IPO компании Justworks - программной платформы по управлению персоналом и финансами для малого и среднего бизнеса
Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.
В скобках указано количество баллов по параметру.
1. Продукт компании и перспектива рынка (9⭐):
Justworks - это облачная программная платформа, которая предоставляет малым и средним предприятиям (“МСП”) доступ к льготам, заработной плате, кадровым ресурсам (“HR”) и поддержке соответствия требованиям - все в одном месте.
Justworks добивается экономии за счет масштаба. Justworks считают что являются первым поставщиком, который объединил эту мощную динамику агрегирования спроса с простым, интуитивно понятным пользовательским интерфейсом и круглосуточной экспертной поддержкой, что позволяет предпринимателям и малым и средним предприятиям уверенно расти. Более 8000 клиентов во всех 50 штатах США, представляющих почти 140 000 сотрудников на рабочих местах , по состоянию на 30 ноября 2021 года доверяют Justworks в качестве своей платформы управления человеческим капиталом (“HCM”).
Согласно отчету MarketsandMarkets об исследовании рынка за 2017 год, общий объем рынка управления человеческим капиталом в 2017 году оценивался в 14,5 миллиарда долларов и, по прогнозам, достигнет 22,5 миллиарда долларов к 2022 году. Это соответствует прогнозируемому среднему показателю в 9,2% в период с 2017 по 2022 год.
2. Финансовые показатели (8⭐):
Финансовый год компании заканчивается в мае, поэтому результаты за за 3 месяца, зак. в августе 2021, в итоге будут отнесены к отчету за 2022 год.
Выручка Justworks показывает неплохой рост, который, тем не менее, нельзя назвать высоким, особенно для IT-компании на стадии листинга. Радует однако то, что рост постепенно ускоряется, и с сохранением заданного тренда может порадовать инвесторов в следующем квартале.
Выручка в 2020: $742 млн
Выручка в 2021: $983 млн (+32%)
Выручка за 3 месяца, зак. в августе 2020: $206 млн
Выручка за 3 месяца, зак. в августе 2021: $291 млн (+41%)
На маркетинг у Justworks уходит совсем не много - около 4% выручки. Эффективность рекламы при этом зашкаливает - на 1 доллар, потраченный на маркетинг, приходится 6,5 долларов прироста выручки.
Рентабельность валовой прибыли компании составляет примерно 11% и не сильно меняется со временем. Валовая прибыль растет в одном темпе с выручкой.
Валовая прибыль в 2020: $77 млн
Валовая прибыль в 2021: $106 млн (+37%)
Валовая прибыль за 3 месяца, зак. в августе 2020: $22 млн
Валовая прибыль за 3 месяца, зак. в августе 2021: $31 млн (+40%)
Чистая прибыль компании, тем временем, не обладает постоянством. По итогам 2021 года компания смогла выйти к чистому доходу, однако по итогам 1 кв 2022 финансового года вновь продемонстрировала убыток. Здесь можно надеяться, что результаты следующих трех кварталов перекроют убытки первого, однако такой исход маловероятен, учитывая, что компания не смогла выйти даже на операционную прибыль.
Чистый убыток в 2020: ($20 млн)
Чистая прибыль в 2021: $11 млн
Чистая прибыль за 3 месяца, зак. в августе 2020: $2 млн
Чистый убыток за 3 месяца, зак. в августе 2021: ($5 млн)
Позитива добавляет полное отсутствие у Justworks долга. Это дает компании возможность сконцентрироваться на развитии бизнеса и направить в это все средства, полученные на IPO.
Оставайтесь с нами, чтобы знать о лучших размещениях на рынке, подписывайтесь на наши социальные сети, и читайте полные обзоры на сайте и в мобильных приложениях!