{"id":7297,"title":"\u0417\u0430\u043a\u0430\u0442\u0438\u043b\u0438 \u0432\u0435\u0447\u0435\u0440\u0438\u043d\u043a\u0443 vc.ru. \u0420\u0430\u0441\u0441\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u043c \u0438 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u043c, \u043a\u0430\u043a \u044d\u0442\u043e \u0431\u044b\u043b\u043e","url":"\/redirect?component=advertising&id=7297&url=https:\/\/vc.ru\/promo\/300923-proveli-vecherinku-vc-ru-i-sdelali-ofis-uyutney-s-pomoshchyu-novogo-servisa-ot-ozon&placeBit=1&hash=1786c9dcf11a3b054c8e53004e27074664313ed4055e24064ede059ebc186db8","isPaidAndBannersEnabled":false}
Финансы
Ilya Pestov

Великая рокировка Майкла Делла

Краткая история о том, как Майкл Делл за 8 лет увеличил своё состояние в несколько раз, искусно воспользовавшись финансовым рычагом, и превратил Dell Technologies в одну из крупнейших технологических компаний по объёму выручки.

Майкл Делл

В 2013 году господин Делл, обладая 16% в Dell Inc и $750 млн наличными, решил выкупить свою компанию и сделать её частной. После акционерной войны с Карлом Айканом, который настаивал на оценке в $42 млрд, Делл убедил мажоритариев продать компанию за $24,9 млрд, хотя Dell Inc стоила примерно столько же в 2006-м.

Майкл находит private equity партнёра в лице Silver Lake, который вкладывает ярд баксов из своего кармана, а вместе они занимают два ярда у Microsoft и около 16 у BofA, Barclays, Credit Suisse и других банков. Так Майкл Делл становится 75% владельцем частной компании Dell в октябре 2013-го.

Всего через два года предприятие, которое было оценено меньше чем в $25 млрд анонсирует план поглощения EMC Corporation за $67 млрд для усиления позиций на рынке управления и хранения данных для предприятий.

А 7 сентября 2016 года после месяцев переговоров с партнёрами и консорциумом банков крупнейшая технологическая M&A-сделка в истории объявляется завершенной. Акционеры EMC получили $24,05 за каждую акцию, а также отслеживающие акции VMware, которая на 81% принадлежала EMC. Так новообразованная Dell Technologies становится крупнейшей частной технологической компанией в мире.

После этого Майкл Делл понимает, что необходимо сокращать долговую нагрузку и решает вернуться на фондовый рынок. Однако проводить повторное IPO невыгодно, ибо хорошую оценку его компании с обязательствами на $52 млрд никто бы не дал. Поэтому Делл реализует план обратного выкупа всех 53% отслеживающих акций VMware (DVMT) за $23,9 млрд.

Это позволит Dell Technologies выйти на биржу, минуя андеррайтеров. При сделке с EMC DVMT были выпущены по цене $9,05 за штуку, а спустя два года каждая акция была оценена в $120 или 1,8 акции Dell Technologies. 28 декабря 2018 года $DELL вновь появляется на бирже.

За последние 5 лет выручка Dell Technologies выросла в два раза до $100 млрд и в апреле этого года компания объявляет о спин-оффе VMware, который должен завершиться в четвёртом квартале.

Акционеры Dell Technologies получат примерно по 0,44 акции VMware, а VMware должна будет выплатить специальный дивиденд в размере $12 млрд, 81% от которых упадут на счета материнской компании и будут направлены на сокращение долга.

Важно упомянуть, что за последние 12 месяцев чистая прибыль Dell Technologies составила $3,7 млрд, при процентных расходах в $2 млрд. То есть компания не так уж и плохо себя чувствует до спин-оффа.

Ну а теперь самое интересное про состояние господина Делла. Летом он продал крупный блок акций на несколько сотен миллионов долларов, но его доля в новой, разросшейся Dell Technologies, за 8 лет выросла с 16% до 46%, согласно SEC. А после спин-оффа он будет обладателем 37% доли в VMware.

Итого у него сегодня $57,3 млрд, не считая налички и денег в семейном фонде MSD Capital, хотя в 2012 году Forbes оценивал его состояние в $15,9 млрд. В общем, это хорошая история о том, как пользоваться кредитами, особенно если учитывать, что большинство людей рассматривает кредит как возможность купить телевизор, машину или квартиру.

Большое спасибо всем за внимание. Если вам интересны подобные рассуждения, не вписывающиеся в формат полноценной статьи, то подписывайтесь на мой канал Groks.

{ "author_name": "Ilya Pestov", "author_type": "self", "tags": ["dell"], "comments": 21, "likes": 38, "favorites": 65, "is_advertisement": false, "subsite_label": "finance", "id": 298630, "is_wide": true, "is_ugc": true, "date": "Tue, 28 Sep 2021 11:43:08 +0300", "is_special": false }
0
21 комментарий
Популярные
По порядку
Написать комментарий...

А в чем прикол статью Форбс перепечатывать ? Причем не указывая ее ?https://www.forbes.ru/biznes/436779-sdelka-veka-kak-maykl-dell-zarabotal-40-mlrd-na-padayushchem-kompyuternom-biznese

24

Наивно полагать, что все вокруг читают всё тоже самое, что и вы. 

–4

Карлом Айканом, который настаивал на оценке в $42 млрд, Делл убедил мажоритариев продать компанию за $24,9 млрд, хотя Dell Inc стоила примерно столько же в 2006-м.

я так понимаю весь профит где-то тут (купить за 24 то, что стоит 42)

7

Если Айкан утверждал, что стоит 42 это не значит, что стоит именно столько. 

5

Само собой, надо, чтобы ТС нам рассказал эту историю в подробностях :)

0

Разумеется, он остался с выигрышем 18 миллиард долларов. А вам не кажется, что пахнет не очень?

1

Ну большие деньги частенько так пахнут, так что норм :)

1

Айкан та еще крыса, которая может на бабло спокойно кинуть

0

Да он красавчик! Так мастерски провернуть подобную операцию... Явно кто то ему помогал, с кем то он делился.

5

а сколько в нашей стране делается подобных операций. а фильмы что там снимают про всякое гавно - бетмены марвел и тд, что у нас, тут вообще без комментариев

1

Какие бетмены, какой марвел? Не пишите мне больше, наркоман штоле

3

пшёл нах

0

Илья, просьба, откройте комментарии в личном канале в Телеграм. Интересно почитать обсуждения ваших постов подписчиками канала.

1

Блин, уже многие просили. Всегда отвечал, что не хочу открывать, дабы не отвлекаться лишний раз и не заниматься модерированием. Но сейчас задумался, что открыть всё-таки надо, но не обязывать себя реагировать на всё, а модераторство переложить на кого-нибудь другого. 

0

По крайней мере, можно попробовать. Если будет слишком отвлекать, либо комментарии засрут боты - можно всегда отключить.

0

Грамотно ни дать ни взять👍🏻

1

А в чем хитрость?
Или это статья как пример повседневной жизни pe funds using lbo deals?
Можно и историю с хилтоном и блэкрок еще красочнее описать:)

1

А что за истории?

0

))

0

немного не понял а как они поглотили компанию за 67 ярдов если у них было 25

0

"The transaction is expected to be financed through a combination of new common equity from Michael S. Dell, MSD Partners, Silver Lake and Temasek, the issuance of tracking stock, as well as new debt financing and cash on hand. There are no financing conditions to the closing of the transaction"

0
Читать все 21 комментарий
Строит магазины без окон, чтобы люди теряли счёт времени и думали о покупках: как IKEA заставляет тратить больше Статьи редакции

Ежегодные продажи компании достигают $50 млрд, большая часть которых приходится на незапланированные покупки посетителей, рассказал журналист The Hustle Трунг Фан.

Покупательница магазина Campaignasia
Как не попасть в карьерную ловушку тимлида: личный опыт

Кажется, что тимлиду просто некуда расти: дальше надо либо идти в менеджмент, либо наоборот, становиться узконаправленным разработчиком. По просьбе «Лаборатории Касперского» Евгений Мацюк, который прошел в компании неординарный путь, рассказал о своих карьерных развилках во время и после тимлидства, а также поделился опытом горизонтального роста.

7 причин начать пользоваться Bright Data Proxy Manager:
Детство на антибиотиках: как медицинский догматизм чуть меня не угробил, но, в итоге, подарил дело моей жизни

Часто, когда говорят или пишут о великих, упоминают, что еще в детстве они столкнулись с какой-то проблемой, решили спасти от нее весь мир и так стали тем, кем стали. С великими себя не сравниваю, но для меня такие биографии – свидетельство того, что если человеку нужно, он добьется всего, что захочет. У меня тоже есть подобная история за…

ПСБ запустил личный кабинет для предпринимателей. Там можно следить онлайн за каждым своим терминалом

Сервис предоставляется бесплатно.

«За гранью ума»: сооснователь YC Пол Грэм о том, почему одного интеллекта недостаточно, чтобы создать что-то новое Статьи редакции

Человеку с детства навязывают, что главное в жизни — быть умным, вот только умные люди далеко не всегда добиваются больших успехов. Об этом программист рассуждает в своём новом эссе.

Пол Грэм Medium
Geforce Now. Очереди более 30 минут, лаги и тормоза на платном тарифе
Как OTUS стал платформой для самореализации. История преподавателя

Наш преподаватель, специалист по Data Science, решил поделиться своей историей преподавания. Он рассказал, как пришел в эту сферу, с какими трудностями столкнулся на пути к преподаванию и что ему помогает. А еще поделился советами, как поддерживать внимание студентов и сделать занятия полезными и увлекательными.

Как re-store обманул меня с предзаказом Apple Watch 7

Иногда, желание приобрести новинку в подарок чуть выше здравого смысла, вот и я 8 октября совершил предзаказ на Apple Watch 7 в re-store.

Госдеп США рекомендовал россиянам подавать документы на американскую иммиграционную визу в Варшаве Статьи редакции

Неиммиграционные визы посольство США в Москве рекомендовало оформлять в других странах.

Минэк и корпорация МСП предложили освободить малый бизнес от штрафов за первое нарушение КоАП Статьи редакции

Поправки должна рассмотреть правительственная комиссия, а в случае одобрения их внесут в Госдуму, рассказал источник.

null