляция были не причинами, а следствием внешнего обесценивания марки.

Широкая популярность этого объяснения, возлагавшего на победивших союзников полную ответственность за немецкую катастрофу, имела зловещие последствия для будущего, поскольку давала Гитлеру козлов отпущения, на которых он мог направить немецкую ярость.

Поскольку в конце 1920 года инфляция продолжала расти выше 50%, экономисты начали обнаруживать разрушительную замкнутую петлю инфляции, которая определяла поведение потребителей.

По мере роста инфляционных ожиданий потребителей они уходили и покупали больше товаров, отказываясь оставлять свои деньги на банковских счетах, где они ежегодно теряли половину своей стоимости.

Этот приток покупок привел к росту цен, что подтвердило собственные подозрения потребителей в отношении инфляции, остановить которую было практически невозможно.

Другая проблема, которая была быстро осознана, заключалась в быстром увеличении скорости обращения денег

Скорость обращения денег - это мера скорости обмена денег в экономике, измеряемая тем, сколько раз в год обменивают среднюю банкноту.

Давайте рассмотрим это. Если в экономике общая денежная масса составляет 1000 долларов, но эти деньги передаются между руками только один раз в год, они могут делать покупать товары и услуги только ОДИН РАЗ в течение года.

Если те же самые доллары переходят из рук в руки (т.е. совершают сделки) 365 раз в течение года, они могут предлагать те же самые товары 365 раз в течение года, тем самым увеличивая общие цены.

Низкая скорость обращения денег означает, что люди экономят свои деньги, а не тратят их, и, таким образом, цены на активы и потребительские цены остаются низкими - имеется меньше денег, чтобы поднять их цену.

Скорость обращения денег - это производная второго порядка помимо инфляции, она также представляет собой еще один цикл замкнутой цепочке инфляции.

Скорость обычно увеличивается во время инфляции и уменьшается во время дефляции, тем самым усугубляя движение в любом направлении (делая инфляцию или дефляцию более серьезной).

Данных за этот период времени крайне мало, поэтому было трудно найти хорошие источники, которые могли бы надежно оценить скорость - один достойный источник от доктора экономических наук, который был обнаружен, показал, что скорость обращения денег начиналась с 8 в 1920 году, но быстро увеличилась до 10 в 1921 году, затем 100, затем взлетел до 10,000 на заключительных этапах краха в 1923 году.

Такой высокий показатель означает, что средняя разовая бумажная марка переходила из рук в руки 27 раз в день!

Большинство немцев не обращали внимания на лежавшие перед ними руины.

Фрау Эзенменгер, вдова из Австрии, которая подробно задокументировала гиперинфляцию, вышла и потратила свои сбережения на покупку государственных облигаций в конце войны.

Когда она вернулась через год, они уже потеряли 75% своей стоимости.

Она ворвалась в банковский зал, расспрашивая своего банкира о своих вложениях за год до этого - она зафиксировала это в своем дневнике:

... В большом банковском зале велось много дел… Вокруг шли оживленные дискуссии о штампах валюты, выпуске новых банкнот, покупке иностранных денег и так далее. Фрау пошла к служащему банка, который сказал:

– «Ну, разве я не был прав? Если бы вы купили швейцарские франки год назад, когда я предлагал, вы бы сейчас не потеряли три четверти своего состояния».

– "Вы не думаете, что валюта не восстановится?»

– "Восстанавится! Ха-ха!"

– «У меня государственные ценные бумаги. Разве нет ничего безопаснее этого?»

– «Моя дорогая, где находится государство, которое гарантировало вам эти ценные бумаги? Оно мертво».

Несколько лет спустя она даже не купила бы на них и буханки хлеба.

Гиперинфляция начинается

По мере того как 1921 год продолжался, финансовая ситуация продолжала ухудшаться.

Немецкое правительство столкнулось с безвыходной ситуацией: они могли либо повысить налоги, чтобы более чем удвоить их текущие ставки (которые и так были высокими из-за повышения налогов, санкционированных во время войны), что наверняка вызовет политическую революцию в Германии и потенциальный дефолт; или они могли бы продолжать печатать свои дефициты и надеяться, что союзники не захватят немецкие активы или что рост стоимости жизни вызовет нехватку продовольствия и беспорядки.

Они продолжали идти по пути печатания денег, не подозревая, что они все стремительнее загоняют свою страну в пропасть.

В марте 1921 года Франция оккупировала немецкие порты из-за растущего недовольства союзников неплатежеспособностью немцев. Были захвачены рейнские порты Дуйсбург, Рурорт и Дюссельдорф, что еще больше ограничило возможности предприятий-экспортеров продавать свою продукцию, что привело к падению их акций на биржах.

В следующем месяце был нанесен еще один сокрушительный удар, когда Комиссия завершила определение размера репараций Германии за войну. Адам Фергюсон продолжает:

27 апреля 1921 г. Комиссия по репарациям установила общий объем Германии ответственность в размере 132 миллиардам золотых марок, что эквивалентно 6 миллиардам фунтов стерлингов

По мере того как политическая ситуация становилась все более нестабильной, крупные банки и богатые немцы начали продавать свои марки на иностранной валюте.

В начале переговоров это началось как небольшая струйка, поскольку наиболее образованные немцы считали, что чиновники казначейства исправят корабль, уравновесят государственный бюджет и смогут вытащить Германию из трясины.

Но по мере того, как в течение 1920 и 1921 годов ситуация ухудшалась, банкиры, спекулянты, торговцы и богатые промышленники начали сбрасывать марки на биржах, что еще больше снизило стоимость марки и, таким образом, увеличило импортные цены на иностранные товары для немцев.

К июлю 1921 года немецкие торговые банки начали приказывать торговцам валютой продавать все запасы бумажных марок по любой цене, которая была предложена.

Вскоре к ним присоединилась широкая публика

Любой, у кого имелся избыток богатства в марках, отправлял их на биржи для продажи и конвертации в более стабильные валюты, что еще больше усиливало сброс марок на бирже и снижало ее стоимость на валютных рынках. Капитал начал массово покидать страну.

Между тем инфляция продолжала расти. По мере того как Казначейство продолжало тратить, оно обнаружило, что цены, которые оно платило за товары и услуги (зарплата рабочих, продукты питания, нефть, уголь, сталь и т. Д.), Продолжали расти, что, в свою очередь, увеличивало количество денег, которое само казначейство было необходимо потратить. просто чтобы правительство работало.

Этот возросший спрос на новую валюту упал на Рейхсбанк, который с готовностью напечатал ее и передал в Казначейство, представляя ДРУГОЙ разрушительный цикл обратной связи, который приведет к экспоненциальному увеличению денежной массы.

20 сентября 1921 г. г-н Джозеф Аддисон, советник Британской Посольство в Берлине сообщило Министерству иностранных дел:

Ежедневное создание свежих бумажных денег, необходимых правительству для выполнения своих обязательств как дома, так и за рубежом (услуги и товары, которые он «обязан как предоставить, так и доставить») неизбежно снижает покупательную стоимость марки и приводит к новым требованиям, которые, в свою очередь, вызывают дальнейший спад, и так до бесконечности.

Кроме того, как видно выше, налоговая система не успевала за ними. Банкиры и богатые промышленники уже перевели большую часть своего богатства за границу или в иностранную валюту, а средний класс, зажатый разрушительной силой инфляции, не терпел никакого увеличения налогов.

Как и в большинстве промышленно развитых стран, правительство ежегодно собирало большую часть налогов, но с учетом того, что к зиме 1921 года инфляция превысила 100%, ежегодные налоги были в основном спорным вопросом.

Если бы правительство предъявило физическому лицу обязательство по уплате налога в размере 100 марок и он заплатил бы его годом позже, это стоило бы только примерно 16 марок или около того, и чем дольше он откладывал его, тем меньше ему пришлось бы заплатить.

Другие источники государственных доходов, такие как железнодорожные тарифы, патентные сборы, налоги на уголь и импортные пошлины, были зафиксированы на низком довоенном уровне.

Большая и сложная немецкая бюрократия чрезвычайно затрудняла изменение этих сборов, и даже когда они могли регулировать эти сборы, они никогда не могли поднимать их достаточно быстро или достаточно часто, чтобы не отставать от инфляции.

Когда правительство больше всего нуждалось в налогах, население начало массовую программу уклонения от уплаты налогов, как из-за гнева по поводу нынешней некомпетентности правительства Веймара, так и из-за быстро растущей инфляции.

Таким образом, у правительства не было никакого выхода, кроме как продолжать увеличивать объем своих запросов на печатные банкноты из Рейхсбанка, поскольку все другие источники финансирования (налогообложение и заимствования) постепенно прекращались.

Европейские банкиры трезво пришли к выводу, что Германия не может продолжать выплачивать свои платежи Антанте и рано или поздно ей придется объявить себя банкротом.

Состояние марки на иностранных биржах продолжало ухудшаться. В середине августа она несколько стабилизировалась на отметке 310 за фунт, но к середине сентября ускорилась до более чем 400 фунтов и продолжала снижаться.

К октябрю 1921 года состояние бюджета было мрачным. Что касается бумажных марок, сумма обычных расходов правительства плюс репарационные выплаты союзникам составила более 191 миллиарда марок. Доходы из предыдущего бюджета и новые предложения по налогообложению в июле составят всего 152 миллиарда марок.

В ноябре начался сумашедший ажиотаж

Видя неуклонное снижение марки, толпы людей устремились в магазины, чтобы выкупить товары.

Денежные счета в банках опустели, поскольку цены на бумажные марки начали стремительно расти. Полки магазинов опустели, и быстро развились черные рынки продуктов питания и промышленных товаров.

Советник посольства Великобритании Аддисон наблюдал за этой сценой:

Многие магазины заявляют, что все товары распроданы. Остальные закрываются от одного до четырех часов дня, и большинство из них отказываются продавать больше, чем по одному однотипному товару в одни руки. Большинство розничных покупателей покупают из-за опасений дальнейшего роста цены и истощения запасов.

В том же месяце по всей стране начались массовые забастовки

В Берлине, например, Аддисон сообщил, что ему пришлось работать в своем офисе в полумраке из-за забастовки муниципальных электриков.

Эта забастовка была прервана только обещанием повсеместного повышения заработной платы, что повлекло за собой дополнительные расходы в размере 400 миллионов, что еще больше оттеснило государственный бюджет.

Он прокомментировал:

«Невозможность рабочего класса получить даже очевидные предметы первой необходимости, кроме как по завышенным ценам, в сочетании с суровой наступлением зимы может привести к серьезным неприятностям».

В конце ноября марка, уже испытывавшая серьезные проблемы, упала до более чем 1,300 марок за фунт. В Берлине начались продовольственные бунты.

Поскольку нехватка товаров первой необходимости становилась все более частой, люди выстраивались в очереди за несколько часов до открытия магазинов.

Те, у кого были средства, копили десятки фунтов еды, откладывая большую часть ее для своих семей и продавая лишнее на черных рынках за непомерную прибыль, поскольку цены на черном рынке часто были на 30% выше, чем в магазине.

К гневу осажденных немцев, иностранцы всех мастей начали вливаться и скупать все с полок

Французские граждане хлынули тысячами, так как даже обычный рабочий теперь мог позволить себе покупать товары в элитных бутиках благодаря выгодному обменному курсу.

Европейцы со всего мира ели и ужинали в самых эксклюзивных ресторанах, скупая все лучшие закуски и пирожные. Рабочие могли только беспомощно наблюдать из окон, как граждане стран-победительниц теперь бросаются наедаться дешевыми немецкими товарами.

Цены на продукты продолжали расти, а воровство в магазинах стало обычным явлением.

К концу марта цены выросли еще на 50% по сравнению с декабрем предыдущего года

Азартные игры на биржах стали безудержными. Поскольку марка продолжала ежедневно терять в цене, открытие фондовых бирж стало национальным развлечением, и сотни тысяч немцев, от посыльных до водителей такси, сбрасывали любые лишние средства на биржи в надежде не отставать от быстрой инфляции.

Фаворитами были фирмы тяжелой промышленности, черной металлургии, угля или чугуна, а также производители сельскохозяйственной продукции или одежды - все, что имело отношение к реальным товарам.

Клиринговые палаты опаздывали на несколько дней в расчетах по сделкам, поскольку объемы взлетали до невиданных ранее уровней.

К июлю 1922 года г-н Сидс, генеральный консул в Мюнхене, написал, что еженедельные расходы его водителей только на еду выросли более чем на 550% по сравнению с прошлым годом.

Более редкие товары, такие как масло и мармелад, нельзя было купить менее чем в 8 раз дороже, чем в предыдущем году, и их можно было найти только на черных рынках, которые были запрещены Конгрессом.

Иностранцы, которые скупали целые магазины с товарами, теперь нацелились на немецкую недвижимость

Цены на землю в марках росли, но даже они не могли угнаться за быстро растущим обменным курсом - это означало, что в иностранной валюте цены на дома фактически падали.

Состоятельные французские, итальянские, британские и японские бизнесмены начали скупать участки недвижимости буквально за гроши.

Богатые воспользовались быстрым крахом, взяв огромные ссуды на покупку активов, поскольку реальная стоимость долга резко упала из-за безудержной инфляции.

Хьюго Стиннес, промышленник и мультимиллионер, стал печально известным по всей стране, построив производственную империю, на долю которой приходилась шестая часть всего промышленного производства страны.

Лорд Д'Абернон, британский советник посла в Берлине, написал в своей записи от 10 июля 1922 года:

«Все небо пасмурно и мрачно. Падение отметки продолжается - сегодня она составляет 2,430 марок за фунт, что примерно вдвое меньше, чем месяц назад. Цены растут и скоро вырастут вдвое по сравнению с уровнем 1 июня, зарплаты должны быть скорректированы. "

За четыре недели июля индекс оптовых цен вырос с 9 000 до 14 000, что означает очередной ежемесячный рост более чем на 50%. Frankfurter Zeitung зафиксировала, что оптовая цена товаров с довоенного времени выросла в 139 раз; кожи и текстиля в 219 раз. Яйцо, которое раньше стоило 4 пфеннига, теперь стоит 7,20 марки, что в 180 раз больше.

Таким образом, годовая зарплата банковского служащего позволит его семье выжить только около месяца.

В конце июля 1922 года репарационная комиссия решила уйти на летние каникулы, откладывая любое урегулирование биржевых потрясений до середины августа

Чрезмерный рост стоимости жизни оказывает все большее давление на работодателей.

1 августа правительственным чиновникам было предоставлено повышение заработной платы на 38%, а рабочим дополнительно 12 марок в час - дополнительная нагрузка на государственный бюджет в размере 125 миллиардов марок.

Планов по достижению этой цели не было, за исключением увеличения железнодорожных тарифов на 50% и очередного повышения почтовых тарифов, которые обеспечивали лишь небольшую часть необходимого дохода.

Сказать, что инфляция опустошила средний класс, было бы преуменьшением.

Министерство образования Германии выступило с заявлением в начале 1922 года, заявив, что они обнаружили, что средний школьник на два года отстает в развитии, как физически, так и интеллектуально, из-за нехватки хлеба и молока, а также из-за того, что детей забирают из школы, чтобы работать, чтобы обеспечить свои семьи.

В богатых кварталах были замечены матери из низшего сословия, ищущие в мусорных баках выброшенную еду в надежде найти своим детям что-нибудь поесть.

Однако судьба пожилых была намного хуже. Их фиксированные пенсии и сбережения в государственных облигациях были раздуты до такой степени, что некоторые не могли позволить себе даже ни одного яблока. Без зарплаты они не могли справиться с стремительно растущим прожиточным минимумом. Многие начали голодать и попрошайничать на улицах.

Между тем политики продолжали отрицать, что печатный станок был причиной их бед.

Доктор Ратенау, министр реконструкции, начал утверждать, что рост стоимости марки должен немедленно обеспокоить население, поскольку любое усиление марки по отношению к другим валютам, вероятно, вызовет рост банкротств во всех основных отраслях промышленности, поскольку долги станут сравнительно большими. дорого платить. Канцлер повторил эту записку:

Канцлер не признает никакой связи между печатанием денег и их обесцениванием.

«Vossische Zeitung» от 16 августа заявила, что мнение о том, что настоящая причина обесценивания заключается в потоке бумаги, не соответствует действительности.

Неудивительно, что с падением реальной заработной платы взяточничество и коррупция стали широко распространяться. Сотрудники патентных ведомств требовали крупных денежных взяток, иногда в размере 1000 марок и более, за регистрацию патентов, а правительственные чиновники всех типов начали добавлять непомерные сборы, которые они собирали лично, вместо того, чтобы отправлять их в государственную казну.

Единственными людьми, живущими с любым комфортом, были те, кто жил за счет сельской местности: фермеры, владельцы ранчо

Любые земельные долги, которые они были должны, испарялись на их глазах - ипотека на 7 лет была выплачена за 399/400 только за счет инфляции.

Конец августа 1922 года ознаменовал еще одну ужасную веху, когда отметка упала до отметки 9,000 марок за фунт, что более чем в 3 раза превышает уровень всего за два месяца до этого.

Те, кто владел землей, домами, промышленными товарами, драгоценными металлами и сырьем, были единственными, чье богатство осталось нетронутым. Для всех остальных падение марки к этому времени уничтожило практически все их богатство.

9 сентября 1922 года финансовые власти объявили, что за предыдущие десять дней было напечатано и распространено 23 миллиарда марок, что составляет 10% от общего тиража бумаги в стране.

Газеты писали: « Ежедневный объем производства федерального печатного станка увеличился до 2,6 миллиарда бумажных марок. В течение этого месяца он будет увеличен до 4 миллиардов бумажных марок в день, и есть надежда, что при достижении этой цифры дефицит денег будет окончательно преодолен»

Индекс потребительских цен Германии

В октябре 1922 года ситуация продолжала ухудшаться. Марка, казалось, перешла в состояние свободного падения, упав с 9000 до 13,000 марок за фунт за считанные недели.

Сентябрьский литр молока за 26 марок превратился в октябрьский литр за 50 марок. Масло по 50 марок за фунт в апреле можно было купить только по 480. Цена одного яйца также выросла вдвое, до 14 марок. В конце октября цена снова упала до уровня более 18,000 марок за фунт.

Разрыв между ростом стоимости жизни и ростом заработной платы стал очень заметным.

В то время как первая увеличилась примерно в 1500 раз, заработная плата горняка - самого высокооплачиваемого рабочего в Германии - выросла лишь в 200 раз.

Социальные и политические волнения продолжались. Ненависть ко всем иностранцам, но особенно к евреям, стала широко распространенной, поскольку популярное объяснение состояло в том, что союзники и евреи сотрудничали, чтобы манипулировать обменами и снижать цену. Газеты, подстрекаемые правительственными чиновниками, стремящимися отогнать общественный гнев от себя, пропагандировали и поддерживали эти теории.

На третьей неделе ноября произошли серьезные столкновения между полицией и толпами разгневанных рабочих по всей Германии после того, как они потребовали повышения заработной платы на 100% и пригрозили забастовкой.

В Дрездене произошла ожесточенная общественная вспышка, связанная со снижением уровня стоимости жизни, когда продовольственные магазины были разграблены, ущерб оценивается в 100 миллионов марок.

Затем последовала шумная демонстрация ксенофобии перед отелями, в которых размещались иностранцы, чье присутствие в стране обычно считалось причиной роста цен. Продовольственные бунты последовали в Брауншвейге и Берлине.

В декабрьских отчетах сообщалось, что молоко, которое стоило ему 78 марок за литр в первую неделю ноября, стоило ему 202 марки через месяц. Масло подорожало с 800 до 2000 марок за фунт, сахар с 90 до 220, яйца с 22 до 30. Мясо любого вида было практически недоступно, а колбаса резко подорожала до 1400 марок за фунт.

1923 - Год Тачки

Впереди был еще больший денежный хаос. Французские, бельгийские и итальянские члены репарационной комиссии при несогласии Великобритании приняли решение 9 января 1923 года, что Германия добровольно нарушила свои поставки угля и древесины в соответствии с мирным договором.

11 января французские и бельгийские войска пересекли границу и захватили Рур «в целях обеспечения поставок», начав формальную оккупацию долины. Премьер-министр Франции предупредил, что в случае необходимости будут применены санкции и «принудительные меры».

Рурская долина представляла собой динамично развивающееся индустриальное сердце Германии, и на ее долю приходилась подавляющая часть ее производственных мощностей.

Население, многие из которых были ветеранами войны, с неизменным патриотизмом к отечеству, начали массовую кампанию пассивного сопротивления под названием «Руркампф». Почти никто не работал; почти ничего не запускалось. Добыча угля была остановлена. Население - 2 миллиона рабочих, 6 миллионов душ - пришлось содержать за счет остальной части страны.

Немецкую экономику теперь призвали субсидировать бессрочную забастовку и отказали в использовании важнейших отечественных продуктов и сырья - угля, чугуна и стали, а также лишили ее существенных доходов от экспорта Рейн-Рур.

Казначейство было лишено всех обычных налоговых поступлений от огромной части национальной промышленности, а также налога на уголь и железнодорожных тарифов. Все железнодорожные линии в пределах и за пределами Рура были остановлены, поскольку рабочие отказались их эксплуатировать, а в некоторых случаях взорвали пути.

Значение потери Рура невозможно недооценить. Поскольку ее предприятия больше не производят, а миллионы не имеют работы, беженцы из Рура хлынули в остальную часть Германии.

Курс: 35,000 марок за фунтов стерлингов на Рождество 1922 года.

На следующий день отметка упала до 48,000 марок за фунтов стерлингов.

Дефицит товаров стал еще более серьезным, так как тысячи ферм и фабрик в Рурской области остались без присмотра. Производство меньшего количества товаров означало, что цены должны были вырасти еще больше, чтобы компенсировать дефицит.

Хемингуэй, приехавший из Франции, в марте 1923 года записал для газеты Toronto Daily Star, что шампанское стоит 38,000 марок за бутылку, а обед - 3,500 марок.

В марте, апреле и мае 1923 года доходы правительства составляли менее трети его расходов. Состояние бюджета продолжало ухудшаться.

В Имперском банке, печатавшем триллионы марок в день, начали заканчиваться чернила

Поэтому официальные лица решили печатать маркировку только на одной стороне банкноты, чтобы сэкономить чернила. Затем они приказали сократить выпуск периодических изданий и газет, чтобы их чернила и бумага могли быть использованы для печатных станков.

С 1 по 31 мая цена упала с 220,000 до 320,000 марок за фунт.

1 июня было отмечено выпуском первой банкноты в пять миллионов марок.

Мелкие преступления отчаяния процветали

Воровство, конечно, было обычным делом со времен войны, но теперь оно стало происходить в более крупных коммерческих масштабах. Металлические бляшки на национальных памятниках сняты. Свинец в одночасье начал исчезать с крыш. Бензин слили из цистерн всех легковых автомобилей.

Бартер уже был обычной формой обмена, но теперь такие товары, как латунь и топливо, становились валютой обычных покупок и платежей. Кресло в кинотеатре стоило кусок угля. Рубашки были оценены в картофеле. «Средневековье вернулось», - заметил один немец.

Ходили рассказы покупателей, которые обнаружили, что воры украли их корзины и чемоданы, в которых они несли свои деньги, оставив сам деньги лежать на земле.

Рабочие, которые всего несколько лет назад получали зарплату ежемесячно, теперь требовали ежедневную оплату - и они привозили тачки, чтобы забрать свои деньги.

В письме в министерство иностранных дел от 29 июня Аддисон зафиксировал тираж увеличение с 25 по 26 июня на 959 156 010 000 марок и с 26 июня и 27 из 1 523 534 460 000: за один день увеличение более чем на 500000000000 марок.

«Мы далеки от скромного ежедневного прироста в 160 миллиардов недели назад», - написал он.

Цены на все резко выросли

Объявление обменных курсов по радио стало обычным явлением в магазинах, поскольку владельцы магазинов хотели получать информацию каждую минуту. Например, покупатели, пришедшие за сыром, обнаружили, что цена выросла с 6000 до 8000 марок за фунт к тому моменту, когда они покинули магазин.

Торговцы не знали, как устанавливать цены, и часто просто закрывали магазин.

В кафе начали взимать первоначальные взносы за кофе, так как цена вырастала вдвое за час, и владельцы хотели быть уверены, что клиенты смогут заплатить.

Возникшая отвратительная правда заключалась в том, что по мере роста цен возрастал и сам спрос на деньги. При почти всех ценах на продукты питания выше 10,000 марок за фунт, стране требовались миллиарды марок в день новых банкнот, чтобы удовлетворить эти цены.

Они застряли в порочном круге, который, казалось, еще больше загонял их в пучину денежного разрушения.

В последние дни июня 1923 года марка упала с 600,000 до 800,000 за фунт, поскольку Рейхсбанк, отчаянно нуждавшийся в иностранной валюте, печатал марки оптом и продавал их, чтобы покупать другие валюты на бирже.

Уже через месяц марка будет торговаться на уровне 5,000,000 за 1 фунт

Компании начали платить рабочим обувью, кожей или чем-нибудь еще, что они могли достать. Многие предприятия начали вообще отказываться от знаков, если у них не было готовых средств немедленно от них избавиться.

Рейхсбанк, у которого кончилась бумага, потребовал сдать все формы бумаги для использования в печатных машинах.

Повышение заработной платы стало повседневным явлением. Те фирмы и города, которые не выполнили требования, столкнулись с массовыми беспорядками и грабежами своих предприятий.

Спрос на деньги продолжал экспоненциально расти: одна компания в Кобленце сообщила, что в понедельник ей потребовалось 300 миллиардов марок наличными, чтобы предотвратить бунты со стороны профсоюзных рабочих.

Рейхсбанк в начале августа пообещал печатать на местном уровне триллион марок в день - в 2500 раз больше, чем печаталось ежедневно 8 месяцев назад.

Правительство снова потребовало повышения цен на железнодорожные билеты на 400% и повышения налогов на прибыль и налоги на 140,000%. Через несколько дней было предложено увеличение на 600,000%. Даже если бы налоги работали, это не уменьшило бы дисбаланс бюджета вдвое.

Сегодня мы ежедневно выпускаем 20 триллионов марок новых денег. На следующей неделе банк увеличит эту сумму до 46 триллионов в день. Общая денежная масса в настоящее время составляет 63 триллиона долларов - таким образом, мы сможем выпустить через несколько дней 66% от общего предшествующего обращения. До его выступления марка торговалась на уровне 12,5 миллиона марок за фунтов стерлингов, в течение 48 часов она упала до 22 миллионов марок за 1 фунтов стерлингов.

Д-р Хавенштейн
президент Рейхсбанка

Состояние людей было отчаянным. Фермеры, видя денежный хаос, развязанный Имперским банком, отказывали городам в своих продуктах и мясе.

Пекари копили хлеб, потому что с каждым днем цены на него росли еще больше.

Это создало извращенный сценарий, когда фермы были заполнены едой, а сараи ломились от продуктов - но совсем нечего было есть в городах, где начался массовый голод.

Разграбление продуктовых рынков стало обычным явлением, поэтому они закрылись. Десятки тысяч начали умирать от голода. В Германии царил голод, как записал британский бизнесмен:

Меня тошнило от увиденного. Я увидел трех умирающих женщин. Они были на последних стадиях голодания.

Популярность нацистской партии, о которой многие до 1922 года не знали, резко возросла.

Правительство, жаждущее всего, что все еще имеет ценность, приказало солдатам совершать набеги на кафе в Берлине, вынуждая клиентов под дулами оружия сдавать всю иностранную валюту.

Солдаты собрали всего несколько тысяч долларов денег, но учения продемонстрировали не только тщетность политики, но и отчаяние развитой индустриальной страны, которая не смогла найти покупателей на иностранном рынке для своих марок.

Британский советник посла Аддисон записал 9 сентября 1923 года, что отметка упала с 300 миллионов марок за фунт до 500 миллионов только за последние 24 часа.

В отчаянии все, включая министров и канцлера, копили все, что могли, и отказывались платить налоги. Единственным препятствием на пути к раздаче еды было отсутствие валюты для оплаты.

К концу сентября Рейхсбанк печатал 3,2 квадриллиона марок в неделю

поразительную сумму, на которую было куплено всего лишь 5,2 миллиона фунтов стерлингов. Подсчитать цены стало практически невозможно, так как трудно было представить себе головокружительные цифры.

Деньги, необходимые для покупки одной буханки хлеба, октябрь 1923 г.

Контроль правительства над политической, не говоря уже о финансовой ситуации, был близок к критической точке.

26 сентября министр иностранных дел Штреземан приостановил действие Веймарской конституции, объявил чрезвычайное положение и передал исполнительные полномочия министру обороны г-ну Гесслеру.

Передача была формальностью. Фактически с тех пор в течение пяти месяцев генерал фон Сект, главнокомандующий рейхсвером (Веймарской армией), был высшей исполнительной властью в стране. На улицах разносились слухи о военном перевороте.

15 октября курс марки по отношению к фунту стерлингов превысил 18 миллиардов.

Шесть дней спустя он составил 80 миллиардов. На конец месяца общая денежная масса M1 (векселей в обращении) составила 2 496 822 909 038 000 000, или 2,49 квинтиллионов марок.

31 октября марка торговалась на уровне 310 миллиардов за один фунтов стерлингов.

В начале ноября новый человек, доктор Шахт, был назначен комиссаром по денежным вопросам. Состояние государственного бюджета было ужасающим. За предыдущие 10 дней федеральные расходы превысили доходы в 1000 раз.

Финансовые отчеты включают на каждой странице напоминание о том, что все цифры даны в квадриллионах.

Индекс стоимости жизни, взятый в 1914 году за 1, вырос с 15 миллионов в сентябре до 3,6 миллиарда в октябре и достиг 218 миллиардов 12 ноября 1923 года.

Д-р Шахт приказал немедленно остановить печатный станок 15 ноября.

Хавенштейн, президент Рейхсбанка, был в ярости. Шахт записал, что все невыпущенные бумажные марки, находившиеся тогда в руках Рейхсбанка, могли заполнить 300 десятитонных железнодорожных вагонов.

Знак, уже находящийся в свободном падении, имел слишком большой нисходящий импульс и, таким образом, продолжил свое параболическое снижение.

12 триллионов марок за 1 фунт стерлингов 15 ноября

затем 18 триллионов за 1 фунт стерлингов всего 5 дней спустя.

Шахт объявил о создании новой валюты - рентной марки, которая должна была обеспечиваться землей.

Таким образом, векселя Rentenbank были гарантированы в равных суммах ипотекой на земельную собственность и облигации на немецкую промышленность, торговлю, коммерцию, банковское дело и транспорт.

К 30 ноября в обращение поступило 500 миллионов рентных марок. Это, наконец, сработало - поскольку выпуск банкнот был фиксированным, и они были обеспечены таким дефицитным товаром, как земля, люди, измученные хаосом предыдущих месяцев, с готовностью перешли на рентную марку.

Цены стабилизировались, обменные курсы нормализовались, и продукты питания начали возвращаться на городские рынки. Новые деньги были приняты, несмотря на то, что это была неконвертируемая бумажная валюта.

Обменный курс бумажной марки к старым золотым маркам составлял от 1 000 000 000 000 до 1 триллиона старых марок за каждую золотую марку. Предыдущий курс обмена до войны был 4: 1.

Общий объем обращения старых бумажных марок (денежная масса M1) на конец ноября составил 400 квинтиллионов.

К декабрю полностью исчезла нехватка продовольствия, и политическая ситуация несколько стабилизировалась. Веймарская республика просуществовала бы еще десять лет, до 1933 года, когда нацистская партия во главе с Гитлером захватила правительство и навсегда приостановила действие конституции.

Эпилог

Мы подробно рассмотрели быстрый крах торговой марки и падение Германии в пучину гиперинфляции.

Следующие публикации будут сосредоточены на Соединенных Штатах в наши дни и дилемме, с которой сталкивается ФРС - как справиться с непреодолимым уровнем долга, который сейчас пронизывает всю американскую экономику и федеральное правительство и их конечной дилемме – уничтожить ли казначейство (подняв ставки) или уничтожить доллар (напечатав его до небытия).

Продолжая эту серию, я хочу, чтобы вы поразмышляли о факторах, имевших место в Веймарской Германии в 1919 году до коллапса и сравнили их с современными США.

Конечно, Веймар не является идеальным аналогом США, мы на 100 лет более продвинуты в технологическом плане, более социально-прогрессивный и не находящийся под угрозой военного вторжения. При этом есть важные сходства.

Факторы:

  • Огромный, невыплачиваемый государственный долг.
  • Быстро увеличивающийся дефицит федерального бюджета.
  • Уклонение от уплаты налогов, особенно богатыми.
  • Недавно проиграли дорогостоящую войну.
  • Экспоненциально растущая денежная масса.
  • Инфляционные замкнутые петли.
  • Рост инфляции.
  • Растущая политическая поляризация.
  • Социальное и моральное разложение высших классов.
  • Увеличение имущественного неравенства.
  • Усиление ксенофобии.
  • Конец долгового цикла + массовые банкротства компаний.
  • Политические беспорядки, бунты против истеблишмента.
  • Спекуляция богатых промышленников с целью скупки огромных массивов недвижимости.
  • Банки, использующие лазейки для вывода капитала из страны.
  • Значительная потеря промышленного производства (в Германии из-за войны/оккупации, а в США из-за Китая).
  • Нехватка товаров.
  • Испарение средних классов.
  • Быстро растущие цены на дома и активы.
  • Азартные игры на биржах.
  • Безудержная коррупция и жадность в государственных учреждениях.
  • Центральные банки покупают огромные суммы государственного долга.
  • Постоянное отрицание политиками усиливающейся инфляции.

WallStreet Shadow – знай, что происходит в тени Wall Street.

{ "author_name": "Wall Street Shadow", "author_type": "self", "tags": ["\u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0430","\u0438\u043d\u0444\u043b\u044f\u0446\u0438\u044f"], "comments": 112, "likes": 83, "favorites": 154, "is_advertisement": false, "subsite_label": "finance", "id": 294932, "is_wide": true, "is_ugc": true, "date": "Mon, 20 Sep 2021 15:38:41 +0300", "is_special": false }
0
112 комментариев
Популярные
По порядку
Написать комментарий...

и в конце: а вы госдолг США видели.
аххахха.

16

автор публикации - американец.
оригинал опубликован на Реддите.
аудитория Реддита - американцы.

но Алексей Какачан оказался умнее всех в этом мире и, сведя всего один факт в один вывод, мигом разоблачил всю пропаганду ред.

9
Средний месяц

А вы не думаете, что это специально опубликовали на реддите, чтобы перевести на русский?

2

Волк жует траву ред.

1
Средний месяц

Волк не волк, только волк волк, не волку волк, волку волк!!!!

1

ну ради этого и постили, пропаганда 15 рублевая

3

Материал топовый, хотелось бы побольше такого. Продолжайте в том же духе. 

12

Вы это гуглом переводили или яндексом? 

10

Промптом.

3

Ооо.. Была эпоха!! А еще abbyy lingvo круче был гуглов раньше

1

Неее, magic goody рулит!

2

обоими сразу )) без шуток, в тексте обилие терминов и немного сленга

0

Проиграть в войне это не значит вывести войска. Это потерять большую трудоспособную часть популяции убитыми и инвалидами, записать на несколько лет людей в непроизводительные бесполезные солдаты и офицеры (которые получаю деньги и проедают их ничего не делая), направить много материальных ресурсов на бесполезные предметы, типа снарядов, чья основная ценность в том, что они ударившись об препятствие сломаются на много частей и т.п. Это может быть полезным, если войну выиграть, а если проиграть это бесполезно. Просто к приходу Шахта стала восстанавливаться гражданская жизнь и управление и какое-то производство, в этом и весь успех. И что-то типа продразверстки сделано было, что бы платить налоги землевладельцы должны были продавать рабочим и служащим из городов еду фактически по твёрдым ценам ред.

8
Объективный украинец

Хороший, интересный и познавательный лонгрид.

Но вот в концовке как-то смазали и притянули современные США к проблеме Германии тех годов.
Но ведь по этому списку и Россию можно разобрать по пунктам (за исключением нескольких, пожалуй).
Так зачем лезть в США, если нам, по идее, интереснее ситуация в России?

4

Потому чттн эта статья – неуклюжая пропаганда. А она ну никак не может быть против своего же заказчика. Доллар "умирает" и "вот-вот рухнет" уже не одно десятилетие, по мнению ребят из отдела по промывке мозгов. Но что-то всё никак не сложится )) ред.

5

А вот и настоящие "аналитики" подъехали. Оригинал написан и опубликован американцем на Реддите, но да, вы только что "разоблачили" неуклюжую пропаганду )))

3

Да то что это убогий гугл-перевод с минимальной редактурой - очевидно. Речь про окончание статьи, про скорое умирание доллара и всё такое. К тому же, публикация в США ну вот вообще ни о чем не говорит. Публиковать может кто угодно и по заказу любых структур. Просто песенка про "конец доллара" она настолько избита и знакома едва ли не с детства, что просто смешно видеть, как ее до сих пор исполняют  ред.

1

Если не рассматривать всё через черно-белый фильтр, то статья-то полезная - она о гиперинфляции, петлях и подводных камнях в экономике в целом.
И рубль, и бакс, конечно же, когда-нибудь умрут, а даты нам не называли же :)

1

Сама статья мне понравилась (не считая перевода), прояснилась причина нелюбви немцев к евреем и иностранцам, на которой выехал Гитлер, но вот к чему авторы подводят – это всё испортило. Но про США почитаю с интересом 

1

Статья - попытка рассказать про интересные с исторической и экономической точки зрения.
В пропаганду максимум концовку можно запихнуть.
И сходство небольшое ведь есть - в нарастающей инфляции и печати фантиков бесконтрольной.
Но т.к. инфляция экспортируется по планете, то процесс не будет таким сваливающимся в бездну + он затрагивает весь мир (не так заметно всем).
И славабогу, если бакс резко рухнет - мало же не покажется никому.

3

У Шахта мемуары есть, его же не повесили и даже не денацифицировали. Там у него весёлый эпизод о черно-белых отношениях американцев есть. Американские умы думали, что чёрные к нацистами в заключении будут злее и хуже относится, чем белые охранники, а им пофиг было, они наоборот, что бы задеть своих белых офицеров-начальников нацистам давали шоколад и сигареты ред.

1
Ручной кубок

У правительства России нет таких проблем и долгов, да, есть корпоративный, но так давайте посчитаем корпоративный США + долги домохозяйств и прочее..

2
Объективный украинец

если мы начнём просто считать сколько долгов у правительства РФ перед своим народом, то тут никакими миллиардами не отмажешься. а теперь давайте и о проблемах этого правительства  поговорим ред.

2

если мы начнём просто считать сколько долгов у правительства РФ перед своим народом

интересный экономический показатель, сами изобрели? :)
и сколько же миллиардов насчитали?

1

сотни млрд $.
государство лишь управляет имуществом, оно принадлежит всем гражданам

не надо здесь Матвиенко включать))

3

государство лишь управляет имуществом, оно принадлежит всем гражданам

очнитесь , у нас капитализм уже 30 лет :)

–2

ну нет, у нас не совсем капитализм... у нас что-то извращенное, что называют капитализмом в плохой коннотации, но это не он

2

ну в любом случае социализм кончился, какое-то такое "государство лишь управляет имуществом, оно принадлежит всем гражданам" гражданин хочет - непонятно :)

–1

социализм невозможен.
"кончился". концлагерь кончился - это да, а социализма и не было никогда

0

это вопрос дискуссионный :)
Но я согласен на формулировку "социально ориентированное государство".

0

В Швеции и Норвегии - оно есть, бесспорно.
В СССР - никогда, там было тоталитарное государство. 
Вообще, мне 35 и я ещё молод для восхищения патернализмом

0

Все эти шведские и норвежские модели - развитие советских.
"В СССР - никогда, там было тоталитарное государство."
тоталитаризм и социальная ориентированность могут идти рука об руку. В Сингапуре же норм в плане социальных благ? при этом тоталитарная уже династия 50 лет у власти - никого не колышет.
З.Ы. не помню про Норвегию, но в Швеции индекс Джини по доходам - да, один из самых низких в мире. Но по активам - выше чем в США и в РФ что говорит нам о запредельном уровне расслоения богатства населения. Так что социализм там лишь на первый взгляд :)

0

нет там социализма. 
и лично мне не нужна "соц ориентированность", мне нужно развитие экономики как в США. тогда и на частную медицину хватит и на образование
Я просто говорю, что нужно мне :)

1

эгоистичный подход уважаю :)
надо возделывать свой сад.

0

да, у нас рыночная экономика, поэтому гос имущество и принадлежит народу. Большевики ничего отдавать не собирались, а мы запросто приватизируем и деньги в ФНБ

0

да, у нас рыночная экономика, поэтому гос имущество и принадлежит народу.

э-э, очень интересный взгляд на вещи.
Как по вашему должна расценивать тогда приватизация госимущества - "разбазаривание народного добра"? И соответственно, национализация - это благо?
Большевики ничего отдавать не собирались, а мы запросто приватизируем и деньги в ФНБ

а что надо было сделать большевикам и текущему правительству - раздать средства производства и баблишко из ФНБ? по три станка на лицо тогда и по 4 тысячи баксов сейчас.

0

приватизация гос имущества и есть инструмент по возвращению денег гражданам. 
если бы в 90-е были люди умнее, они бы деньги от приватизации в суверенный фонд направляли, типа Норвежского или Аляски

вы не читаете мои комментарии. Большевиков надо было давно гнать - они бандиты, а текущему правительсву приватизировать всё в течении 30 лет и ВЫРУЧЕННЫЕ ДЕНЬГИ в ФНБ

0

а смысл просто солить бабло в фондах как Норвегия? Бабло ведь должно работать кмк.
В РФ еще строить и строить всякое от инфраструктуры до производств тяжпрома (на что местами ФНБшные деньги и идут) - туда надо бабло заливать.

0

деньги ФНБ не должны идти на софинансировния гос капитализма. Это деньги для софинансирования пенсий, вообще-то. до сих пор так написано на сайте Мин фина

Смысл приватизации в том, что бы государство нахрен валило из экономики. 

а деньги надо инвестировать в иностранные облигации и акции, нанимать профессиональных управляющих. 

0

А кто будет вкладываться в крупные инфраструктурные проекты, бизнес чтоль? в убыточную газофикацию населенных пунктов отдаленных и малых как газпром (по указке правительства) - кто такое бы стал делать, Новатек/Лукойл етс.? вряд ли.
Моя точка зрения: сложные и дорогие проекты типа инфраструктуры и части тяжелой промышленности, которые вряд ли окупятся сами по себе - это государство.
Остальным пусть бизнес занимается, да.
а деньги надо инвестировать в иностранные облигации и акции, нанимать профессиональных управляющих.

Уже 20-30 лет критике власти о том что она плохо борется с выводом капитала за бугор, а вы легально предлагаете это сделать самому государству :) в трежарях уже солили нефтедоходы в нулевых, спасибо Кудрину и ко - сильно помогло это росту промышелнности? :)

0

мне не нужны "крупные инфрастр проекты" и рост промышленности. 
Я не считаю, что нужно за счёт налогов граждан пытаться создавать промышленность, мы это весь 20 век проходили.
Государство в смысле экономики должно только одно делать: гарантировать права частной собственности

0

Пфф, ну и скукожимся до уровня теплых регионов + пяток мегаполисов.
Иссякнет нефтяная и газовая рента (новые месторождения в лютых ебенях) - и че делать будем?
Нас не как в Норвегии народу (меньше москвы) :)

0

нефтяная рента может завтра исчезнуть в момент. Рентабельность сланца почти $40 уже. 
поидее, государство должно понимать снижение значения нефти в Мире и снижать гос расходы и штат гос.служащих
ну а домохозяйства адаптируются намного быстрее и проще, чем меньше зависят от бюджета...
это же процесс на десятилетия, все адаптируются.

0

с чего вы решили, что вам тут что-то принадлежит?
где тот момент перехода/приобретения этого права?

0
Объективный украинец

нет, до меня ещё изобрели правила жизни. но Вам, видимо, нравятся те, что действуют на территории России - когда гражданин это всего лишь винтик и его благополучие никого не волнует.
Или у Вас какая-то другая информация относительно функциональности правительств?

0

патернализм какой-то 
"его благополучие никого не волнует" - а должно? люди - скот что ли?!
Гражданин и должен о своём благополучии думать, когда приходит на выборы, а не о шашлыке на даче

1

до меня ещё изобрели правила жизни.

Где их свод зафиксирован?
И всё же, какая сумма "долга" набежала?

0
Объективный украинец

счёты тебе в руки, дорогой. да книжка по Истории. Начни с периода НЭП, хотя бы

0

т.е. претензии ваши, а считать - мне? не, спасибо.

1
Объективный украинец

пожалуйста. Это Вы ведь влезли в разговор с вопросом, защищая позицию правительства))

1

так это вы озвучили некие миллиарды.
Я-то оцениваю ваш изобретенный показатель в ноль :)

1
Объективный украинец

👍

0

Совершенно верно, просто народ у нас добренький, ему и не надо ничего.

0

"Недавно проиграли дорогостоящую войну."
Да комон, это разве можно назвать войной? И вывод войск не означает проигрышь.

4

Страны с примитивными политическими системами зачастую скатываются в фашизм и милитаризм после кризисов.

Россия после 1998, Германия после большой депрессии. 

Обидно, что ни культура ни общество не имеют никаких защитных механизмов.

Фашизму невозможно сопротивляться. Если не верите - оглянитесь вокруг 

5

При этом есть важные сходства.

ключевое отличие: доллар США - основной товар на экспорт, которого не было у германии. Обеспечен флотами и корпусом морской пехоты :)

4

К сожалению для американцев, они пытаются манипулировать с помощью доллара, дополнительно навешивая обязательства при его использовании, а это в конечном итоге приведёт к его деградации и обесцениванию

0

То есть у меня под подушкой доллары из-за морской пехоты под кроватью?

0

Нет, доллары под подушкой - из-за глупости, простите уж прямоту мою.
Во времена растущей инфляции "cash is trash".
А ценность этих баксов пока еще поддерживается востребованностью, сколько % мировой торговли идет в баксах, 95, 98? Вот пока такая ерунда происходит - баксы все еще будут стоить дороже бумаги.

1

альтернативы в ближайшие годы не предвидется

всех устраивает это

0

Китайцы вон свою биржу по торговле ресурсами в юанях запускают, криптовалюта их может удобной будет.
Если гегемон и дальше продолжить дряхлеть - постепенно доля бакса будет падать. Но это не быстро, да.

0

Скорее Голлливудом. Их флот это слабый противник даже для Ирана, у США просто естественных сухопутных врагов нет, поэтому они в физической и экономической безопасности. Доллар пострадает, если какая-нибудь страна Южной Америки вдруг сделает ядерную бомбу,
тогда США станет региональной державой

–2

И Голливудом, ок, всем вместе.
Доллар пострадает, если какая-нибудь страна Южной Америки вдруг сделает ядерную бомбу

Разравняют до фундамента любую попытку кмк, это ж не Пакистан и не Иран, а их задний двор буквально - детям спички не игрушка :)

1

Отличный материал. Давайте продолжение обязательно!

3

Удивительно интересная статья!
На базе этой статьи можно создать компьютерную игру. Чуть-чуть отшлифовать и получится отличный сценарий. Супер!

2

Круть. Познавательно, полезно и интересно

1

"Уклонение от уплаты налогов, особенно богатыми." - это миф, богатые платят больше всех (как в абсолютных величинах, так и в пропорции к доходам)

0
Ручной кубок

Посмотрите, сколько платят условный Маск или Безос и пр., у нас это промышленники.
Они держат пакеты акций, при том часто записанные на inc (корпорации), так что ничего они не платят, ведь акции не продаются.

2

они платят столько, сколько положено по закону.

1

что не мешает этому "положенному по закону" быть в % меньше чем у среднего класса. Тому шо возможности для "оптимизаций" гораздо-гораздо выше.

0

в процентах от чего? 

–1

от своего дохода.

0

это не так (в Штатах)

–1

Ложь. "Богатые" нанимают юристов и бухгалтеров и открывают для себя благотворительные фонды, в которые и делают "пожертвования", сумма которых равнозначно уменьшает налогооблагаемую базу

1

а бедные бездельничают и живут на пособие. И?

0

Мы же про богатых говорим, для чего вы сейчас прыгаете с темы на тему? Животные, например, вообще не платят налогов и у них нет пособия, обсудим это?

0

богатые являются богатыми только относительно бедных, а не сами по себе.

0

Настолько интересно написано, что я только под конец понял: «А зачем я это читаю?»

1
Условный Орзэмэс

Этот лонгрид в палату мер и весов надо -)
PS. Лучше в выходные такое выкладывать, когда есть время размеренно почитать -) 

0

А оставшееся время до выходных потратить на редактирование текста. ред.

1

У меня один вопрос по теме гособлигаций. В статье указано, что после исчезновения страны, они теряли свою ценность. А когда страна возвращалась, не было по ним выплат? Или это утерянная ценность? Риски и все такое

0

мне кажется, что ко всему в этом мире нужно относиться как к тому, что ты берешь в аренду. Рано или поздно, вещь, знание, навык, чувства или ломаются, или ломаешься ты.

Искать доход ради дохода, искать счастье рад счастья... в этом нет большого смысла. Просто живи эту жизнь, не возводя ничего в абсолют

0

Аминь, брат. Я буквально на днях пришел к такому же выводу после смерти кота. Он был со мной 10 лет, и всё. Жалеть об утраченных возможностях и приятных вечерах нет смысла. Просто принимаешь это и идешь дальше

0

Жаль вашего котика...

2

Если "новая страна" идет в отказ от долгов прежних властей (как было с царскими долгами в СССР например, хотя и их потом урегулировали), то это убыток чистый конечно.
Или вот просто новые власти даже без смены строя говорят "это предыдущий кровавый режим набрал долгов, мы по ним платить не будем" - и привет.
С США/Европой текущими такое маловероятно кмк.

0

С США/Европой текущими такое маловероятно кмк.

ага, США с собой "светлое будущее" потащит свой госдолг, а Германия/Франция продолжат платить за европейские страны-банкроты ред.

0

Ну так с тем уровнем инфляции издержек что уже показывают официально в США (5+%, а сколько реально - хз, как и у нас :) ) и инфляции активов в 20%+
американским властям и элитам норм: с доходностью по трежери 2-% это считай налог на держателей этих самых трежарей :)
Есть же категории инвесторов, которым по всяким уставам и регуляторам нельзя закупаться практически ничем ииным кроме самых надежных облигаций? Вот их стригут уже получается, всякие частные пенсионные фонды и прочих.
Миллион баксов сейчас и через десять лет - две совершенно разные покупательные возможности будут даже несмотря на весь купонные доход . Даже год назад это был совсем другой миллион же? :)
С таким раскладом грех не наращивать госдолг скупая за фантики всё любое реальное.

0

Если говорить о США, почему же тогда курс доллара по отношению к рублю только растёт ? по динамике марки тех
Лет тут ближе рубль чем бакс.

0

потому что доллар - международная валюта, а рубль - нет. ред.

1

как ни смешно звучит, но с начала 2016 года рубль укрепился, пусть на копейку малую, но все же :)
Так что нет, не та же динамика.

0

но ведь это звучит ОЧЕНЬ смешно 😂

0

Но по графику на трейдингвью - риальная жисть. На январь 2016 рубль чуток ниже был.
Хотя курс ничего не значит: если весь мир катится в гиперинфляционную жопу в одном темпе, то курсы валют в целом могут сохранить стабильность, а цены на всё любое - нет. Теоретически возможно же такое?

0

А за счет чего, в теории, должна сохраниться стабильность валют? 

0

Если инфляция во всех странах примерно одинакова будет, то курсы не поменяются кмк. Рубль вот уже год как бултыхается на месте по отношению к баксу, хотя ценники выросли на всякое. Получается - выросли они и в штатах. Покупательная способность и рубля, и бакса - упали, но соотношение между собой стабильно.
Как-то так с дивана мне видится :)
Но на практике, конечно, такое вряд ли случится ввиду и разных стартовых условий, и разных методов борьбы с инфляцией, и востребованности экономик на мировом рынке. ред.

0

если инфляция во всех странах примерно одинакова

но ведь она не одинакова во всех странах.
Но на практике, конечно, такое вряд ли случится ввиду и разных стартовых условий...

0

но ведь она не одинакова во всех странах.

Это само собой, я теоретизировал.
Но для одной пары, рубль-бакс, это вполне может быть возможно?

0

возвращаемся к первому вопросу – что стоит за рублем?

0

для внешних участников экономической деятельности: правительство РФ, гарантирующее выплаты по долгам типа ОФЗ + весь ассортимент нашего экспорта, так вижу.

0

а что есть наш экспорт? :)

0

Вопросы странные :) нефтегаз процентов 50-60% вроде.
Хотя насчет влияния нефтегаза на курс рубля - расчеты же по нему в баксе, как оно влиять может.
Чет я запутался :) ред.

0

Отлично! Смотрите как вы сами начинаете неплохо разбираться в этих вопросах :) Теперь мы знаем, что 50-60% российского нефтегаза в долларах. Ну, дальше должны сами догадаться :)

0

так какое влияние имеет нефтегаз эспорт на рубль если расчеты по этому экспорту в баксах?

0

Ну тогда к чему тут Америку в концу упомянули, не понятно.

0

потому что:
автор публикации - американец.
оригинал опубликован на Реддите.
аудитория Реддита - американцы.

1

в статье надо ссылку на оригинал скинуть чтобы меньше тупняка было) на реддите одни американцы разве?))))

0

Open your eyes. Не говоря уже про mind.

0

ага, раз так, то все это неправда, иноагетнты и надо срочно бежать слушать соловьева, пока мозг не закипел)

0

Беззупость, трусость и некомпетентность политиков и управленцев привела к гибели стольких немцев. Хотелось бы услышать альтернативу: карточки и распределение ресурсов по строгому учёту. Да, минусы огромны, но их же пожали в итоге. Зато промышленность и люди были бы при деле. Если не получается контролировать финансы, нужно контролировать ресурсы напрямую.

0

Интересно как Германия в итоге выкрутилась и стала центром Европы, земли как обратно выкупили.
А в США вроде количество активов не меньше величины долга ( покр мере на государственном уровне, долги штатов, городов, домохозяйств и корпоративные не в счёт). Так почему должен случиться дефолт?

0

А в США вроде количество активов не меньше величины долга ( покр мере на государственном уровне, долги штатов, городов, домохозяйств и корпоративные не в счёт)

Смотря что считать активами. Если речь про сельхоз земли, предприятия, стратегические запасы ресурсов/золото и т.п. - это годнота, а всякие невнятные обязательства, интеллектуальная собственность, инвестиции в единорогов непонятных - это шлак как по мне во времена когда за буханкой хлеба бабло на тачке везут :)
Вопрос - много ли активов первого типа есть у штатов и фед правительства? ред.

0

Какой косноязычный перевод. Видимо даже без понимания некоторых смыслов.

0
Читать все 112 комментариев
«Российский рынок акций был и остаётся одним из самых привлекательных в мире»

Виталий Исаков, директор по инвестициям УК «Открытие» («Открытие Инвестиции»).

«Spotify: История продукта». Как мы разработали алгоритмы музыкальных рекомендаций

Из онлайн-библиотеки — в сервис персонализированных рекомендаций.

Объявлены победители Finlanding
HTC показала новую VR-гарнитуру — компания прифотошопила устройство к стоковым фотографиям Статьи редакции

«Трудно поверить, что ваша вещь хороша, если вам пришлось прифотошопить её к модели. Почему бы не сделать новую фотографию?», — пишет The Verge.

The Verge
Одно лишнее слово убило доверие: на встрече с Джобсом стартапер попытался завысить оценку и остался без сделки и бизнеса Статьи редакции

5 октября 2021 года, в десятилетнюю годовщину смерти Стива Джобса, предприниматель и автор проекта iLike Али Партови вспомнил об уроке, усвоенном после встречи с соучредителем Apple. А именно: не пытайся блефовать, если нет козырей.

Соучредитель музыкального сервиса iLike и образовательной платформы code.org Али Партови CNBC