В прошлом году я уже анализировал инвест-идеи от ВТБ, и на первый взгляд их результаты были очень хороши. Но оказалось, что обычная инвестиция в индекс широкого рынка дала бы лучший результат, нежели торговля по инвест-идеям. Что же, прошёл год, и сегодня я взял другой российский инвестиционный дом, название которого состоит из трёх букв.
Брокер БКС любезно делится результатами своих инвест-идей у себя на сайте. Не скрывает ни побед, ни поражений. За что ему спасибо. Я взял эту публичную информацию и отсортировал по времени. Я также добавил к результатам полученные дивиденды - они по непонятным мне причинам в доходности идей не отражались. Все инвест-идеи, которые закрывались в период с 05.01.2021 по 05.01.2022 (даже если они были открыты ранее) попали в сегодняшний зачёт. Ни налоги, ни комиссии по сделкам здесь не учитываются, хотя они, очевидно, немного срежут результат. Получилось 54 инвест-идеи: 29 идей для зарубежного рынка акций и 25 идей для российского рынка акций.
И сегодня у нас два отдельных зачёта.
Зарубежные инвест-идеи
В данной таблице все 29 инвест-идей по зарубежному рынку за прошедший год. Отсортированы они по дате закрытия. На первый взгляд выглядит очень неплохо! Всего 9 идей из 29 закрыты в минус. И 20 идей принесли прибыль. Но вот ведь незадача: если бы человек в момент публикации покупал бы ETF на S&P500 с реинвестицией дивидендов и продавал бы его в день закрытия идеи, то в 27 случаях из 29 он бы оказался в плюсе!
Окей, может быть доходность идей настолько велика, что перекрывает убыток от неудачных сделок? В 15 случаях из 29 действительно идея опережала широкий рынок и в 14 случаях - отставала от него. Правда, отстающие от рынка идеи отставали значительно. Так например, ставка на производителя прививки Moderna принесла -15%, но рынок за это время вырос на 30%. Так что отставание от рынка составляет целых 45%.
Средний результат инвест-идей составил +5,3%. А средний результат рынка на этих же промежутках составил +7,5%.
Инвестор, который в своем портфеле решил бы реализовать каждую идею на $1000, превратил бы свои $29000 в $30552.
Инвестор, который вместо идей БКС каждый раз выбирал бы ETF на S&P500, превратил $29000 в $31173.
А вот инвестор, который бы просто купил индексный фонд в момент открытия первой идеи (08.09.2020) и продержал бы до сегодняшнего дня, имел бы результат +41,5% при выборе западного ETF CSPX или +38% при выборе российского аналога - фонда-прокладки VTBA*.
* Фонд FXUS показал +38,9%, но в расчете не участвует, т.к. это фонд на другой индекс, не на S&P500, фонд TSPX имеет историю торгов с декабря 2020 года, поэтому в расчете не участвует, фонд SBSP показал примерно такую же динамику как и VTBA.
Российские инвест-идеи
Может быть, домашний рынок для аналитиков БКС более понятен? Может, здесь удалось показать лучший результат?
В данной таблице все 25 инвест-идей по домашнему рынку за прошедший год. Здесь 9 идей из 25 закрыты в минус. И 16 идей принесли прибыль. Правда, в 19 таких случаях ставка на широкий рынок через БПИФ на индекс Мосбиржи с реинвестицией дивидендов принесла бы прибыль.
Что по доходности? Может, ракеты выстреливали? В 12 случаях из 25 идея опережала широкий рынок и в 13 случаях - отставала от него.
Например, ставка на Русгидро на целый год с 29.09.2020 по 29.09.2021 принесла целых +20,7% с учётом выплаченных дивидендов! Правда, рынок вырос за это время на 48,6%...
Средний результат инвест-идей составил +3,7%. А средний результат рынка на этих же промежутках составил +7,6%.
Инвестор, который в своем портфеле решил бы реализовать каждую идею на 10000₽, превратил бы свои 250'000₽ в 259'175₽.
Инвестор, который вместо идей БКС каждый раз выбирал бы БПИФ на индекс Мосбиржи, превратил 250'000₽ в 267'000₽.
А вот инвестор, который просто купил индексный фонд в момент открытия первой идеи (29.09.2020) и продержал до сегодняшнего дня, заработал бы от +38,3% (самый низкий результат у FXRL) до +39,2% (самый высокий результат у VTBX и SBMX).
Вывод
Идеи крупных инвест-домов на растущем рынке показывают положительный результат. Но выглядит это как подбрасывание монетки. Результативность идей против широкого рынка, а не против нуля - всегда варьируется около 50%. Орёл или решка?! Качество аналитических команд от смены аббревиатур "ВТБ" на "БКС" слабо меняется. При инвестициях в фондовый рынок, вы должны понимать, что брокеру выгоден активный клиент, который недолго удерживает свою позицию и постоянно делает перестановки в портфеле, "реализовывая" такие вот идеи.
Если вам действительно важна долгосрочная доходность от ваших инвестиций, то ставка на широкий рынок и действительно длинные инвестиции выглядят как неплохое решение.
Если вам важно получать острые эмоции, то в таком случае "реализация инвест-идей" может стать неплохим выбором.
Источник - мой скромный блог о моих инвестициях
На мой взгляд, процесс инвестирования это не то, что вложиться и сидеть ждать. Это, так сказать, активная аналитика.
На мой взгляд, не совсем адекватно анализировать пассивно инвестиции, особенно в условиях кризиса.
За последний, да и предыдущий год много чего было. Всё понимают текущую ситуацию.
Далее, замечания по статье.
У вас не написаны инвест идеи как таковые. Не ясно ЧТО предлагали аналитики. Есть прогноз точки входа, выхода, срок инвестиций.
Вы же привели результаты торгов без связи с аналитикой.
Также, как я уже сказал, ведь есть корректировки аналитики. Изменение прогноза и пр.
Я вижу, что ваша оценка не релевантна.
Также, из вашей статьи неподготовленный читатель может сделать вывод о том, что нужно идти и вкладываться в индекс, что неверно. Если посмотреть на рейтинг доходности фондов, то есть те, кто опережают рынок:
https://investfunds.ru/fund-rankings/
И следует понимать, что инвестиции это не просто купил и ждёшь у моря погоды.
Далее, у вас нет в статье никакого предварительного анализа инвестиционных идей и рекомендаций, что опять же является неверным.
Любые идеи нужно принимать с умом, а не бежать и слепо их использовать.
Если анализировать идеи именно с таким подходом, то результат будет всегда негативным и хуже рынка. Но такой подход опять же неверен.
На мой взгляд, если уж и писать то полно, всесторонне и честно, чтобы у читателя сложилось АДЕКВАТНОЕ понимание.
По результатам же вашей статьи, у человека формируется ошибочное понимание, что нужно идти и покупать индекс.
Хотя, банально, можно ведь покупать бумаги инвестиционных фондов или вкладываться в них.
Например, давайте взглянем на тот же БКС, аналитику которого вы приводите:
https://bcs.ru/am/pif
Согласно данным сайта БКС у них есть ПИФ, доходность которых превышает 100% за 3 года.
То есть, может быть проблема в вас, а также том, что вы не адекватно используете аналитику, а не в том, что аналитики БКС не могут работать??
На мой взгляд, оценивать всегда нужно адекватно.
Уж как минимум, если вы оцениваете аналитику, то можно оценить и доходность самих фондов, которые эту аналитику предоставляют.
Справедливости ради стоит отметить, что доходность фондов ВТБ на уровне мусора:
https://www.vtb.ru/personal/investicii/paevye-investicionnye-fondy/
А где гарантия того, что аналитика аналитики не приведёт ещё более плохому результату?
Так что итоговый результат может быть как лучше так и хуже, причем скорее всего это будет подбрасывание монетки на подбрасывание монетки.
Аналитика может быть разная. Валидация аналитики, приведенная автором тоже аналитика. Костыльная, но аналитика.
Какую и от кого вы хотите гарантию?? От господа бога?? Ну поставьте свечку в церкви. Это же не детский сад.
Только от вас самих зависит результат. Не хотите думать головой?? Это тоже ваше право. Но как правило, всё таки любая идея требует понимания как минимум. А я за свою научную деятельность видел огромное количество гипотез, моделей и теорий, которые были ошибочны. Постоянно уточнялись, дорабатывались и пр.
Аналитика и выводы по ней это такие же гипотезы. Пойдет или не пойдет вверх. Многие воспринимают это как волшебную палочку, не понимая сути. Не понимая того, чо в неё заложено. И как итог, слепое и бездумное применение может привести к рандомному результату.
Только вы сами своей головой способны усилить результат или ухудшить его. Только вы сами можете быть гарантом своего собственного успеха.