Как и обещали в нашем обзоре IPO Volvo Cars, мы подготовили для вас разбор недавнего нашумевшего IPO Rivian Automotive, который после недавних "американских горок" все же продолжает показывать сильную положительную динамику стоимости акций к цене размещения. Изучаем детальнее бизнес-модель компании и ее долгосрочную жизнеспособность.
Еще раз про перспективы рынка электромобилей
По данным Fortune BI, CAGR рынка EV составит 24,3% с 2021 до 2028 года. Такому бурному развитию активно способствуют тренды на «зеленую» энергетику, снижение Total Cost of Ownership, а также регуляторы, которые вводят ограничения для транспортных средств, работающих на углеводородах, поощряя приобретение EV.
Согласно исследованию Canalys, за первую половину 2021 года по всему миру было реализовано 2,6 миллиона EV, что на 160% больше аналогичного периода годом ранее.
Для сравнения, всего количество продаж автомобилей выросло на 26% за тот же период.
Самыми большими рынками для производителей EV являются Китай (12% от продаж пассажирского транспорта) и Европа (15% от всех продаж пассажирского транспорта). В США за 1 пол. 2021 было продано 250 тыс. EV, что составляет 3% от всех продаж автомобилей на территории страны.
Краткая справка о Rivian Automotive
Стартап, основанный в 2009 году выпускником факультета машиностроения MIT Робертом «Эр Джей» Скэрингом. С 2011 года фокусировался на автономных пассажирских и коммерческих электромобилях.
На сегодняшний день в компании работает более 9 тыс. сотрудников, компания уже зарегистрировала 99 патентов и подала документы еще на 610 патентов.
В составе крупнейших акционеров компании Amazon (доля 22%) и Ford (доля 14%), до IPO компания привлекла около $11 млрд частного финансирования.
Получила одобрение регулирующих органов на начало продаж и поставок пикапа R1T и внедорожника R1S во всех 50 штатах США.
Накопленный убыток компании составил $2,7 млрд на 30 июня 2021 года.
Бизнес-модель Rivian Automotive
Создает автомобили на единой платформе (Rivian skateboard platform), которая позволяет выпускать несколько разных серий ТС, меняя только кузов
Всего в серии на данный момент 2 авто: пикап R1T и SUV R1S. Цена на модель R1T начинается от $69 тыс., на модель R1S от $72,5 тыс.
На текущий момент модельный ряд производится на вертикально-интегрированном заводе The Normal Factory в Центральном Иллинойсе, мощность производства которого составляет 150 тыс. автомобилей в год.
Выход на 100% мощность запланирован к концу 2023 года
На момент IPO компания произвела всего 180 автомобилей (половина из них - для сотрудников), к концу 2021 года планирует поставить около 1200 автомобилей. В декабре планируется старт производства модели R1S
Компания занимается прямыми продажами своих авто, не используя дилерские сети в качестве посредников. На октябрь 2021 года имеет более 55,4 тыс. предзаказов на автомобили серии R1 от покупателей из США и Канады, которые оставили отменяемый депозит на сумму в $1000
В коммерческом сегменте Rivian разрабатывает EDV (Electric Delivery Van), на который имеется предзаказ от Amazon в 100 тыс. ед. автомобилей. К концу 2021 г. планируется выпустить 10 шт.
Помимо этого, компания предлагает FleetOS – платформу для комплексного централизованного управления автопарком для коммерческих клиентов, куда по мере разработки будут добавляться новые возможности, включая обслуживание смешанного автопарка, состоящего в том числе из автомобилей сторонних производителей
Rivian Automotive вышла на IPO по рекордной оценке в $68 млрд
Американский производитель EV привлек $11,9 млрд в ходе первичного размещения, попав в ТОП-10 крупнейших IPO в США за всю историю. И это несмотря на то, что компания не имеет выручки, а первый автомобиль был произведен лишь спустя 12 лет с момента основания стартапа.
Спрос на акции автопроизводителя превзошел все ожидания: изначально предполагалось, что компания выпустит на рынок 135 млн обыкновенных акций в ценовом диапазоне между $57 и $62 за акцию, однако в итоге было размещено 153 млн акций по цене $78 за акцию.
За первую неделю капитализация выросла более чем в два раза и составила около $150 млрд. Так Rivian стала самой дорогой американской компанией, которая не имеет выручки.
Привлеченные в ходе IPO средства компания планирует потратить на покрытие убытков, связанных с разработкой, а также на запуск производства.
Традиционно собрали для вас основные факты о прошедшем IPO в сводном слайде на английском языке:
Текущая цена - ок. $118 за акцию. Кажется, что инвесторы, наконец, нашли золотую середину, вокруг которой колебалась цена последнюю неделю - между $110 и $120 за акцию.
По опыту развития истории Tesla, пристально будем следить, как инвесторы будут реагировать на реализацию объявленного графика выхода новых транспортных средств.
Если у вас есть истории недавних IPO, которые вы хотели бы проанализировать подробнее, напишите об этом в комментариях. Мы подготовим новые обзоры по наиболее востребованным сделкам.