Дивергенция повторилась. Второй звоночек - пора занимать места

Помните как было заведено в театре? Ещё один локдаун, и можно будет спрашивать:"Помните был театр?» Так вот, в театре начало представления предвещали тремя звонками, носившими стратегический характер. Первый звонок напоминал, что пора покидать буфет, не за этим сюда пришли, и двигаться в сторону зала. Второй звонок — команда занять места, согласно купленым билетам. И третий — он был уже не для театралов, а больше для артистов, действие начиналось.Проведя паралели с театром, можно говорить, что на рынке прозвучал второй звонок. В пятницу повторилась дивергенция фондовых индексов, и индексов их волатильности. (О первом звоночке я писал днём раньше. Почитайте, там, кроме всего прочего и определения дивергенции/корреляции, и разбор того, как эти явления трактуются, к чему приводят и т. д.) Т.е. второй день подряд наблюдался одновременный рост индекса S& P 500, и индекса его волатильности VIX. Кроме этого обратите внимание на объемы торгов. Дневной вертикальный объем превысил дневные объемы прошедшей недели. Особо показательным выглядит поведение цены внутри дня, и сформированные ценовые (горизонтальные) объемы.

На левом внутридневном графике фондового индекса S&P 500, чётко виден Short Pattern в горизонтальных объемах. Правые графики показывают дивергенцию в индексах S&P 500 и VIX.

Достигнув отметки 4709 пунктов, покупатели натолкнулись на институциональных продавцов, которые не спеша, в течении пары часов, абсорбировали все попытки роста цены. «Хомяки» вели себя по «хомячьи»: заходили и заходили в длинные позиции, воспринимая незначительные «откаты» цены от 4700 за слабость продавцов. Таймер расплаты за «хомячество» был запущен, отсщитывая время начала расправы над потерявшими осторожность покупателями. Наконец, в 16.15 по Берлину, институционные продавцы, остановив очередную попытку роста, уже не остановили свои продажи через 5 пунктов, а продолжили их вплоть до цены 4675. Я предполагал, что эти 30 пунктов не будут пределом, что снижение продолжится и дальше, однако продавцы снизили давление. А что «хомяки»? Повели себя по «хомячьи», тут же начав выкупать рынок снова. Теперь сценарий, происходивший ранее на 4709-ти пунктах, начал повторятся на 4690. «Хомяки» неистово заходят в длинные позиции. А кто на противоположной стороне? Конечно-же институционные продавцы. «Хомяки» на выходные остались в позициях, и их избиение продолжится в понедельник. Я уверен, что всё будет идти по прежнему сценарию: институционные дают «хомякам» возможность массово зайти в позиции, и потом одной резкой распродажей забирают у них деньги.Сломать этот сченарий могут неожиданные фундаментальные данные, как неожиданно хорошие, так и неожиданно плохие. О «продажном» настроении институционных участников рынка говорят данные COT-Report, опубликованные в пятницу, согласно которым, по состоянию на прошлый вторник, Commercials (институционные участники рынка) продолжили наращивать свои короткие позиции в фондовых индексах, и свои длинные позиции в индексе волатильности VIX (я этому посвящу отдельный пост).Продолжил наращивать свои короткие позиции и я. Однако, если до пандемии при дивергенции, подтверждённой Short Pattern в горизонтальных объемах и COT-Report-ом, я агрессивно покупал PUT опционы, или даже продавал Futures, то сейчас, в моих действиях всё не так одначно. Пандемия, кроме бесчисленных COVID-штамов, породила массу «хомяков"-непуганых, перед которыми я впервые, за всё время моего пребывания на рынках (более 25-ти лет), имел возможность наблюдать бессилие институционных участников. Да и адекватность «постпандемийских» действий правительств и резервных банков вызывает сомнения. Одним словом, я покупаю опционные стратегии, уменьшая возможный выиграш при падении рынка, но и нивилируя до нуля возможные убытки при продолжении роста.

Удачных вам торгов и инвестиций! Берегите свой капитал, без него на рынке мы просто зрители.