Первый звоночек - дивергенция индекса S&P 500 с волатильностью

В момент, когда участники рынка начинают испытывать трудности в понимании дальнейшего развития цен и они увеличивают покупку PUT опционов, поднимая своими действиями цены на последние, принято говорить о растущей волатильности. И если с индикацией рынков всё и всем понятно — каждый рынок представлен своим рыночным индексом (S& P 500, DOW, NASDAQ, DAX), то для некоторых будет открытием, что и волатильность не обделена своим собственным индексом. Он есть и даже не однин. Для каждого рыночного индекса есть свой индекс волатильности. Однако больше всего на виду и на слуху, старейший из них, отражающий волатильность индекса S& P 500, так называемый — VIX. Чем больше PUT опционов на индекс S& P 500, приобретают участники рынка для хеджирования своих длинных позиций, тем выше значение VIX. Поэтому совершенно логичным выглядит поведение обоих индексов, а именно:

— если растет индекс S& P 500, а главное, если участники торгов уверены в продолжении этого роста, то VIX снижается. И это понятно — зачем покупать PUT опционы, какая необходимость в хеджировании растущего рынка?

— если снижается индекс S& P 500 и участники торгов уверены в продолжении этого движения, то, защищая свои длинные позиции, они покупают PUT опционы и вызывают рост VIX.

Явление, когда одно растет, a другое падает и наоборот, первое падает, второе растёт называется корреляцией. И можно говорить, что в своем нормальном течении индексы S& P 500 и VIX коррелируют между собой. Однако периодически наступают моменты нарушения этой корреляции и оба индекса двигаются в одном направлении. Т.е. одновременно растут, или снижаются. Нарушение корреляции, т. е. обратное ей явление, носит название дивергенции. Дивергенция возникает в тот момент, когда участники рынка, своими покупками, всё ещё двигают индекс S& P 500 вверх, но уже параллельно, наращивают и покупку PUT опционов. Т.е. они уже не однозначны в продолжении роста индекса S& P 500, предчувствуют его окончание и даже разворот, но ещё нет уверенности в сроках.

Как раз сегодня (04.11.2021), после длинного периода корреляции индексов, они продемонстрировали дивергенцию, являющеюся предвестником разворота индекса S& P 500, или как минимум остановки

Слева находятся 5-ти минутные графики индексов S&P 500 (вверху) и VIX (внизу). Они дают представление, как, в течении дня (4.11.2021) развивались цены на оба индекса.Справа, в том-же порядке, находятся дневные графики, отражающие корреляцию обоих индексов и наступление дивергенции.

Как будут развиваться события дальше? Не знаю как будут, но знаю как могут:

— рынок S& P 500 остановится в росте и/или начнет снижаться, что возвратит корреляцию — S& P 500 вниз, VIX вверх.

— рынок S& P 500 продолжит свой рост, что станет продолжением, прерванной корреляции — S& P 500 вверх, VIX вниз

менее вероятно, но возможно:

— продление дивергенции — S& P 500 вверх, VIX верх.

В любом случае, первый звоночек, остановки роста индекса S& P 500, прозвучал.

Удачных вам торгов и инвестиций! Берегите свой капитал, без него на рынке мы просто зрители.